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頂尖選股者:歐洲股神、英國第一操盤人安東尼波頓的投資智慧(二手書贈品)

商品資料

作者:安東尼.波頓、喬納森.戴維斯|譯者:馬林梅

出版社:樂金文化

出版日期:2020-01-08

ISBN/ISSN:9789869815178

語言:繁體中文

裝訂方式:平裝

頁數:240

書況:良好

備註:包書套,無畫線註記

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文字字級

歐洲股神、英國第一操盤人 安東尼波頓

堅持逆勢投資,年報酬高達20%

績效可與華倫.巴菲特、約翰.坦伯頓等美國投資大師相媲美


投資界鮮有職業投資人配得上「投資大師」的美譽。
即使是擁有高學歷的專業基金經理,也很難長期持續有效的擊敗市場。然而,投資界確實存在長期持續的超越指數的出色人才,諸如巴菲特、彼得.林區、索羅斯等,而在英國,就有一人是公認的佼佼者,這個人就是安東尼.波頓。

◎為什麼波頓是一個頂尖的選股者?
(1) 比大盤績效高

很多主動型基金扣掉管理費和手續費後,績效都輸給大盤。但波頓不管在牛市或熊市期間都取得優於大盤和同行的出色業績。

(2)在眾多菁英中,保持穩定且卓越的績效
波頓掌管的富達國際特殊情況基金於1979年發行,若當時投入1000英鎊,28年後價值超過14.7萬英鎊。147倍的增值意味著投資的年化報酬率高達19.5%,比同期的富時綜合指數高出了7%,更遠遠超越同行。

(3)堅持信念
波頓:「如果你想要超越其他人,那麼你就必須擁有別人沒有的東西。如果你想超越市場,正如每個人希望你做的那樣,你就一定不能拘泥於市場。你不應在市場中隨波逐流,也不能頻繁地進行交易,因為交易成本很高。你必須做到與眾不同。」

(4)正直、具有誠信
被動型基金的旗手查爾斯.艾利斯以多年來研究專業的投資者的經驗,歸納出專業投資者應具備的條件:「我不找與眾不同的人,而是找正直、有個性和有頭腦的人。智力固然重要,但遠不及正直誠信重要。」《經濟學人》資深財經記者喬納森.戴維斯認為,安東尼.波頓就是這樣的投資者。

◎頂尖選股者都有哪些特徵?
(1)閱讀廣泛、隨時增加新知

股神巴菲特曾透露自己每天閱讀500頁財報,而波頓也一樣,每天早上搭火車上班時,就會讀完大量的報告、聽完40個語音留言,參加5、6場公司會議,會議後還會留下長長的筆記。

(2)運用一切可以得到的資訊
彼得•林區曾說:「當你翻開10塊石頭時,你可能找到一個很吸引人的投資創意,但當你翻開100塊石頭時,你可能發現10個出色的投資創意。」而波頓也認為,財務報表、公司消息,甚至是技術分析,只要是有用的資訊,頂尖選股者都不會放過。

◎波頓長期獲利的方法是什麼?
(1) 偏好中小型股
(2) 自下而上的研究方式(個股→產業→總經環境)
(3) 主要根據與公司有關的標準,而非一般的宏觀經濟條件
(4) 建立資訊優勢,以廣泛的調查為基礎
(5) 以價值為核心,尋找不受投資者青睞或被低估的公司


◎波頓給散戶的建議
★想成為頂尖選股者,應該:

(1) 以價值為核心,尋找被低估的中小型股
專注尋找不受追捧、股價便宜,但不久後能吸引投資者目光的公司。

(2) 注重絕對估值
別在牛市期間被市場繁榮的景象給沖昏頭,投資者需要檢驗真實情況,瞭解公司的實際價值。

(3) 瞭解推動企業發展的關鍵因素
確認匯率、利率及稅收等無法控制的因素是否會影響公司業績,一家好的公司應該能掌控自己的命運。

(4) 忘記你買股票時所支付的價格
你支付多高的價格根本不重要,它只是心理上有影響而已,情況發生變化時,要毫不猶豫停損。

★若不想自己投資,要如何挑選頂尖選股者?
要清楚瞭解基金的投資標的、策略,以及波動性和一致性,更重要的是如果你的基金經理不具備跟波頓一樣的特質,還是乖乖投資指數型基金吧!

