金融科技風雲錄

名人推薦：～好評推薦～
胡鈞儒｜Emali科技創辦人與香港區塊鏈學會會長
陳榮發｜四方精創資訊（香港）行政總裁
陳穎思｜德勤金融科技諮詢合夥人

Chapter 0：邂逅金主

成了！
我坐在一間昏暗的電腦實驗室，終於完成了編程功課，在鍵盤上鍵入「Handin」，把功課交到導師手上。現在已是凌晨時分，我連續工作了30 小時，桌子上有十多罐檸檬茶罐，是我不斷為腦袋補充糖分的結果。
這時實驗室裡還有40 多位同學，他們的螢幕上不斷出現「Core Dump」等錯誤訊息，伴隨著一片咒罵聲。這時候，有個叫Apple 的小師妹向我求救：「寶師兄，又出Segmentation Fault 了！究竟我做錯了什麼呢？」
Apple 是我們工程學院計算機科學系的班花，小我一年。平日總有一班「觀音兵」圍繞著獻殷勤。難得她主動叫我，我當然藉機親近親近。
我走過去看看她寫的程序，指著螢幕說：「看，這裡，妳不能把記憶體撥給Linked List，卻不記著它們的Pointer，以作之後的Garbage Collection 之用……。」
就在這時，我聽到一連串的奇怪聲響，莫非是Call機的響聲？

