處女座

Berkshire Hathaway——華倫・巴菲特

處女座之形徽以一個少女秀髮為形，象徵著完美主義。

處女座細心又謹慎，理性有條理，事事力求有始有終，經常被認為龜毛又有潔癖，是個完美主義者。從外表來看，處女座個性安靜又沉默，頗為低調內向，然而本質上對人對己都頗為嚴格，重視秩序及規矩，處事不輕易妥協。他們肯定知識的寶貴，也願意去搜集資訊並加以歸納及分析，頗適合擔任軍師角色。

細心敏銳的處女座孕育了一個名為華倫・巴菲特（Warren Buffett）的創業家，他打造了波克夏・海瑟威（Berkshire Hathaway），教會人們正確的投資理財觀念。

華倫・巴菲特的創業故事

簡介：波克夏・海瑟威創辦人

生日：1930年8月30日（處女座）

1930年，華倫・巴菲特出生於美國奧馬哈（Omaha）市，他的家庭頗為富裕，父親是兩任美國國會議員，同時是位成功的商人。祖父則在奧馬哈市經營一家雜貨店。兒時的巴菲特在人際關係上非常沒有自信，甚至有些社交障礙，比起交朋友，他更熱愛數字及賺錢。

巴菲特六歲時，開始向經營超市的爺爺批貨，挨家挨戶賣起了口香糖。一位女性曾希望他能拆封單賣一片口香糖給她，巴菲特卻不假思索地拒絕了，因為當時的他，已經懂得考慮剩下四片口香糖滯銷的風險性。

之後他曾在高爾夫球場撿球轉手販售，也在課餘時間做報童，甚至將彈珠機出租給理髮店的老闆等，可以說兒時的巴菲特，腦袋已經裝滿了不少賺錢的點子。

十二歲那年，巴菲特在圖書館借了一本名為《一千種賺到一千元方法》（One Thousand Ways to Make $1000）的書，書中提到美國的財富機會正在敞開，但是如果不開始去掙錢就永遠掙不到，這也開啟了巴菲特想賺更多錢的念頭。

當時的巴菲特靠著幾年來販售口香糖、報紙、雜誌及可樂，存到了他第一筆積蓄120美元。於是巴菲特將這筆錢透過父親，以每股38.25美元的價格，買進了他人生中的第一張股票。

結果這張股票一路跌到27美元，巴菲特第一次感受到投資帶來的風險及壓力。幸好股票後來回升到40美元，巴菲特見狀迫不急待地獲利了結，沒想到它又一路漲到202美元。

在這次的投資中，巴菲特學到了三件事：第一，不應該過於重視股票的浮動價格；第二，不應該未經思考眼見些微損失就衝動下判斷；第三，因為投資的不確定性太高了，如果不確定性高就不要隨便與他人合夥。

1947年，巴菲特進入賓夕法尼亞大學專攻財務管理，兩年後，他對於這些理論感到厭倦，轉入哥倫比亞大學金融系，拜師於知名經濟學家班傑明・葛拉漢（Benjamin Graham）門下，葛拉漢主張投資須分析企業的資產及未來前景，指出最明智的投資是看到企業的本質。巴菲特在師長的耳濡目染之下，奠定其投資的風格與基礎。

1951年，巴菲特學成畢業後，他已經完全沉迷於投資的世界中了，這時候巴菲特的資產來到了2萬美元，並仍在持續累積。到了1955年，巴菲特的資產已經成長到17萬美元，他開始發揮偵探辦案的精神，抽絲剝繭地研究他感興趣的公司；他會翻出該公司所有的資料，並試著從市場中找到那些股價低於公司價值的股票，再親自去拜訪了解這家公司。

當時巴菲特在美國麻州找到一家名為Union Street Railway的公司，他分析後認為，該公司的股票應該有60美元價值，但當時股價只有30至35美元，於是他立刻從紐約開車前往麻州拜訪，隨後大量買進這家公司的股票。最後證明巴菲特壓對寶，Union Street Railway的股價後來整整翻了一倍。