……詳細的內容書中還有更多。

作者簡介:

│安東尼.波頓(Anthony Bolton)

歐洲股神、富達基金傳奇操盤手

是投資界明星級的人物,人們稱他稱作「歐洲的彼得.林奇」或是「英國巴菲特」。他是全球領先的投資管理公司——富達國際有限公司(Fidelity International)總裁、投資總監,更是歐洲最成功的基金經理人之一。自1979年以來管理過多支基金,獲獎無數,被業界尊為「全球最佳基金經理」。由他掌舵的基金平均年回報率均超過20%。尤其是他管理下的富達特別時機基金,自上世紀70年代成立以來,已獲得超過14000%的投資回報,表現明顯超越了同行的標準水平。

在2008年《泰晤士報》評選出的全球十大投資傳奇人物中,波頓與班傑明.葛拉漢、華倫.巴菲特以及馬克.墨比爾斯等一同入選。著有《安東尼.波頓的成功投資》。

│喬納森.戴維斯(Jonathan Davis)

從事有關金融市場和金融領域的寫作逾30年。從劍橋大學畢業後,擔任《星期日電訊報》《泰晤士報》和《經濟學人》等全國性報紙的商業記者,在接受麻省理工學院史隆商學院的史隆獎學金一年後,他創辦了專業的出版和諮詢公司。自1995年後,他每周為《獨立報》撰寫投資熱門專欄,每月為《觀察家》和《金融時報》撰稿。著作有《約翰.坦伯頓的投資之道》《賺錢大師》等。

譯者簡介:

馬林梅

中國社科院研究生院經濟學博士,管理學碩士,高中教師,翻譯作品有《構建量化動量選股系統的實用指南》《重返繁榮:美國如何收復經濟霸權》《六西格瑪定價法》。

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「安東尼.波頓善於從大量的雜訊中篩選出珍貴的資訊,幫助他在判別企業價值時更有洞見,秉持著拋棄成規、逆向思考與恪守紀律尋找被低估的企業,再積極對公司治理提出要求,爭取股東權益來釋放企業的真實價值,我認為是現代投資人在進行投資決策時應擁有的完整認知。」

Jenny JC趨勢財經觀點版主

「非常推薦本書給所有投資者,從本...
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前言

鮮有職業投資者配得上「投資大師」的美譽。瀏覽報紙和專業的投資雜誌時,我們不難發現,文章和廣告頁面充斥著出色績效的承諾,這些很容易使我們對基金業產生與現實不同的印象。實際上,基金管理仍然是競爭激烈、以銷售為導向的行業。正如傳奇的投資者華倫.巴菲特(Warren Buffett)在冷靜觀察後指出的,基金管理的成功,「25%靠能力,75%靠市場行銷」。

在過去的30年裡,有數百項學術研究總結出了許多投資者從自身經歷中吸取的教訓:即使是才華橫溢的專業基金經理,也很難長期持續的擊敗市場,這也是所謂的「被動投資」不斷增加,...
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目錄
推薦序 向大師學習股市操作的正確之道 艾致富
推薦序 建立自己的投資風格,避免隨波逐流 林培勝
推薦序 選出贏家股票¬—安東尼.波頓心法投資學 鄭清文
前言

第一章 敢於與眾不同:30年的逆向投資者生涯 安東尼波頓
初入職場
在富達的經歷
特別時機基金
忽略基準
市場如戲
網路泡沫
不斷變化的投資環境
股票經濟和研究
選股的祕訣
基金規模和績效
公司治理前沿
投資表現的好壞
最大持股
拆分特殊情況基金
接班人亮相
未來的計畫

第二章 投資「王中王」安東尼.波頓和他管理的基金 喬納森.戴維斯
思維縝密
注重...
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