資本市場理論與運作

序言:告別江湖式的資本市場
第一章資本市場運營的理論分析框架
資本市場運營的經濟學分析框架
1資本市場運營的對象
2資本市場運營的環境約束
3資本市場運營的目標
4資本市場運營的一般方法
5資產運營視角下的經濟學
無形資產市場運營的一般模式
1無形資產運營對象的性質
2無形資產運營的環境
3無形資產運營的目標
4無形資產運營的方式
5總結性的邏輯框架
資本市場理論與運作
信息、市場規模、治理制度和信託金融
1信託金融的提出
2信託金融分析框架的構建
3信息、市場規模、治理制度和信託金融
4模型的政策含義
第二章資產現金化
資產現金化的經濟理由
現金資產現金化:QFII和QDII之間的機會
1現金資產現金化的可能路徑
2 QFII和QDII的經濟合理性
3 QDII:一種構想
4中國實施QFII制度的功能悖論
5 QDII與QFII的盈利模式分析
實體資產現金化:資產出售的分析框架
1實體資產現金化的可能路徑
2資產出售的分析框架:許榮茂案例的一個猜想
證券資產現金化:開放式證券投資基金的贖回和產業投資基金的退出
1證券資產現金化的可能路徑
2開放式證券投資基金贖回中的效應
3產業投資基金中的證券資產現金化
信貸資產現金化:專業處置不良資產AMC的轉型
1信貸資產現金化的可能路徑
2一個金融分析框架
3一個金融分析框架下的AMC
4 AMC轉型路徑的選擇
5不良資產處置的未來選擇:美國經驗
第三章資產實體化
資產實體化的經濟理由
現金資產實體化:以投資中的實物期權為例
1現金資產實體化的可能路徑
2投資決策視角下的實物期權
3構造一個實物期權
4實物期權的構成要素
5實物期權的思想邏輯
6實物期權的來龍去脈
實體資產實體化:資產置換、買殼上市和資產的優化配置
1資產實體化的可能路徑
2資產置換的一個分析框架
3一個“買殼”的資產置換:中國重汽案例
資本市場理論與運作
證券資產實體化:IPO的一個邏輯分析框架
1證券資產實體化的可能路徑
2 IPO的製度約束
3選擇IPO的經濟理由
4一個公司如何實施IPO
信貸資產實體化:MBO的前因後果
1信貸資產實體化的可能路徑
2中國MBO的歷史沿革
3 MBO的全集:槓桿收購
4中國MBO的產生邏輯和約束條件
5實施MBO的經濟理由
6 MBO的一個戰術決策框架
7中國MBO存在的悖論
資產實體化的綜合轉換:PPP中的PFI融資
1資產實體化可能路徑的綜合
2 PPP中的項目融資原理
3 PPP項目融資的構建
4一個綜合案例:亞洲某迪斯尼樂園
第四章資產證券化
資產證券化的經濟理由
現金資產證券化:股票回購的理論、案例
1現金資產證券化的可能路徑
2中國股票回購的個案
3公司股利視角下的股票回購
4股票回購的經濟動因
5如何進行股票回購的決策
實體資產證券化:分拆上市還是整體上市
1實體資產證券化的可能路徑
2分拆還是整體上市的一個理論分析框架
3基於分拆或者整體上市效應的一個決策分析框架
4分拆和整體上市方案設計中的核心問題
5分拆上市和整體上市的模式
6在分拆和整體上市之間的選擇:神華集團
證券資產證券化:可轉債和一個延伸———認股權證
1證券資產證券化的可能路徑
2可轉債悖論的提出
3可轉債的分析框架:制度和經濟條件
4可轉債的經濟權衡和比較
5發行可轉債的核心問題
6股權分置下的可轉債:“茂煉轉債”和“招行轉債”
7一個可轉債的延伸:認股權證
信貸資產證券化:資產證券化理論
1信貸資產證券化的可能路徑
2中國資產證券化的一個邏輯始點
3中國資產證券化的未來猜想
4資產證券化的製度框架:法律、會計和稅收
5資產證券化的經濟條件
6怎樣進行資產證券化
7中國資產證券化突破模式的選擇
第五章資產信貸化
資產信貸化的經濟理由
現金資產信貸化:信息不對稱下的信貸配給
1現金資產信貸化的可能路徑
2基於逆向選擇的信貸配給
3基於道德風險的信貸配給
4金融抑制條件下的信貸配給
5信貸配給的解決方案
實體資產信貸化:從應收賬款到金融租賃
1實體資產信貸化的可能路徑
2公司財務視角的應收賬款運營
3金融租賃的核心原理
4一個分析框架下的中國金融租賃業:問題和出路
5金融租賃核心原理的應用:以中小企業為例
6金融租賃的一個縱向案例:飛機的金融租賃
證券資產信貸化:證券質押融資、股轉債和以股抵債
1證券資產信貸化的可能路徑
2證券公司融資渠道分析框架下的證券抵押融資
3曾經的設想:“股轉債”
4 “以股抵債”的合理性條件分析
5 “以股抵債”方案中的套利效應
6一個“以股抵債”的官方樣本
信貸資產信貸化:基於粵企案例的債務重組
1信貸資產信貸化的可能路徑
2公司財務困境下的債務重組模式
3債務重組的條件分析
4債務重組方案設計的合理性
5一個經典案例:粵海債務重組
第六章一個綜合分析框架:企業併購融資模式的選擇
一個主流的併購分析框架
1併購的策略
2準確的估值
3併購後的整合
併購支付手段選擇的次序假說
併購支付手段的選擇
1現金收購上市公司的控制權
2資產支付方式收購控股權
3股票支付收購控股
資本市場理論與運作
現金、股票支付的風險收益模型
1現金或者股票交易之間的權衡
2固定數量和固定價值股票之間的選擇
3整體的選擇分析
第七章資本市場運營的門道:中航油、安然、德隆案例
中航油事件所折射的命題
1安然轉型之惑
2縱橫於“金字塔”式的企業結構之間
3真偽“互換協議”之辯
4真偽“資產證券化”之辨
德隆資本市場運營的歷史遺產
1輿論的力量———金融危機的預期自實現理論
2 “風險分攤”和“木樁效應”
3 “產融結合”還是“產融混合”
參考文獻

序言:告別江湖式的資本市場
第一章資本市場運營的理論分析框架
資本市場運營的經濟學分析框架
1資本市場運營的對象
2資本市場運營的環境約束
3資本市場運營的目標
4資本市場運營的一般方法
5資產運營視角下的經濟學
無形資產市場運營的一般模式
1無形資產運營對象的性質
2無形資產運營的環境
3無形資產運營的目標
4無形資產運營的方式
5總結性的邏輯框架
資本市場理論與運作
信息、市場規模、治理制度和信託金融
1信託金融的提出
2信託金融分析框架的構建
3信息、市場規模、治理制度和信託金融
4模型的政策含義
第二章資產現金化
資產現金...