看準位置，只賺不賠：掌握投資11大關鍵理論...

名人推薦：強力推薦（依姓名筆劃排序）
99啪│財經作家
杜金龍│資深證券分析師
林宏文│《今周刊》顧問、財經節目主持人
陳忠慶│前群益投信總經理、中國多家基金公司顧問

藉由作者在書中濃縮的投資智慧、整理的11大理論及實戰經驗分享，讀者看完後，等於一次吸收20本股市經典名著的精華，就像站上巨人的肩膀，可以在投資的道路上看得更高、走得更遠。
──99啪│財經作家

讀完了《看準位置，只賺不賠》這本書之後，深覺無論是剛要開始進行投資理財的年輕人，或者是已經在股市進出一段時間的朋友──特別是受過傷的── 都應...

導讀
讀通11 大理論，幫你在股市趨吉避凶
陳忠慶∣前群益信總經理、中國多家基金公司顧問

我在雜誌專欄曾談到投資找資訊要當心被專家、名嘴和臉書誤導，並指出真正有實力的資金操盤手根本不會拋頭露臉，寧可躲在大家看不見的地方自己揮灑。
結果有讀者來信希望我能「多方穿針引線」，他希望能在這類「能人」門下求藝，做到「有為者亦若是」。
從來信內容可看出來，這位讀者如果有投資股票，應該就是一名標準的散戶，平日忙於工作，只能利用閒時閒錢多少買賣些股票。
所謂散戶，是上個世紀80 年代在台灣證券投資圈常被提及的股市用語，早期是與大戶相對，指手上資金不多的個人投資者，後來則與機構投資者（如外資、投信、政府基金等三大法人）相對，泛指所有個人投資者（不論錢多錢少）。在大陸，又有「股民」之稱。
散戶的六大通病
我在金融投資圈內打滾已超過30 年，若以我們圈內的專業標準來看散戶，這些股市裡的螞蟻雄兵通常具有以下特點：

一、專業投資所需的資金、時間及專業知識技能常無法同時具備。
二、每個人的資金有限，不足以主導市場走勢及個別股票行情，但資金總量對經濟、股價仍有推波助瀾的作用。
三、如香港「平民股神」老曹說，散戶還有恐懼與後悔的毛病，恐懼讓他們不敢在低價買進，後悔讓他們不肯停損，長抱「衰股」，越賠越多。
四、感情用事重於理性分析，往往形勢已變還不知調整看法。
五、喜歡聽別人的看法，自己沒能力做研究分析及驗證傳言、走勢及價格變化。
六、常受過去經驗宰制，投資某類股、個股賺過錢或賠錢，就以為這（些）類股個股是值得追逐或棄絕的標的，造成投資迷信。

