【自序】從新手到老手都適用的組合密技

大家好！非常感謝各位從眾多的技術分析書中挑選了這本書。本書將聚焦於以下兩點：

　　★如何提升買賣時機的精確度？

　　★如何破解「騙線」，避免發生或擴大損失？

相信這兩點，也是所有對技術分析懷抱興趣的投資者們共通的課題。

我假設這本書將有幸提供給眾多投資者參考，因此，本書將會一面說明基礎部分，一面介紹實戰的投資手法。

相較於其他投資書籍，本書最獨一無二的特徵，在於「活用技術指標組合」這項重點。

技術指標各有其優點與缺點。例如：以均線為代表的趨勢型指標，雖然具備了指示股價方向的優點，卻也有著延遲買賣判斷訊號的缺點；而RSI等擺盪型指標則是擁有精確顯示買賣訊號的優點，卻會在上漲、下跌局面長期拉鋸的情形下，頻繁出現買賣訊號。

進行技術分析時，若僅用一種指標來做買賣判斷的話，必定有其局限。

　　正因如此，「組合」才顯得格外重要。理解指標的特性，例如將趨勢型與擺盪型的指標加以組合，藉彌補缺陷，就能躲開「騙線」風險。

本書也將按照交易型態、大型股、中小型股等規模級別，討論各自合適的組合術。相信中上級的投資者也都能夠有所斬獲。

衷心期盼各位讀者都可以透過本書，找出屬於自己的最強組合術，收成豐碩的戰果。

 

【自序】從新手到老手都適用的組合密技

大家好！非常感謝各位從眾多的技術分析書中挑選了這本書。本書將聚焦於以下兩點：

　　★如何提升買賣時機的精確度？

　　★如何破解「騙線」，避免發生或擴大損失？

相信這兩點，也是所有對技術分析懷抱興趣的投資者們共通的課題。

我假設這本書將有幸提供給眾多投資者參考，因此，本書將會一面說明基礎部分，一面介紹實戰的投資手法。

相較於其他投資書籍，本書最獨一無二的特徵，在於「活用技術指標組合」這項重點。

技術指標各有其優點與缺點。例如：以均線為代表的趨勢型指標，雖然具...

【推薦序】

建立正確觀念，精進投資思維——布林通道狙擊手／股市阿水

　　各位看過只會一種攻擊方式的職業選手嗎？應該沒有吧？

　　同樣的，專業投資者也不可能只用一個技術指標就走遍市場。剛接觸技術指標的投資朋友，通常會遇到以下四種難題：

一、單一技術指標被刻意的美化

二、難以接觸到多種指標的組合技術研究

三、沒有時間回測、實驗多種指標的組合效益與優缺點

四、常遇到騙線，不知該如何修正

　　閱讀這本《最強技術指標組合》之後，我發現本書一口氣解決了以上四個常見的問題。

　　一般投資者最需要的，就是客觀的數據、有效組合各種技術指標的方法、技術指標的「弱點」，以及如何對自己目前的交易系統，進行更客觀、更科學化的分析。這些需求，本書都做到了！

　　書中最讓我感興趣也最認同的，就是作者會針對每一種技術指標，詳述使用的理由與優缺點，另外也依據技術指標最初設計的不同，將指標分為趨勢型、擺盪型等類別，從基本的使用方法、技術指標本身的涵義，到更進階的實戰技巧，交叉組合各類型的技術指標，甚至以上漲、下跌、盤整等局面為例，測試準確度是否會有所不同。

　　舉例來說，均線應該是最多人使用的指標，但是它常常出現假跌破與假支撐的現象。所以當初學者只用單一種均線時，就常面臨追高殺低的情況。對此，本書詳細說明了各種指標與均線的回測情況，並給予策略建議。光是這點，就能讓廣大投資者獲益良多；不論是剛接觸股市、想嘗試技術分析的初學者；或者是還在股海浮沉，技術指標的操作時準時不準、無奈黯然的投資者，都能透過本書，省下許多自行研究的時間。

