金磚四國概念之父 歐尼爾最新力作
帶你搶先掌握全球經濟中最值得各界關注的百年良機
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2001 年高盛首席經濟學家歐尼爾提出驚人預言:全球經濟將不再由紐約、倫敦、法蘭克福和東京主導,新紀元即將展開,中國、印度、巴西、俄羅斯這四個原物料豐沛、充滿雄心抱負的人口大國,將迎頭趕上西方最大經濟體。「金磚四國」的概念因此誕生。
過去十年,金磚四國的GDP由3兆增為12兆美元,相當於創造了另一個日本和德國,同期全球GDP增加一倍,主要就是靠這四個成長最快的經濟體來帶動。沒有比金磚四國崛起這個經濟概念,更能精準描述21世紀全球經濟重心的轉移。金磚四國從此成了關鍵的地緣政治和投資理念。
但未來會如何發展?金磚四國能否維持高成長?哪些國家會跟著崛起?我們如何在新世界中獲益?
雙速成長的世界
2008年之後歐美經濟疲弱,辛苦掙扎。在世界經濟大幅震盪過後,歐尼爾提出全新概念,將金磚四國和韓國、墨西哥、土耳其、印尼,共同列為「成長市場」。他指出,這八強的GDP 各占全球GDP 的1% 以上,未來就算不再高速成長,它們的經濟增速還是遠高於七大工業國(G7)。不管是現在還是以後,全球經濟將靠這八強帶動,所以不能再把它們當作一般新興市場了。
但我們大多數人都無法區分真正的趨勢與市場雜訊。投入金融業已三十多年的歐尼爾發現,「這一行有很多人喜歡充內行,但其實不是真的那麼厲害。」那些以專家自居,大膽做出末日預言的人,可能根本不了解歐美信貸危機的真正影響,也可能從未造訪過金磚四國。
週期性衰退vs.長期大機會
正當許多人因週期性衰退而憂心忡忡,擔憂金磚是否失色、下一波崩壞將在哪裡發生時,一些聰明的國家、企業與投資人早已從「高成長八國」(Growth 8)崛起中,看到前所未有的大好機會。
深入造訪中國等成長市場已達數十次的歐尼爾,在新書首次揭露,他和他的精英團隊如何區分週期性變化,並找出真正的大趨勢,帶讀者抓住每一個重要的契機,在經濟重心東移與南移的新世界中獲利。這是你了解世界經濟與全球市場最重要的一本書。
企業人士、投資人、政府決策者不可不知的關鍵趨勢
● 亞洲消費崛起,哪些產業受惠最多?企業如何積極掌握這個前所未有的機會?
● 中國經濟硬著陸機會低,都市化趨勢對中國成長的刺激,有如英國工業革命?
● 韓國已成為全球出口模範生,印度市場中有多項產品都是韓商的天下,台灣如何急起直追?
● 積極結盟貿易夥伴已成趨勢,歐美與亞洲各國各有什麼盤算,台灣該拿出什麼經濟戰略?
● 股市正處於百年難得一見的買進良機?中國等成長市場的債市也將迅速擴張?
● 十年來全球商品指數已漲四倍,但大宗商品價格長期不一定看漲?
● 人民幣何時全面開放?中國領導人心裡是否有時間表?
● 對中國、巴西等國,掌控國內通膨,絕對比維持外匯穩定重要?
● 誰說工作都被亞洲人搶走了?看德國如何以優良製造業搶占亞洲市場!
● 負債累累的西方可望復甦,巨大商機就來自出口部門(包括美國在內)?
● 歐美人口老化,加上生產力很難大幅提升,就算復甦也回不去做全球經濟的老大?