嘟！嘟嘟！嘟！嘟嘟！
哦，鬧鐘聲。原來是個夢。在大學讀書的日子，著實叫人懷念，卻都已是很多年前的事了。今天是我第一天以CEO，亦即「執行長」的身分上班去。
別誤會，雖然我從事科技行業，但我並不是Bill Gates 或Steve Jobs，沒有從大學退學，在自家的車房創業。在這個小小的城市，也不見得有多少人家裡有車有房。也許，這正是缺乏新創企業家的原因？
先介紹一下，我叫小寶，在成為CEO 之前，我是一個從事金融科技諮詢服務的顧問。你可能會想，金融科技不是近年才有的嗎？其實，在1967 年，英國已經有自動櫃員機了，難道那不是金融科技？在科網火紅的90 年代，更有完全棲身網上的銀行，像保誠的Egg.com，比今天的虛擬或數字銀行早20 年。所以金融科技絕對不是一個新興行業。不過，隨著人工智能、區塊鏈、雲端運算等等科技的突破，創投基金開始大量湧入金融科技領域，我的CEO 生涯也是在這個背景底下開始。
在開始之前，也得介紹一下我的金主，亦即打本給我成立公司的真正老闆，以及我們相識的經過。
多年前，當我還在諮詢公司任職時，我就是負責金融科技的解決方案。我照顧的客戶主要都是本地客戶，主要是銀行與保險，甚少國內與海外的客戶。怎料有一天，我們的合夥人――亦即我老闆，綽號「張大千」――傳召我到他的房裡去。
張大千可不是一個普通的老闆，他是在諮詢公司的黃金年代入行的，出差都坐頭等艙，開完會必然來一杯威士忌、抽抽雪茄，說是對自己的獎勵。他一身行頭（衣著）都價值連城。有次我和他出差，他看著我的皮鞋說：「你這對東西買了多少錢？」
我說：「這雙Clarks 是我在鞋店清貨時買的，幾百塊，超值！」
他不屑地說：「皮鞋當然要買義大利的，沒有兩萬塊以上別買！」更不用說他的腕錶，價錢動輒都比我年薪更高。
那天我走進他房裡時，他跟我說：「寶少，你有空嗎？有個客人想交給你處理。」
「咦，是什麼客人驚動到老闆你？我以為我們今年的策略是不接收新的客戶，只會集中做現有的20 個大客戶？」
「是的，這個不是我們的大客戶，是我們北京辦公室的客戶。這個老闆好難伺候，我們出盡國內的高手都被他罵回來，因為國內的團隊比較缺乏對金融業的認識。國內同事又應承了客人會介紹一位金融業的專家給他，好回答他的問題。我們想來想去，只好派你去吧。」
嚇！那豈不是「豬頭骨」？我普通話又不見得流利，分分鐘比國內的同事被罵得更慘！
不過張老闆在諮詢界大名鼎鼎、舉足輕重，若我違他的意思，恐怕以後也無法在行頭立足，所以唯有勉勉強強地應承了他：「那，知道他需要什麼服務嗎？如果只是一個出氣袋，那就易辦，反正我們做顧問的，都習慣把『樽鹽』（尊嚴）留在家才上班的。」我吃吃地為自己的冷笑話笑起來。
張老闆笑笑說：「其實我也不知道。客人叫曹總，白手興家，聽說北京那邊賣了個SAP 的預算系統給他，幫他的公司做上巿準備。公司好像叫『KEC』、全名『KE Capital』，搞什麼場外交易的。」
哦，「場外交易」（Over-The-Counter，OTC），即是持牌賭場，不過我對這種業務一點概念也沒有。反正顧問嘛， 就是比客人「讀快一頁」（One Page Ahead），然後裝作專家的一種職業，那就「兵來將擋、水來土淹」吧！
距離見曹總還有兩個星期的時間，於是我研究了一下KEC 的業務。所謂「場外交易」， 是指不在交易所中央報價和買賣的金融產品，主要包括固定收入（Fixed Income，即債券）、外匯（Currency）和商品（Commodities），統稱「FICC」，也包括衍生產品如利率掉期（Interest Rate Swap，IRS）、信用違約交換（Credit Default Swap，CDS）等等高風險高回報的產品。
為了要「讀快一頁」，我用了幾天時間晝夜不停地啃下卡洛．亞歷山大（Carol Alexander）一套四本共1,600多頁的《巿場風險分析》（Market Risk Analysis）以及一堆有關公司行動（Corporate Action）和結算流程的市場操作。
終於到了見曹總的那一天，我戰戰兢兢地進入百多層的國際商業中心。以前很少來這裡，因為樓上都是些國際大型的投資銀行，而我服務的客戶一般都是個人與商業銀行，因此我對信貸以及企業銀行服務會比較熟悉，而有關投資銀行的領域完全是新手。一想到自己單刀赴會，要見的卻是從事這行業廿多年的大老闆，心裡不禁也有一點怯場。
經過了非常耗時的登記手續，我終於上到了70 多樓的一個富高雅而明亮的辦公室。一進玻璃門就看見一個很大的魚缸，裡面養了兩尾金光閃閃的「龍吐珠」（亞洲龍魚），相信有風水的作用。魚缸旁站著一位美女身穿整齊制服，手裡拿著一個麻包袋，袋內有些東西在蠕動。她駕輕就熟地拿著一個銀色的夾子，竟從袋內夾了一條一呎半長的大蜈蚣出來！
