十一版序

時間來到2020年，世界局勢因為新冠肺炎疫情、中美貿易戰、美國總統大選等影響顯得動盪不安，各國經濟表現更是如雲霄飛車般上衝下洗，因疫情所引發市場消費緊縮，股市也從年初的高點，一路崩盤，美國股市甚至數次觸發熔斷機制，引發市場信心危機，原油價格更曾跌至負值歷史紀錄，最後又因美國實施量化寬鬆政策，各國央行紛紛調降利率，大量熱錢進入試場後，方穩住經濟局勢，不過在疫情未緩解之際，股市竟隨即飆漲，甚至突破歷史新高點，造成股市與經濟實體面脫鉤之新面貌，確實讓經濟學家、股市分析師等跌破眼鏡，可謂是歷史上之一大奇觀。

正因遭遇新冠肺炎疫情所導致股市波動，今年也陸續爆發多起內線交易、財報不實之案例，尤其是生技業更是如此，看來只要在股市上有利可圖之處，便有許多光怪陸離的情況發生，也因此讓證券交易法考題呈現多彩多姿之面貌，而由109年度的司法官、律師以及各大學法研所之考題觀察，多數仍未跳脫考古題與實務案例之範疇，如109年度的司法官律師考題，考點為再次發行老股承銷之相關爭議，又如109年度台大法研所考題，考點則為內線交易之預定交易計畫抗辯，相信只要有勤做考古題，分數自然是十拿九穩。然而值得注意的是109年度的政大法研所考題，關於「次要行為人」之財報不實責任，是劉連煜老師及張心悌老師的新文章注重焦點，也是最高法院108年度台上字第38號民事判決中之案例事實，由此可知，除熟讀教科書外，考前注意一下學說發展，才能圓滿應付所有的考題。

最後本書改版順利完成，最感謝的是眾多讀者們的支持，每當看到認識的讀者們金榜題名時，心中總是充滿欣慰，也讓自己更有信心為下次改版的準備，而學稔團隊工作人員不辭辛勞的監督與校對，更讓本書臻於完美，由是感激，最後感謝父母與常賜教的同學及同事，若無你們的協助，相信本書內容除了精采度必然降低外，恐將延宕出版，筆者由是感激，在此再向你們說一聲：「謝謝你！」。

黃程國、里昂

2020/11

十一版序

時間來到2020年，世界局勢因為新冠肺炎疫情、中美貿易戰、美國總統大選等影響顯得動盪不安，各國經濟表現更是如雲霄飛車般上衝下洗，因疫情所引發市場消費緊縮，股市也從年初的高點，一路崩盤，美國股市甚至數次觸發熔斷機制，引發市場信心危機，原油價格更曾跌至負值歷史紀錄，最後又因美國實施量化寬鬆政策，各國央行紛紛調降利率，大量熱錢進入試場後，方穩住經濟局勢，不過在疫情未緩解之際，股市竟隨即飆漲，甚至突破歷史新高點，造成股市與經濟實體面脫鉤之新面貌，確實讓經濟學家、股市分析師等跌破眼鏡，可謂是歷史上之...

Chapter 1 有價證券之募集、發行與私募
第一節 有價證券認定
題型 1-1-1 證交法上有價證券【86會計師第一次檢覈考第3題】
Try again 【92政大財經法組第1題】
Try again 【91會計師第二次檢覈考第2題】
題型 1-1-2 投資契約【95會計師第2題】
Try again 【89會計師第二次檢覈考第1題】
Try again 【97台大己組第2題節錄】
題型 1-1-3 票券【83會計師第4題】
題型 1-1-4 股條【89檢事官財經組第1題】

