我8歲，我會自己賺錢！：任何人都能學會的三...

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（依姓氏筆畫排序）

所有的投資知識，小學就學到了
縱觀歷史，比我聰明的人都曾經稱讚過孩子的觀點。無論是宗教、社會，還是投資，我們成年人都可以從孩子們簡潔單純的思想中，學到一些東西。
在《我8 歲，我會自己賺錢！》一書中，我們可以看到我那思想簡潔的二年級兒子凱文．羅斯，從祖父母那裡得到了一些錢，又從他父親那裡得到了一些指導後，他能實現些什麼。我們將探索一些簡單的技巧，這些可以在你自己的投資組合中發揮奇蹟，例如，將財務自由度提早10 年或更長時間。這樣距離你可以追求讓你快樂的事物，就更拉近了十年。你可以去除掉華爾街希望我們相信的胡扯八道，回歸到基本的簡單原理。
這一切都始於凱文還在幼兒園的時候。我給他定了一個目標：在他小學二年級的時候，我要教他建立並維持一個能夠打敗華爾街的投資組合。我得承認，我當時並不認為這是一個艱巨的挑戰。
事實上，我還以為我把標準定得很低。畢竟，這裡是華爾街，是1999 年科技泡沫時期的「新時代經濟」，和「AAA 級無風險次級抵押貸款票據」的發源地1。正如華倫．巴菲特所言：「首先，在品質控制不受重視的華爾街，許多人會把投資人想買的東西都賣給他們。」2 凱文和我在他小學二年級時設計了投資組合，而且此組合確實打敗了華爾街的專業人士。道瓊市場觀察網的保羅．法雷爾，現在把凱文的投資組合納入了他所列出的，八種一貫跑贏華爾街的懶人投資組合名單中。這名小學二年級生的投資組合，與世界上一些最優秀的投資人並駕齊驅，比如，耶魯大學捐贈基金的首席投資長大衛．史雲生（David Swensen）和投資顧問威廉．伯恩斯坦（William Bernstein），他著有許多很棒的投資書籍，其中包括我最喜歡的一本書《投資金律》（The Four Pillars of Investing）。你可以在www.marketwatch.com / lazyportfolio 上看到所有這些投資組合，以及它們當前的表現。
讓我吃驚的不是凱文投資組合的成功，因為他只是運用在投資中一貫有效的簡單原則。真正令我驚訝的是，在投資方面，孩子比成年人擁有巨大的優勢。我一開始是教兒子簡單的投資原則，結果卻變成了一次難以置信的共同學習經歷。我學到的是，我們需要知道的所有關於投資的知識，在小學二年級時就已經學到了。但是我們在二年級以後學到的東西，結果卻如此具有破壞性。
在我們開始之前，讓我先介紹一下背景。在我妻子帕蒂40 歲生日五天後，距離我的生日還有四個月時間，我們得知她懷上了兒子。在人生的這個階段，我們覺得應該像很多朋友一樣生小孩、養幾隻狗，給我們的貓咪胡佛添幾個兄弟姐妹。我們本來以為自己會是自然分娩課上年齡最大的一對夫婦，但事實並非如此。事實上，我們只是日益壯大的社會潮流「GWK」（Geezers with Kids，有孩子的老傢伙）中的一員。
當中年父母生下獨生子女時，家庭的狀況便會發生一個有趣的變化。我們常常覺得自己是父母和祖父母的混合體。我當然不記得我的父母像現在的父母那樣，經常趴到地板上陪我玩，我也不記得自己曾參與那些被視為是成年人領域的活動。但奇怪的是，凱文和我在屬於成人領域的投資中，發現了共同的興趣點。事實上，他能用簡單的視角來看待成年人認為非常複雜的事物，由此為我開啟了一扇奇妙的窗戶，讓我看到新視角的力量。
首先，金錢對成年人來說，顯然比對二年級學生更重要。對一個孩子而言，金錢的重要程度取決於能用它來買到什麼。它是一種達到目的的手段，用來獲得糖果或一個新的電子遊戲。成人則是從物質和抽象的角度來關心金錢；從歷史上來看，我們成年人非常重視盡可能的多多積累財富。對我們來說，金錢可以買到一棟新房子或一輛汽車，但它也代表了自由或安全。此外，成年人還會不斷收到有關下一個熱門投資的有用專家的建議，並且投入更多資金。因此，我們會採用所有這些知識，運用我們認為是深思熟慮的分析，並以某種方式不斷的設法超越自己。然而，我們卻沒有從錯誤的投資中吸取教訓，這讓我們極可能重蹈覆轍。這本書將探究成年人似乎一心想重複的愚蠢行為，即使它只會破壞掉我們的退休生活。
舉個例子，我們成年人傾向於追隨人群，認為做其他人所做的事比較安全。我們在牛市後勇敢的投入股市，在熊市到來後又恐慌拋售。凱文則剛好相反，他甚至不知道這些投資群眾的存在，更不用說想要隨波逐流。這點比你我都更具有巨大的優勢。
我和凱文一起制定了一些投資的「黃金法則」。這些規則將幫助所有人忘記一些我們自認為理解的投資知識。遵循本書提出的黃金法則，便可以簡化我們的思維，停止做那些不必要，而且會讓我們的財務目標倒退的事情。
這些黃金法則對你有什麼用處？
1.告訴你為什麼主動投資和被動投資之間的爭論，根本是愚蠢。
2.將你的財務獨立提早10 年，並大幅提高退休期間的消費率。
3.向你展示如何超越代表整個市場的指數，並利用小額投資者相對於大型機構的一項優勢，來擊敗市場。是的，我們在固定收益方面占有優勢！
4.向你展示如何重新設計你的投資組合，從而達到節稅目的，因為你的投資組合可能是反向設計的，這會導致你繳納不必要的稅。只要能對投資組合進行一點重組，你就可以節省大量稅負。
5.給你一個簡單的工具，讓你在幾分鐘內，就可以知道一個有447 頁揭露文件（disclosure document）的產品，裡面是否有你想要的東西。
6.引導你找到你的投資組合中，可能就低掛在眼前的果實。無論市場是上漲、下跌還是橫向波動，這都是增加回報的可靠方法。
7.告訴你所謂常識並不總是那麼普通，你可以從小學二年級學生的邏輯中獲益。
8.幫助你忘卻你對投資的理解，並能使用只有孩子才會用的簡潔術語來思考。
9.讓你在支付高昂的汽油價格時感覺更好。我們之中許多人從投資所省下的錢，要比贏得餘生免費汽油所能省下的錢多得多。
10.幫助你理解為什麼我們欠主動型投資人和華爾街一大筆人情債。

