導論
技術分析是透過圖表型態解析（chart analysis），或計量化技術指標（technical index）的買賣訊號，來推測未來股價的變動趨勢。其中，圖表型態解析是以股價變化走勢所構成的各種圖形，來推測未來股價的變動趨勢。例如道氏理論、波浪理論及由趨勢線原理所畫出的支撐線、壓力線、W底、M頭、頭肩底、頭肩頂等價格型態，皆屬於圖表型態解析的範疇。
圖表型態解析有四種基本的圖形，一為長條圖（bar chart）、二為陰陽線（K線）（candlestick）、三為圈叉圖（○×圖）（point and figure chart），四為市場輪廓（market profile）。筆者在本書中儘可能蒐集了國內個別股票與大盤指數的走勢圖，以驗證各種圖表型態解析的理論。
各章重點
第2章長條圖：長條圖是記錄價格行為最普遍的圖形格式，描繪股票在某一段時間（日、週、月）內的最高價、最低價及收盤價狀況。長條日線圖可說是技術分析領域內運用最普遍的一種圖形。
第3章陰陽線：和長條圖一樣，陰陽線也是根據開盤價、最高價、最低價與收盤價繪製而成。陰陽線可提供短線交易市場心理狀況的簡明輪廓，包括作為市場收盤後各種決策的參考依據。
第4章圈叉圖：○×圖是由「○」與「×」所構成，×欄代表價格上漲，○欄代表價格下跌。○×圖與長條圖不同，後者每欄代表一個交易日，○×圖每欄則是代表一種價格走勢，唯有在價格發生反轉時，才會往右移一欄。
第5章市場輪廓：市場輪廓以半小時為一個單位，來描述每天的交易狀況，並用一個英文字母來代表，每個英文字母都稱為一個TPO（時間價格機會）。市場輪廓的概念是，市場價值或成交量等於價格乘以時間，市場在某個價格進行交易的時間愈久，成交量就愈大，也愈能夠代表真正的價值。
第6章道氏理論：道氏理論是技術分析的鼻祖，為辨識股票市場主要趨勢最古老、也最普遍的方法。目標在判定市場中主要趨勢的變化，趨勢一旦形成之後便持續存在，直到發生反轉為止。道氏理論以海浪的波動表示股市的長期趨勢，漲潮代表多頭市場，退潮代表空頭市場。
第7章趨勢線原理：趨勢可以簡單定義為市場行進的方向，掌握趨勢即可提供最佳的獲利機會，圖表型態解析最基本的目標就是界定與辨識價格的趨勢。在上升行情中，上升趨勢線是銜接一系列折返低點的直線，向右上方傾斜；在下跌行情中，下降趨勢線是銜接一系列折返高點的直線，向右下方傾斜；橫向趨勢線則是銜接一系列平行高點與低點的直線。趨勢線結構雖然簡單，卻是最佳的技術分析工具之一。
第8章 缺口理論：價格缺口是股價走勢圖中沒有交易發生的價格區間，如果今天的最低價高於昨天的最高價，股價走勢圖中便會留下一個向上跳空的缺口，為未來回檔的支撐區。同理，如果今天的最高價低於昨天的最低價，股價走勢圖中則會留下一個向下跳空的缺口，為未來反彈的壓力區。
第9章反轉型態－頭肩頂與頭肩底：頭肩反轉型態是最著名、最值得信賴的主要反轉型態，包括頭肩頂與頭肩底。前者的排列為三個明顯的高峰，中間的高峰（頭部）高於兩肩，左邊的高峰為左肩，右邊的高峰為右肩，唯有當收盤價向下貫穿頸線，頭肩頂排列才算完成。最重要的成交量訊號發生在右肩，右肩的成交量應該顯著小於左肩與頭部；在價格跌破頸線的過程中，成交量應該放大；而隨後的反彈走勢（或暫時回升），成交量則應該縮小。此外，由頸線的跌破點，向下測量與頭部到頸線等幅的垂直距離，則可得出下檔的目標價格。
頭肩底的排列剛好與頭肩頂顛倒。頭肩底的排列呈現三個明顯的底部，中間的底部稍低於兩肩，左邊的低點為左底，右邊的低點為右底。左底的成交量通常最大，其次是頭部，右底的成交量最小，所以就整體排列而言，成交量呈下降趨勢，直到向上突破為止。當價格有效突破頸線，頭肩底排列即告完成，可採用測量等幅垂直距離的方法，預測上檔的目標價格。
第10章反轉型態－M頭與W底：M頭型態有兩個高峰（頭部），大約落在相同的價位，當收盤價跌破兩個高峰所夾的谷底（頸線），M頭型態即告完成。通常第二個頭部的成交量較小，但在暫時回升的突破過程中，成交量應該放大。M頭型態完成後，價格往往會反彈至頸線的下緣。M頭的最低目標跌幅，是由頸線扣除與頭部至頸線等幅的垂直距離。
