財務自由我達標

2008年考上屏科大研究所，誤打誤撞進入EMBA就讀，天主為我開啟另一扇窗。中年文科轉商科，卻發現可以透過自我研究財報投資股票，滾出財富。於是，中年之前完全的文科生，除了喜歡活用數學思考問題，開啟了商科小白的試券。在學期間，由於看破退休金制度的缺陷與不足，開始自學巴菲特，朝向財務自由之路邁進。

還好，我學習之初就知道要遵循巴菲特之道，也是因為之前在股市無知的玩股票，而被股票玩，虧多於盈。

2015年9月18日透過時報出版社出版了《買進巴菲特，穩賺18%》一書。這本書與其說是寫給別人看的，更像是寫給自己看的。透過自己寫出的文字，讓自己在投資之路上更自律，時時將方向盤對準巴菲特的路線，不太過偏移。

這麼多年過去了，我犯的錯還是多過對的，雖然篳路藍縷，還好小賠大賺，只因投資歷程做對了一個正確大決策：擁抱巴菲特，買進波克夏，與贏家共處，不再輕易賣。

來看看我的成績單：
從我EMBA畢業的2010年開始，到2024年3月底，共14.25年。我的總投資報酬率為376.71%，年複成長率11.58%。這包含其間不斷地投入的資金，有薪資結餘，有信用貸款來的資金，有部分融資的買進。因此，當折扣掉所有的貸款利息、融資利息、交易及相關手續費以及匯兌損益之後，便得到相當純淨無雜質的總投資報酬率。

同期的台股大盤總漲幅為147.85%，年複成長率6.58%，被我打敗。

同期最能代表美股大盤的標普五百指數，總漲幅為371.20%，年複成長率11.49%，輸給我。我贏過美股大盤1.48%，同年4月、5月還持續領先，4月19日股災日收盤時我還大贏到6.12%。

打敗大盤似乎沒什麼，但是在SPIVA網站，列出直到2023年底的10年間，美國有87.42%的主動管理基金輸給標普五百指數，只有12.58%贏大盤。拉長到15年間，美國更有87.98%的主動管理基金輸給標普五百指數，只有12.02%贏大盤。在《約翰柏格投資常識》一書中，舉出在1970～2016的46年間，美國的350檔股票共同基金，只有10檔明顯贏過標普五百指數，約2.9%。難贏大盤啊！


一般共同基金和投資人要能「長期」打敗大盤，尤其是打敗資本主義極致的美股大盤，是多麼不容易的事。當然，我在學完巴菲特之後的投資歷程，只有14.25年，還不夠「長期」。但是，我相信，之後的人生旅程，我只要依循本書所揭櫫的理財觀念與投資技能，未來的投資報酬率不但能持續打敗美股大盤，甚至還能贏更多。

這樣的成績單，夠讓我出版這本書來與你分享。

2022年自教職退休，本來這也沒什麼，畢竟之前的前輩學長姐也都這樣做：一到可以月退的年齡，馬上退休。可是，2018年年改之後，情勢不一樣了。尤其所得替代率大幅降低，近乎腰斬。周遭的同事到了「可退休的年齡」，突然都不太敢退休了，同學中也沒多少人退。我按時退休，竟讓大夥相當「佩服」！

感謝天主！雖然年改讓我很抱怨晚了一年半退，但到了退休的時刻，多年的理財投資竟讓我達到「初步」財務自由，敢於退休。所謂「初步財務自由」，是因為我還需要每個月有退休金入帳，才能財務充裕，過得如同在職薪資頂峰時期一般的支出生活。實際上退休後，花的錢反而勝過在職時。可能是在職最後3年遇上COVID-19疫情，沒出國又少逛街。現在，即使家人都「卯起來花」，還花得比過去在職時多。然而我的資產淨值又比退休當時漲了五成多，真的是天主恩賜！

我要解釋一下：財務自由不是發大財、變富翁，現在的我也沒有「發大財」，更沒有「變富翁」，而是你不用靠職業所得，就能 「充裕地」維持家庭支出。你還是要避免犯下投資上的大失誤，避免過度消費，才能讓資產繼續增值，持續「充裕地」提供生活所需。

「邱老師：你現在才『初步』財務自由，那何時及有沒有可能『完全』財務自由？」

我認定的「完全財務自由」，是不用再靠任何退休金，也不用再為生計打拼賺錢，就讓每年的投資獲利可以「充裕地」，甚至更勝以往地供應生活所需。若我沒有更大的生活需求，如移民、買新房、買豪車；也沒有犯下投資上的大失誤，如亂賣手上的波克夏股票，或亂買其他的股票，那應該不出10年吧，就可以完全財務自由。當然，人生還長，還有許多內在和外在的變數，誰說得準呢？只有天主的恩寵必將常在，不管是風平浪靜還是驚濤駭浪，你我必能平安抵達。