　　本書中也根據投資的週期不同，分為波段交易、中長期投資。如同各位讀者可能已經知道的，本人在約十年前，將台股中幾乎已經被棄之不用的「布林通道」，重新帶回市場，並分享如何運用於台股大盤與個股操作，現今已經有不少投資者重拾布林通道，應用在台股分析當中。所以，當我發現本書作者也在日本股市中，透過布林通道看出飆股的特性時，實在有種他鄉遇故知的親切感。

　　本書作者更示範了如何在中長期投資的情況下，活用布林通道、MACD、RSI等技術指標，正確判斷此時應該繼續持股，或者盡快獲利了結。這些都是一般人需要花費大量時間與金錢，才能獲得的經驗。相信各位在閱讀完這本書之後，能夠更進一步將各項技術指標活用於台股當中。

　　我相信很多人都做過類似的事：希望組合各種指標，找出一種百戰不殆的聖盃指標。然而，本書無意挑戰這種不可能的任務，相反的，作者用一種相當客觀與科學的方式，有系統地分類技術指標，再與投資標的的漲跌、盤整進行組合，最終目標就是避免騙線。

　　投資就像打棒球，我們不必追求每一次揮棒都擊出全壘打，而是應該學會辨認壞球，盡快獲利了結。只要力求持續安打，而非抱上抱下，比分自然就會不斷進帳。本書從正確的觀點出發，幫助你我省去一一嘗試、分析組合的時間。更重要的是，作者將這樣的理念傳授給你我，讓我們知道該如何精進自己的交易系統。這是一本難能可貴的好書，股市阿水在此推薦给各位讀者。



【推薦序】

技術分析＋實戰經驗＝提高獲利——專業操盤手／謝佳穎

　　一般投資朋友們比較難以冷靜地分析行情，一是因為容易受到盤面強弱影響，其次是缺乏個人的多空觀點。也就是說，如果你對行情的看法是多方，那麼當指數持續下跌時，你是否會受到影響？在某些設定的條件不變下，你是否仍能維持自己的觀點？又或者你的操作邏輯，本身就沒有多空觀點，只能隨大盤震盪。這些關鍵都在於一開始有沒有設定趨勢的方向。

　　本書即特別強調，當指標產生誤差、出現騙線等問題時，掌握趨勢將是不變的法則，也是技術分析的第一要素。趨勢代表多空的方向，如果先設定好多空方向，那麼在股價拉回時，才能藉此研判當時究竟是多頭中的回檔，或者是空頭下跌。因此，投資朋友深入研究指標時，還是必須先把握多空的方向——也就是趨勢。指標會因為擺盪的特性，或者鈍化的現象，而可能失真。我認為在學習或理解理論時，都要以客觀的觀點來閱讀、研究、吸收，經過實戰後才能將之內化。在這個過程之中，往往需要透過不斷驗證才能獲得完整的操作系統。

　　大多數的虧損散戶都有一些弱點，譬如說信任某一指標後，資金總是滿檔操作，將投資當投機，把市場當賭場，造成「賺錢是偶然，虧損是必然」。尤其看強追強的追高殺低的操作，不知道為何而買，也不知道為何而賣。若再加上高低價差與手續費，其實很難獲利。如果說有一種工具，可以幫助我們降低追高殺低的成本，那麼指標無疑就是這樣的工具，輔助我們判斷買賣、降低風險。因為指標可以顯示現在股價是位在高檔或低檔，是過熱或失溫；配合趨勢方向，更能顯示現在中線是多頭掌控，還是空頭優勢。如此一來，就能發揮長線保護短線的作用。技術分析的經驗告訴我們，單一系統並非可靠的，但是兩個以上的研判系統必須經過實戰演練。我過去的經驗顯示：股價的趨勢可以用平均線定多空，加上採用兩個或以上的指標當作買賣輔助，但是也不宜貪多。

　　指標研判時為什麼不要太多？除了某些指標雷同外，有些指標因為週期不同，會出現買賣點分歧的現象。技術指標有數十種，投資朋友可以根據自己的愛好與操作習性選擇。對於短線投資者來說，除了要掌握比較短線的指標（如KD指標或RSI）之外，也應該配合比較長線的指標（如MACD或DMI）輔助，藉此獲得方向性。而中長線操作者，則可以透過較長的指標來研判多空轉換的時機，再利用短線指標來獲取買賣訊號。將兩種或兩種以上的技術指標善加結合，就能互補各技術指標的優缺點。