作者簡介:
現任高盛資產管理公司(Goldman Sachs Asset Management)董事長。於1995年加入高盛,後來升任為高盛的首席經濟學家,2001年率先領導團隊分析中國、印度、巴西、俄羅斯等新興經濟體,並創造出「金磚四國」(BRICs)這個名詞。
歐尼爾
歐尼爾於1982年在索立大學(University of Surrey)取得經濟學博士學位,從此踏入外匯交易這個專業領域。加入高盛之前,曾任職美國銀行、海豐銀行、瑞士銀行。除了研究新興市場有成,歐尼爾對外匯市場研究十分專精,是全球頂尖的外匯專家。
歐尼爾也是慈善機構SHINE(Support and Help in Education)的董事長,同時擔任英國皇家經濟學會、歐洲智庫及研究機構愛提勒拉(Itinera)與布勒哲爾(Bruegel)的理事。歐尼爾是曼聯足球隊的資深球迷,亦擔任曼聯足球會的非執行董事。
譯者簡介:
齊若蘭
台大外文系畢業,美國北卡羅萊納大學教堂山校區新聞碩士。曾任職好時年出版社、天下雜誌、康健雜誌,目前自由從事文字工作。譯作包括《數位革命》、《目標》、《第五項修練II實踐篇》、《必要的革命》、《彼得.杜拉克的管理聖經》、《從A到A+》、《基業長青》、《真希望我20歲就懂的事》等;並採訪整理《棋局雙贏》及《設計管理的美力競界》。
洪慧芳
國立台灣大學國際企業學系畢業,美國伊利諾大學香檳分校MBA,曾在電信與金融業工作,現為專職譯者。
各界推薦
名人推薦:
★《商業周刊》、《金融時報》、《紐約時報》、《每日電訊報》等媒體專文推薦
★AMAZON投資理財類、國際經濟類暢銷書
「歐尼爾為世界經濟提出的新藍圖是最佳指南。本書見解犀利,觀察敏銳,勾勒出當代的主要局勢:經濟強權從西往東移的根本轉變。」
—暢銷書《貨幣崛起》(The Ascent of Money)和《文明》(Civilization)作者弗格森(Niall Ferguson)
「歐尼爾改變了投資人和西方企業領袖的世界觀,本書說明歐尼爾如何構思這個令人意外的劃時代概念,內容精采,引人入勝,翔實易懂。」
—《金融時報》的美國版主編邰蒂(Gillian Tett)
「歐尼爾質疑懶惰的共識,說服我們焦慮不安的西方應該歡迎東方的崛起,而不是怨恨以對,這是我們都需要的當頭棒喝。」
—WPP集團的執行長索瑞爾爵士(Martin Sorrell)
「歐尼爾以四個字母點出21世紀的一大主題。他改變了全球對經濟成長的看法,以及金磚四國對自己的認知。」
—高盛公司的董事長兼執行長貝蘭克梵(Lloyd Blankfein)
媒體推薦:
金磚之父重新檢視全球投資市場
投資新寵 成長八國
在債信危機籠罩全球下,未來市場的機會在哪裡?
提出「金磚四國」,準確預測新興市場崛起的歐尼爾認為:
新興市場不新了!全球經濟已經洗牌,投資人要著眼的是「新成長八國」。
撰文‧吉姆‧歐尼爾
在債信危機籠罩全球下,未來市場的機會在哪裡?提出「金磚四國」,準確預測新興市場崛起的歐尼爾認為:新興市場不新了!全球經濟已經洗牌,投資人要著眼的是「新成長八國」。
投資新寵 成長八國 在債信危機籠罩全球下,未來市場的機會在哪裡?提出「金磚四國」,準確預測新興市場崛起的歐尼爾認為:新興市場不新了!全球經濟已經洗牌,投資人要著眼的是「新成長八國」。
二○○一年,我在高盛的《全球經濟系列》發表了一篇研究報告,探討世界主要經濟體和新興市場幾個較大經濟體之間的關係。
我認為接下來數十年,巴西、俄羅斯、印度、中國這四個國家將驅動全球經濟成長。我將它們稱為「BRIC」,也就是金磚四國。從那時候開始,我的生涯就深受這個名詞的影響。早在那時候,我已經不再將這四個經濟體視為傳統的新興市場,而是「成長市場」。
金磚四國過氣了?
