懶人投資100問

1. 看完這本書後投資就可以不輸錢了嗎？
能學到這本書的內容，很大機會能減少輸錢。這本書就是要把我過去不短不長的十一年在投資界的經驗，包括正統財經知識與經驗上學到的現實財經，特別是哪些中伏的經驗、平常人的投資誤解等等分享出來。部分是我本人也曾犯過不少的錯誤，我的投資表現也不是非凡級別，現在雖然有一點功力在身，亦時刻記住投資市場會如大自然般無情，在你貪婪時會恨恨的教訓你。希望能透過我在錯誤中學習到的經驗，助大家減少犯錯的機會，同時以正確的態度去投資，了解如何找到機會，把握下一個投資主題。

特別是最近五年的環球投資市場十分異常，經濟增長與投資回報可以完全無關，以前正確的投資常識往往不管用，部分在2009 年開始學投資或入行的金融界新人在這樣的環境下有機會習得嚴重的錯誤經驗，把異變的市場理解成常態，最後投資變成投機，甚至大家都不知道甚麼是正常的投資了。一個人投資賺錢是重要，但輸錢後從中學習減少下一次輸錢的機會更加重要，投資最需要的是要終生學習，不斷變化。

輸不輸錢還涉及另一個問題，就是目標回報，散戶的財富管理較為難做的主因是他們許多時難有目標回報，或是跟隨市場或個人情緒轉變而經常大幅調整目標回報。市場本身就是要把你變得貪婪後再打擊你，經常有人可以在兩年間大賺超過一倍，但隨後幾乎都是大輸收場，輸錢皆因在投資市場中失去自我，確認自已需要甚麼及將其與市場中長線走勢作調整對減低輸錢機會十分重要，這本書也會有相關內容在內，配合個人的投資心理調整，應能有一定幫助。

投資最少要了解投資工具、認識投資分析技巧、了解個人及市場心理、學懂物色人才及分配工作、懂得財富管理。這六大範疇並非財經理論的標準教學，而是為了配合一些希望簡單投資的人的所需而編排，儘早準備投資時會問的問題與及可能會遇到的挑戰。

就算知道了所有關於投資的知識，但個人力量有限，雙拳難敵四手，更何況你要跟市場各界別的精英挑戰，短線可能可以贏，但長線仍有機會被人乘虛而入，沒有戰友是不行的，所以挑選投資團隊十分重要，可惜的是坊間在此範疇內較少典籍提供參考，故本書特別有一章在這個方向上作探討。

本書教的是走向精明投資的道路，希望能令大家賺多輸少，而且學會哪些要自己做，哪些分配出去。大家可以順著次序讀，亦可以看到那一題有興趣便跳到該一題，要是大家看完這本書後未能解決內心疑問也沒問題，筆者已經把電郵留給大家，歡迎隨時電郵查詢。

2. 有沒有較明確的步驟給懶人學投資？
學投資，首先需要了解懶人與忙人的分別，認識何為財富管理、了解投資工具及市場架構、學懂基礎投資心理、學會投資管理的技巧，及組成自己的投資團隊。

中國人及香港人，差不多是全球最勤力的種族，對國家及經濟來說是好事，但在投資的態度上就本末倒置了。投資，本來是以投資項目及時間換來金錢，如果還要投入大量時間，豈不等同做生意或兼職？因此，我與一些朋友鼓勵大家以「懶人」的角色去投資，要學就去學懶，更重要的是要懶得精明，才有時間去花賺回來的錢。

資產管理是投資之中極為關鍵的一環，不適當的財富管理會將過多資金放在高風險的項目上，亦未必能做到投資項目之間對沖風險的效果，令投資效率大減。資產管理不能保證你發達，但能令整體投資更穩定，最重要的是，賺得到錢，也睡得安樂。

投資前了解投資工具的特性當然重要，而且需要是實戰上的特性才有用，投資管理是需要應用的學問，在變幻的投資界中，學術理論許多時會失效，懶人需要知道不同極端情況對投資工具的影響，與及各項投資的用處、特性及風險。

