用借錢來賺錢：富過五代的榮家傳奇

二、借錢借勢借力—榮家成長之本
紅頂商人胡雪嚴這樣詮釋商勢：「求商勢、用商勢」。迄今為止，不管是榮宗敬、榮德生兄弟，都善於運用「借」字。他們不單純借錢，還借力、借勢、借機器，把這些優勢轉為利，把利化為錢，借得財源滾滾而來。因此，榮氏家族的借勢功夫，可說是整個家族的企業經營心法…。
　　榮宗敬、榮德生兄弟從幾千元創辦工廠，發展到後來的擁有億萬資產的實業界巨擘，如此巨大的跳躍式成長，與他們具有靈活的投資手腕，透過資金運籌模式，向親朋好友借錢來實現資本擴張密不可分。

　　榮氏兄弟創辦企業之初，需要有相當的資本投入，而靠他們自己的積蓄遠不足以成事。於是動員親朋好友，採取集資合股的辦法，把社會的閒置資金集聚起來。
集資合股，奠定事業基礎
　　在創辦保興麵粉廠時，議定資本額三萬九千元，分作十三股，每股三千元。榮氏兄弟父親的老上司、廣東知府朱仲甫出資一萬五千元，獨佔五股；榮氏兄弟抽出錢莊盈利六千元，各認一股；其餘在滬錫兩地招認集股。以後該廠改組擴建，除榮氏兄弟增資至二萬四千元外，同時也吸納了上海洋行買辦祝大椿、張石君等人的資本。

　　振新紗廠的創辦，也是由榮氏兄弟所發起，聯合上海的一批洋行買辦、商號老闆共同投資而成。其中榮氏兄弟各認股三萬元，合計占實收資本總數的二二．二％。而福新一廠的創辦是榮、王、浦「三姓六兄弟」合夥籌建，榮氏兄弟各出資一萬元，王氏兄弟合出八千元，浦氏兄弟合出一萬二千元。三家都有獨自投資開工廠的意圖和經營能力，但在起步階段卻都缺乏足夠的資本，因而只能走合股集資的道路。

　　榮氏企業早期的資本投入需要依靠搭股、合資，在企業站穩腳步，獲得一定規模的發展之後，他們就越來越重視企業自身的自有資金。
三年內不得提取紅利
　　辛亥革命後，振新紗廠經營好轉，加上實施技術改革，工廠面目一新，每日夜出紗達七十件，盈利六百元。榮氏兄弟躍躍欲試，積極到各地考察，打算在上海、南京、鄭州等地興辦新廠，但遭到其他股東的否決，他們要求企業見利即分，反對盈餘轉增資。這一爭議一直發展到訴訟，最後導致榮氏兄弟退出振新。

　　不經一事，不長一智，經過這件事的教訓後，榮氏兄弟在開工廠時立下一個清楚的遊戲規則：新廠創辦，各股東三年內不得提取紅利，股息一律存廠，以清償建廠欠款或用於企業生產周轉金。即使三年期滿後，榮氏兄弟依舊千方百計吸引各股東將股利「存廠生息，以厚資本」，直到增資擴建新廠。

　　福新二廠創辦，資本來源大部分來自福新一廠的盈利，由一廠撥付的股本八萬四千四百兩，占二廠投資總額的八四．四％，就是榮、王、浦六兄弟的股息和紅利。以後又以福新一廠的盈餘轉投資開辦福新三廠，以福新二廠的盈餘買下相鄰的中興麵粉廠，改稱福新四廠。

申新一廠的原始投資三十萬元，主要為茂福申麵粉廠的盈餘。以後歷年盈餘紅利均滾入股本，一九一九年核定為八十萬元，一九二二年達到三百萬元。申新三、四廠的新建和二廠的擴建改造資金，大部分也是依靠粉、紗各廠的盈餘調撥。

　　有很長一段時間內，榮氏企業就是靠這種「滾雪球」的方式，將企業越滾越多，越滾越大。

　　榮氏兄弟生長在舊社會，卻能擁有一個會「借」的頭腦，真可說是商界奇才。讓他們獲利如此驚人的「借」法，不但在當時無人可比擬，就是在今天，也少有人能像他們如此淋漓盡致地成功操作「借貸」方式，而這也使得榮氏企業得以迅速崛起，進而雄霸一方。
銀行就是榮家的資金「蓄水池」
　　「借」有千萬種借法，會借的能借來金山，可以把銀行的錢為己用，不會借的一文錢都借不到，求爺爺告奶奶也是借貸無門。榮氏兄弟善於借，也很會借，他們善於建立與銀行界的良好人脈關係。銀行是人開的，只要有交情，不怕借不到錢。

　　榮家是以開辦錢莊起家的，榮宗敬也曾想自辦銀行，可是沒有成功。但他們十分重視銀行和資本在生產中的功能，自始至終都與中國、上海兩大銀行保持著極為密切的關係。

　　在上海銀行原始資本中，榮氏兄弟就投資了五分之一，在中國銀行也有五十萬元的股份。榮宗敬還是這兩家銀行的董事。此外，申新總公司及榮宗敬個人在十四家銀行、錢莊中共投資一百萬元。當時有些股東認為他「分散力量」，榮宗敬說：「我對他們投資一至二萬元，可是我能動用它們的十倍的資金。」榮德生還把女兒分別嫁給中國銀行副總經理，以及上海銀行總經理宋漢章的兒子，這為榮家日後不斷擴充企業奠定一條牢不可破的金脈。