第二節 募集與發行
題型 1-2-1 對特定人私募與對不特定人募集之區分【99公費留學第2題】
Try again 【104司法官第5題節錄】
Try again 【100東吳E組第2題】
Try again 【96高考三級商業行政第2題】
Try again 【94政大財經法組第2題】
Try again 【94檢事官財經組第1題】
題型 1-2-2 「發行」之意義【90會計師第二次檢覈考第3題】
題型 1-2-3 再次發行【91檢事官財經組第2題】
題型 1-2-4 證券發行之管制─申報生效制【95政大財經法組第4題】
Try again 【94政大財經法組第1題】
Try again 【92政大財經法組第2題】

第三節 私募
題型 1-3-1 私募制度之規定【99東吳E組第1題】
Try again 【100北大財經法組第4題】
Try again 【98會計師第1題】
題型 1-3-2 轉售限制之例外規定【100東吳E組第1題】
Try again 【93政大財經法組第3題】
Try again 【109司法官、律師第3題節錄】
題型 1-3-3 私募與內線交易之關係、違反轉售限制之效力【99北大財經法組第6題】
Try again 【104東吳E組第4題】
題型 1-3-4 私募與短線交易之關係、違反轉售限制之效力【100司法官第5題】
Try again 【99北大財經法組第5題節錄】


Chapter 2 公開收購及場外交易之禁止
第一節 公開收購
題型 2-1-1 大量取得股份之方式【100北大財經法組第2題】
Try again 【100高考三級商業行政第1題】
題型 2-1-2 公開收購與強制公開收購【99檢事官財經組第2題】
Try again 【96 政大財經法組第4題】
題型 2-1-3 強制公開收購【96會計師第2題】
Try again 【103司法官第5題節錄】
題型 2-1-4 公開收購之應賣人任意撤銷應賣權【102台大己組第3題節錄】
題型 2-1-5 公開收購制度之檢討【91會計師第二次檢覈考第3題】
Try again 【105北大財經法組第3題】

第二節 場外交易之禁止
題型 2-2-1 違反場外交易禁止之效力1【109司法官、律師第3題節錄】
題型 2-2-2 違反場外交易禁止之效力2【101司法官第5題】
Try again 【104台大法研所丙、辛組第2題】
Try again 【94台大己組第2題節錄】

Chapter 3 公開發行公司及內部人之管理
第一節 股東會特別規定及董監事資格
題型 3-1-1 不得以臨時動議提出之議案【98政大財經法組第2題】
Try again 【89會計師第一次檢覈考第3題】
題型 3-1-2 董事、監察人之消極資格1【102律師第5題】
Try again 【108台大己組第2題節錄】
題型 3-1-3 董事、監察人之消極資格2【106律師第1題節錄】

第二節 獨立董事及審計委員會
題型 3-2-1 獨立董事職權功能1【96台大己組第4題】
題型 3-2-2 獨立董事職權功能2【107司法官第2題】
題型 3-2-3 審計委員會職權與決議方式【99高考三級商業行政第1題】
Try again 【96公費留學第4題】
Try again 【95檢事官財經組第2題】
題型 3-2-4 獨立董事及審計委員會之相關問題【100台大己組第3題】
題型 3-2-5 獨立董事及審計委員會之程序制度【103台大己組第2題】
題型 3-2-6 獨立董事及審計委員會之制度檢討【98政大財經法組第1題】
Try again 【101北大財經法組第4題】
題型 3-2-7 報酬委員會【103北大財經法組第1題】

第三節 董監事持股成數之要求
題型 3-3-1 董監事持股成數之規範對象及制度檢討【94台大己組第2題節錄】

第四節 內部人轉讓持股
題型 3-4-1 轉讓股權之限制─ 轉讓對象之特定人範圍【98東吳E組第1題】
Try again 【93會計師第4題】
題型 3-4-2 受益所有人【94會計師第一次檢覈考第4題】
Try again 【100檢事官財經組第1題】