就憑已達標初步財務自由，正邁向完全財務自由，這樣的里程碑，我想，我非常有資格跟讀者你分享：如何學習巴菲特理財，為何投資波克夏股票，以便邁入財務自由路。本書也算為我14年多，學習巴菲特，投資波克夏，踏上樂活路，作個見證吧！

趕快翻開下一頁仔細閱讀，也把本書推薦給你的親朋好友，我們一起走向財務自由大道。

「上主是我的牧者，我實在一無所缺。」（詠23:1）

財務自由我達標

2008年考上屏科大研究所，誤打誤撞進入EMBA就讀，天主為我開啟另一扇窗。中年文科轉商科，卻發現可以透過自我研究財報投資股票，滾出財富。於是，中年之前完全的文科生，除了喜歡活用數學思考問題，開啟了商科小白的試券。在學期間，由於看破退休金制度的缺陷與不足，開始自學巴菲特，朝向財務自由之路邁進。

還好，我學習之初就知道要遵循巴菲特之道，也是因為之前在股市無知的玩股票，而被股票玩，虧多於盈。

2015年9月18日透過時報出版社出版了《買進巴菲特，穩賺18%》一書。這本書與其說是寫給別人看的，更像...

推薦序：擁抱大師智慧，邁向財務自由
作者序：財務自由我達標

第一章 為何要學巴菲特？
理解巴菲特之道，透視他卓越績效
•巴菲特如何選股？
如何評估這公司？
如何看待這價格？
•巴菲特學問基礎
葛拉漢（Benjamin Graham）「價值投資」
費雪（Philip Fisher）「非常潛力股」
孟格（Charles Munger）「買卓越公司」
•巴菲特投資績效
巴菲特合夥公司（BPL）
波克夏．海瑟威（Berkshire Hathaway）
巴菲特的總績效
•你能打敗巴菲特？
•股神不神輸大盤？

第二章 投資就買波克夏！
各方探索波克夏，方能抱牢賺大錢
•波克夏成長績效
一甲子成5萬倍
倚天劍加屠龍刀
•波克夏磐石財務
•波克夏控股內容
波克夏的子公司
股票的投資組合
•波克夏接班情況
隱藏人選到公開
股東大會新明星
•如何買進波克夏？
美國券商vs複委託
本益比和本淨比
波克夏用本淨比
內在價值再估算
•不敗投資存撲滿
波克夏不敗買法
買進長抱撲滿存
股東典範柏蒂妹
•高速成長成過去？
•公司文化得永續

第三章 其他標的比得上？
比較其他標的物，能否堪比波克夏
•股票基金看柏格
•台股美股ETF
•債券或是再平衡
債券「要絕對安全」
「同理適用」再平衡
•黃金、保險、房地產
黃金「保值抗通膨」
保險「就是為保險」
「比率原則」房地產

第四章 國安危機—退休金
不怕退休金危機，可以自己來張羅
• 未經考驗的制度
•少子高齡成共業
•翻轉未來仍可行

第五章 學無止境的觀念
學習資源再分配，翻轉未來購買力
•理財資源再分配
投資自我財富觀
覺察貪婪與恐懼
瞭解自己能力圈
比率原則要堅守
風險管理先練習
•投資翻轉購買力
量入為出存首金
分辨價格與價值
找出偉大的事業
集中投資長期抱
一生時間滾雪球
•活用理財賺大錢
不要借錢買股票？
融資之後還信貸
貸款投資的風險
我的買車理財法
•巴菲特成就了我

推薦序：擁抱大師智慧，邁向財務自由
作者序：財務自由我達標

第一章 為何要學巴菲特？
理解巴菲特之道，透視他卓越績效
•巴菲特如何選股？
如何評估這公司？
如何看待這價格？
•巴菲特學問基礎
葛拉漢（Benjamin Graham）「價值投資」
費雪（Philip Fisher）「非常潛力股」
孟格（Charles Munger）「買卓越公司」
•巴菲特投資績效
巴菲特合夥公司（BPL）
波克夏．海瑟威（Berkshire Hathaway）
巴菲特的總績效
•你能打敗巴菲特？
•股神不神輸大盤？

第二章 投資就買波克夏！
各方探索波克夏，方能抱牢賺大錢...