　　有了穩固的資金做後盾，同時又憑藉本身雄厚的資本，榮家不斷擴充企業規模，由小到大，由弱變強。榮宗敬擴張的主要原則是：遇到經營不善、難以維持或即將倒閉的企業，就向銀行借款低價買進，接著再以新購進的廠房向銀行做抵押，以套用資金活用。
怕小廠倒，不怕榮家倒
　　榮德生說：「只有借錢、賺錢、還錢，才有發展之日。」榮宗敬認為，收買舊廠比建新廠便宜，只要減少一家紗廠，就減少一個競爭對手；在申新方面，則併購一家，力量就增大一分，更有利於競爭。

　　在這個最高指導原則下，從一九二五年到一九三三年，榮家先後購買了上海的德大、厚生、東方、三新四家紗廠，改建為申新五、六、七、九等廠，同時新建了申新八廠，把申新系統擴展至九個廠，生產力大幅增長。裝有二十八萬枚紗錠的德大紗廠，當時至少值一百萬元以上，他們卻以六十萬元買了下來，連榮德生自己都說：「真便宜」。

　　榮家利用銀行借款，大力擴展企業範圍和經營規模，但同時也債臺高築，負債累累。有人估計，榮家所積欠的債款在一千萬以上。在一九二九年，榮家借貸的資金與自有的資金比率已高達四比一。一九三五年僅申新各廠所欠債務即高達六億多元，遠超過它的全部資產。

　　榮宗敬對自己舉債擴充企業的行為，曾自我解嘲：「債多不愁，虱多不癢，債愈多愈涼。」當有些人看到榮家舉債擴充企業太快，已與實力不相稱時，常為他們擔心，榮宗敬依舊十分坦然地說：「我雖沒有錢，只要人家肯借給我，我就要借。」

　　曾有人問榮宗敬：這樣做是否過於冒險？

　　榮宗敬氣定神閒回答說：「做生意有賺有賠，不會永遠賠，也不會永遠賺。賠了罷手，就賠定了。賠本時不停手，反而更放手去做，即使借錢也要做，到賺錢時，就可以賺得更多。真要倒，別人都陪你倒，也決不讓你倒，就永遠不會倒。」

　　榮宗敬就是這樣，透過銀行借債和廠房抵押，把企業的命運與銀行、錢莊的發展緊緊地拴在一起，使銀行、錢莊不得不與企業共存亡，從而保障了企業的未來發展。

　　就這樣在銀行、錢莊的支援下，榮家發了很多財。日後在一些危急關頭，榮氏企業由於背後有大銀行的撐腰，也使得他們免於被官僚所併吞。例如一九三五年，宋子文想吞併榮家時，上海銀行陳光甫、宋漢章基於本身利益，都大力支援榮家，使榮家得以渡過難關。

當時人常說：「怕小廠倒，不怕榮家倒」，就反映了榮家信譽，以及與銀行間禍福與共的密切關係，更充份顯示榮宗敬過人的膽識與魄力。
三、巧借「西風」，創造麵粉工業的「黃金時代」
榮氏兄弟除用分期付款的辦法不斷增置機器、擴大經營外，還憑藉著他們在社會上的信譽，大量拋售遠期棧單，作為調度資金的手段。此舉不僅擴大麵粉廠規模，還將麵粉銷到國外，成為中國出口的標準粉，不但為自己的企業謀了利益，也為中國爭了一口氣。
　　一九一四年秋，第一次世界大戰爆發。歐洲列強忙於相互交戰，在戰爭體制下紛紛把民用工業轉為軍事工業，國內糧食生產及加工大幅度下降，不但無力向外傾銷，還必須要從國外採購大量糧食以彌補不足。中國麵粉一向價格低廉，產量可觀，很自然地成為交戰各國的主要採購商品。
　　
　　那時到上海來採購麵粉的外商既多又頻繁，他們見到麵粉就下單，不論粉色如何，品牌優劣與否一律都要。早已成為名牌的「兵船」麵粉更是成為搶手貨，外國商家常向茂新訂購「兵船」牌麵粉幾萬包甚至幾十萬包，促使「兵船」牌麵粉走出了國門，遠銷到英、法、澳大利亞以及南洋各國。

　　這是中國麵粉工業的「黃金時代」。特別是在上海，形成了麵粉工業蓬勃發展的興盛景象。

　　那些日子，榮氏兄弟的心被興奮和快樂漲滿了，他們的情緒上揚到了最高點！在匯豐銀行的大樓前，穿著一身筆挺西服的榮宗敬對弟弟說道：

　　「機不可失，時不再來。我們兄弟要放開手腳大幹一場！」

　　榮德生仍是布衣布鞋。他心中暗暗忖度了一番說：「歐戰已經爆發，是可以放手做棉紗和麵粉業了。」

　　一雙有力的手伸過來握住了他，那是榮宗敬的手。德生和兄長的手緊緊相握著，好像要互相傳輸力量給對方。此時此刻，昔日那偌大、高不可攀的匯豐銀行，也不再顯得那麼顯赫和遙不可及。