第五節 公積之特別規定
題型 3-5-1 證交法上公積之特別規定【88會計師第二次檢覈考第2題】
Try again【86會計師第3題】

第六節 委託書制度
題型3-6-1 委託書用紙【87會計師第4題節錄】
題型3-6-2 委託書之規範目的及制度檢討【93台大己組第2題】
Try again【82會計師第一次檢覈考第3題】
Try again【89會計師第一次檢覈考第2題】
Try again【96檢事官財經組第3題】
Try again【93政大財經法組第4題】
題型3-6-3 徵求行為及代理股數之限制【99台大己組第4題】

第七節 庫藏股
題型3-7-1 庫藏股之決議作成及買回限制【102北大財經法組第1題】
Try again【93檢事官財經組第2題】
Try again【93台大己組第4題】

Chapter 4 資訊公開
第一節 公開原則及公開之條件
題型4-1-1 資訊揭露制度之要求【98政大財經法組第3題】

第二節 公開說明書不實記載之民事責任
題型4-2-1 請求權人範圍之認定【95台大己組第2題】
Try again【96東吳E組第3題】
題型4-2-2 賠償義務人之範圍【108台大己組第2題節錄】
題型4-2-3 上市公開說明書之類推適用【102 北大財經法組第 3 題】
Try again【104 司法官第 5 題節錄】
Try again【99 東吳 E 組第 2 題】

第三節 繼續公開
題型4-3-1 繼續公開內容【98地特三等商業行政第3題】
題型4-3-2 大量取得股權申報制度【96政大財經法組第3題】

第四節 資訊不實之民事賠償責任
題型4-4-1 因果關係認定1【105司法官第5題】
Try again【94會計師第二次檢覈考第3題】
題型4-4-2 因果關係認定2【107北大財經法組第3題】
Try again【101北大財經法組第2題】
題型4-4-3 持有人範圍之認定【97公費留學第2題】
Try again【101政大財經法組第2題】
Try again【99公費留學第3題】
Try again【97台大己組第2題節錄】
題型4-4-4 資訊不實之賠償義務人及責任類型【100台大己組第2題】
Try again【102台大己組第4題】
Try again【109政大財經法組第2題】
題型4-4-5 資訊不實之客體認定—財務預測【104律師第4題】
題型4-4-6 民事賠償責任之認定1【96政大財經法組第2題】
Try again【101公費留學第2題】
題型4-4-7 民事賠償責任之認定2【102司法官第5題】
題型4-4-8 民事賠償責任之認定3【103東吳E組第1題】
題型4-4-9 外國公司之準用【104台大己組第4題】

Chapter 5 證券市場上公平交易機制
第一節 操縱市場之禁止
題型 5-1-1 違約不交割【97會計師第2題】
題型 5-1-2 沖洗買賣【96公費留學第3題】
Try again 【92檢事官財經組第2題】
題型 5-1-3 連續交易─主觀意圖認定1：誘使他人買賣之意圖【99政大財經法組第1題】
Try again 【102政大財經法組第2題】
題型 5-1-4 連續交易─ 主觀意圖2：基於其他理由之抗辯及民事損害賠償要件【100北大財經法組第1題】
Try again 【97政大財經法組第1題】
題型 5-1-5 連續交易─ 客觀要件「高價買入、低價賣出」之認定【98公費留學第2題】
題型 5-1-6 連續交易─ 整合題【103律師第5題】
題型 5-1-7 散布流言【84委任升等證券管理第3題節錄】
Try again 【92檢事官財經組第3題】
題型 5-1-8 操縱市場制度之檢討【105台大己組第3題】

第二節 短線交易之禁止
題型 5-2-1 短線交易之立法目的與主體【98高考三級商業行政第1題】
題型 5-2-2 「取得」行為之認定1【99台大己組第3題】
題型 5-2-3 「取得」行為之認定2【98北大財經法組第3題】
Try again 【109北大財經法組第3題節錄】
題型 5-2-4 受益所有人之準用【100北大財經法組第3題】
Try again 【105律師第4題】
題型 5-2-5 歸入權計算—基本型【97東吳E組第2題】
題型 5-2-6 歸入權計算—進階型【98政大財經法組第4題】

