風險管理：理論與實務

第一章　風險與風險管理
第一節　黑天鵝效應如影隨形

對全世界來說，2020年遇到的最大黑天鵝非新冠病毒（COVID-19）莫屬。因為新冠病毒的大流行，人類自囚家中，城市空蕩，機場成了停機坪，觀光景點變成不可及的明信片，平日車水馬龍的街道上，人跡杳然⋯⋯，世界成了一個超現實的寧靜劇場，從高空中照見空無一人的街景建築好似樂高模型，死寂靜美，情勢嚴竣。（註１）

17世紀之前的歐洲人認為，所有天鵝都是白色的。因為歐洲人從沒看過黑天鵝，所以沒有人會懷疑「所有的天鵝都是白色的」這件事。直到有一天人們在澳洲發現了黑天鵝，歐洲人的想法才有極大的轉變。這種大翻轉帶給人們極為劇烈的震盪。因為「所有天鵝都是白色的」這個事實，有數萬隻的白天鵝支持它，但只出現一隻黑天鵝，就足以推翻它。它的意義在於，人們深信不疑的觀念，不一定正確。有些事物正因為我們從未懷疑過「它可能是錯的」，在完全沒有防備的情況下，一旦錯誤發生，將造成極大的傷害，就如同只看過白天鵝的歐洲人，自然認為「所有的天鵝都是白色的」，「黑色天鵝」則是想都沒想過的事，心中的衝擊可想而知，這就是「黑天鵝效應」（Black Swan Theory）。

根據紐約大學教授納西姆‧尼可拉斯‧塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）的定義，「黑天鵝效應」就是指那些「對全球影響極大，卻總在事前被人們忽略的突發事件。但事後看來，這些意外卻非偶然。」例如：鐵達尼號沉船事件、911事件、金融海嘯、歐元危機⋯⋯。塔雷伯認為「黑天鵝」之所以不斷出現，是因為無論個人、企業或政府，總習慣將眼前的太平景象，視為理所當然，而忽略背後隱藏的結構性風險。

人類進入21世紀，才短短的20年間，南亞大海嘯、911紐約世貿大樓恐怖攻擊、東日本311大地震以及2020年的新冠病毒等重大天災人禍就像黑天鵝，不但是絕大多數人從未想過會發生的事，損失程度更超出我們認知的範圍。但隨著重大天災的發生頻率大幅增加，有如上百萬隻黑天鵝降臨般成為常態時，我們更應做好準備，面對如影隨形的黑天鵝時代之風險社會（Risk Society）的來臨。

塔雷伯教授認為，在現代風險社會中，保持謙卑的態度肯定是受歡迎的，因為在「太平」時期，我們似乎過度信任科技的模型計算與預測能力。其實，風險社會可以透過某些機制與措施，變得更穩健。換句話說，我們可能透過風險管理，創造一個「隔絕或減少黑天鵝的風險社會」。

第一章　風險與風險管理
第一節　黑天鵝效應如影隨形

對全世界來說，2020年遇到的最大黑天鵝非新冠病毒（COVID-19）莫屬。因為新冠病毒的大流行，人類自囚家中，城市空蕩，機場成了停機坪，觀光景點變成不可及的明信片，平日車水馬龍的街道上，人跡杳然⋯⋯，世界成了一個超現實的寧靜劇場，從高空中照見空無一人的街景建築好似樂高模型，死寂靜美，情勢嚴竣。（註１）

17世紀之前的歐洲人認為，所有天鵝都是白色的。因為歐洲人從沒看過黑天鵝，所以沒有人會懷疑「所有的天鵝都是白色的」這件事。直到有一天人們在澳洲發現了黑天鵝，...

十版序

這是一本以淺顯易懂編寫方式，來幫助初學者瞭解風險管理基本知識的入門書，自1995年修訂出版後，歷經20餘載，在此期間國內外風險環境發生巨大變化，風險事故層出不窮，態樣趨向複雜性，近年來極端氣候變遷、網路攻擊活動及各種疫病的流行，肆虐世界各地的重大天災人禍，尤其是2020年新冠病毒（COVID-19）的大流行，就像黑天鵝，不但是絕大多數人從未想過會發生的事，損失程度更超出我們認知的範圍。但隨著重大天災的發生頻率大幅增加，有如上百萬隻黑天鵝降臨成為常態時，我們更應做好準備，面對如影隨形的黑天鵝時代之風險社會（Risk Society）的來臨。