　　如今兄弟倆走在這條大馬路上的腳步聲，將會震撼整個上海灘！
從租到買，銀子加倍賺
　　有一天，榮德生到同和錢莊，與吳、方二君閒談。吳君卻像有要事相商的樣子，問他道：「你們的麵粉廠何以年年賺錢？我的惠元卻停工賠錢，可以教我訣竅嗎？」

　　惠元麵粉廠位於無錫西門外惠山之濱，榮德生早已知道該廠景況欠佳，有心併購卻無處下手。不過，商家多戲言，所以他笑了一笑，回答說：「我開（廣生）錢莊關門，你能否教我如何重開嗎？」

　　彼此都笑了。吳君又說道：「便宜點租與你，只要利息合適就可以了。」
榮德生心裡一動，但他嘴裡卻故作鎮定、淡淡地說：「真的嗎？」

　　方君一本正經地插話道：「等我開過董事會確定，明日答覆你。」

　　第二天惠元董事會果真答允出租。榮德生覺得租賃和收買舊廠要比建設新廠花錢少，見效快，所以當即拍板，以每年租金二萬元的條件租辦了惠元麵粉廠。稍加整頓之後，即由原來出粉一千六百包增加到二千包，月月有利潤。

　　租期本來定為兩年。第二年（一九一七年）元宵節過後，榮德生又去同和錢莊，吳、方二君迎著他笑道：「恭喜恭喜，廠房租給你大賺錢，要分點來！」
　　
　　榮德生從他們臉上的表情知道是在說笑話，也就笑著說：「分錢可以，不如把廠房還你，看看是否還能繼續賺錢？！」吳君臉上換了一副認真的表情，用商量的口吻說道：「你何不乾脆把它買去？」「可以！」「真的嗎？」「君子無戲言！」

　　榮德生胸有成竹，回答得很乾脆，這就樣一樁買賣談笑間成交。正式商議後，榮家用十六萬元的價格買下了惠元的產權，並由商會經手交割，正式改惠元為茂新第二麵粉廠。

　　除收買惠元廠外，榮德生還租辦過泰隆和寶新兩家麵粉廠。當時無錫共有五家麵粉廠，除九豐外，均歸榮德生經營。

　　這時，榮宗敬在上海更是緊鑼密鼓，快馬加鞭進行擴廠事宜。
巧用借雞生蛋，擴大經營

　　一九一五年，他正式收購原先承租的中興麵粉廠，改名為福新四廠。買價十二萬元，僅合中興廠原投資額二十萬元的四成左右。這筆錢由福新二廠的盈餘中支付。

　　一九一六年，又在漢口籌建福新五廠。榮宗敬為了擴大經營規模，計畫在湖北、河南、山東等地設立分廠，以便在激烈的競爭中搶佔有利地位。創設福新五廠就是這項雄心勃勃的戰略計畫的一部分。福五廠一九一八年建成，一九一九年正式開機，日夜生產麵粉六千包。

　　隨後又於一九一九年買進上海承華興麵粉廠，並改稱為福新六廠。租金和買價都是由本廠盈利中所支付。榮宗敬不僅善於借雞生蛋，而且善於以蛋養雞買雞。

　　祝蘭舫過去曾打算吞併保興麵粉廠，十幾年後他經營的華興廠卻被榮氏兄弟併購，榮宗敬對此舉頗為得意，他對榮德生說：「他無能，不能怪我無情，經營實業還是要靠實力才行。」

　　經過大力擴充，榮氏兄弟經營的麵粉廠，在第一次世界大戰期間一共增加到八個，粉廠設備和生產能力增長約兩倍。八個廠每日夜共出粉四萬二千袋，這在當時是一個很大的數量。
巧借「西風」，借得財源滾滾
　　榮氏兄弟除用分期付款的方式不斷增置機器、擴大經營外，還憑藉著他們在社會上的信譽，大量拋售遠期棧單（棧單：貨棧收受託存貨物時發給貨主的憑證。一般載有托存貨物的名稱、規格、數量等。貨主憑棧單可向貨棧提取托存貨物。
，作為調度資金的手段，以擴大生產。為了加強市場競爭，他們控制原料，制約同業，並加強改進生產技術，使麵粉質量不斷提高。從此，「兵船」牌麵粉不僅成為各國商人爭相採購的商品，而且成為中國出口的標準粉。

　　在舊中國的上海，外國人在中國的土地上隨意踐踏，而榮氏兄弟巧借「風勢」擴大麵粉廠，還把自己生產的麵粉銷到國外賺進大把外匯，不但為自己的企業謀了利益，也為中國爭一口氣。榮氏兄弟巧借「西風」，從租借廠房起家，借得財源滾滾。

二、借錢借勢借力—榮家成長之本
紅頂商人胡雪嚴這樣詮釋商勢：「求商勢、用商勢」。迄今為止，不管是榮宗敬、榮德生兄弟，都善於運用「借」字。他們不單純借錢，還借力、借勢、借機器，把這些優勢轉為利，把利化為錢，借得財源滾滾而來。因此，榮氏家族的借勢功夫，可說是整個家族的企業經營心法…。
　　榮宗敬、榮德生兄弟從幾千元創辦工廠，發展到後來的擁有億萬資產的實業界巨擘，如此巨大的跳躍式成長，與他們具有靈活的投資手腕，透過資金運籌模式，向親朋好友借錢來實現資本擴張密不可分。

　　榮氏兄弟創辦企業之初，需要有...