第三節 內線交易之禁止
題型 5-3-1 行為主體1—內部人【99會計師第2題】
Try again 【100高考三級商業行政第2題】
題型 5-3-2 行為主體2—基於職業獲悉消息之人【97政大財經法組第2題】
Try again 【96政大財經法組第1題】
題型 5-3-3 行為主體3—間接消息受領人（遠端消息受領人）【106台大己組第3題】
Try again 【107台大己組第3題】
Try again 【106政大財經法組第2題】
Try again 【106北大財經法組第3題】
題型 5-3-4 行為主體4—間接消息受領人（消息傳遞理論）【106律師第1題節錄】
Try again 【103台大己組第3題】
Try again 【103政大財經法組第2題】
Try again 【102台大己組第3題節錄】
Try again 【98東吳E組第4題】
Try again 【92台大己組第3題】
Try again 【99司法預試第5題】
Try again 【92政大財經法組第4題】
Try again 【91檢事官財經組第3題】
Try again 【86高考二級金融法組第4題】
題型 5-3-5 行為主體5—法人【101台大己組第2題】
Try again 【103司法官第5題節錄】
題型 5-3-6 重大消息之認定【98北大財經法組第4題】
題型 5-3-7 「影響該證券之市場供求」—政府重大政策【96檢事官財經組第1題】
Try again 【102北大財經法組第2題】
Try again 【95檢事官財經組第3題】
Try again 【89會計師第1題】
題型5-3-8 重大消息之成立時點1【100政大財經法組第2題】
題型5-3-9 重大消息之成立時點2【100律師第5題】
Try again【107政大財經法組第2題】
題型5-3-10 重大消息之成立時點3【107律師第2題】
Try again【100東吳E組第3題】
Try again【99政大財經法組第3題】
Try again【98台大己組第4題】
題型5-3-11 公開方式及時點【108 司律第 2 題】
Try again【96 台大己組第 3 題節錄】
Try again【94 政大財經法組第 4 題】
題型5-3-12 非自行性買賣及無獲利之抗辯【89檢事官財經組第3題】
Try again【100檢事官財經組第3題】
Try again【109北大財經法組第3題節錄】
題型5-3-13 預定之交易計畫抗辯1【109台大辛組第3題】
Try again【105政大財經法組第2題】
Try again【99政大財經法組第2題】
Try again【98公費留學第1題】
題型5-3-14 預定之交易計畫抗辯2【101律師第5題】
Try again【104政大財經法組第3題】
題型5-3-15 民事損害賠償之計算【83會計師第3題】
題型5-3-16 刑事犯罪所得加重處罰條件【101北大財經法組第1題】
Try again【104 政大財經法組第 2 題】
Try again【108 北大財經法組第 3 題】

第四節 掏空公司資產
題型5-4-1 非常規交易【104台大己組第3題】
Try again【99北大財經法組第5題節錄】

第五節 證交法上民、刑事責任之整合題型
題型5-5-1 不法行為認定1【106司法官第1題】
題型5-5-2 不法行為認定2【99政大財經法組第4題】
題型5-5-3 不法行為認定3【93台大己組第3題】
題型5-5-4 不法行為認定4【97台大己組第4題】
題型5-5-5 不法行為認定5【98台大己組第3題】

Chapter 1 有價證券之募集、發行與私募
第一節 有價證券認定
題型 1-1-1 證交法上有價證券【86會計師第一次檢覈考第3題】
Try again 【92政大財經法組第1題】
Try again 【91會計師第二次檢覈考第2題】
題型 1-1-2 投資契約【95會計師第2題】
Try again 【89會計師第二次檢覈考第1題】
Try again 【97台大己組第2題節錄】
題型 1-1-3 票券【83會計師第4題】
題型 1-1-4 股條【89檢事官財經組第1題】

第二節 募集與發行
題型 1-2-1 對特定人私募與對不特定人募集之區分【99公費留學第2題】
Try again 【104司法官第5...