1962年，巴菲特與合夥人共同成立了巴菲特聯合有限公司（Buffett Associates, Ltd.），並收購了波克夏・海瑟威，到了1964年，他所掌管的資金已經高達2200萬美元。又過了兩年，美國的股市一飛衝天來到了歷史高點，所有的投資人都樂壞了，只有巴菲特開心不起來，因為他發現他已經很難在市場中找到符合他投資標準的便宜股票，這讓巴菲特感到極大的不安。

1968年，巴菲特主掌的股票增值了59%，遠遠高於當時道瓊指數的9%，掌管的資金更已超過上億美元，就在這個人人為股市瘋狂的時刻，巴菲特卻忽然宣布解散巴菲特聯合有限公司，並清算其股票。

神奇的是，就在他清算的隔年，美國股災降臨，所有股票應聲下跌逾50%，整個股市哀鴻遍野，加上長期的通貨膨脹和低所得成長，讓美國經濟進入了停滯期。此時巴菲特卻暗暗期待著，因為他發現他又能夠在市場上，找到許多符合他投資標準的股票了。

巴菲特以其精準的投資判斷，持續累積財富，之後他花大把的資金買入《華盛頓郵報》股票，而隨著巴菲特的投入，《華盛頓郵報》每年都有平均35%的成長。1980年，他用1.2億美元買進每股10.96美元的可口可樂股票，到了1985年，可口可樂的股價已經翻了五倍來到51.5美元。1992年他又以74美元的價格買下通用動力的股票，在同年年底，這支股票漲到了113美元。

巴菲特藉由睿智的投資眼光，將投資視為經營企業，迅速地創造了龐大的資產價值；他也一直倡導正確的投資觀念，有人稱他為「奧馬哈的先知」，也有人直接叫他「股神」。

不過，巴菲特認為，「我能擁有這些財富，這個社會才是最大的功臣；因為有這樣的投資環境，才能締造今日的結果。」2006年，巴菲特宣布捐出高達370億美元的財產給慈善公益組織，為當時史上最高額捐款。他不但是一個偉大的投資家，更是一個偉大的慈善家。

管理：「賦權管理」

由於投資金額鉅大，巴菲特對於目標投資企業，通常擁有重大的影響力及決策權。即便如此，他並不認為自己的責任及價值在於直接管理公司，而應該是提供資源與資金給他認同的好公司；同時「賦權」給適任的管理階層，帶領公司繼續成長。

他喜歡採取賦權的方式來經營他所投資的公司，並尊重這些經營團隊，不會派人空降要職，這樣的投資特質也讓巴菲特在進行收購協商時，往往擁有更大的主動權及優勢。

賦權管理的概念是讓管理者擁有決策權及執行權，巴菲特一向採取放權且賦權的方式，來管理他投資的公司。他不過度干涉公司運作，只負責制定公司主管的績效報酬，讓管理者有足夠的發揮空間，像一個創業家一樣為公司創造績效。

美國社會心理學家、哈佛大學教授大衛・麥克利蘭（David McClelland）提出的「三需求理論」（Three Needs Theory）就指出，要讓人們持續成長，必須滿足他們內心的三樣需求，分別為「成就需求」、「權力需求」和「歸屬需求」；而要同時滿足這三個需求，是否「賦權」就相當重要。「歸屬需求」為最基本需求，但惟有賦權，才能滿足一定的「權力需求」，讓人們擁有控制力及影響力，才能帶來自主性及創新力，進而實現「成就需求」。

巴菲特在進行任何投資活動時，第一步就是評估該公司經營團隊的人格特質，他認為用人要看誠信、聰明及活力，但若沒有誠信，光有聰明反而會誤事，因此賦權管理中誠信尤其重要。他會花上許多時間去好好認識並挑選與自己共事的人，因此無論一間公司再怎麼具吸引力，如果人不對，就沒有投資價值。