投資心理是學投資最重要的一環，亦是最難應用及最多人忽略的一環。如果投資要犧牲大量時間，那便只是兼職而非投資。人生不是為投資而過，而是為過好的生活而過，不投資是不會死的，但投資可能會幫到你生活得更輕鬆—懶而精明地投資，把精神放在「如何過好的生活」上吧！

3. 投資前需要考金融牌照嗎？是否需要考個學位？

金融牌照是用來執業的，而不是教你如何投資。許多牌照考試內有基本的市場知識、行業基礎架構及監管守則，視乎考試而定，對投資有用的資料有機會少於30%，其他70% 在本書又或是其他基礎投資書也會看到，所以不建議沒興趣轉行的人士考取，但證券從業員專業試當中的卷七及八，也有相當的基礎知識，有興趣也可以試試看。

金融學位對認識金融界有用，但就投資而言，則難以估計其實用性。試想想，每年那麼多修讀與金融相關學士從學院走出來，他們是否就是打贏市場的那一群？當然不會那麼簡單。原因在於，投資是一門不斷變化的實踐性學問，理論及知識只是基本，更重要的是，對於突發事件或變化的應
對、內外心理的掌握、系統的創造、批判性思考、洞察力、資料的充足性及執行力等能力，只能靠先天或訓練來得到，不能單靠讀書去掌握。如果你本身是有金融投資的天賦才能，去考個學位或許有幫助，但自學也有機會成才，再透過從事金融業去實踐，可能會學習得更快。

但要記住，縱使你是萬中無一的天才，七十多億世界人口中，也有七十萬位同級的天才。假設長期大幅跑贏市場是1%的人，即七十多億人當中也有7000 萬人是你的對手，要升級到「億中無一的天才」才會較有贏面。

1. 看完這本書後投資就可以不輸錢了嗎？
能學到這本書的內容，很大機會能減少輸錢。這本書就是要把我過去不短不長的十一年在投資界的經驗，包括正統財經知識與經驗上學到的現實財經，特別是哪些中伏的經驗、平常人的投資誤解等等分享出來。部分是我本人也曾犯過不少的錯誤，我的投資表現也不是非凡級別，現在雖然有一點功力在身，亦時刻記住投資市場會如大自然般無情，在你貪婪時會恨恨的教訓你。希望能透過我在錯誤中學習到的經驗，助大家減少犯錯的機會，同時以正確的態度去投資，了解如何找到機會，把握下一個投資主題。

特別是最近...

推薦序

認識作者Anson 已有九年的時間，當他加入中原金融時，已是出色的理財顧問。在中原的這九年間，他一直專注於投資管理服務，一直努力鑽研投資管理的技巧及理論，加上經歷了金融海嘯及多個金融市場動盪後，他已習得一身不錯的投資武功，當中對大市預測的精準分析更是獨當一面。

投資世界變化萬千，中港股票市場經常大上大落，故不少香港投資者也希望能學到炒作的技巧，以此從股市波動中獲利，但是，此舉反而令到享受生活的時間減少。其實坊間教授投資的書籍不少，可是大部分是教導投資者自學成為全職投資專家。惟一個人的能力及時間始終有限，且不是每個人都喜歡及有能力成為「股神」的。

Anson 這本書分享的，是省時的精明投資方法，當中關鍵是先認識投資，再去找專業人士去處理那些需要大量分析的工作，這是一個非常重要的架構，亦是書中所說要投資得懶而精明的最佳方法。

此外，此書內容較著重實戰經驗，雖然也有一些理論知識，但更多的是從成功及失敗中吸收到的實務經驗，適合一些希望有穩定回報及想要活在當下的投資者去閱讀。另外，也適合一般初學投資的人士學習投資心法及吸收經驗，即使是投資老手，書中的一些心得也可能補回大家的投資策略。