在這個風險社會時代，人類必須重新去面對許多以前疏忽的問題，長期的如既有文明的走向、國際政經社會的重新規範、重大風險的共同管理等；而在短、中期方面，則是每個企業、社會與政府，都必須成為新型態的「警戒式單位」─它必須有足夠的警覺心，有掌握及研判風險的能力，還要有本領對各種風險作出有效的動員，以及能有足夠的風險研究。

也就是說，「風險」已成了目前這時代的生活背景，人類已進入了一個與風險共生、與災難並存的新階段。

本書自2016年7月大幅修訂再版後，每年均配合實際風險事故之案例略以更新，其間極端氣候事件與網路攻擊活動及最近的流行病毒肆虐世界各地，造成重大財物損失與人員傷亡，人們對於如黑天鵝似的全球風險威脅，也顯得束手無策。

世界經濟論壇（World Economic Forum, WEF）在2018年的全球風險報告中指出，當風險透過複合性的系統大量湧出，其產生的危險性並非損害的增加，而是失控性的崩塌（runaway collapse）。

本書此次修訂，即針對上述議題，在每一章前增加一個「風險角落」專文，將近年來在世界各地風險角落所發生的各類風險案例予以深入分析，尤其是極端氣候對世界各國與企業組織的衝擊與可行的因應對策，亦是本次改版修訂的重點。

本書雖然力求內容完善及易懂，但錯誤之處在所難免，誠盼產、官及學界先進，不吝指正。

鄭燦堂　謹識
2020年8月

十版序

這是一本以淺顯易懂編寫方式，來幫助初學者瞭解風險管理基本知識的入門書，自1995年修訂出版後，歷經20餘載，在此期間國內外風險環境發生巨大變化，風險事故層出不窮，態樣趨向複雜性，近年來極端氣候變遷、網路攻擊活動及各種疫病的流行，肆虐世界各地的重大天災人禍，尤其是2020年新冠病毒（COVID-19）的大流行，就像黑天鵝，不但是絕大多數人從未想過會發生的事，損失程度更超出我們認知的範圍。但隨著重大天災的發生頻率大幅增加，有如上百萬隻黑天鵝降臨成為常態時，我們更應做好準備，面對如影隨形的黑天鵝時代之風險社會...