若與專業的機構投資人相較，機構在買進一支股票前，要對該股做長時間的研究、調查、分析，訂定周密的計畫，並等各項市場指標調整到位，才循序漸進行動；散戶往往是看看電視螢幕或聽聽「專家」的說法，三、五分鐘就可決定進出。
機構用幾億、十幾億元買一支股票，散戶用幾萬、十萬、幾十萬元做十幾支股票。機構一支股票投資一年甚至數年，散戶一支股票投資數週甚至幾天。機構一年買賣幾支股票，散戶一年進出幾十支股票，甚至破百。
機構會集中資金打殲滅戰，散戶喜歡買多支股票分散投資，結果賺賠相抵，最終還賠錢。機構會發掘冷門股，然後炒熱賺錢；散戶喜歡熱門股，由熱握冷賠錢。
散戶成為股市多數的賠錢者
也因此，散戶就成為股市「八十二十法則」（20%的人賺錢，80% 賠錢）的多數賠錢人。面對這樣的散戶來信，我要怎麼回應呢？我以電話和他聯繫上，告訴他專業操盤手的工作就是操盤，他們不會收徒授藝，散戶要自求多福，自己學習求精進，自己去掌握財經情勢、市場走勢，慎選買賣時點與標的。
他回說，很多散戶根本有如股市文盲，怎可能做到一切自己來，這時我想到老友郭泰的投資系列專書，強調必須自己先花時間精神自修學習，先學會看懂或聽懂媒體或專家在談論市場或各股的情勢判斷、趨勢推斷，市場走勢及個股研析，這時郭泰兄的《股市實戰100 問》和《股市操作100 訣》就是最佳入門書。
接下來就是找金融機構取得相關資訊，我覺得投信（正式名稱為證券投資信託公司，及一般所稱基金公司）是較適當的對象，因為它們屬於所謂三大法人之一，手上資金以兆元計，在市場中進出頻繁，交易量龐大，它們怎麼看市場買賣那些股票，是很好的參考指標。
最重要的是，投信是三大法人中散戶唯一可以接觸到的機構投資人，你可以登門表示想買它們的基金或有意加碼投資，它們都很願意派專人為你解析市場情勢及可考慮投資哪些標的。如果你已學會看懂或聽懂對方提供的資訊，必然會有大收穫。
接下來我告訴這位讀者，從基金的季報或年報也可以看到基金的持股，尤其是長期持股，如果基金長期績效良好，它（們）的持股就是很好的投資參考。
另外，基金公司網站也常有市場資訊，應時的投資建議，不定時推出的專題探討，常常還會舉辦投資說明會或投資展望研討會，這些都是取得資訊可幫助投資的好管道。
所以我建議先買基金，先和投信打交道，等自己有較充分準備，並設法克制前述的散戶種種特點及毛病，就可以自己做股票了。
跟著大師的研究，解除你的投資困惑
所謂較充分準備，指股票從投資相關專業知識技能的學習及充實，郭泰的投資系列書是最佳的自我學習教材，從完全不懂股票開始，可以循序漸進自求精進。
尤其是郭泰兄新推出的專著《看準位置，只賺不賠》，再進一步提供了要在股海爭戰致勝賺錢的完整理論依據，還可讓投資人強化在市場中的獨立作戰能力。
這是郭泰花10 個月時間研讀20 本股市投資經典名著後，將所整理出來的11 個實用的投資理論彙整成書的新著。有這些理論做為指引，已經可以去除或解決我們在進行實際投資時所遭遇的困惑或問題。
例如，現在可以進場買股票嗎？我們關心的是現在是市場高點還是低點？進場會不會被套牢？未來走勢有利於買進嗎？透過「循環理論」和「位置理論」就可判斷進場時機和適當的買賣點。
另外，常有人在買股票時擔心是不是買貴了，還有上漲空間嗎？這可以用「價值理論」來衡量，不僅可研判股價高低，還可進一步盤算配息在內的實質獲利能力。
過去我就曾指出，郭泰兄寫投資相關專書，是為需要而寫，因為相對於金融圈內的操盤手而言，他也是散戶，會需要較專業的指引和參考。但最令我欽佩的是，他不是只找一些相關論著來研讀參考而已，他會深入剖析並融會貫通，並整理出實用的投資法則或操作策略，這本談理論的新作也一樣，是綜合了諸多大師級的投資理論及操作法則，加上親身投資體驗所彙整出來的投資操作指引，融合理論與實際，對散戶甚至業內操盤手都深具實用價值。
投資不外將本求利，希望透過趨吉避凶、減少錯誤而做到能有獲利，郭泰在書中所提供的11 種理論確能發揮這樣的效用，值得一讀再讀，多加運用。


