股票有個性
一樣米養百樣人，股票跟人一樣，有自己的「人生道路」，投資人在投資前，一定要把每一檔股票當成獨特的個體來看待。
股票是一張紙，代表股東的權益，原來是沒有生命的。不過，這種沒有生命的紙張，一旦在交易所掛牌，立刻顯出其「個性」來。
正如人的個性有沈默寡言、有活潑好動，股票的個性也有熱絡暢旺的「熱門股」、有冷僻安靜的「冷門股」。
在任何公共場合裡，活躍且善於交際的人，都成為受人矚目，引人注意的焦點。
同理，在股票市場裡，熱門股票也是一般投資人注意的目標，多空雙方進出，都喜歡以熱門股為標的，尤其是從事短線交易的投資人，更是緊盯熱門股。
為什麼熱門股為買賣雙方所鍾愛呢?主要原因不外乎進出便利。
然而，股票「個性」變化很快，今天的熱門股，隔了一段時間，也許會逐漸冷卻下來，而落入冷門之列；有些平日根本不起眼的冷門股，一旦營運業績為人注意，也可能熱絡起來而躋身熱門股之林。
那麼買價值股票是否一定要追熱門股呢?那也不見得，買賣熱門股的目的為進出方便，亦即著眼於其「流動性」。若不是心存搶短，應該還是以業績為重，以股利為先，而不必理會其是冷是熱。
什麼叫做「股性」？
股市有一個很奇特的現象—股票投資人對於「股性」甚為重視。
所謂「股性」，是一個很抽象的觀念。
然而，哪些股票的「股性欠佳」，哪些股票的「股性惡劣」，整個股市的投資大眾，卻個個耳熟能詳；而且投資大眾對於「股性」的重視，好像還高於股票的本質，或公司的業績。
這就是為什麼有些股票業績超優，卻乏人買進；這也就是為什麼有些股票年年有股息，投資人卻不屑一顧的道理。
簡單來說，「股性」可以說是股票與整個股市趨勢的符合程度（正如人的「品性」就是人符合社會規範的程度）。
如果某種股票在大盤上漲時，卻下跌；在大盤下跌時，卻逆勢上揚，此一股票即屬「逆勢股」。如果某種股票在大盤差的時候下跌；在大盤好的時候也下跌；或者走勢古怪的，讓人摸不著頭腦，此一股票即屬「股性不良」。如果某種股票只有公司董監事（甚至於只有公司負責人）才能操作，任何投資人一碰到就賠錢，此一股票即屬「股性惡劣」。
股票市場裡，長期以來盛傳「X東幫」股票不能碰、「X 家幫」股票碰不得，主要原因就是哪些公司負責人素來喜好短線交易，才使投資人敬而遠之。
「流動性強」是股票的特性之一。所謂「流動性強」，亦即成交量夠，買得到也賣得掉。
對於股東來說，股票是資產的一種，持有上市發行公司的股票，由於有證券交易市場作為流通的場所，事實上與持有現金無異。
3種特殊股票
籌碼過於集中：有些公司的股票，官股持有的比率太大，或者籌碼集中於少數股東之手，因此一般投資大眾想買也買不到。
公司資本額太小：由於公司資本額太小，參與經營者不敢隨意將股票出脫，以免公司被人吃掉，所以它的股票就很少在市場交易。
公司的獲利能力很強：有些公司的獲利能力相當強勁，例如士林紙業，10元的票額，每年所配的股息卻有3塊多錢，這種投資報酬比什麼都好，持有股票者捨不得賣出，因此，就難得成交。
上市的主要意義，即在於使股票流通。如果長年不見交易，那麼上市與不上市有什麼分別呢？
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2股價是變動還是亂動？
分析股價的移動趨勢，到底當前的行情走勢是處於牛市或熊市？為投資人做投資分析所應了解的基本要素之一。
股票之所以會吸引人，證券投資人之所以會流連於市場，主要是由於股價是動態的、分秒都在變化。正因為股價分秒都在變化，買進賣出才有利可圖，交易才會活潑熱絡。