我不再將金磚四國當成新興市場,因為金磚四國是現今世界不可或缺的一部分。如果有人說,投資金磚四國是因為想投資新興市場,我會請他們出去。(有時他們看不出我是開玩笑的。)
我們常會固守成長過程中已習慣的行事作風,但如今再把金磚四國視為新興市場,拿過時的風險標準和預測,衡量這些截然不同的國家和公司,似乎就太荒謬了。
投資題材一旦熱門起來,很容易讓人沖昏頭,導致投資人高估了某個投資標的或市場時,那通常就是脫手的最佳時機,不管那題材是什麼,金磚四國也不例外。
相反的,當一種投資標的或市場看起來似乎很便宜,評論家和媒體一致不看好該題材時,通常就是投資的好時機。
多年來關注外匯市場的經驗告訴我,要小心不要緊抓看似永遠發燒的主題不放。那經驗也教我,別相信這些投資標的會大幅偏離公平價值太久。
雖然金磚四國是如此是不可擋的龐大題材,同樣的原則和標準也一樣適用。在某個時點,市場價格是否已經反映了所有可能的好消息?當局是看起來那麼明顯時。就不應該再繼續投資那個觀點;不可能再出現更好的情況,或許就會出現新的轉折了。我們提出成長市場的概念,就是要幫大家拋開這種老舊思維。
成長市場後市看俏
二O一一年初,我覺得另外四個國家,也不再適用新興市場:印尼、韓國、墨西哥和土耳其。這些國家目前的政府負債和赤字狀況大致還算健全,貿易網路強勁,龐大人口的經濟能力也正穩定向上攀升。
投資人如果想瞭解這些國家蘊含的大量機會,或決策者如果要掌握世界的變化,就絕不能再將這些國家視為傳統的新興市場,而要分開看待。我認為應該稱它們為「成長市場」才比較貼切。
二O一一年年出,我決定針對全球最有活力的經濟體,提出更加精準明確的觀點。我在報告中題出新研究,介紹「成長市場」的概念。由於新鑽十一國(簡稱N-11)中有些國家的重要性漸增,我們覺得這些國家應該和傳統的新興市場有所區隔。
韓國所得水準冠八國
在報告中,我們認為印尼、墨西哥、韓國、土耳其在國內生產毛額(GDP)方面已有足夠分量,占全球GDP的比重也渴望持續成長。所以,我將這四國連同金磚四國,稱之為八個「成長市場」。
墨西哥和韓國是經濟合作暨發展組織(OECD)的成員,身份最特出,也是這群國家中,所得水準最高的。尤其是韓國的實力已接近先進國家,不管是人均GDP或高成長環境評分,都反映出韓國遠優於一般開發中國家。
於是我們將研究金磚四國的方法運用到N-11上,預測出二O五O年墨西哥的GDP將躍升為全球第六大國,媲美俄羅斯,而印尼、奈及利亞、韓國則可能超越義大利和加拿大。
被列入成長市場的國家,有良好的人口結構和生產動能,成長速度高於全球平均值,不僅如此,跟大多是的新興市場比起來,這些國家有更優越的成長環境與金融基礎架構,也有國際投資者所需的市場規模與深度,以及提供許多不同的高流動性投資選擇。
未來十年,成長八國的GDP成長總值,可能將達十六兆美元,幾乎是同時其美國GDP增量的五倍,這八個國家對全球經濟成長的貢獻,比美國和歐元區加總起來,還要多出一倍,而且其他國家很快也會加入成長市場的行列。
(今周刊/本文摘自第四、九章,楊卓翰整理)
名人推薦:★《商業周刊》、《金融時報》、《紐約時報》、《每日電訊報》等媒體專文推薦
★AMAZON投資理財類、國際經濟類暢銷書
「歐尼爾為世界經濟提出的新藍圖是最佳指南。本書見解犀利,觀察敏銳,勾勒出當代的主要局勢:經濟強權從西往東移的根本轉變。」
—暢銷書《貨幣崛起》(The Ascent of Money)和《文明》(Civilization)作者弗格森(Niall Ferguson)
「歐尼爾改變了投資人和西方企業領袖的世界觀,本書說明歐尼爾如何構思這個令人意外的劃時代概念,內容精采,引人入勝,翔實易懂。」
—《金融時報》的美國版主編邰蒂(...