　　不過，我也知道有人會擔憂指標的鈍化現象，所以乾脆不看指標。當指標鈍化時，還能提供買賣依據嗎？這就看投資朋友們是否理解指標的內涵。例如KD指標或RSI指標進入超買區就會高檔鈍化；MACD的DIF指標相較於前一季左右的DIF創新高後，也會高檔鈍化；當個股走勢異常強勁時（特別在熱門股中成為資金追逐的標的，代表行情加速上升的階段），我們應當理解所謂指標的原始計算意涵。往往透過價量公式，計算一段期間內轉化的指標值，就會發現價格在這段區間內維持在最強勢，此時必然使指標呈現超買。反而，有些投資朋友專門挑這些過熱的個股，那麼，到底要追不追？問題便在於如何界定超買過熱，以及超買後何時結束超買的現象，只要能掌握這兩個因素，就依然可以找買點介入這些強勢股。

　　學習任何一種技術分析理論，都要先透過完整理解，不斷驗證過去案例，提高自己的分析水平，再經過當下的實戰以累積經驗，才能積累成未來的研判能力。例如個人非常喜歡MACD指標，因為上下檔的區間不像RSI一樣會被限制在固定區間，而當RSI鈍化時，MACD仍然可以顯現趨勢的作用；同時，這個指標又提供了短線的柱狀圖研判，可當作買賣的參考。但這並不代表RSI就沒有作用，因為RSI進入超買區高檔鈍化時，如果MACD的柱狀圖仍然持續向上，這就說明股價進入軋空階段。往往一般股價在短期指標RSI進入超買區後，隨即進入高檔震盪，接著轉折向下；反之，若出現該回不回，並再度強勢向上攻擊，就是進入強勢軋空階段。

　　RSI正好提供了這個進入軋空盤的時間點（或稱為轉折點），例如台泥(2019年3月25日)的走勢。我們可以留意MACD，等到柱狀圖開始進入震盪，甚至柱形出現高檔縮頭，便有可能軋空結束，到時候再回過頭看RSI是否結束過熱的形態、回破超買區以下，甚至回破本書中所稱的「50%線」，如此便可獲得雙指標的驗證。短期指標反應較為靈敏，但也容易發生假訊號或鈍化；長期指標反應較遲鈍，但是可以表現趨勢的作用。另外，研判高點時，大家常用的背離現象，也能利用雙指標來驗證，避免誤判，導致短期指標背離、長期指標卻還在創新高的現象。所以，指標的並行研判，端看個人運用的技巧。最後提醒大家股價必須還原除權缺口，否則指標會失真（當然對於停牌的股價是沒有影響）。愚見是無論學習任何技巧，都必須搭配實戰經驗，才能發揮最大功效。

【推薦序】

建立正確觀念，精進投資思維——布林通道狙擊手／股市阿水

　　各位看過只會一種攻擊方式的職業選手嗎？應該沒有吧？

　　同樣的，專業投資者也不可能只用一個技術指標就走遍市場。剛接觸技術指標的投資朋友，通常會遇到以下四種難題：

一、單一技術指標被刻意的美化

二、難以接觸到多種指標的組合技術研究

三、沒有時間回測、實驗多種指標的組合效益與優缺點

四、常遇到騙線，不知該如何修正

　　閱讀這本《最強技術指標組合》之後，我發現本書一口氣解決了以上四個常見的問題。

　　一般投資者最需要的，就是客觀的...