W底由兩個價格谷底構成，中間夾著一個反彈高峰。第一個底部伴隨著相當大的成交量，第二個底部的成交量則很低，但向上突破時必須有大成交量出現。通常第二個底部的價位會高於第一個底部，但即使第二個底部等於或稍微低於第一個底部，型態還是有效。W底的最高目標漲幅，是由頸線加上頭部至頸線的等幅垂直距離。
第11章其他反轉型態－三重頂（底）、圓形頂（底）、V形頂（底）：三重頂是由三個峰位構成，每個峰位的成交量都不大，當三個峰位所夾的兩個谷底都被向下突破，三重頂即告完成。下檔的目標價格是由突破點向下衡量型態的高度，型態完成後，價格可能向上反彈到排列型態的下緣。三重底是由三個谷底構成，當三個谷底所夾的兩個峰位都被向上突破，三重底即告確立，突破過程中應該出現大成交量。上檔的目標價格是由突破點向上衡量型態的高度，型態完成後，價格可能向下回檔到排列型態的上緣。
圓形頂的最大特徵在於頭部呈圓弧狀，並將價格趨勢由上升改變為下降。圓形底則是開口向上的弧形，類似英文字母的「U」，通常出現在市場底部，因市場交投冷清，成交量在圓形底的低點極度萎縮，然後，價格與成交量逐漸放大，最後形成愈來愈快的爆發性走勢。
V形頂在爆發性漲勢的末期形成，買盤積極地推升價格，導致先前價格飆漲，隨處可見向上的跳空缺口，但在V形頂形成後，價格暴跌，迅速填補爆發性漲勢的竭盡缺口，一切都是突然發生的，唯一可確定的是短期趨勢將會
向下發展。在V形底價格劇烈波動，隨著下滑走勢演變為暴跌行情，過程中出現數個逃逸缺口，最後可能發生向下的竭盡缺口，價格觸底後，出現關鍵反轉日，並在一天之內完成，價格展開向上趨勢。
第12章 繼續型態－三角形：三角形可分為等腰、上升、下降與擴張三角形四種型態。等腰三角形的兩腰相互收斂，上限向下傾斜，下限向上傾斜，排列在左側的垂直線代表型態的高度，稱為底， 三角形兩腰向右收斂的交會點稱為端點。排列型態內的價格擺動幅度會愈來愈小，最後如彈簧般迸開，只要收盤價穿越三角形的範圍，即告完成。
上升三角形的上限為水平狀，下限向上傾斜，屬多頭型態。下降三角形的下限為水平狀，上限向下傾斜，屬空頭型態。擴張排列有擴張頂與擴張底，擴張頂通常發生在主要趨勢的頭部，三個峰位持續墊高，但兩個折返點持續下滑。當價格向下突破第二折返低點，型態即告完成。因此三角形中連接峰位與谷底的趨勢線是相互收斂的，而擴張排列則是相互發散。
第13章 繼續型態－楔形：楔形是用兩條相互收斂的上限與下限來界定，上限與下限的交點稱為端點。楔形的涵蓋期間介於一個月到三個月之間，屬於中期排列型態。原則上，楔形的傾斜方向與既有的趨勢相反。上升楔形通常發生在下降趨勢中，兩條相互收斂的趨勢線向上傾斜，代表空頭的排列；下降楔形通常發生在上升趨勢中，兩條相互收斂的趨勢線向下傾斜，代表多頭的排列。
第14章其他繼續型態－旗形、三角旗形、矩形、菱形：旗形在價格走勢圖中看起來就像一面方形旗，價格幾乎呈現直線狀的漲勢或跌勢，旗形排列代表價格趨勢暫時停止發展，而成交量卻呈現下降的趨勢，旗形排列完成後，價格將繼續朝原來的趨勢方向發展。在多頭市場中，旗形會向下傾斜，稱為多頭旗形；在空頭市場中，旗形則會向上傾斜，稱為空頭旗形。
三角旗形的兩條趨勢線則呈相互收斂。就形狀來說，旗形是對應矩形的排列，三角旗形則是對應三角形的排列，因為三角旗形事實上是一個很小的等腰三角形。旗形與三角旗形都是在趨勢內的一段狹小、短暫（1個到3個星期）的密集交易區內所形成，排列型態為平形狀的稱為旗形，兩側相互收斂的則稱為三角旗形。旗形與三角旗形通常代表主要趨勢中的短暫停頓，排列型態完成之後，價格將朝原來的趨勢方向發展。
矩形是由一系列的橫向價格波動所構成，也稱為交易區間，其頭部與底部都是由水平狀的直線所界定。可分為多頭矩形與空頭矩形，是相當單純且容易辨識的型態，價格侷限在某個交易區間內，醞釀期間可能長達6個月，交易區間的高價與低價則形成水平狀的通道。
菱形分為菱形頂與菱形底，菱形頂較可能出現。菱形頂是由擴張三角形與收縮三角形兩種型態構成的。
