第一節 初識股票
股票從最早起源於海上貿易進入到現在涉足各行各業，從少數人的
遊戲變為現在的普通投資手段，進入千家萬戶。但是，股票的風險本質並沒有變化，在這別有一番天地的世界裏，人們可以盡情地享受風險投資所帶來的刺激。股票已經開始融入我們的生活，提到股票，很多人都能聊幾句，將不懂股票的人視為新時代的「文盲」。那麼從現在開始，我們就來瞭解一些關於股票的必備知識。
股票是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發行的、用以證明出資人的股東身份和權利，並根據持有人所持有的股份享有權利和承擔義務的憑證。股票代表著股東對股份公司的所有權。這種所有權是一種綜合權利，如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利等。同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權比例的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。股票一般可以通過買賣的方式有償轉讓，股東能通過股票轉讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。股東與公司之間的關係不是債權債務關係。股東是公司的所有者，以其出資額為限對公司負起有限責任，承擔風險，分享收益。
在風險中誕生
股票從它產生那天起，就伴隨著風險和投機。在十五世紀，地理大發現開通了東西方之間的航線，這使海外貿易和殖民地掠奪成為暴富的捷徑。而要組織遠航貿易必須組建船隊，需要巨額的資金，此外遠航經常會遭到海洋颶風和當地居民的襲擊，要冒很大的風險。而在當時，沒有一個投資者能擁有如此龐大的資金，也沒有誰甘願冒這麼大的風險。為了籌集遠航資本和分攤經營風險，就出現了以股份集資的方法，即在每次出航之前，招募股金；航行結束後，將資本退給出資人，並將所獲利潤按所出股金的比例進行分配。
為保護這種股份制經濟組織，航海比較發達的荷蘭、英國等國的政府不但給予它們各種特許權和免稅優惠政策，還制定了相關的法律，這為股票的產生創造了法律條件和社會環境。這些公司開始的運作模式是在每次航行回來後就返還股東的投資並分配利潤，其後又改為將資本留在公司內長期使用，從而產生了普通股份制度，相應地形成了普通股股票。截至目前，人們發現的第一張股票是荷蘭東印度公司印製的，印製於一六○六年。
它屬於一位阿姆斯特丹市民，面額為五十荷蘭盾。這張股票寫著，這位阿姆斯特丹市民幾年以後，也就是一六一一年，他能夠得到的回報是二百五十五荷蘭盾。因為在貿易航行中獲取的利潤十分豐厚，這類公司開始迅速膨脹，股票也隨之得到發展。
在十七世紀中期以前，股東若要轉讓其所持股票，就要在本公司內找到相應的人員來接受，或設法依公司章程規定將本公司以外的承購者變為公司的成員，股票的轉讓相當不便。伴隨著荷蘭建立世界上最早的證券交易所──阿姆斯特丹證券交易所，股票開始可以任意轉讓，購買了公司股票的人就具有公司的股東資格，享有股東權。到十七世紀後半葉，此類公司的數量已經相當可觀。迫於現實考慮，英國等國家用法律形式確認其獨立的、固定的組織形式，從而使股份有限公司成為穩定的組織形式，股金成為長期投資。股東憑藉公司製作的股票享有股東權，領取股息。與此相適應，證券交易也在歐洲的原始資本累積過程中順利展開。
現代意義的股票和股份有限公司是隨著新航路的開辟以及追求財富的冒險活動而誕生並成長起來的。股份公司的變化和發展產生了股票形態的融資活動，股票融資的發展產生了股票交易的需求，股票交易的需求促成了股票市場的形成和發展，而股票市場的發展最終又促進了股票融資活動和股份公司的完善和發展。
工業革命的東風
從十七世紀末到十九世紀中葉，西方主要國家先後爆發了工業革命，大機器工業生產迅速崛起，並代替了手工生產，這導致商品經濟的極大發展。此時，資本主義的主要工業部門從手工業逐漸過渡到機器大工業生產，不但紡織業使用了大機器，且推廣到輪船和機車，這改變了整個工業和交通狀況，大大地促進了生產力的發
展。這時的生產規模已經遠遠不是單個資本家的小規模投資所能適應的了。它不但需要專業化生產和分工合作，還要求在交通、能源、原材料、基礎設施等方面進行巨大的投資。
銀行、鐵路建設急需大量籌集資金，而這些投資卻不是少數資本家或當時政府的財力所能承擔的。
面對這樣的社會現實，股份有限公司和股票正好提供了一條用資本社會化來集中資金的出路。股份有限公司因適應了大工業的要求而迅速發展起來，股票也相應地得到發展。如一七九九年杜邦創立的杜邦火藥公司就是用每股二千美元的價格籌措了十五股資本創辦的，而一九○二年成立的美國鋼鐵公司則用股票籌措了多達十四億美元的股金資本，成為第一個資產十億美元以上的股份有限公司。在十八世紀七○年代到十九世紀中期，英國利用股票集資這種形式共修建了長達二千二百英里的運河系統和五千英里的鐵路。美國在十八世紀初的五十年裏利用股票集資建成了約三千英里的運河及二千八百英里的鐵路。
到了十九世紀六○年代以後，由於資本主義大工業生產要求擴大企業規模、改進生產技術和提高資本的有機構成，獨資或合夥辦企業就難以適應，這時資本主義國家政府採取各種優惠措施來鼓勵私人集資興建企業。股份有限公司開始在工業系統確立統治地位。股票的自由轉讓，特別是利用股票價格進行投機，刺激了人們向工業企業進行股票投資的興趣。股份有限公司在各個工業領域都迅速發展，成為主要的企業組織形式，且通過股票籌措的資本額越來越高。
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