推薦序　建立正確觀念，靈活運用指標組合／股市阿水
推薦序　技術分析＋實戰經驗＝提高獲利／謝佳穎
自　序　從新手到老手都適用的組合密技
第1章　技術分析提高投資勝率
1　技術分析的三個重點
　#客觀、具有再現性
　#騙線發生的原因
　#趨勢判斷、買賣時機、時間軸
2　［重點1］判斷趨勢（趨勢型指標）
　#跟風買賣難以成功
　#以趨勢型指標判斷股價變動
3　［重點2］判斷買賣時機（擺盪型指標）
　#何謂買賣時機
　#不可過度依賴買賣時機
4　［重點3］掌握時間軸（日線、週線、月線）
　#務必掌握日線、週線、月線
　#以實際的圖表驗證
　#時間軸的選擇，決定了你的買賣時機
5　為何買賣訊號與結果產生落差？
　#漏看重點
　#用逢低買進與反彈買進檢驗
　#判斷買賣的關鍵：均線走向與股價位置
　#標示出三或四條線
6　使用擺盪型指標時的注意重點
　#擺盪型指標容易碰到「騙線」
第2章　提高成功率！趨勢型指標的使用方式
1　指標的優缺點
2　掌握均線與MACD
3　買賣時機是趨勢分析的副產物
　#有趨勢判斷，才能有效發揮作用
4　使用均線的好處
5　要選擇哪一條均線？
　#選擇符合投資型態的均線
　#觀察5日均線
6　難以從單一均線判斷的局勢
　#追加均線
7　標示複數條均線（5日、25日）後，讓走勢更清晰
　#原本看不見的趨勢，現在看得見了
　#不要太執著於黃金交叉
8　加上75日均線後的買賣判斷
9　再加上200日均線的效果
　#原本看不見的「牆壁」，現在看得見了
　#盡可能熟練使用4條均線
10　MACD能清楚指示趨勢與買賣時機
　#更大幅地反映近期股價變動
　#以「0軸」為中心思考
11　MACD的「0軸」是判斷趨勢的分界點
　#「訊號」一般是9日平均
12　使用MACD進行綜合的買賣判斷
13　MACD的缺點在於不具方向感的時候
第3章　提高成功率！擺盪型指標的使用方式
1　掌握RSI、動能指標、MACD
2　用RSI來排除感性判斷
　#「70%以上」即為超買
　#當心股價由盛轉衰
　#機動性調整指定期間
3　「調整期間」來提高RSI勝率
　#以日為單位，進行調整
　#買賣訊號消失了？
4　注意 RSI的「50%線」
　#「調整期間」須視趨勢修正
5　動能指標可以顯示漲跌的氣勢強弱
　#比較一定期間前的收盤價與當日的收盤價
　#使用動能指標與訊號兩條線來表示
　#活用動能指標的五大重點
6　注意「0軸」
　#K線與動能指標呈現連動
7　動能指標的「水準」可以顯示氣勢將延續或衰退
　#「逆行現象」是反轉的訊號
8　動能指標應該與哪個時間點比較
　#比較最近期的高水準與低水準
9　用MACD尋找買賣時機
10　MACD與訊號交叉之處，即為買賣徵兆
11　在「0軸附近」的判斷要格外謹慎
12　何謂MACD的逆行現象
13　MACD顯示新的買賣時機
　#在交叉發生前，就能夠判斷買賣
14　MACD的「提醒注意訊號」判斷
　#幾乎與創下高低價的時機一致
　#訊號無效的情況
第4章　趨勢型與擺盪型⇒組合兩個指標的威力
1　萬能的指標從不存在
　#理解不同指標的缺點
　#一味維持初始設定，就無法發揮效用
2　擺盪型指標無法預測趨勢反轉
3　訊號頻繁出現，操作卻不如預期
　#明明超買，股價卻上漲
　#明明超賣，股價卻不反彈
4　積極活用MACD　
　#RSI的訊號沒有亮燈
　#考慮趨勢，訊號大不同
5　組合的基本型是「趨勢型×擺盪型＋α」
　#擺盪型指標容易受投資過熱感影響
6　出現不同訊號時的優先順術
7　趨勢型指標才是真正的主角
　#比起RSI，更該重視均線
8　難道RSI根本沒用嗎？
　#方向感不明確時，可以使用短期的RSI
　#發生強烈下跌趨勢時，RSI經常無法發揮作用
9　即使失敗，趨勢也會幫助你
10　與趨勢逆行的結果
第5章　趨勢型指標與擺盪型指標的組合
1　透過組合指標，獲得複數視角
　#趨勢型指標×擺盪型指標×股價的型態