【前言】
舉債致富的神秘家族

貫穿榮家五代的成功方程式

有個朋友這麼說過：「王永慶那一代，靠得是『肯拼』，所以終於讓他拼出個台塑來；我們的父母，則是靠『能守』，如果年輕時選對了地段再加上當初買的房子沒賣掉，那現在鐵定能過得上還不錯的生活；而我們這一代，靠的是『運氣』，如果賣命的公司能熬到未來上市、上櫃，那每年從公司分配到的股票再變現成現金後，就跟中了張樂透差不多；至於未來，我們的小孩就比較辛苦了，必須靠著『創意』，能夠早人一步開發些新的生意模式。」
看來對於如何成功，每個人彷彿都可以事後諸葛的說出個似是而非的說法。
至於如何白手起家，這些故事不時在身邊傳唱著，一般人也並不陌生：從一間名不見經傳的組裝廠，經過苦心的經營、抱著樣品全球走透透，終於成了間享譽國際的大公司；或是跟著老師傅們學手藝、不斷努力研發美味的食品，大膽西進打開市場之後，再載譽回國。
可是總會有兩派人，一派是一昧的效法這些『成功人士』的一言一行，盡可能增加自己成功的機會；另一派則會用『運氣』來否定這些人的成功，好為自己停滯不前的現狀找些壯膽的理由，說服自己的未來仍然是一片光明。
總歸來說，因為成功是如此的不容易，而且也從來沒有個準；所以每個人就像尋找大家樂的明牌一般，每個人都有自已相信的方法，而且似乎只要一旦找到了，就馬上可以一夜致富。
放眼近代中國的歷史上，有一個既顯赫又神秘的榮式家族，他們不倚賴祖業發達，每一代又有著完全不同的遭遇，卻依然能夠打破了「富不過三代」的魔咒；或許，從他們身上可以找到一條可供驗證的成功方程式……

培養堅定的毅力、學習經營企業的知識
起初，榮家的生活也很辛苦。榮宗敬、榮德生這兩兄弟離鄉背景從銀號的學徒做起，從辛苦的工作中培養出了不怕挫折的堅毅性格，再加上肯學、肯拚，所以他們不僅習得了資金調度和產銷動態的知識，也替未來的事業打下了紮實的基礎。
不過日子雖然苦，但是兩兄弟並不沮喪，並且在年輕時就立下了做大事的志願。

找到未來發展的契機
在替人打工的時日中，他們不經意地發現滿清政府開對進口麵粉實施了免稅制度；因為麵粉是洋人們的主要糧食，而進口這些麵粉只是純粹為了服務這些住在租界裡的洋人。
可是，麵粉進口的數量實在是遠遠超出當時在中國生活洋人所能消費的數量了；說穿了，洋人只想藉機免繳稅捐，再銷售給中國老百姓大賺一筆。也許大多數的人即便知道了洋人這樣欺侮中國人的做法，也只會摸摸鼻子，當作什麼事情都沒有發生一般；可是，榮家兩兄弟卻基於愛國精神，覺得中國人不該這麼被人欺負，再轉念一想，這可是門好生意：吃、穿的市場大，再加上又不用繳稅。於是他們決定蓋一座麵粉廠，希望讓同胞們有更便宜、更好的麵粉可以享用。

承祖蔭，賺到第一桶金
兩兄弟原本是靠著父親的積蓄，再加上另一半招股而來的資金開始做起錢莊的生意。靠著幾年來穩健的經營，為兩兄弟攢下了一些錢。所以，當後來決定要全力發展麵粉廠時，兩個人不僅投入了這些年的盈餘，還將這個計畫告訴身邊的朋友，請他們投資入股一起共襄盛舉。很順利的，建立麵粉廠的資金在很短的時間內就募集到了。
雖然缺乏做麵粉生意的專業知識又歷經了重重阻礙，榮氏兄弟終於還是咬著牙在一年後將廠房建了起來。藉著些優惠和促銷的方案，再配合當地人食用的習慣，麵粉的業績開始緩步的成長起來。