推薦文一
學習投資大師的智慧，買股不再受傷
99啪（財經作家）

《看準位置，只賺不賠》是郭泰先生經典大作《這樣買股，不會受傷》的全新修訂版，作者自述他過去長期在股海浮沉，直到50多歲下定決心，花了10個月苦讀20本股市經典名著後，終於融會貫通，進而結合實務經驗，淬鍊出11個最重要的投資經典理論。
當我看完書稿後，除了佩服作者歸納整理、深入淺出的功力外，也頗有共鳴，因為書中提過的經典名著我大部分都讀過。同時，我也經歷過類似作者的學習過程。
股市門派多，無所適從
30歲才初入股市，剛開始就賠光本金，一直都是在股海中不斷受傷的菜籃族。直到某次意外後痛定思痛，開始大量閱讀財經名著，廣泛學習理財知識，才逐漸找到股市生存之道，達到穩定獲利的目標。
所以我相信，只要讀者有足夠的決心跟毅力，確實有機會在短時間內，透過有系統的閱讀，掌握到投資最重要的觀念及原則。
只不過，面對股市各種門派學說，彼此間常大相逕庭，甚或互相矛盾，初學者剛開始入門，難免會覺得眼花撩亂，無所適從。
隨便舉個例子，比如面對投資要不要「加碼攤平」，股神華倫‧巴菲特（Warren Buffett）就主張：「危機入市，逢低攤平。」「當別人貪婪時我恐懼；當別人恐懼時我貪婪。」但成長股投資大師威廉‧歐尼爾（William J. O'Neil）卻告訴我們：「『攤平』是一種可能造成嚴重虧損的業餘策略。」
又或是研究股市該用技術分析或基本分析，著名的商品大王吉姆‧羅傑斯（Jim Rogers）就持否定看法，表示從未碰過有錢的技術分析師。但最傳奇的冠軍交易員馬蒂‧史華茲（Marty Schwartz）卻對這個說法嗤之以鼻，表示他花了九年研究基本分析卻徒勞無功，最後還是得靠技術分析才賺到大錢。
活用投資工具，貴在時機掌握
同樣的，當讀者讀完本書後，運用在實務上，或許也可能產生類似的疑問，比如碰到股價下跌時，究竟是要使用書中人棄我取、人取我與的「棄取理論」，抑或是即時認錯、快速出場的「停損理論」？碰到選股操作時，究竟要採取低買高賣、重視安全邊際的「價值理論」，抑或是買高賣更高、賣低賣更低的「順勢理論」？
我在這邊補充一些個人經驗給大家參考，因為這些疑問都曾出現在我的學習過程中，後來是藉由不斷的摸索與實證，才能從各門派中截長補短，找到適合自己的投資方法。
其實在我眼中，這些都只是投資的工具或方法，沒有對錯，只有使用時機的差別，比如順勢或逆勢操作，我會視標的特性採取不同的策略，其中「價值動能投資法」就是藉由挑選優質的中小型價值股，透過其波動較高的特點，進行動能操作，創造超額報酬；而「價值回歸投資法」則是挑選大範圍的ETF或大型龍頭權值股，利用均值回歸的原理進行逆勢操作，賺取穩健報酬。
前者對應到書中，就是採取「價值理論」、「籌碼理論」、「順勢理論」、「停損理論」，後者是書中的「循環理論」、「棄取理論」、「抱股理論」等。所以從這裡讀者可以發現，雖然名稱巧妙各有不同，但背後原理都是相通的。本書實已囊括大多數重要的投資理論，但重點是，大家在研讀過程中仍需將書中內容不斷反芻思考，靈活運用在自己的投資體系中，才能發揮最大的效用。
吸取經典智慧，買股不再受傷
最後，引用巴菲特曾形容合夥人查理‧蒙格（Charlie Munger）的話：「他用思想的力量，讓我從猩猩進化到人類，否則我會比現在窮得多。」同樣的，散戶想要成為股市的常勝軍，最重要的就是培養獨立判斷的思考能力，透過廣泛的閱讀，不斷充實理財知識。而這本書《看準位置，只賺不賠》就是一個非常值得推薦、可以幫助投資人進化的最大利器。
因為藉由作者在書中濃縮的投資智慧、整理的11大理論及實戰經驗分享，讀者看完後，等於一次吸收20本股市經典名著的精華，就像站上巨人的肩膀，可以在投資的道路上看得更高、走得更遠。只要大家能熟讀書中內容，再內化為自己的投資心法及技巧，我相信一定可以跟作者一樣，學習投資大師的智慧，掌握股市獲利的關鍵，買股不再受傷。