我希望這本書能給你帶來很多驚喜時刻，使你的投資變得更清楚，這可能會使你的長期回報每年增加4％或更多！我還希望你能意識到，常識性的投資其實並不是那麼普通。

不需做出額外犧牲，就能累積財富
這本書並非關於一個幸運的孩子，在投資中做了什麼複雜的事情，或是天生奇才之類。凱文的成功與運氣或才華無關，一切都只與簡單和低成本有關。他的美國股票投資組合打敗了華爾街，他的國際股票投資組合和債券投資組合也是如此。然而，最重要的是，這些投資的績效表現會一直持續下去。這在數學上是肯定的。
這本書也不是那種宣導自律的書，告訴你今天少花錢，明天就能多花錢。別誤會我的意思；我相信這是實現你財務目標的一個重要部分。然而，儲蓄意味著放棄一些眼前的滿足，比如不買大螢幕高畫質電視，以換取日後生活可以擁有更多。就像節食一樣，存錢也需要做出一些犧牲。
這本書要講的是不需要做出額外犧牲，就能積累財富。只要你有錢投資，這本書就是要讓你的錢成長。不是你從華爾街那些高薪的金融奇才那裡獲得長期投報率，而是按照實際 （經通脹調整）利率，投報率會成長兩倍或三倍。
為了更快的增長，你必須犧牲些什麼？絕對沒有！事實上，你做得對的一個徵兆，就是你發現自己擁有了更多的自由。如果一個小學二年級學生能解釋其中的邏輯，那麼我們每個人都能做得到；
我們只需要運用一些簡單的邏輯，來質疑我們目前正在做的事情。

他如何輕輕鬆鬆就打敗華爾街？
用華爾街的話來說，凱文設計了一個投資組合，投報率每年比標準普爾500 指數還高出4％。事實上，在2007 年，他的收益幾乎是標準普爾500 指數的2.5 倍。大多數華爾街的公司會對這種表現感到興奮不已，但很少有公司達得到。只要簡單算術定律成立，凱文的投資組合就會繼續贏過華爾街：
根據晨星公司（Morningstar）3 的數據顯示，在過去兩年裡，他的投資組合增長了34.1％，相當於15.8％的年投報率。
他的年投報率比標準普爾500 指數高2.23％，且風險更低。
凱文的投資組合加入了保羅．法雷爾追蹤的8 個投資組合，這些投資組合包括手握數十億美元的投資組合經理人、著名作家、財務經理，以及一些世界上最好的投資者。