找到能夠幫忙的人
由於南方人的主食並不是麵食，即使用了各種方法，在當地市場業務的推廣成果也還是有限；雖然，兩兄弟都很想將麵粉推廣到以麵食為主的北方，卻苦無銷售的人手和據點。恰好這時遇到一位在北方已擁有良好市場關係的同鄉，而這位同鄉也慕名榮家麵粉的口碑已久，雙方一拍即合；於是，榮家不僅藉機打開了北方的市場，同時也找到了業務推廣的好幫手。
另一方面由於產地的關係，麵粉的原料在收購上較為分散，價格的起落也大，往往會直接影響企業營運的效益；榮家兩兄弟又召募到另一位對米、麥、豆擁有高超的鑑定技術，還能夠分析和預測糧食走向和趨勢的同鄉，來幫忙處理原料收購上的各項事宜。
甚至在挑選女婿上，榮家兄弟優先考慮的是對方的才華而不是家世；而榮家的女婿也沒讓他們失望，憑藉著工程背景，替榮家在位居長江中游交通樞紐的漢口建立了新的廠房，不僅一舉打開了附近鄰省的內地市場，也便利了產品往北方省市的運送。

注重品質，趁勢而起
雖然榮家的麵粉在起步時，只算得上是個中小型的品牌，卻憑著一次麥子欠收、價格飆漲而且品質又良莠不齊的當口，當其他麵粉廠選擇濫竽充數的壓低收貨成本生產時，榮家仍堅持寧願減產，也不願意降低產品的品質。於是，消費者開始對榮家的品牌產生了信心，市場的形勢也有所轉變，榮家麵粉的價格甚至超過了當時最大的品牌，成了搶手貨。

為了達到經濟規模來降低原料的取得成本和商品的運輸成本，榮家兩兄弟算盤又撥了撥，發現租廠房、併廠遠比自己建廠所投入的成本少得多，而且回收的又快，更重要的是，這麼一來還能夠減少競爭對手。於是，榮家便開始盡可能的租廠和買廠。