推薦文二
讀郭泰這本書，買股不會受傷！
杜金龍∣資深證卷分析師

在電視上眾多的「談股論金」節目上，你幾乎看不到《看準位置，只賺不賠》這本書的作者郭泰兄的身影。事實上，郭兄研究股票的年資已有四分之一個世紀之久，早在十多年前他就開始將研究心得撰寫成書，陸續出版過《股票操作100 訣》、《股市實戰100 問》等書。
2010 年，他更一鳴驚人地，將歷年的私房心血和股票的實際操作經驗，寫成《逮到底部，大膽進場》一書，教讀者如何利用11 個市場訊號，準確逮到股市底部，並順利賣在頭部。
現在，郭兄更進一步讓我們知道，到底他是如何學會相關股票知識，以建立起扎實的股市理論基礎。在自序〈「等」的哲學〉一文中，郭兄有一段十分有趣的描述。原來2005 年間，郭太太的一句天真問話：「你可以把王永慶研究得那麼透徹，股票為什麼沒有辦法？」讓郭兄如大夢初醒般，下決心將所有相關書籍文獻從頭研讀，而於59 歲那一年，達到融會貫通的境界，因而整理出11 個最重要的方向，分別是：價值理論、循環理論、位置理論、時間理論、籌碼理論、棄取理論、順勢理論、停損理論、抱股理論、主力理論以及選股理論。
而其中的位置理論，是郭兄自己的獨有創見。
讀完了《看準位置，只賺不賠》這本書之後，深覺無論是剛要開始進行投資理財的年輕人，或者是已經在股市進出一段時間的朋友──特別是受過傷的──都應該來讀一讀郭兄這本書。然後你就知道如何買股而不受傷，那樣你才有機會應用你的耐心，逮到底部時，大膽進場，勝券在握！


推薦文三
股市達人的投資基本功
林宏文∣《今周刊》顧問、財經節目主持人

股票投資是一項很普遍的投資方式，但卻從來不是一件簡單的事，因為股市充滿了各種變數，要在股海茫茫中獲利致勝，實在是談何容易。許多人窮極一生研究投資，最後還是敗給市場、認輸退場。
更令人迷惘的是，坊間許多談投資觀念的書，不見得能切中重點，似是而非的觀念，到處充斥的消息、明牌與雜音，不斷干擾投資人的判斷與決策。
郭泰先生這本書《看準位置，只賺不賠》，整合出最基礎的十一大理論，歸納出股票投資的基本觀念，讓投資人熟悉股市的生態與規律，並且能夠化繁為簡、舉一反三，是一本淺顯易懂的股市操作入門書，值得推薦給大家。

導讀
讀通11 大理論，幫你在股市趨吉避凶
陳忠慶∣前群益信總經理、中國多家基金公司顧問

我在雜誌專欄曾談到投資找資訊要當心被專家、名嘴和臉書誤導，並指出真正有實力的資金操盤手根本不會拋頭露臉，寧可躲在大家看不見的地方自己揮灑。
結果有讀者來信希望我能「多方穿針引線」，他希望能在這類「能人」門下求藝，做到「有為者亦若是」。
從來信內容可看出來，這位讀者如果有投資股票，應該就是一名標準的散戶，平日忙於工作，只能利用閒時閒錢多少買賣些股票。
所謂散戶，是上個世紀80 年代在台灣證券投資圈常被提及的股市用...

「等」的哲學

這本書所記錄的，是我花10 個月苦讀20 本股市經典之後，深刻體悟出11 個經典理論的精粹，
最後打通投資任督二脈的經過，因此非常樂意提出來與投資大眾分享。
說來慚愧，我今年72 歲，在台灣的股齡長達30年，但我前後於股市跌跌撞撞18 年之後，才在13 年前、亦即59 歲時悟透了股票這一門學問。
2005 年3 月，當我寫完《王永慶給年輕人的八堂課》時（當時我已經寫了3 本有關王永慶的著作），有一天老婆突然冒出一句：「你可以把王永慶研究得那麼透徹，股票為甚麼沒有辦法？」
那一剎那，我愣住了。老婆說得對極了，我跟王永慶素昧平生，憑一己之力苦讀數百萬字的文獻資料，深入抽絲剝繭，經過歸納與分析，再從他的人生奮鬥、經營管理、成功祕訣等不同角度切入，終於寫出了《王永慶奮鬥史》、《王永慶的管理鐵鎚》、《王永慶給年輕人的八堂課》等3 本叫好又叫座的書（後來我陸續又寫了《王永慶給經理人的10 堂課》、《王永慶經營理念研究》，一共是5 本）。為什麼股票就沒有辦法呢？
不！一定有辦法。
根據我研究王永慶的經驗與心得，要弄懂一門學問最扎實、最有效的方法，莫過於研讀與它們有關的資料和經典，那麼，究竟哪些書籍是股票的有用資料與經典呢？最正確的方法，當然是去請教一些有操盤經驗的專家。
經過上網搜尋，我發現《Smart 智富月刊》曾經在2003 年9 月製作一個名叫「花3000 元讀經典，學賺千萬財富」的專題，教導投資大眾如何閱讀股市的經典，向大師學習賺錢智慧。《智富月刊》邀請台灣30 多位有操盤經驗的專家（包括杜金龍、陳忠瑞、毛仁傑、黃偉杰、林群、呂宗耀等名家）票選出十大必讀之股市經典如下：