2　即使是相同股價，也會隨組合改變買賣時機！
檢驗均線×RSI
　#從複數種組合中，找出適合自己的組合
　#先確認趨勢，再確認買賣時機
3　即使是相同股價，也會隨組合改變買賣時機！
檢驗均線×KD指標
　#提示我們超買或超賣的KD指標
　#KD指標與RSI的差異
　#以實際圖表檢驗買賣時機
　#出現強烈趨勢時，小心「騙線」
4　即使是相同股價，也會隨組合改變買賣時機！
檢驗均線×MACD
5　股價急漲時，哪種組合能夠發揮威力？
檢驗均線×RSI
6　股價急漲時，哪種組合能夠發揮威力？
檢驗均線×KD指標
7　股價急漲時，哪種組合能夠發揮威力？
檢驗均線×MACD
8　下跌趨勢發生時，哪種組合能夠發揮威力？
檢驗移動平均線×RSI
9　下跌趨勢發生時，哪種組合能夠發揮威力？
檢驗均線×KD指標
10　下跌趨勢發生時，哪種組合能夠發揮威力？
檢驗均線×MACD
11　股價橫盤時，擺盪型指標的威力如何？
檢驗均線×RSI
12　股價橫盤時，擺盪型指標的威力如何？
檢驗均線×KD指標
13　股價橫盤時，擺盪型指標的威力如何？
檢驗均線×MACD
14　均線×擺盪型指標的效能總整理
第6章　適合各種交易型態的組合術
1　找到適合自己的交易型態
2　［波段交易〕基本思維
　#指標的不同組合
3　〔波段交易〕波動劇烈的個股，要活用5日均線
　#注意股價的上漲角度
4　［波段交易］波動劇烈的個股，適合的指標組合術
　#均線×KD指標×RSI
5　［波段交易］波動劇烈的個股，適合的指標組合術
　#布林通道×KD指標
6　［波段交易］波動遲緩的個股，適合的指標組合術
　#均線×KD指標×RSI
7　［波段交易］活用排行榜資訊以提高準確度
　#看懂股價波動的激烈程度與趨勢意義
8　［波段交易］挑戰每檔個股的微調I
　#改變期間，讓買賣訊號提前亮燈
9　［波段交易］挑戰每檔個股的微調II
10　［中長期投資］重點在趨勢分析
　#讓時間成為夥伴
11　［中期投資］指標的組合範例
　#均線×MACD×KD指標
　#指標發出不同訊號時的判斷
12　［長期投資］指標的組合範例
　#均線×MACD×KD指標
　#勢均力敵時的投資判斷
13　［長期投資］指標的組合範例
　#MACD或KD指標？
第7章　適合大型股、中型股、小型股的組合術
1　指標組合會隨規模而有不同
　#大型股的特徵
　#中型股的特徵
　#小型股的特徵
2　使用低價大型股進行波段交易I
　#均線×KD指標
3　使用低價大型股進行波段交易II
　#均線×MACD
4　使用高價中型股進行波段交易I
　#均線×KD指標
5　使用高價中型股進行波段交易II
　#均線×MACD
6　適用於新興市場小型股的組合
　#股價劇烈上漲時，布林通道也能發揮作用
7　使用小型股進行波段交易I
　#布林通道
8　使用小型股進行波段交易II
　#布林通道×MACD×柱狀圖
9　中長期投資時的組合思維
　#重點在趨勢分析，同時也要小心雜訊
10　中長期投資的情形I
　#布林通道
11　中長期投資的情形II
　#布林通道×MACD×RSI（10個月）
12　中長期投資的情形III
　#布林通道×MACD×RSI（14個月）
結　語　活用技術分析，縱觀股市行情 

推薦序　建立正確觀念，靈活運用指標組合／股市阿水
推薦序　技術分析＋實戰經驗＝提高獲利／謝佳穎
自　序　從新手到老手都適用的組合密技
第1章　技術分析提高投資勝率
1　技術分析的三個重點
　#客觀、具有再現性
　#騙線發生的原因
　#趨勢判斷、買賣時機、時間軸
2　［重點1］判斷趨勢（趨勢型指標）
　#跟風買賣難以成功
　#以趨勢型指標判斷股價變動
3　［重點2］判斷買賣時機（擺盪型指標）
　#何謂買賣時機
　#不可過度依賴買賣時機
4　［重點3］掌握時間軸（日線、週線、月線）
　#務必掌握日線、週線、月線
　#以實際的圖表驗證
　#時...