周忠信
中原金融總裁
推薦序

恭喜Anson 兄完成了他的大作！

認識Anson 兄超過一年了，他不但有豐富的金融市場知識，而且視野非常廣闊，不會局限自己於一種投資工具，一個香港市場，全世界哪裡有賺錢機會，就到哪裡。

近年樓市升翻天，筆者跟身邊很多物業投資者都賺了錢，然而樓市升到這個水平，我們不禁有一個疑問，是否應該分散投資呢？出售部分物業、鎖定利潤之後，套現的資金應如何處理呢？買股票嗎？股市大起大跌，快上快落，少看一眼都出事，炒股前輩分享，超過七成散戶最終輸錢收場。所謂不熟不做，若貿然炒股，隨時將之前辛苦賺來的錢都輸掉！於是我們想，有沒有一些投資毋須辛苦看市、又穩穩陣陣，回報又不錯的呢？

經過詳細討論、細心分析，Anson 兄融合其股票、基金、債券的全面知識及技巧，開創懶人投資學，筆者不但在Anson 身上，學會一套獨特的投資技巧，還請得他管理資金，成功避開多次跌浪，賺取可觀回報。Anson 這本書，正是懶人投資學的重要概念，可以幫助各位散戶，重新認識投資，由輸錢散戶，變穩陣贏家！

1% Anthony
1% 投資培訓中心課程總監

推薦序

認識作者Anson 已有九年的時間，當他加入中原金融時，已是出色的理財顧問。在中原的這九年間，他一直專注於投資管理服務，一直努力鑽研投資管理的技巧及理論，加上經歷了金融海嘯及多個金融市場動盪後，他已習得一身不錯的投資武功，當中對大市預測的精準分析更是獨當一面。

投資世界變化萬千，中港股票市場經常大上大落，故不少香港投資者也希望能學到炒作的技巧，以此從股市波動中獲利，但是，此舉反而令到享受生活的時間減少。其實坊間教授投資的書籍不少，可是大部分是教導投資者自學成為全職投資專家。惟一個人的能力及...

1. 看完這本書後投資就可以不輸錢了嗎？

財富管理篇
2. 有沒有較明確的步驟給懶人學投資？
3. 投資前需要考金融牌照嗎？是否需要考個學位？
4. 懶人與忙人投資有甚麼分別？
5. 我如何靠投資變超富？
6. 香港的財富管理與外國的一樣嗎？
7. 理財與資產管理有甚麼分別？
8. 長中短線目標如何設定？
9. 如何網上學投資、學理財？
10. 在哪裡可以找到人一起交流投資心得及訊息？
11. 風險與回報，哪一樣更重要？
12. 有錢人與普通人投資有多少分別？
13. 如何投資儲首期較好？
14. 投資與投機如何分別？
15. 現在追求多少回報會合理？
16. 如何分配資產到各種投資？
17. 風險是否波幅？如何看待風險？

投資工具篇
18. 港股投資有哪些基本知識需要知道？
19. 港股有哪些板塊值得投資？
20. 港股經常急升急跌，我應該炒還是不炒？
21. 上網買股票還是找經紀落盤好？
22. 買大股還是細股好？
23. 同時投資幾多隻股票好？10隻？30隻？100隻？
24. 香港房地產值得買嗎？
25. 房地產只升不跌，不就沒有窮人了嗎？
26. 何時買樓投資最好？
27. 買不到住宅，先買商鋪投資好不好？
28. 買房地產基金還是直接買房地產？
29. 做生意還是投資金融，或投資其他？
30. 投資基金賣點是甚麼？缺點呢？
31. 基金有甚麼類型？
32. 投資基金如何減少輸錢，提升回報？
33. 基金收費高，應不應該投資？
34. 如何分析基金？
35. 如何選擇基金投資計劃？
36. 投資保險式基金計劃還是直接買基金好？
37. 債券是甚麼？
38. 有甚麼債券可以買？哪種更好？
39. 甚麼是孳息率曲線？對投資有何影響？
40. 買債券還是買債券基金好？
41. 黃金近來跌了許多，現在投資黃金划算嗎？
42. 如何投資外匯？每個國家有何不同？
43. 值得投資年金或儲蓄保險嗎？
44. 保險計劃內的保證回報重要還是預期回報重要？
45. 保費融資有甚麼好壞？
46. 如何投資ELN？值得嗎？有甚麼風險？
47. 甚麼是商品投資？如何賺錢？