章節試閱
飛躍成長的經濟新勢力
2008年春天,我預訂了一份結婚二十五週年禮物,預備給內人一份驚喜──我們將在十月份遠行,前往喜馬拉雅山區徒步旅行。然而,就在出發前三個星期,美國第四大銀行雷曼兄弟(Lehman Brothers)宣告破產,引發了全球金融危機。
當時我還是美國另一家重要投資銀行高盛(Goldman Sachs)倫敦分公司的首席經濟學家。突發的危機令我十分苦惱,我應該繼續原本的行程嗎?如此一來,我不只會離開辦公室十四天,而且所有人都沒辦法和我連繫。從金融界的角度來看,這個危機是天塌下來的大事。但仔細思量後,我還是決定照原定計畫出發。如果要等到全世界完全沒有危機的那天才休假,那麼我永遠不可能有假期。但我確實需要休息一下。過去幾個星期,我一直馬不停蹄地工作,連週末都不例外。其實就算我一直守在辦公室,也解決不了眼前的危機。離開辦公室以後,我反倒可以遠離塵囂,好好思考一下。
前往聖母峰的途中,我們在尼泊爾首都加德滿都待了一晚,等著展開驚心動魄的旅程,搭機飛往拉喀拉(Lukla)的坦金希拉瑞機場(Tenzing-Hillary)。當晚只有我們倆留在旅館用餐,所以餐廳領班可以悠閒地和我們聊天。
西方危機vs.全球危機
有一度,這位領班提到了橫掃全球的信貸危機。對我們這些西方人而言,信貸危機表示大家突然借不到錢了。但尼泊爾人大都採取現金交易或以物易物,所以信貸危機對他們毫無影響,這位愛聊天的領班最關心的是油價不斷上漲的問題。在加德滿都人眼中,次級房貸危機完全無關痛癢,但燃料價格可是和他們息息相關。
聽他說話的時候,我突然想到,他關心的問題幾乎也一定是印度人和中國人關心的問題。倘若油價回落原先的水平,那麼我們眼中的「全球」危機其實一點也不全球,只是西方世界的危機。我該請那位餐廳領班好好喝一杯,感謝他的啟發。
當我們動身前往聖母峰基地營時,經過一個名叫那姆切巴扎(Namche Bazaar)的小鎮,位於海平面以上3,800公尺的高原上。小鎮的市場是當地商販和聖母峰登山客買賣和補貨的地方。西藏商人會牽著犛牛和驢子穿越危險的高山,載運器具到小鎮上來販售。我曾經讀過一些報導,描述這些大膽商人的冒險事蹟,雖然我以前總覺得這些故事太令人難以置信了,但結果我發現他們不但會不畏艱險、長途跋涉到那姆切巴扎,還會用手機互相交流市場訊息。我覺得十分訝異:
他們竟然可以在喜馬拉雅半山腰,利用中國通訊網路互相通電話,而我在英國很多地區,甚至還會找不到手機訊號。
離開倫敦之前,我讀到的最後一篇報紙文章聲稱全球化時代已經結束了。然而,遠在喜馬拉雅高山上,我卻親眼目睹在我們眼中「未開化」的當地人,嫺熟地使用著偉大的現代交易工具。這是強而有力的證據,證明全球化趨勢仍然好端端的,絲毫沒有退潮。這件事也令我醒悟到,我們有時候是多麼目光如豆。
推動世界經濟成長的新引擎
2001年,我在高盛的〈全球經濟系列〉發表了一篇研究報告,探討世界主要經濟體和新興市場幾個較大經濟體之間的關係。
我認為接下來數十年,巴西(Brazil)、俄羅斯(Russia)、印度(India)、中國(China)這四個人口眾多且雄心萬丈的國家,將驅動全球經濟成長。我依照這四國英文名稱的第一個大寫字母,將它們稱為「BRIC」,也就是「金磚四國」。
從那時候開始,我的生涯發展就深受這個名詞影響。早在那時候,我已經不再將這四個經濟體視為傳統的新興市場。十年後,我更加渴望說服全世界,從現在到未來,金磚四國加上一些正在崛起的新星,才是推動世界經濟成長的引擎。
2008年9月暴發信貸危機時,許多人紛紛預測金磚四國沒戲唱了。有一度,連我自己也這樣憂慮。金融危機一暴發,金磚四國的股市就暴跌,下跌幅度甚至超越已開發國家,當時看來,此次重創確實可能為全球貿易刻下永久傷痕。當然,結果證明大家的擔心根本毫無根據。從某個角度而言,金磚四國的理論這時候才真的發光發熱,因為經過了翻天覆地的經濟動盪後,這幾個國家反而比過去更加茁壯。