幾乎大部分證券投資人從股價的變動中獲利，或者從股價的變動中虧損，因此，有許多人研究股價的變動，打算掌握股價的變動，並進而從股價的變動中獲取利潤。專家、學者們研究股價變動的結果，大致上可以得到兩大結論：其中一種為股價趨勢論者，認為股價的變動有趨勢可循；另一種為隨機漫步論者（Random-Walk Theory），認為股價的變動根本毫無章法可言，是隨機的。
信奉股價隨機漫步論者，大多為學院派的投資學者，他們經由理論及實證的研究，發現股價的變動根本沒有規則，昨日漲價並不意味今天一定會再漲，今天跌價也不表示明天必跌。
然而有些證券投資人，以及市場的專家，卻深信股價趨勢論。也只有對股價趨勢論深信不疑，研究線圖者才能大行其道，各種操作理論如濾嘴原則、移動平均線、人氣指標等才能立足。因為惟有在「股價變動有趨勢可循」的前提下，所謂的線形、指標、操作原則，才有談論的價值，才能吸引群眾跟隨，才會有人信奉，才有「祭神如神在」的威力。
到底股價的變動是否有跡可循？或者隨意變動？到目前為止，專家學者們還未有一致的定論。長久以來，對於股價的變動眾說紛紜，應為前提未定的結果。
3種股價趨勢
分析股價的移動趨勢，到底當前的行情走勢是處於牛市或熊市？為投資人做投資分析所應了解的基本要素之一。
一般而言，股價的趨勢可分為3大類：
主要趨勢（Primary movement）
這種趨勢就像海洋潮流一樣，為較長期的，幅度較大的上漲或下跌。
根據莫密爾頓的計算，最長的多頭市場約可持續3年4個月而結束，最短的亦可達15個月；至於空頭市場最長可延至24個月，最短的為11個月。
次級趨勢（Secondary movement）
這種趨勢就像波浪一樣，為時間較短，次數較多的上漲或下跌。在多頭市場長期漲勢中所發生的回跌，或空頭市場長期跌勢中產生的反彈屬於次級趨勢。大抵長期跌勢中所產生的反彈上升，其期間可達2個星期至2個月之久。
牛市的回跌期間亦大致相同。強勁次級趨勢的反彈或下跌，其幅度最高可達先前漲跌幅度的2/3；弱勢次級趨勢的反彈或回跌，幅度則約為1/3。
日常趨勢（Daily movement）
即通常所說的每日走勢。這種走勢就像水面的波紋，有時一天可以來回波動好幾次，有時則為單向的由高走低或由低走高。目前許多的投資人非常注意每天的「電腦螢幕行情」，冀望能當天搶短小賺，但其所獲有限且風險甚大，因此，這種做法為有遠見的投資者所不取。
漲勢
如果將股票市場的漲勢予以分類，至少可以有兩種區分法。按照上漲的型態，可以區分為起勢、微升、漲、大漲、飆漲，以及最後衝刺等。如按上漲的方式，可以區分為順理的漲勢及背理的漲勢。
何謂「順理的漲勢」？股票價位根據業績來調整，因而實質值多少錢，就調整到多少錢。這一種漲勢叫做「順理的漲勢」。
「順理的漲勢」由於有實際業績來支撐，所以漲勢較能持久，而且當股價調整到合理價位之後，因為有實質的業績支撐，不致於急速滑落。換句話說，這種漲勢有憑有據，所以能夠步步踏實，萬一碰到大盤不佳，投資人也因有息可配，不會慘遭損失。
何謂「背理的漲勢」、即不按牌理出牌，不論業績、展望，亂漲一通，業績差勁的股票奮力上衝、配息優厚的股票反而難以抬頭。
「背理的漲勢」沒有法則可循，今天也許東邊的冷門股跳一下，明天也許西邊的冷門股跳一下。也許某種基本面不佳的投機股連續衝刺，一直衝到令人難以相信的價位為止。「背理的漲勢」，由於談不上業績，一旦供需關係轉變，接到最後一棒的投資人，滋味恐怕不好受。
事實上，股價走勢是順理還是背理也很難判斷。有時候，績優股漲了一段以後，無力再往上漲，只好由投機股、冷門股來交互輪動一番。有時候，投機股，冷門股似乎漲得很不合理，卻是為投資股的再上層樓打前鋒的。在那一種漲勢中，要採用哪一種對策，其實也不是一成不變的。
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