第15章 波浪理論與費伯納西數列：艾略特波浪理論一再指出，股價的發展是遵循五波上升、三波下降的型態，形成一個包含八個波浪的完整週期，而後面的三個下降波，可視為前面五個上升波的修正。波浪理論有三個重要層面，分別是型態、比率與時間。型態是指波浪的型態或排列，為波浪理論最重要的架構；比率則用來分析不同波浪間的關係，嘗試判斷出折返點與目標價格；此外，波浪間也存在時間關係，用來確認波浪的型態與比率關係。
費伯納西數列是波浪理論的數學基礎，其數字為「1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、233……」，其中，0.618的黃金切割率使用最為廣泛。
第16章 甘氏理論：甘氏理論是研究型態、價格與時間之間的關係，以及其對市場的影響。型態的研究包括，適當建構擺動圖的小型、中期與主要趨勢指標，以及收盤價的反轉型態；價格的研究包括甘氏角分析與百分率折返；時間的研究包括觀察擺動時效、循環時效與歷史日期，三者結合可以協助交易者判斷買賣的時間與價位。
第17章 資金管理與資產配置：任何成功的交易計畫都必須考慮三個要素，價格預測、交易時效與資金管理。資金管理的基本哲學很單純，即迅速認賠，讓獲利部位繼續發展，但是這個觀念卻經常被忽略。結束虧損部位的最大難處在於，你必須承認自己發生錯誤，而且虧損愈嚴重，面子愈難看。
所謂資產配置，是指個人的投資組合在股票、債券與現金間應如何分配。擬定策略依據的兩項原則是你願意承受多少風險；以及你的投資期間。
第18章 績效評估與風險管理：投資單一股票的績效評估方式有，總報酬率（事後）與預期報酬率（事前）兩種，衡量上則有算術平均法與幾何平均法。若是投資多種股票，則有夏普指標、崔納指標與詹森指標三種績效評估方式。其他還有選股能力、選時能力等方式。
風險管理是獲利的關鍵，標準差是衡量單一股票的風險，變異係數則是衡量投資組合的風險。股票的風險包括系統風險、非系統風險、利率風險、購買力風險、財務風險與流動性風險。
第19章 股市心理分析與行為財務學：股市心理分析的最主要目的是控制情緒；戰勝股市並不是一件困難的事，最困難的是如何戰勝貪婪與恐懼，也就是控制自我的情緒、獨立思考，不被周遭環境所迷惑。
行為財務學一般公認是起始於1985年， 《財務期刊》（Journal of Finance）在那一年刊出兩篇重要的論文，「股市是否反應過度」（Does the Stook Market Overreact）與「為什麼賺錢的賣太早，賠錢的留太久：理論與證據」（The Disposition to Sell Winners too Early and Ride Losers too Long: Theory and Evidence），探討心理因素對股價的影響。這兩篇論文都引用兩位著名的心理學家特弗斯基（Amos Tversky）與卡內曼（Daniel Kahneman）的研究成果。
第20章 交易者與投資人的特質：成為一位傑出的交易者與投資人的共通特質為，對市場結構與運作方式十分感興趣。在適當的時機買進，然後耐心等待獲利，為了買低或賣高，他們必須具備對抗群眾的能力，而且還得是具創意與想像力的獨立思考者，採用某種特定的哲學或方法，並具備紀律與耐心。他們都是務實主義者，是「迅速認賠」的忠實信徒，且都擁有自信與強烈的自尊。
一位交易者與投資人最需要遵守的原則是，保持客觀、掌握恐懼與貪婪的情緒、獨立思考、保持謙卑與正面積極的態度、有耐心、有信心、堅守紀律，堅持立場且保持適當的彈性，擬定計畫後要嚴格遵循。
如何解釋圖形才是最重要的
華爾街流行一句話：「圖形本身並沒有錯誤，問題出在看圖者。」亦即，真正的關鍵在於如何解釋圖形。圖表型態解析是研究過去價格與其行為的一門學問，可以協助你透過系統化的方式來預測未來，但不論你研究了多少種過去的股價走勢圖，都不能保證你的預測一定正確。通常必須經過許多錯誤的嘗試與摸索，才能體會其中的重要意涵，進而體會出其中的應用訣竅。
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