我開門抬頭時看見這一幕，登時嚇得退了半步。那條蜈蚣黑漆發亮，應該是一條很毒的東西。美女二話不說就把蜈蚣放進魚缸裡。那兩尾「龍吐珠」以迅雷不及掩耳的速度衝過去，把偌大的一條蜈蚣分了屍，還吃得津津有味，剩下一小截蜈蚣的尾巴還在水中扭動著。
接待處的美女看見我目瞪口呆的樣子，試著把我的靈魂召回來，於是大聲問道：「你要找誰？」
我結結巴巴地說：「呀，是的，我約了曹總。」
她漂亮的臉蛋上竟忽然流露出一絲恐懼， 說：「你……等一等。」
我不禁想，呎半長的大蜈蚣妳也不怕，竟然這般怕曹總？我今次死定了。
進入了會議室，由於不知道議程會是什麼，我把壓艙底的材料都預早開在電腦的桌面上，準備回答曹總待會的提問。
就在這時，一個頭髮蓬鬆、鬍子箕張、衣衫襤褸，但是雙目炯炯發光的中年男人急步走進會議室。如果在街上碰到，可能會以為他是送外賣的。這是一個能坐20人的會議室，這時卻只有我一個坐在主席位的下手。然而，中年男人卻張目四顧，彷彿我並不存在一樣。
我即時站起來打了聲招呼：「曹總，你好！幸會！幸會！」
我確定這男人是曹總，因為我在網上讀過他的訪問，見過他的照片。
曹總這時才望向我，勉強笑了一笑，問：「你是諮詢公司派來的？你公司的專家呢？」
我尷尬地笑了一笑說：「我就是那個專家。」
他立刻拉下面來，大咧咧地坐下，不屑地把雙腿放到會議桌上，開口問道：「好，那針對我們公司的上市準備，你覺得除了SAP，我們還要做什麼？」
我重新坐下，徐徐地說：「曹總，SAP 只是工具，要做好預算與績效管理，還需要組織架構和營運流程的配合。以我對場外交易市場的瞭解，市場波動非常影響交易員業務線的績效。譬如，你們最為賺錢的外匯孖展，它為公司帶來的利潤與美國每個月月初公佈的『非農就業指數』（Nonfarm Payrolls）掛鈎。因此，你不能像其他上市公司那樣，以年為單位進行預算及績效的管理。你應該考慮以季、月，甚至星期為單位，做『滾動式預測』（Rolling Forecast）。這樣才能充分發揮數字化（又稱數位化）平台的威力……。」
我講到一半，曹總竟重新正襟危坐起來。他上下打量了我一下，認真地道歉說：「不好意思，我今早剛從紐西蘭飛回來，有點疲累，希望你不介意我剛才的失禮。我原本期待你公司會派個頭髮斑白的博士來，沒想到現在的專家竟那麼年輕。果然是英雄出少年！你繼續說，我認真聽。」
「謝謝曹總！」我心裡呼了一口氣。於是繼續侃侃而談，分享我對他業務的一些想法。我們越扯越遠，亦越聊越起勁。內容早已不再是針對SAP，甚至不是針對他現有的業務，而是談到中國加入世貿、聯準會（Fed）的利息週期、一帶一路的壞帳等等宏觀的經濟議題。每次他問我一個新的問題，我就把電腦裡的一個簡報檔案放出來。結果我前前後後放了十多個簡報，簡直把我箱底的功夫都拿了出來。
大家這樣交流幾小時後，他終於忍不住說：「今天真是獲益良多。」
我笑著道：「一般來說，這麼多的材料與內容，要跟我買好幾個諮詢項目才會有，不過我今天權當交個朋友，免費與你分享吧！」
曹總聽到這句，笑到人仰馬翻，不斷說：「好！好！好！我就和你交個朋友！」
之後，我亦不禁請教他：「為什麼客人都在中港兩地，你卻跑到那麼遠的紐西蘭成立總部？」
曹總解釋說：「外匯的波動其實不大，每天就那幾個點子，加上一手要十萬美元，並不是一般散客能負擔的入場費。我初次接觸外匯時，在紐西蘭只花了幾天便把積蓄都輪光了。當時我便想，若別人可以這麼快賺到我的積蓄，我也可以呀！於是便閉門讀書研究，結果便成功創立了現在這間KEC。當時，香港的外匯孖展最多槓桿十倍，澳洲卻可以槓桿200 倍，而紐西蘭竟然可以槓桿400 倍！試想想，本來十萬美元的入場費，一下子降到250 美元，吸客的速度自然快很多。這便是我們在紐西蘭成立總部的原因。」
我驚訝道：「那麼高的槓桿，難怪很快便輸掉整副身家！」
「那當然會發生，但亦有可能一夜暴發。我便見過有人三日輸掉100 萬，剩下幾千塊，卻在第四天回本，倒賺幾十萬。對我們來說，客人賺蝕其實不重要，重要的是有交投，我們賺中間的佣金。當然，吸一位新客人的成本也不低，所以我們並不希望他們輸身家，持續做著很多投資者的教育。」
「謝謝你，曹總，我今天其實也學了不少新東西。」
曹總這時忽然說：「我覺得我和你也挺投緣的，合作的話也應該會很有『魔痴』，不過我現在沒有錢請你，等我公司上市，有錢的時候，我會再找你。」
「哈，謝謝啦，曹總，有緣我們再見吧。」我並沒有把曹總的話放在心上，反正客戶想招攬顧問是每天都在發生的事，而我則挺喜歡做顧問，所以並不急於離職。再者，當時的我普通話實在太爛，未必就能勝任。我也是在很多年之後，才厚著面皮問曹總什麼是「魔痴」？他笑笑拿起筆，寫下「默契」兩個字。
離開的時候，接待處的美女看見曹總親自把我送出來，面上還掛著微笑，驚訝得合不攏嘴，可能大部分情況下，顧問們都是被罵著趕出來吧？我對她禮貌地笑笑，便揚長而去了。