廣結善緣，借力使力
從最早創立的錢莊開始，榮家擴張事業版圖的方法靠的就是合資或借貸。
早期是用分期付款來購買工廠裡生產的機器，等賺到了錢再來支付款項；後來拓展買廠房時，則是先將買來的廠房抵押給銀行來謀取整頓和生產的資金，等到生產賺錢了再分期還給銀行。所以，榮家一直以來奉行的哲學就是：借錢、賺錢、還錢。
由於財務槓桿玩得大，榮家兩兄弟更深切的體認到資金是企業的命脈，所以便盡可能的投資銀行；他們相信透過入股銀行，可以更方便的獲得銀行的貸款。為了找到更多便宜的借款，他們甚至在工廠裡設置了「同仁儲蓄金」，用高於銀行的存款利率來吸引更多的資金。
雖然榮家不刻意經營政治方面的人脈，可是歷經幾次的金融危機和政局變動，還是依靠著金融圈的朋友和政治大老的斡旋才逃過了一劫。
歸納來說，榮家第一代創造出來的成功方程式是：
堅強的意志力 + ﹝前人的積蓄 + 賺到的第一桶金﹞ + 企業發展的商機
+ ﹝得力的幫手 + 穩健經營 ﹞+ 朋友的奧援
接著，將這個公式代入下兩代的遭遇中，看看是否依然成立……
榮家第二代的代表人物是榮毅仁，他是第一代榮德生的四子；在國共政權即將交替之際，他仍然選擇陪在父親身邊經營家族事業。
當時的戰亂頻仍，不僅大多數的工廠都無法生產，家族還忙著鬧分家把資源都往國外運送；榮毅仁接手的正是一個燙手山芋，資金拮据，原料緊縮，生產困難，市場萎縮。歷經這段青黃不接的時期再加上後來遭受文化大革命的鬥爭，讓榮毅仁培養出了超人一等的意志力。﹝意志力﹞
雖然接手父執輩用盡一生心血建立起來最大的麵粉和紡織工廠時，只剩下一個負債累累又千瘡百孔的殼子，不過曾經創下民間最大企業的名聲反倒成為長輩留給他最大的資產；透過這層關係，榮毅仁和毛澤東和周恩來有了接觸。﹝上一代的資產﹞後來，在共產社會要求一切收歸國有的制度下，榮毅仁在評估了形勢後，決定主動把工廠交給共產黨政府，這一個舉動讓他在當時中共領導人的心中留下了良好而且深刻的印象。﹝找到發展的機會﹞
榮毅仁主動將工廠交給政府後，還得到了上海市副市長的職位。﹝第一桶金﹞即便在文革時期，政府還派有專人暗中照顧榮家，避免榮家因為紅衛兵的鬥爭而發生不幸。文革結束後，榮毅仁透過好朋友與鄧小平、周恩來再次有了聯繫，並進而有機會進入權力核心來接掌中信。﹝朋友的奧援﹞在中信的日子裡，榮毅仁宵衣旰食憑著豐富的經驗推行了多項提振民生的方案，不僅成效卓著還曾入選過美國專業人士所選出的世界五十位知名企業人士，接著更棄商從政獲得擔任國家副主席的殊榮。﹝穩健的經營﹞
榮家第三代的代表人是榮智健，他是榮毅仁的獨子，年輕時雖然日子過得很享受，但是在大學畢業後便遠赴邊遠寒冷的長白山工作，在文革時期又因自己的特殊身分而被發配到更荒涼的四川深山裡開墾；這段漫長和苦難的日子不僅讓他鍛鍊出過人的忍耐力，也對人情世故有了更深的體認。﹝意志力﹞
結束了下放後的生活，榮智健決定隻身前往香港發展。沒想到的是先人早期在香港的投資，經過這幾十年的利息結算下來，竟然累積了數百萬的港幣。﹝上一代的資產﹞正值當時香港電子產業的景氣蒸蒸日上，榮智健便用這一筆錢和早已在香港落地生根多年的堂弟們一起合夥開設電子工廠。在穩健的經營下業務迅速發展，短短數年，工廠受到多家美商和台商的青睞，脫手轉賣後竟獲得了幾千萬的港幣。﹝第一桶金﹞
接著榮智健進入中信香港公司擔任總經理的職位，經過精密慎重計畫、周詳研究後，先後收購了市場上大批國泰和港龍兩家航空公司的股票。為了滿足企業擴張的計畫，又趁某上市公司經營出現困難時，大舉買入該公司的股票，期望用『借殼上市』的方式來吸收更多的資金。﹝穩健的經營﹞
為了替企業謀取更大的發展，榮智健又秉持著榮家一貫借力使力的風格，聯合了李嘉誠一干友人入主了市值大過公司本質數十倍的公司；其中因股票買賣所造成的資金缺口，則是在拿到經營權之後再用發行公司債的方式來償還欠款。﹝朋友的奧援﹞在榮智健的領導下，再加上中信北京母公司的大力支持，竟將公司一舉推上了香港前十大的上市公司，而榮智健個人名下的財產也曾進入全球前五百大富豪之列。
通常前一代的事業做得越成功，下一代接手家族事業的意願會更高；可是，最令第二代最有苦難言的是，不論事業經營得成功與否，似乎永遠逃脫不出先人的『陰影』。
一般人印象中，比爾蓋茲（Bill Gates）、華倫巴菲特（Warren Buffett）都是天縱英才、靠著毅力和天賦而成功的最佳範例。描寫他們成功過程的書籍很多，可是，卻鮮少有人知道：比爾蓋茲的母親是IBM的董事，也因為有了這一層關係，微軟才有機會替IBM開發出早期的PC DOS磁碟作業系統，為自己事業奠下寶貴的基礎；而以股票天分著稱的巴菲特，則是有位具有國會議員身分和證券交易員資歷的父親，耳濡目染再加上特殊的身分，讓他比一般人有更多、更早的機會接觸到股票市場的買賣。
榮家的後輩們雖然仰賴了些前人所留下來的資源，卻如同蓋茲和巴菲特一樣，能夠在艱苦的環境裡，找出足以讓自己發揮的事業，並在該領域用心的經營，持續的成長茁壯，讓自己的名聲足以與先人匹配。
如果命中有貴人相助會使得成功威望有所減損的話，那麼倒不如換個說法，是這些榮家子弟有能力找到這些所謂的貴人，並能夠吸引貴人們在關鍵的時機伸出援手。其實，這些貴人原本就在他們的身邊，如果他們的做人沒有誠信、工作不勤奮，提出的計畫當然在可行性上就大大的打了折扣，相信即使是關係再好，任誰也不想出手相助。