處女座

Berkshire Hathaway——華倫・巴菲特

處女座之形徽以一個少女秀髮為形，象徵著完美主義。

處女座細心又謹慎，理性有條理，事事力求有始有終，經常被認為龜毛又有潔癖，是個完美主義者。從外表來看，處女座個性安靜又沉默，頗為低調內向，然而本質上對人對己都頗為嚴格，重視秩序及規矩，處事不輕易妥協。他們肯定知識的寶貴，也願意去搜集資訊並加以歸納及分析，頗適合擔任軍師角色。

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作者序

找到個性和天賦，走出自己的道路

從ISBN出版代碼來看，這是我的第六本書；然而，對我而言，卻是我真正的第一本書。

在我還未擁有專欄及著作前，偶然看到一家出版社的投稿活動，只要能夠得到名次，就有機會得到出書的機會。

因為當時我對於商管寫作一直頗有興趣，於是我用了數個月的時間，找出了許多感興趣的品牌，每個品牌分別從圖書館至少借出五本書，再蒐集大量的網路相關資料，並結合自己過去所學的商管知識，完成了這一本書。或許是作品尚未成熟，最後，我並沒有得到這個機會。

那一疊寫好的稿子就封存在電腦裡了，可惜嗎？

一點也不，這一次全心投入的過程，為我打下最重要的寫作基礎，後來我有機會寫專欄時，這些過去的寫作歷程，成了我最豐富的知識寶庫。新故事可結合舊理論，新觀點可找到舊故事佐證，讓我擁有源源不絕的題材，這就是在寫這本書時我最大的一個收獲。

而第二個收獲，則是在大量閱讀及重組知識的過程中，我得到了一個心得，就是品牌創業的成功，從來沒有「標準答案」。

一樣是管理，Berkshire Hathaway的華倫・巴菲特採用將權力下放的「賦權管理」；Amazon的傑夫・貝佐斯卻採用大權一把抓的「集權管理」。

一樣是行銷，Ford汽車的亨利・福特採用增加供給並壓低售價的「價格行銷」；Apple的史蒂夫・賈伯斯卻採用控制供給並拉高售價的「饑餓行銷」。

一樣是策略，McDonald’s的雷・克洛克採用「特許加盟」展店成功；Starbucks的霍華・舒茲卻採用「標竿直營」展店成功。

換言之，每一個品牌、每一個創業家都擁有不同的成功之道及「個性」，即使面對同一個問題，每個人的最佳解法也一定不同。我認為這樣的現象，像極了十二星座的意涵，每一個星座都有自己的「個性」及「長處」。

為人們探索全世界的Google，是勇於探險的牡羊座所創。連結買家與賣家的eBay，是雙重思維的雙子座所創。帶來電腦革命的Microsoft，是神祕的天蠍座所創。擁有快樂童話的Disney，是由樂觀的射手座所創。有著破壞創新的Sony，是由天馬行空的水瓶座所創。

不同的個性，其實就適合創造不同的基業，於是我找出了每一個創業家的星座，再找出十二個星座的代表品牌，分別從管理、行銷、策略及生產中找出箇中學問，就成了這本書的藍圖及架構。

看別人的成功故事，了解他人的成功思維，絕非是要去複製他人的成功模式，而是要把這些作為我們自己的知識庫及養份，再打破固有的框架，從中理出自己的個性及天賦，進而找到一條獨一無二、最適合自己的道路。

這本書是我的創作起點，是我的商管筆記，更是我獨立思考、知識梳理及商管寫作的啟蒙恩師。經過這幾年不斷的寫作經驗，以及商管知識的沉澱，如今這本書經過了大幅修訂，希望它也能為你帶來一點點的啟發。

紀坪

2021年春

作者序

找到個性和天賦，走出自己的道路

從ISBN出版代碼來看，這是我的第六本書；然而，對我而言，卻是我真正的第一本書。

在我還未擁有專欄及著作前，偶然看到一家出版社的投稿活動，只要能夠得到名次，就有機會得到出書的機會。

因為當時我對於商管寫作一直頗有興趣，於是我用了數個月的時間，找出了許多感興趣的品牌，每個品牌分別從圖書館至少借出五本書，再蒐集大量的網路相關資料，並結合自己過去所學的商管知識，完成了這一本書。或許是作品尚未成熟，最後，我並沒有得到這個機會。

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