Chapter 0：邂逅金主

成了！
我坐在一間昏暗的電腦實驗室，終於完成了編程功課，在鍵盤上鍵入「Handin」，把功課交到導師手上。現在已是凌晨時分，我連續工作了30 小時，桌子上有十多罐檸檬茶罐，是我不斷為腦袋補充糖分的結果。
這時實驗室裡還有40 多位同學，他們的螢幕上不斷出現「Core Dump」等錯誤訊息，伴隨著一片咒罵聲。這時候，有個叫Apple 的小師妹向我求救：「寶師兄，又出Segmentation Fault 了！究竟我做錯了什麼呢？」
Apple 是我們工程學院計算機科學系的班花，小我一年。平日總有一班「觀音兵」圍繞著獻殷勤。難得她...

【推薦序一】金融的未來在今天被書寫，重新定義與金錢的互動方式
◎胡鈞儒│Emali科技創辦人與香港區塊鏈學會會長

在快速發展的金融格局中，金融科技的興起預示著一個變革時代的到來，這個時代正在重塑傳統金融體系，並重新定義我們與金錢互動的方式。當我們站在科技和金融的交叉點時，有必要反思已經發生的深刻變化，及其對全球個人、企業和經濟的影響。

金融科技涵蓋了廣泛的創新――從支付解決方案、線上借貸平台，到區塊鏈技術和智能投顧。本書旨在探索金融科技不僅在提高效率，也在普惠金融中所提供的不同方式。我們生活在過往金融市場的固有障礙正被拆除的時代，新一波的企業家和消費者正以前所未有的方式參與其中。

當你深入研究此書時，你將接觸到這場金融科技革命背後的驅動力。此書將研究如何利用人工智能和機器學習等新興技術來分析大量數據，使公司能夠根據個人需求，提供個人化的金融產品和服務。這種數據驅動的商業模式不僅是一種趨勢，而且是一種必需。它代表了金融機構如何瞭解客戶並回應他們不斷變化的需求的根本轉變。

此外，此書還強調了那些努力跟上創新步伐的監管機構的作用。隨著金融科技持續顛覆傳統銀行業務，監管機構面臨要促進創新，同時又要保護消費者的挑戰。鼓勵成長和保持穩定之間的微妙平衡，是金融科技探索的過程中反覆出現的主題。

此書也將討論在金融科技領域裡，普惠金融的重要性。很多時候，由於地理、經濟或社會的壁壘，邊緣社區被排除在金融服務之外。金融科技提供了彌合這些差距的獨特機會，為最需要的人提供支付、儲蓄和信貸等基本服務。透過優先考慮普惠金融，金融科技公司不僅可以推動自身成長，還可以為社會做出更廣泛的貢獻。

當你在書中閱讀行業領導者的案例和見解時，你亦能瞭解未來的挑戰和機會。金融科技的旅程還遠遠沒有結束，這是一個持續的故事，需要不斷地調整和創新，能夠在這個領域蓬勃發展的公司是那些保持敏捷、擁抱變化，並優先考慮客戶需求的公司。

最後，本書呼籲企業家、投資者和政策制定者採取行動。金融的未來正在今天被書寫，我們每個人都有責任為金融業的永續、透明和公平的願景做出貢獻。

當你閱讀此書時，我鼓勵你批判性地思考科技在塑造我們未來金融服務中的角色，並考慮如何成為這個變革的一部分。

總而言之，金融科技革命不僅是技術的升級，更是行業的變革，是一個嶄新的文化。它讓我們重新思考與金錢的關係，並設想一個人人都能獲得金融服務的未來。作者邀請我們一起踏上這段旅程，讓讀者發現金融科技重新定義子孫後代金融格局的潛力。

【推薦序二】把冷冰冰的金融科技，轉化成有血有肉的人物故事
◎陳榮發│四方精創資訊（香港）行政總裁

香港在過去的五年，在金融科技發展上，的確進步神速，其中當然亦有不少失敗、已經被人遺忘的例子。我們曾經被垢病在金融發展的落後、龜速，以致於今天在多個金融科技的領域，已經在區域上佔有領導的位置，全靠業界共同努力。當中要數「香港金融科技點將錄」，作者肯定是當中的代表性人物。

「金融╳科技」當然並不是因為有FinTech 這個字才誕生的。正如作者所說，科技在金融上的應用，已有很長的歷史。不過FinTech 的突破，是把科技從金融的後台角色，搬到了台前。科技從以前提高銀行及金融業的生產力，變成金融機構重新定義金融產品以至客戶體驗的致勝關鍵。

如今，人工智能的核爆式發展，亦很可能將科技的定位再提高至主導金融發展的位置。作者在這時候推出這本著作，正好讓年輕一代，用輕鬆的方法瞭解這一個金融科技發展的簡史，從而展望由AI 主導的金融科技之未來。

我一向臣服於作者的智慧、經驗，以及遠高於常人的洞察能力，但是讀畢這本書之後，我才驚訝發現作者還有著如金庸般的文筆，和黃霑般的幽默。這本書最特別之處，就是把冷冰冰的金融科技，轉化成有血有肉的人物故事，以及把艱深難明的知識領域，轉化成輕鬆有趣，又引人入勝的故事內容。我相信業界中， 很多人對Swap、Factoring、LC、CBDC、M0、M1、M2、UTXO 等等的理解，都可能只是知其然而不知其所以然。看罷這本書之後，你肯定會對金融科技的生態及專業知識得到更深層次的瞭解，從而可以掌握及判斷是否真的對這個行業有興趣、有抱負、有承擔。