市場分析篇
48. 香港經濟還有前景嗎？
49. 現在應該投資新興市場還是成熟市場？
50. 中國經濟有前景嗎？
51. 現在是牛市二期還是三期？
52. 港股通會有多大影響？未來深港通甚至「台港通」的開行，會否帶來新升浪？
53. 現在除了美國及中國外，環球有甚麼好投資？
54. 甚麼是經濟周期？周期是否必然？
55. 為甚麼常說買股票有八成人都會輸？
56. 可以跟大行報告投資嗎？
57. 美元匯率走勢對商品市場以至股市，有甚麼影響？
58. 前晚美國國庫券孳息率上升去返2厘幾，美匯就轉強，投資世界就是這樣簡單嗎？
59. 美國加息對股市及債市的影響
60. 有通脹好還是沒有通脹好？
61. 如A股納入MSCI指數會有多大影響？
62. 板塊分析：如何看一帶一路的前景？
63. 過往曾發生過多少次股災？影響大不大？

投資團隊篇
64. 如何不勞而獲地投資？
65. 如何物色好的理財／投資顧問？
66. 甚麼CFP CFA FRM實在嗎？
67. 理財顧問信得過嗎？
68. 理財顧問是否真的有「秘密」也不說出來？
69. 顧問可以有甚麼服務？

投資管理篇
70. 甚麼是基本分析？
71. 投資要學哪類基本分析？
72. 甚麼是技術分析？
73. 投資一定要學技術分析嗎？
74. 要新的，還是傳統的技術分析技巧好？
75. 升市時，何時追貨好？
76. 現在可不可以溝貨？
77. 政局政策與投資有多少關連？
78. 經濟差應否投資？
79. 個人與大市，投資應看自己還是看市場？
80. 買港股、A股，還是美股好？
81. 投資港股有甚麼基本功？
82. 技術分析有甚麼好處或壞處？如何學？
83. 投資每日要做多少準備？看多少東西才夠？
84. 投資港股最怕甚麼？
85. 何時長期持有，何時短炒？
86. 同時買多少隻基金好？
87. 平均成本法真的有用嗎？
88. 我應該分段入市還是一擊出手？
89. 要止蝕嗎？何時止蝕好？
90. 何時止賺好？
91. AH股差價對投資港股有沒有用？
92. 投資心理有甚麼要學？
93. 散戶最常出現哪些投資心理毛病？
94. 輸了錢不開心睡不著怎麼辦？

筆者最後問你的問題
95. 你有足夠基礎知識了嗎？
96. 你有最少約五年及包括一次大牛市及大熊市的投資經驗嗎？
97. 你知道自已的需求及底線了嗎？
98. 你可以放低過去，專心於未來嗎？
99. 你能找到最少一位信得過的顧問嗎？
100. 你可以放低事事管理，做到適時無為而治嗎？

1. 看完這本書後投資就可以不輸錢了嗎？

財富管理篇
2. 有沒有較明確的步驟給懶人學投資？
3. 投資前需要考金融牌照嗎？是否需要考個學位？
4. 懶人與忙人投資有甚麼分別？
5. 我如何靠投資變超富？
6. 香港的財富管理與外國的一樣嗎？
7. 理財與資產管理有甚麼分別？
8. 長中短線目標如何設定？
9. 如何網上學投資、學理財？
10. 在哪裡可以找到人一起交流投資心得及訊息？
11. 風險與回報，哪一樣更重要？
12. 有錢人與普通人投資有多少分別？
13. 如何投資儲首期較好？
14. 投資與投機如何分別？
15. 現在追求多少回報...