大多數高績效的投資組合都承擔了很大的風險。但他的不會。這名二年級生投資組合中的證券，比華爾街公司的投資組合，承擔的風險要小得多。他的投資組合不使用複雜的風險管理技術來戰勝市場。這些複雜的技術導致華爾街數千億美元的損失，以及貝爾斯登（Bear Stearns）、雷曼兄弟（Lehman Brothers）、美聯銀行（Wachovia）和美國國際集團（AIG）等華爾街巨頭的崩潰。4
凱文是怎麼做到的呢？這取決於你問誰。讓我們來看看一些不同的解釋。

華爾街的解釋
如果華爾街設計了這個投資組合，它會說它使用了現代投資組合理論，在效率前緣上設計了一個投資組合，每年比標準普爾500指數高出4％的報酬率。此外，該投資組合的設計，旨在提供更高的風險調整後的回報，以夏普比率來衡量，具有比市場更低的標準差。該投資組合是使用數千種標的證券、篩選彼此相關性較低的不同資產類別，以及不總是同步變動的股票風格來建構的。它利用了諾貝爾經濟學獎得主哈利．馬可維茲（Harry Markowitz）、威廉．夏普和丹尼爾 康納曼等人的學說。這個投資組合汲取了他們研究的精華，並以一種實際的方式加以應用，這種方式可以量化保證，會比其他投資者表現更好。其中一些理論很複雜，但它們最終實現起來卻非常簡單。
凱文的解釋
雖然華爾街的解釋聽起來令人印象深刻，也很複雜，但事實上，凱文是採用簡單的常識，和一點二年級的算術就完成了。他的魔術投資組合很簡單：
領航整體股市指數基金
（VTSMX） 60％
領航 整體國際股票 指數基金
（VGTSX） 30％
領航整體債券市場指數基金
（VBMFX） 10％
有了這三檔基金，你幾乎可以擁有整個全球股票市場和美國投資級債券市場。當然，這種投資組合並不見得適合所有人，但不同配置的版本，應可做為大多數投資者的基石。我們只要克制自己，
不要添加太多不必要的投資。
在股市震盪如坐雲宵飛車的時候，這些基金獲得了相當可觀的長期回報。它們經歷了網路泡沫、次貸危機、安隆公司和世通公司事件（附表 I.1）。
與標準普爾500 指數相比，這個投資組合表現如何呢？看看附表I.2，你就可以自行評斷。

在我完成這本書的時候，市場顯然處於熊市，上述數據已經惡化。次貸危機的影響，最終比我們預想的更具破壞性，也更為深遠。很明顯，凱文的投資組合縮水了。凱文年紀尚輕，他卻已經歷了網路泡沫，當時人們不把現金放在眼裡，同時也經歷了多年的信貸寬鬆時期，我們把數兆美元，借給了一些從來沒打算還款的人。但請記住，這本書中的建議在市場低迷時更顯其價值，這是因為：

實際上，凱文的長期績效表現相對於標準普爾500 指數，在市場下跌中有所上升。
凱文不太可能像許多投資者那樣恐慌，並拋售。除了投資組合之外，他還有別的事要思考。這讓他擁有極大的優勢，我們也應該努力仿效。
凱文能夠以較低的價格買進。與許多成年投資者不同，他喜歡在股價較低時買入。