我的論文剛發表時,沒有掀起任何波瀾,大家也不覺得其中的主要論點蘊含了什麼特別深意。當時我根據對全球GDP(國內生產毛額)的分析指出,未來十年中,控制全球GDP 8%的巴西、俄羅斯、印度、中國等四國,在全球經濟所占分量將大幅成長。我注意到中國的GDP早已超越義大利,而義大利是經濟超級強權組成的七大工業國(簡稱G7)的成員,接下來十年,中國還會繼續趕上G7其他成員。我預測,金磚四國(尤其是中國)占全球GDP的比重將在十年內有驚人成長,整個世界都必須密切注意這些國家的發展。
我當時還預測,2011年之前,條件優越的巴西將在義大利後面緊追不捨,GDP上升到和義大利不相上下。結果,巴西的GDP果真在2010年達到2.1兆美元的規模,超越義大利,成為全球第七大經濟體。
其他三個金磚國家的成長幅度也同樣驚人。舉例來說,2011年2月,中國已經超越日本,成為全球第二大經濟體;名不見經傳的印度廉價航空公司IndiGO訂購了180架A320客機,達到歐洲知名的易捷航空公司(easyJet)三分之二的規模;俄羅斯則變成歐洲最大的汽車銷售市場。
金磚四國的表現遠超過我在2001年的預期。回頭來看,當初被許多人視為大膽的預測,如今看起來卻太保守了。金磚四國的GDP總值從2001年至今已經成長四倍,從3兆美元增加到11兆多美元。全球經濟在這十年內也加倍成長,而其中有三分之一的成長要歸功於金磚四國的貢獻。短短十年內,金磚四國合計增加的GDP是美國GDP增量的兩倍,等於創造了另外一個日本加上德國,或相當於五個英國。
有些觀察家認為,大家過於誇大金磚四國的高速成長對世界經濟帶來的效應了,因為這四個國家主要是靠出口到已開發國家和大宗商品價格上漲來帶動經濟成長。沒錯,對中國而言,出口確實扮演重要角色,但自從2008年信貸危機暴發,美國及其他地區需求下滑後,情況早已丕變。就印度而言,過去十年來,國內需求一直是印度經濟發展的重要驅動力。
所以,國內消費者需求暢旺,加上基本建設支出上升,愈來愈成為金磚四國經濟成長的重要推動力。在金磚四國崛起過程中,美國靠信用擴張帶動消費需求成長當然功不可沒,不過2008年之後,儘管美國經濟疲弱,辛苦掙扎,金磚四國卻仍然繼續飛快向前奔馳。
無論你選擇從什麼角度來詮釋這些數據,金磚四國在全球經濟扮演的角色已經不容置疑。金磚四國的個人消費早已一飛沖天。從2001年到2010年,中國的國內消費支出增加了1.5兆美元,差不多相當於英國經濟的規模。另外三個國家的增長幅度也不相上下。金磚四國如今在全球貿易所占比重可能將近20%,而2001年,它們的占比還不到10%。金磚四國彼此之間的貿易往來也日益密切,成長速度更甚於全球貿易的整體成長速度。
由於金磚四國的成就如此傲人,難怪其他國家現在都巴不得被稱為下一個金磚國家。我無論走到哪裡,只要碰到來自印尼的朋友,他們總是不忘督促我,應該把金磚四國的英文縮寫BRIC改成BRICI(最後一個I代表印尼,Indonesia)。墨西哥官員則說應該是BRICM(M代表墨西哥,Mexico),土耳其人則希望讓BRIC變成BRICT(T代表土耳其,Turkey)。
中國將成為世界最大經濟體
2003年,高盛的同事魏爾森(Dominic Wilson)和普魯休曼(Roopa Purushothaman)發表了一篇後續的研究報告〈與金磚四國一起築夢:邁向2050年之路〉(Dreaming with BRICs: The Path to 2050),將我早期的研究進一步延伸到本世紀中的情況。他們指出,中國將會在2035年之前超越美國,成為全世界最大的經濟體,而到了2039年,金磚四國的GDP總和將會超越G7的GDP總值。
這篇論文引起很多人的注意,雖然大多數人當時仍然認為他們的推論太過天馬行空,但更新的研究顯示:中國的經濟產出(GDP)到2027年,甚至2027年之前幾年,就可能和美國不相上下。中國的GDP自從2001年以來,已經上升為原本的四倍,從1.5兆美元激增為6兆美元。從經濟層面而言,中國在過去十年等於已經創造出三個新中國。金磚四國的GDP總和很可能在2020年之前超越美國。
2005年,我在高盛的團隊試圖決定有哪些開發中國家將繼金磚四國之後,成為下一波崛起的新星。我們篩選出一組國家,稱之為「新金磚十一國」(Next Eleven)或「新鑽十一國」,簡稱N-11,這些國家包括:孟加拉、埃及、印尼、伊朗、南韓、墨西哥、奈及利亞、巴基斯坦、菲律賓、土耳其、越南。雖然我們不認為N-11中有任何國家能成長到金磚四國的規模,但我們預測,墨西哥和南韓將有能力像金磚四國般在全球經濟中扮演要角。