十版序
第一章　風險與風險管理
　　第一節　黑天鵝效應如影隨形
　　第二節　風險社會
　　第三節　現代風險社會的特色與面臨的風險
　　第四節　風險的定義
　　第五節　風險的特性
　　第六節　風險四要素
　　第七節　風險的分類
　　第八節　風險的相關名詞
　　第九節　風險的要件及性質
　　第十節　風險的管理
　　第十一節　風險的成本
　　第十二節　突發風險發生的肇因與回應
第二章　風險管理的基本內容
　　第一節　風險管理的回顧
　　第二節　風險管理的發展
　　第三節　風險管理受重視的原因
　　第四節　風險管理的意義及其重要性
　　第五節　風險管理的特質
　　第六節　風險管理的目標
　　第七節　風險管理的範圍
　　第八節　風險管理的原則
　　第九節　風險管理與其他管理的比較
　　第十節　風險管理的貢獻
　　第十一節　風險管理的實施步驟
第三章　風險管理實施的步驟（一）──認知與分析損失風險
　　第一節　風險管理的管理面與決策面
　　第二節　風險管理實施的步驟
　　第三節　風險管理實施步驟一：認知與分析損失風險
第四章　 風險管理實施的步驟（二）──檢視、選擇與執行風險管理策略
　　第一節　風險管理實施步驟二：檢視各種風險管理策略的可行性
　　第二節　風險管理實施步驟三：選擇最佳的風險管理策略
　　第三節　風險管理實施步驟四：執行所選定的風險管理策略
　　第四節　風險管理實施步驟五：監督及改進風險管理計畫
　　第五節　風險管理的成本與效益
第五章　風險管理計畫的建立
　　第一節　風險管理計畫的目標
　　第二節　風險管理人的基本職責
　　第三節　風險長的職責與挑戰
　　第四節　風險管理計畫的組織
　　第五節　風險管理資訊系統
　　第六節　風險管理計畫的管制
　　第七節　風險管理政策說明書與風險管理年度報告
第六章　財產損失風險的分析
　　第一節　財產損失風險的意義與種類
　　第二節　有損失之虞的財產價值
　　第三節　財產損失的風險事故
　　第四節　財產損失的評估標準
　　第五節　遭受財產損失的法律個體
　　第六節　財產損失風險的發現方法
第七章　淨利損失風險的分析
　　第一節　淨利損失風險的意義與種類
　　第二節　有淨利損失之虞的價值
　　第三節　引起淨利損失的事件
　　第四節　遭受淨利損失的法律個體
　　第五節　淨利損失的財務影響
　　第六節　淨利損失風險的發現方法
第八章　責任損失風險的分析
　　第一節　責任損失風險的意義與種類
　　第二節　責任與賠償型式
　　第三節　企業的民事責任
　　第四節　過失責任主義、無過失責任主義與抗辯
　　第五節　損害賠償的結構與基本原則、方法及範圍
　　第六節　現代企業幾個重要責任問題
第九章　人身損失風險的分析　
　　第一節　人身損失風險的意義與種類
　　第二節　影響人身損失風險的因素
　　第三節　人身損失風險事故的特色
　　第四節　人身損失風險的特性
　　第五節　家庭（個人）人身風險的認知
　　第六節　家庭（個人）人身損失的財務影響
　　第七節　企業人身風險的認知
　　第八節　企業人身損失的財務影響
第十章　家庭（個人）風險管理與保險規劃
　　第一節　家庭（個人）理財與風險管理
　　第二節　家庭（個人）人身風險管理與保險規劃
　　第三節　家庭（個人）財產風險管理與保險規劃
　　第四節　家庭（個人）責任風險管理與保險規劃
第十一章　企業風險管理與保險規劃
　　第一節　企業經營與風險管理
　　第二節　企業的保險規劃
　　第三節　企業財產風險管理與保險規劃
　　第四節　企業人身風險管理與保險規劃
　　第五節　企業責任風險管理與保險規劃
　　第六節　企業淨利風險管理與保險規劃
第十二章　多國籍企業風險管理與保險規劃
　　第一節　多國籍企業的獨特風險
　　第二節　多國籍企業的特質
　　第三節　多國籍企業風險的認知
　　第四節　多國籍企業風險的衡量
　　第五節　多國籍企業的風險管理策略
　　第六節　多國籍企業風險管理策略的執行、監督與檢討及改進
　　第七節　認可與非認可的保險
　　第八節　條款差異性保險
　　第九節　專屬保險
　　第十節　多國籍企業國際保險計畫的擬定
　　第十一節　風險管理在多國籍企業的運用
第十三章　危機管理
　　第一節　企業危機與風險管理
　　第二節　危機與危機管理的意義
　　第三節　危機的發展階段
　　第四節　危機發生的原因與結果
　　第五節　危機管理的步驟
　　第六節　危機管理的目標
　　第七節　危機管理計畫
　　第八節　危機管理計畫的共同要項
　　第九節　危機管理策略
　　第十節　危機管理是風險管理的一環
　　第十一節　危機調查實證分析
　　第十二節　企業危機案例分析
第十四章　新興風險管理 ── 整合性風險管理
　　第一節　傳統風險管理VS.新興風險管理
　　第二節　整合性風險管理概念的興起
　　第三節　整合性風險管理的基本概念
　　第四節　整合性風險管理的功用
　　第五節　整合性風險管理的要素
　　第六節　整合性風險管理的實施步驟
　　第七節　有效整合性風險管理的關鍵要素
　　第八節　建構風險智能企業的九大原則
　　第九節　整合性風險管理有效的必要條件

十版序
第一章　風險與風險管理
　　第一節　黑天鵝效應如影隨形
　　第二節　風險社會
　　第三節　現代風險社會的特色與面臨的風險
　　第四節　風險的定義
　　第五節　風險的特性
　　第六節　風險四要素
　　第七節　風險的分類
　　第八節　風險的相關名詞
　　第九節　風險的要件及性質
　　第十節　風險的管理
　　第十一節　風險的成本
　　第十二節　突發風險發生的肇因與回應
第二章　風險管理的基本內容
　　第一節　風險管理的回顧
　　第二節　風險管理的發展
　　第三節　風險管理受重視的原因
　　第四...