不過，不得不承認的是，榮家人最特殊的地方就在於運用財務槓桿，在擴充資本後去做更大的投資；從建廠、併廠、到併購更大的企業，他們想到的都是先把生產、營利的傢伙拿到手，再用付利息或舉債的方式，撐到還清借款的那一天。其中，榮家第一代正是奉行「借錢、賺錢、還錢」哲學的濫觴，也是把榮家規模發展到民間第一大企業的總舵手。
俗語云：「人兩腳，錢四腳。」如果想要企業按步就班的慢慢長大，卻可能承擔商機稍縱即逝的風險。不過，榮家卻能在「分散風險」和「企業擴張」之間，取得了一個恰如其分的平衡……
如果從控制風險的角度來看，雖然榮家對即將投入的麵粉事業充滿了希望，很想迫不及待的把工廠立刻蓋起來；可是對他們來說，製作麵粉畢竟是個完全陌生的行業。為了不想拖垮辛苦經營的錢莊生意，只好採用合資的方式來籌募設立工廠的本錢；雖然相較之下未來賺得的錢會少了些，不過倒不用擔心萬一失敗了，日子會變得一蹶不振。
如果心中依舊抱持著『分散風險』的想法，接下來，當然是用分期付款的方式來購買軋麵粉的機器，好將資金留著購買原料或是準備突發的意外狀況。最理想的情況當然是賣麵粉賺來的錢足以支付購買機器的貨款，而本金當然非得等到萬不得已時，否則決不輕易動用，畢竟，錢財真的是得之不易啊！
隨著得力助手的到來，再加上對品質的堅持，勤勤懇懇的做生意，終於把麵粉和紡織的生意給做穩了起來。在品牌、口碑在市場和業界都打穩了基礎，經營失敗的風險機率自然降低了，這時再將公司轉為向外擴張的經營策略，當然是件再自然不過的事了。
類似的手法，用租廠房的方式來取代買地、蓋廠房、買機器、試產、調整生產線的種種麻煩工作，更快速的投入生產代表的就是更快速的資金回收。對於一個生產者來說，『獨占』才是確保自己立於不敗之地的唯一方式；不然至少要能夠做到『寡占』才行。所以榮家開始留意那些經營不善的廠房，便宜買進後再經過整頓到足以穩定生產自家的產品。
對榮家而言，任何時候的資金需求都異常的大，如果當產品在市場上的業績不如預期，便會出現資金的缺口；所以，榮家除了用分期付款的方式來舒緩資金的壓力，還會將購買來的廠房抵押給銀行以換取現金。
銀行不是慈善單位，對於借款的金額和利息往往是錙銖必較的，所以，榮家開始投資銀行，希望能獲得更多更便宜的資金。一旦能夠成為銀行的股東，和銀行的關係當然就能夠更進一步；所以，榮家很順利的借到了貸款，也把自己工廠的興衰和銀行的業績綁在了一起。站在銀行的角度來想，萬一榮家的工廠倒了，不僅僅會造成自己的呆帳、帳面上的虧損，更怕的是存款戶對銀行沒有信心，紛紛開始提領自己的存款，造成擠兌。
榮宗敬曾經說過：「做生意有賺有賠，不會永遠賠，也不會永遠賺。賠了罷手，就賠定了。賠本時不停手，反而更放手去做，即使借錢也要做，到賺錢時，就可以賺得更多。真要倒，別人都賠你倒，也決不讓你倒，就永遠不會倒。」
話雖如此，卻不是每個人都能做得到的；如果沒有找到對的方向，沒有貫徹到底的意志力，那前述的話倒蠻像是在描寫一個賭徒，即使已經賠光了老本卻仍然不願意收手離開賭桌。所以想要成功，必須經過長時間訓練，也絕對不是單單幾個因素便可以造就得出來的。
經營事業的難處很多，何況榮家是半路才切進麵粉和紡織業的，所以除了缺乏資金之外，應當數培養人才的問題最令人頭痛；如果不是當初找到對的銷售、採購和建廠的幫手，事業如何能快速的成長？就算能夠成長，也需要更多的人才來達成企業永續經營的目的。
所以，榮家除了花錢投資自己的事業，更特別的是，他們也非常熱心的建立一系列的教育機構：為了基層人員辦了中、小學來提升文化水準，以利導入更先進的生產技術；接著在學校內實施建教合作，除了培訓自己的員工，也同時充實了中國紡織業界的專業人才；為了協助更多人能夠找出自己隱藏的才能，榮家又投資了紡織專科學校，並創辦了所囊括紡織、農業、食品和麵粉等相關科系的大學，期望能培育出卓越的優秀人才，提供不斷的改革和創新，讓榮式企業能夠在穩定之中持續的發展。
榮家的第一代並不僅僅為眼前的成就而滿足，他們用寬廣的心投入於事業之中，幫助相關產業的素質提升，幫助整體國家的經濟繁榮。他們所做的一切無不奉行自己的座右銘，其正出自清朝名將左宗棠的一句對聯：「發上等願，結中等緣，享下等福；擇高處立，就平處坐，向寬處行。」
本書《用借錢來賺錢－富過五代的榮家傳奇》不只是榮家五代的發跡過程，更印證了成功雖然不容易，但的確是可以重覆製造的。如果想藉由本書找出成功之道的讀者，相信在閱讀過本書後，應該能夠知道未來要再往哪方面加強；即便本身已經是位成功人士的讀者，也可以藉由本書來培育出同樣成功的下一代。
其實，我也挺同意朋友所說的：「未來的成功與否，是取決於創意。」如果父母能為孩子留下些資產，那當然是最好的；可是，更重要應該的是如何引導孩子們如何用積極的態度去做出正確的決定。因為只有良好的教育，才可以讓薪火持續的傳遞下去。
如果榮家用五代百來年的經驗，創造而且驗證了這條神秘的成功方程式，對於成功之道求知若渴的我們，又怎能留下過門而不入的遺憾呢？畢竟，沒有人知道下一個打破『富過三代』魔咒的家族，會不會在你我之間誕生……。