是的，凱文的投資組合縮水了，但他並沒有看著電視上的名嘴滔滔不絕，也沒有遵循老一輩的傳統，也就是恐慌得低價拋售。他不會去臆測市場的變動與過去有何不同。事實上，凱文很少考慮他的投資組合。這是他的父親和我們所有成年人很難複製的優勢，就連凱文長大後也會失去此一優勢。
凱文是如何在所有市場中擊敗標準普爾500 指數的呢？現在，我給你一個提示，華爾街喜歡把自己的表現與標準普爾500 指數相比，因為它不是代表整個市場。事實上，它甚至不代表一部分市場的總回報。
當然，除了簡單的討論三檔基金之外，本書還有更多內容。還有一些成本更低、甚至更多樣化的替代基金，可以做為建構投資組合的基石。這些是一些風險資產類別，實際上可以降低我們投資組合的總體風險。如果你願意做一點點工作，你甚至可以更換債券基金，在降低風險的同時，提高你的報酬。最後，你可以對這個投資組合做一些調整，不管市場表現如何，都能增加報酬。
如果你能成功的使用這本書，你每年可望增加3％到4％的報酬率。這聽起來可能不算多，但平均每1％回報，可能使你的財務目標提早4 年達成（詳見第13 章）。我們現在談的是給予你12 到16 年的時間，去追求讓你快樂的東西。如果你已經退休了，這名小學二年級生的智慧可以增加你投資組合的數量，你每年可以很安全的花用其中的50％到70％。傑克．柏格和阿爾伯特．愛因斯坦都談到了複利的力量，本書將展示如何利用這種力量，輕鬆改變你的生活。
本書會告訴你，投資不是什麼複雜的事情。華爾街專家希望你相信投資很難，這樣你就會依賴他們，並資助他們過著奢華的生活方式。本書將告訴你如何切斷把自身財富轉移到華爾街的繩索。對於那些不相信簡單會更好的人，請記住，阿爾伯特．愛因斯坦和艾薩克．牛頓爵士，這兩位被認為是歷史上最聰明的人都曾經說過：聰明源於簡單，而不是複雜。
準備好忘掉你學過的所有關於投資的心理囈語吧。我們的二年級學生投資組合，將告訴你如何用簡單的常識來取代它。我們會告訴你，為什麼常識並不總是那麼普通。
接受二年級生簡單的智慧，可以讓你遠離我稱之為華爾街「幫手」的那群人，他們只是想把你的財富轉移給自己。說到華爾街，我指的是所有想要你的錢的人，而不僅僅是那些大型經紀公司。我見過許多獨立理財規劃公司、保險公司和共同基金公司，他們做的事讓我望而卻步。他們都有一個共同點：他們連一名二年級生的簡單嗅覺測試都無法通過。
如果你成功的運用了這本書中的黃金法則，你會比你想像的更早實現自己的財務目標。這是一個很好的理由，你應該嘗試一下。
但我要提醒大家：簡單的投資對一名二年級學生來說，真的很容易，但對我們成年人來說，可就沒那麼輕鬆了。我們必須克服一些比華爾街更有可能掠奪我們財富的東西。我們必須克服自己的情緒，因為我們的情緒會一直引導我們，走向那條只會把我們辛苦掙來的積蓄拱手讓出的路。
我希望你會喜歡以下篇章的簡單訊息。每一章的開頭都描述了我與凱文的一段對話。這13 組對話實際上是由更多的內容，濃縮集結而成。我也用了一些創造性的東西貼切的說明，成為一名成功的投資者是多麼的簡單。
當你在閱讀這本書時，請記住這句話：「簡單的投資並不容易。」在你開始忘掉那些我們盲目以為是真理的複雜心智模式時，祝你好運。

免責聲明
「爸爸，我們為什麼需要這個？」我們為什麼需要這個？主要是因為我們生活在一個愛打官司的社會。即使是一本關於簡單投資的書，如果沒有適當的免責聲明，你也永遠無法安心。因此，為了免責起見，我盡了最大努力取得準確的資訊，並提供建議，我相信只要讀者敢於實施，這些建議對大多數人都有用。然而，這些建議並沒有考慮到個別讀者的特別情況，因此不宜一體適用。由於稅務並非一件簡單的事，儘管我在這本書中提到了稅，但我強烈建議你就個人情況，尋求適當的專業知識。
簡而言之，進入一個簡單的投資組合很容易，但走出一個複雜的投資組合就不容易了。我總是建議你對所購買的任何投資產品和整個長期投資策略，都要有充分的瞭解。
在整本書中，我在內文和圖表中列出了資料來源。晨星公司提供了大量數據。所有數據都被認為是準確的，但這種準確性並無法獲得保證。當然，過去的績效表現並不能保證未來的績效表現。

所有的投資知識，小學就學到了
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各界讚譽
致 謝
凱文心得
引 言 記住2投資法則，便能創造穩定獲利
前 言 所有的投資知識，小學就學到了

第01章 投資不是夾娃娃遊戲，別一直白白送錢
第02章　雞蛋不放在同個籃子，才能買下全世界
第03章　不盯盤、不信名嘴，我反而穩穩賺
第04章　成年人的投資觀念，遠遠不如小學生
第05章 99％的華爾街專家，都不敵小二生的投資組合
第06章 如果想要增加分散性，可以再少數持有兩種標的
第07章 低成本債券基金，可以減少你的投資風險
第08章 定期存單，是配置固定收益的另一種選擇
第09章 設計投資組合前，先考量風險承擔度，
第10章 不必要繳的稅，千萬別傻傻付
第11章 好得難以置信的事，就是一種幻覺
第12章 如果利潤唾手可得，何必往險中求
第13章 簡單至上，永遠是投資最大的原則

後 記

各界讚譽
致 謝
凱文心得
引 言 記住2投資法則，便能創造穩定獲利
前 言 所有的投資知識，小學就學到了

第01章 投資不是夾娃娃遊戲，別一直白白送錢
第02章　雞蛋不放在同個籃子，才能買下全世界
第03章　不盯盤、不信名嘴，我反而穩穩賺
第04章　成年人的投資觀念，遠遠不如小學生
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