就像當年提出金磚四國理論一樣,我很訝異大家這麼快就接受了N-11的觀念。從投資人到全球決策者,許多人在詮釋國際經濟的變化時,都把N-11的概念當作重要架構。由於全球經濟變動的速度和幅度都超越以往,這樣的架構也變得更加有用。雖然我們不能用金磚四國和新鑽十一國的架構來解釋一切,卻能透過這些模型來了解世界經濟和全球市場正在發生的變化。
從新興市場到成長市場
2011年初,我覺得「新興市場」這個名詞已不再適用於金磚四國和新鑽十一國中的四個國家:印尼、南韓、墨西哥和土耳其。這些國家目前政府負債和赤字狀況大致還算健全,貿易網路強勁,龐大人口的經濟能力正穩定向上攀升。投資人如果想了解這些國家蘊含的大量機會,或決策者如果想要掌握世界的變化,就絕不能將這些國家視為傳統的「新興市場」,而要分開來看待。我認為應該稱它們為「成長市場」(Growth Market)才比較貼切。
這種簡單的分類方式往往大受歡迎,但也是一大警訊。1977年,我即將拿到經濟與金融碩士學位時,我的指導教授建議我繼續攻讀經濟學博士的學位。他說,我應該可以拿到蘇瑞大學(University Surrey)能源經濟研究中心的獎學金。我決定接受這份獎學金,結果我的博士生涯過得非常精采有趣。
1979年,伊朗革命引爆第二次石油危機,如果能把我學到的貨幣經濟學理論拿來分析石油輸出國家組織(OPEC)石油生產商的世界和他們的投資,似乎非常有趣。於是接下來兩年,我一頭鑽進油價、卡特爾和國際資產配置的相關研究中,我常和其他經濟學家開玩笑說,我在攻讀博士的那段期間,唯一學到的事情或許是怎樣才不會把自己搞瘋。我耗費了無數時間獨自在電腦中心或圖書館裡,試圖弄清楚OPEC應該如何運用盈餘來投資,這是很大的挑戰,研究工作迫使我了解到,經濟學終究是一門社會科學。經濟學裡沒有任何事情是確定的,所謂的大眾智慧往往只是懶惰的共識,以及面對高度複雜情勢時的過度自信。
1970年代和1980年代初期,社會上普遍認為原油價格在未來也將持續上漲。然而到了1980年代中期,油價已經開始下滑,而且跌勢持續了二十年。即使受過高度訓練的經濟學家仍然錯估了市場供給方與需求方對高油價的反應。就短期而言,石油供應商與消費者面對油價高漲的情況,一時之間或許還來不及反應,但經過一段長時間以後,他們其實會比經濟學家預料中更能夠彈性應變。在後面談到中國驚人的能源需求時,我會回過頭來再度探討這個問題。我現在提起這件事,只不過是想說明經濟學家其實經常犯錯,懶惰的共識有時會帶來驚人的壓力,但我們每個人都應該嘗試指出錯誤,質疑錯誤。
走出截然不同的發展道路
科技推動了新的全球化時代。當國與國之間的經濟疆界逐漸消失時,我們的經濟模式拚命想要追上新的變化。近年來,政治情勢也出現了許多不尋常的變化。二次大戰結束後,中國與俄羅斯一度將自己封閉起來,不願意接受西方觀念與經濟政策的影響,但是今天13億中國人和1.4億俄羅斯人都可以過著和西方人一樣的生活,並選購相同的商品。即使他們生活在截然不同的政治體制下,顯然也渴望享受到個人財富增加的甜美果實。
我從孩提時代就是英國曼聯足球俱樂部(Manchester United Football Club)的球迷,據報導,在曼聯中國網站註冊的球迷高達7,000萬人。麥當勞在中國和俄羅斯四處開店,生意興旺,這兩個國家的時尚服飾業也蒸蒸日上。法國精品業者路易威登(Louis Vutton)在金磚四國的業務呈現爆炸性成長,甚至連路易威登在西方國家開設的分店如今都有大批顧客其實是來自金磚四國的觀光客。
的確,法國學生現在都懂得喬裝顧客,到巴黎香榭麗舍大道上路易威登旗艦店買名牌包,藉此賺一筆外快。路易威登的主管告訴我,過去中國黑幫會包辦所有旅費,請人飛到巴黎兩日遊,條件是回來時每個人必須帶四個路易威登的皮包,讓他們在中國高價出售。路易威登發現這種情形後,就推出新政策,規定每位顧客最多只能買兩個皮包。為了規避這項上限,現在中國觀光客會在香榭麗舍大道上尋找想賺外快的人,然後付50美元請他們幫忙買名牌包。