【前言】
舉債致富的神秘家族

貫穿榮家五代的成功方程式

有個朋友這麼說過：「王永慶那一代，靠得是『肯拼』，所以終於讓他拼出個台塑來；我們的父母，則是靠『能守』，如果年輕時選對了地段再加上當初買的房子沒賣掉，那現在鐵定能過得上還不錯的生活；而我們這一代，靠的是『運氣』，如果賣命的公司能熬到未來上市、上櫃，那每年從公司分配到的股票再變現成現金後，就跟中了張樂透差不多；至於未來，我們的小孩就比較辛苦了，必須靠著『創意』，能夠早人一步開發些新的生意模式。」
看來對於如何成功，每個人彷彿都可以事後諸葛...

前言
第一篇　立上等願，擇高處立
　　　　一、滅門之禍
　　　　　　第一代首富的誕生
　　　　二、開錢莊攢下第一桶金
　　　　　　生容易，活容易，生活不容易
　　　　　　學徒生涯淬練成鋼
　　　　三、靠四台石磨起家
　　　　　　立足廣東，眼界大開
美國十大富豪傳的靈感
「六月雪」的啟發，轉投實業
遭逢地方惡勢力頑抗
痛失幼子，親情事業兩難
反對聲浪推不倒的「保興」
四部石磨、三道麥篩起家
四、一山容二虎，兄弟齊興家
　　兄弟攜手，再創新局
　　借友人之力打開東北市場
　　戰亂下的生意新契機
　　事業觸角延伸至全國各地
五、獨木不成林，一個好漢三個幫
　　千里馬尋伯樂
　　收購量大，取得市場主導地位
　　品質決勝負
　　三姓六兄弟，班底成貴人
六、富過五代教育為本，一手賺錢一手辦學
　　公益第一小學
　　「仁愛」、「德治」理念為經營之本
七、愛才、惜才、育才
　　將軍與老闆一起做公益
　　中國建教合作的典範
　　戰火紛飛，不忘辦學初衷
第二篇　借勢，借力，借梯登天
一、無中生有，舉債發展壯大
　　「借錢、賺錢、還錢」榮氏經營心法
　　負債經營成為企業擴張條件
　　清帝國瓦解，明星企業家崛起
　　兄為先鋒，弟為後衛
二、借錢借勢借力—榮家成長之本
　　集資合股，奠定事業基礎
　　三年內不得提取紅利
　　銀行就是榮家的資金「蓄水池」
　　怕小廠倒，不怕榮家倒
三、巧借「西風」，創造麵粉工業的「黃金時代」
　　從租到買，銀子加倍賺
　　巧用借雞生蛋，擴大經營
　　巧借「西風」借得財源滾滾。
四、內部融資─集大家的錢滾錢
　　用「借」壯大企業
第三篇　變中求勝，穩中求贏的商戰秘辛
一、只有賢才，才能帶來錢財
　　榮氏納婿不看門第看才華
　　女婿撑起一片天
　　翁婿聯手奠定家族基業
二、明察、慎算、善決、奇變
　　明察
　　慎算
　　善決
　　奇變
三、老幹新枝，內外結合
　　恩威懷柔並重的榮氏管理
第四篇　遍地烽火，風雨中挺進
一、擴張過速，大船擱淺
　　成長背後的危機
　　力抗「國有化」
　　吳稚暉出手相助，終得虎口餘生
二、最艱辛的時刻，最感人的情份
　　內憂外患夾攻
　　銀行團聯手「倒閣」
　　榮德生傾力救火
　　榮宗敬黯然引退
　　好人肯定有好報
三、日軍侵華，槍口下的求生
　　戰火灰化了半生心血
　　自立救濟，重整殘破家園
　　榮宗敬的遺憾
第五篇　商業王朝從一統到分立
一、誰是企業兵符掌門人
　　家族三分天下
二、唯一留在中國的大富豪
　　榮德生綁票案的詭異
　　去留兩難
　　七十二峰青未斷，萬百千枝芳不孤
　　獨排眾議，堅守殘破家園
第六篇　紅色中國下的榮氏新局
一、榮毅仁一夫當關
　　欠薪、缺料，起步蹣跚
　　榮家「少壯派」崛起當家
二、財富歸零，工人當家下的落難財團
　　半世紀風光，一朝夕雲變－榮毅仁的機智
三、鄧小平欽點，榮氏翻身再起
　　從「民族資本家」到洗廁所小廝
　　在淚水與苦難中重新站起
　　滿目瘡痍中振興中國經濟
第七篇 榮的傳人
一、蛇吞象─香港市場大展身手
　　從貴公子到勞改份子
　　六年的艱難，磨出世故與堅強
　　重返家園，重新開始
　　揮別父老，獨闖香江
　　愛卡神話，第一桶金
　　加盟中信，初識金融市場
　　過江猛龍，大顯身手
　　收購泰富，身價翻倍
　　蛇吞大象，智取恒昌行
　　邀集富豪群，聯手競股權
　　這次，是蛇獨吞象
　　中信躍身成為「第一紅籌股」
二、立足香港的中國新首富
　　自由、自我、自負的榮智健
　　一場震驚市場的金融醜聞
三、榮氏子孫全球百花齊放
　　智字輩全球開花結果
　　第五代頭角崢嶸
　　富過五代的典範
榮氏族譜

前言
第一篇　立上等願，擇高處立
　　　　一、滅門之禍
　　　　　　第一代首富的誕生
　　　　二、開錢莊攢下第一桶金
　　　　　　生容易，活容易，生活不容易
　　　　　　學徒生涯淬練成鋼
　　　　三、靠四台石磨起家
　　　　　　立足廣東，眼界大開
美國十大富豪傳的靈感
「六月雪」的啟發，轉投實業
遭逢地方惡勢力頑抗
痛失幼子，親情事業兩難
反對聲浪推不倒的「保興」
四部石磨、三道麥篩起家
四、一山容二虎，兄弟齊興家
　　兄弟攜手，再創新局
　　借友人之力打開東北市場
　　戰亂下的生意新契機
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