一、安德烈． 科斯托蘭尼（André Kostolany, 1906-1999）的《一個投機者的告白》（Die Kunst über Geld nacbzudenken）
二、埃德溫．勒菲佛（Edwin Lefévre, 1817-1943）的《股票作手回憶錄》（Reminiscences of a Stock Operator）
三、伯頓．墨基爾（Burton G. Malkiel）的《漫步華爾街》（A Random Walk Down Wall Street）
四、彼得．林區（Peter Lynch）與約翰．羅斯查得（John Rothchild） 的《彼得林區選股戰略》（One Up on Wall Street）
五、彼得．林區與約翰．羅斯查得的《彼得林區征服股海》（Beating the Street）
六、羅伯特．海格斯壯（Robert G. Hagstrom, Jr.）的《值得長抱的股票 巴菲特是這麼挑的》（The Warren Buffett Way）
七、是川銀藏（1897-1992）的《股市之神是川銀藏》
八、愛德華．錢思樂（Edward Chancellor）的《金融投機史》（Devil Take the Hindmost: A History of Financial Speculation）
九、羅伯．愛德華（Robert D. Edwards）與約翰．麥基（John Magee）的《股價趨勢技術分析》（TechnicalAnalysis of Stock Trends）
十、馬克斯．甘特（Max Gunther, 1927-1998）的《蘇黎士投機定律》（The Zurich Axioms）

於是，我就以這10 本書為藍本，再參考財訊出版社2000 年出版的《一次讀完25 本投資經典》一書之書單，加入下列4 本經典：

十一、班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham, 1894-1976）的《智慧型股票投資人》（The Intelligent Investor）
十二、喬治．索羅斯（George Soros）的《超越指數》（Soros on Soros: Staying Ahead of the Curve）
十三、維特．施伯倫（Victor Sperandeo）的《專業投機原理》（Trader Vic: Methods of a Wall Street Master）
十四、菲利普．費雪（Philip Arthur Fisher, 1907-2004）的《非常潛力股》（Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings）

最後，我再加入幾年來四處拜師上課時的1本上課講義，以及幾位老師所推薦的5 本經典：

十五、艾略特（Ralph Nelson Elliott, 1871-1948）的《艾略特波動原理精義》（上課講義）
十六、孟提（Lawrence Monti）的《艾略特波浪理論》
十七、江瑞凱的《波浪理論解析——以台灣股市為例》
十八、司馬遷的《史記．貨殖列傳》
十九、威爾斯．威爾德（Welles Wilder）的《亞當理論》（The Adam Theory of Markets or What Matters is Profit）
二十、傑西．李佛摩（Jesse Livermore, 1877-1940）的《傑西．李佛摩股市操盤術》（How to Trade in Stocks）

20 本書單確立之後，再來就是閉門苦讀，雖然其中有部分書籍早已熟讀過，但為了能夠融會貫通，決定逐一重讀，若干艱澀新書更是一讀再讀，因此進度很慢，平均大約2 週才讀完1 本，幾乎花了10 個月才把20 本經典讀完。坦白說，剛開始讀，沒什麼感覺，可是在持續半年之後，效果緩緩呈現：價值理論、循環理論、位置理論、時間理論、籌碼理論、棄取理論、順勢理論、停損理論、抱股理論⋯⋯等重要概念逐漸在腦海中浮現，這就是本書11 個章節的由來。（極力建議讀者和我一樣也苦讀一番，說不定有驚人的收穫。）
嚴格來說，本書原是我在苦讀修鍊時的心得與筆記，為了成書特地增補，加入2006 至2018 年的台股實例，以符合時效，提高可讀性。
在苦讀過程中，若干投資大師給我一個深刻的印象：擅長用簡單的話語說明複雜的道理。見賢思齊，本書中的11 個理論，筆者也嘗試用幾句話去解說，希望能產生畫龍點睛的效果。