我相信,中國政府為了鼓勵外資和積極參與世界貿易而擁抱全球化,也激勵印度積極採取行動。雖然推動經濟成長的因素很多,但我相信,印度領導人從中國過去三十年的經濟成就中學到的一課是,在不改變基本社會結構和文化傳統的情況下,要大幅提高十餘億人民的生活水準,並非不可能的事。
當金磚四國決定更積極參與世界經濟時,他們也對西方的總體經濟政策採取更開放的態度。突然之間,這些國家的政治人物和學者都渴望學習和應用西方國家的發展經驗。比方說,惡性通貨膨脹過去多年來一直摧殘巴西經濟,後來巴西政府決定大力打擊惡性通貨膨脹,終於令巴西脫胎換骨。由於巴西政府能嚴格執行抗通膨措施,2000年,巴西才能揮別1960年的巴西,走出截然不同的發展道路。
包括我自己在內,許多人對於巴西、俄羅斯、印度和中國的崛起和持續成功都大感意外。這股趨勢改變了這些國家數百萬人民的生活,幫助他們脫離貧困,也激發他們的雄心壯志,他們的轉變愈來愈感動我們所有的人。金磚四國的概念、四個經濟體的快速發展,以及他們為其他國家勾勒出的光明前景,將是我們這個世代最重要的傳奇故事。
(更多精采內容,請見本書)
飛躍成長的經濟新勢力
2008年春天,我預訂了一份結婚二十五週年禮物,預備給內人一份驚喜──我們將在十月份遠行,前往喜馬拉雅山區徒步旅行。然而,就在出發前三個星期,美國第四大銀行雷曼兄弟(Lehman Brothers)宣告破產,引發了全球金融危機。
當時我還是美國另一家重要投資銀行高盛(Goldman Sachs)倫敦分公司的首席經濟學家。突發的危機令我十分苦惱,我應該繼續原本的行程嗎?如此一來,我不只會離開辦公室十四天,而且所有人都沒辦法和我連繫。從金融界的角度來看,這個危機是天塌下來的大事。但仔細思量後,我還是決定照原定...
作者序
改變你看世界的眼光
高盛資產管理公司董事長歐尼爾(Jim O’Neill)
2010年末,我到亞洲旅行了一段時間以後,決定撰寫本書。多年來,我曾多次為文探討所謂「新興經濟體」的崛起,然而直到這次旅程,我才充分理解這些國家轉變的幅度有多大。這些經濟體持續躍升,是我們這個時代最重要的結構性議題,也為所有人(包括西方人)帶來龐大的商機。我在2010年的旅程中領悟到,我們不能再把金磚四國,以及南韓、印尼、墨西哥和土耳其等國歸類為新興市場,而應該正名為「成長市場」。
這八個高成長國家在十年內,將為全球GDP增添約16兆美元,幾乎是美國與歐洲同期GDP增量的兩倍。未來十二個月內,高成長八國的GDP總值將增加近2兆美元,增加幅度相當於整個義大利的GDP。今天,中國的經濟規模已經是德國的兩倍,未來四年可能創造出相當於另一個日本的經濟產值。
我希望本書對於台灣的讀者別具意義。我在1990年首度造訪台灣時,台灣的經濟正快速成長,並積極推動市場自由化,但當時台灣也高度依賴輸出相對廉價的商品到美國市場。今天,台灣的經濟型態已經和當年截然不同。尤其過去二十年來,台灣提高了對東南亞、中國,以及歐洲已開發國家的出口額,台灣也在這個過程中,成功地從低階產品的生產基地,轉型為出口全球知名品牌的商品到世界各地的市場。
台灣的創業精神和彈性應變的能力帶給已開發國家許多啟發,因為這些國家的政府決策者總愛將金磚四國的崛起看成威脅。我相信在金磚四國和成長市場實現夢想與抱負的過程中,無論新興經濟體或已開發國家都能雨露均霑,只是大家必須先改變思維,願意正視世界的真實現況,而不要老是緬懷過去。今天的台灣是亞洲最開放、也最出口導向的經濟體之一,因此本書的主題──新的成長市場如何持續不斷向上躍升,與台灣的利益密切相關,相信讀者也會有濃厚的興趣。
改變你看世界的眼光
高盛資產管理公司董事長歐尼爾(Jim O’Neill)
2010年末,我到亞洲旅行了一段時間以後,決定撰寫本書。多年來,我曾多次為文探討所謂「新興經濟體」的崛起,然而直到這次旅程,我才充分理解這些國家轉變的幅度有多大。這些經濟體持續躍升,是我們這個時代最重要的結構性議題,也為所有人(包括西方人)帶來龐大的商機。我在2010年的旅程中領悟到,我們不能再把金磚四國,以及南韓、印尼、墨西哥和土耳其等國歸類為新興市場,而應該正名為「成長市場」。
這八個高成長國家在十年內,將為全球GDP增添約16兆美元,幾乎...