作者在〈後記〉中所提到的：「每個人的興趣與際遇都不一樣。我個人認為在工作的頭五年，應該專注建立自己的專業知識。就算你的工作是銷售或是客戶服務，也要盡量學習行業、產品與技術的內容，培養一技之長。」所言甚是。知識就是力量，科技如果能夠結合行業，將會對你、對行業、對社會、對香港的未來，創造出無限價值。

【推薦序三】一本年輕人必讀的金融科技小說
◎陳穎思│德勤金融科技諮詢合夥人

和Paul 認識的時間雖然已有一段日子，但總覺得每一次見面都好像是剛剛認識，因為每一次和他的對話都會激發新的思維。Paul 的每一句提示及贈言都能啟發無窮的思考！很多人亦會說這些是Food for Thoughts。

如果真的是這樣，那若我每天都能和Paul 一起工作、日日溝通的話，我今天應該已是一個大肥婆，因為每日都有好多Food ！但肯定肥得非常和絕對開心，真的獲益良多，可以認識到這位好朋友，真的是我這生的榮幸和福氣。

這本書既有教育性又有豐富的娛樂性，記載了好多行業裡的真人真事，很適合未入行的年輕人，讓他們瞭解些行內趣味的故事，引發對行業的興趣。除了記載我們的工作本身，亦記載了我們對行業的熱誠，是一本值得一看的好書！

【推薦序一】金融的未來在今天被書寫，重新定義與金錢的互動方式
◎胡鈞儒│Emali科技創辦人與香港區塊鏈學會會長

在快速發展的金融格局中，金融科技的興起預示著一個變革時代的到來，這個時代正在重塑傳統金融體系，並重新定義我們與金錢互動的方式。當我們站在科技和金融的交叉點時，有必要反思已經發生的深刻變化，及其對全球個人、企業和經濟的影響。

金融科技涵蓋了廣泛的創新――從支付解決方案、線上借貸平台，到區塊鏈技術和智能投顧。本書旨在探索金融科技不僅在提高效率，也在普惠金融中所提供的不同方式。我們生活在過往金...

推薦序一｜金融的未來在今天被書寫，重新定義與金錢的互動方式
推薦序二｜把冷冰冰的金融科技，轉化成有血有肉的人物故事
推薦序三｜一本年輕人必讀的金融科技小說
前言

Chapter 0 邂逅金主
在成為CEO之前，我是一個從事金融科技諮詢服務的顧問。

Chapter 1 窮行協會
科技淪為「為有錢人賺更多錢」的工具……。

Chapter 2 人工智能
無論我進步得有多快，都沒有科技進步得那麼快。

Chapter 3 披荊斬棘
我必須在1,000 萬的資本消耗掉之前，讓這間新創公司收支平衡。

Chapter 4 驚濤駭浪
就像一支兩頭都在燃燒的蠟燭，現金結餘很快便會見底。

Chapter 5 區塊鏈熱
區塊鏈可以讓全球錢包用家同時交易，又利用共識機制，保證了數據的一致性。這才是區塊鏈最厲害的地方。

Chapter 6 生態賦能
我們公司不單只是在做區塊鏈的技術應用，同時也在應用其他的金融科技，可謂「ABCD」缺一不可。

Chapter 7 數據變現
無論是窮行聯盟的「銀行雲」，還是貿易金融的區塊鏈，我們都有一個目標，就是透過普惠金融去幫助中小企業。

Chapter 8 數字銀行
較為有規模的企業，以及眾多小型金融科技公司、做支付與微貸的新創公司，都加入競投數字銀行牌照的行列。

Chapter 9 智慧小島
利用區塊鏈上的智慧型合約，可以把股票的擁有權和變成央行數字貨幣的資金，實現實時交易。

Chapter 10 毋忘初心
科技會繼續進步，普惠金融亦會有新的機遇，我們未來用什麼技術，營運怎麼樣的平台，誰也說不準。

後記
人物介紹
專有名詞

推薦序一｜金融的未來在今天被書寫，重新定義與金錢的互動方式
推薦序二｜把冷冰冰的金融科技，轉化成有血有肉的人物故事
推薦序三｜一本年輕人必讀的金融科技小說
前言

Chapter 0 邂逅金主
在成為CEO之前，我是一個從事金融科技諮詢服務的顧問。

Chapter 1 窮行協會
科技淪為「為有錢人賺更多錢」的工具……。

Chapter 2 人工智能
無論我進步得有多快，都沒有科技進步得那麼快。

Chapter 3 披荊斬棘
我必須在1,000 萬的資本消耗掉之前，讓這間新創公司收支平衡。

Chapter 4 驚濤駭浪
就像一支兩頭都在燃燒的蠟燭，...