內容提要
    根據金融虛擬性程度由弱轉強、由低
到高的發展邏輯和演進規律，金融虛擬性
的演進歷程可劃分為貨幣名義價值與實際
價值相分離、金融市場自循環系統的形成
以及金融衍生工具興起並盛行三大階段。
金融虛擬性演進主要由傳統金融向現代金
融的不斷變遷、經濟金融化和金融全球化
日益加深、融資結構變遷和金融創新等因
素推動。金融虛擬性演進對經濟產生了投
資擴張功能及財富總量效應，提升了價格
機制在經濟中的核心地位，降低了經濟運
行中交易費用等正向功能，同時也導致了
一些負向功能。金融虛擬性膨脹的極端表
現形式就是金融泡沫。金融虛擬性是金融
脆弱性的根源，同時加劇了金融脆弱性的
發展。監管部門應儘快實現從傳統金融監
管向現代金融監管轉變，加強對貨幣的管
理，通過提升國際合作水準來防範金融風
險。

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