目錄
中文版序 改變你看世界的眼光 歐尼爾
前言 飛躍成長的經濟新勢力
推動世界經濟成長的新引擎 中國將成為全球最大經濟體
從新興市場到成長市場 走出截然不同的發展道路
第1章 金磚四國的誕生
全球化的利幣得失 用不同的角度想事情 看到中國的改變
重劃世界經濟版圖 新現實帶來新機會
第2章 從新興市場到閃亮金磚
人口結構的威力 生產力優勢 釋出龐大的勞動力
各國GDP競賽 成長環境評分 超出預估的成長
第3章 金磚四國的轉型與成長
巴西:拉丁美洲的超級經濟強權
俄羅斯:人均GDP有潛力超越所有歐洲國家
印度:龐大的勞動力與消費力
中國:重質不重量,邁向新的成長階段
第4章 新成長市場崛起
高成長八國:全球最有活力的經濟體
非洲夢:科技帶來新契機
要求大,還是求富?國際貿易對大家都有利
成長市場崛起:驚人的潛在消費力
第5章 我們的資源足夠嗎?
區別真正的趨勢與雜訊 大宗商品價格長期看漲?
值得關注的中國低碳政策
第6章 龐大的潛在消費力
金磚四國的消費力正迅速成長 帶動四大產業蓬勃發展
精品業受惠最多 全球經濟不再由美國消費者主導
從金磚四國崛起中獲利 調整品牌與成本結構拓展新市場
第7章 積極結盟貿易夥伴
全球經濟重心在亞洲 中國與亞洲國家的關係 日本如何拓展金磚四國市場
亞洲共同貨幣的未來 美國與金磚四國的競合
美國活絡與巴西、拉美的經貿關係 美國與俄羅斯的三大議題
金磚四國帶給歐洲的挑戰與機會 歐盟與俄羅斯的關係
歐洲致力推動全球貨幣改革
第8章 世界新秩序
從G7到G20 讓真正舉足輕重的國家主導全球事務
兼具合理與效力的全球性組織 金磚四國不該在國際會議中缺席
金磚四國在政治上必須更機靈地運作 IMF的首要之務
中國要穩定通膨,靈活匯率 美元霸主地位受威脅
人民幣需求大增 人民幣全面開放沒有時間表
第9章 投資獲利的新機會
令人不安卻又難以抗拒 改變衡量基準
私募基金提供不同投資機會 固定收益市場蓬勃發展
我們都需要更了解金磚四國
結語 更美好的世界
全世界都將從中獲益 危機帶來的正向發展 汽車業浴火重生
縮小貧富不均,而非拉大差距 金磚四國崛起的真正意義
中文版序 改變你看世界的眼光 歐尼爾
前言 飛躍成長的經濟新勢力
推動世界經濟成長的新引擎 中國將成為全球最大經濟體
從新興市場到成長市場 走出截然不同的發展道路
第1章 金磚四國的誕生
全球化的利幣得失 用不同的角度想事情 看到中國的改變
重劃世界經濟版圖 新現實帶來新機會
第2章 從新興市場到閃亮金磚
人口結構的威力 生產力優勢 釋出龐大的勞動力
各國GDP競賽 成長環境評分 超出預估的成長
第3章 金磚四國的轉型與成長
巴西:拉丁美洲的超級經濟強權
俄羅斯:人均GDP有潛力超越所有歐洲國家...
商品資料
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裝訂方式:軟精裝頁數:312頁
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