一、價值理論：其真諦就是在崩盤時買進物超所值的高殖利率績優股。採行價值理論買股，切記算算每年配息之後複利的驚人效益。
二、循環理論：股價永遠在上漲與下跌之間循環不已，漲久了就會跌，跌久了就會漲。聰明的投資人就懂得在循環中找到恰當的買賣點。
三、位置理論：進入股市之前，你一定要先知道大盤目前所處的位置：底部？中部？頭部？底部時買進，中部時等待，頭部時賣出，操作股票就是這麼簡單。
四、時間理論：股價的修正除了空間波，就是時間波。時間理論即是探討時間波修正的學問，它能協助投資人準確逮到頭部與底部。
五、籌碼理論：籌碼就是成交量。成交量是用銀彈堆砌起來的，所以最真實，不會騙人。它能有效地協助投資人找到頭部與底部。
六、棄取理論：在股市裡大家都知道要反市場操作，亦即人棄我取、人取我與，這個道理很簡單，但知易行難，大多數人都做不到。
七、順勢理論：股價走多頭行情時做多，走空頭行情時做空，順勢理論就這麼簡單。難的是，你必須有能力去研判目前是走多頭還是走空頭。
八、停損理論：股票是高風險的投資，萬一你買錯了方向，只有設下停損並嚴格執行，才能平安地把自己帶出場。
九、抱股理論：抓底不難，抱緊最難。投資人在底部買進的股票，一定要緊抱不放，直到大波段走完再出脫，這樣才能賺到倍數的利潤。
十、主力理論：股票若沒主力的拉抬不會飆漲，不論主力是外資、投信，還是公司派、業內，你都必須洞悉他們的心態與手法，才不會被他們玩弄於股掌之間。
十一、選股理論：股票是投資工具，也是投機工具。投資者愛績優股，投機者愛投機股，投資與投機並存於股市，分工互補，缺一不可。

拉拉雜雜說了這麼多，其實我平常看盤與操盤用到的也僅僅是循環理論、位置理論以及抱股理論而已。我知道股價永遠在漲跌之間循環不已，我會很有耐心地等待股價來到底部區（譬如說2008 年11 月的3955 點），我就挑選幾支股票大膽分批買進，然後緊抱持股，耐心等到股價循環走到第三波（主升段）的高點附近（譬如2015 年4 月的10014 點）。當發現月KD 交叉向下形成死亡交叉（發生在2015 年6 月），我就毅然出脫持股，獲利了結。而後，空手四處旅行，耐心地
等待下一個循環底部區的到來。總結來說，就是「等」的哲學。
以上就是筆者撰寫本書的心路歷程，是為序。

郭泰
2011 年12 月1 日初稿
2018 年2 月28 日修訂

「等」的哲學

這本書所記錄的，是我花10 個月苦讀20 本股市經典之後，深刻體悟出11 個經典理論的精粹，
最後打通投資任督二脈的經過，因此非常樂意提出來與投資大眾分享。
說來慚愧，我今年72 歲，在台灣的股齡長達30年，但我前後於股市跌跌撞撞18 年之後，才在13 年前、亦即59 歲時悟透了股票這一門學問。
2005 年3 月，當我寫完《王永慶給年輕人的八堂課》時（當時我已經寫了3 本有關王永慶的著作），有一天老婆突然冒出一句：「你可以把王永慶研究得那麼透徹，股票為甚麼沒有辦法？」
那一剎那，我愣住了。老婆說得對極了，我跟...

導　　讀 讀通11 大理論，幫你在股市趨吉避凶／陳忠慶 7
推薦文一 學習投資大師的智慧，買股不再受傷／99 啪 14
推薦文二 讀郭泰這本書，買股不會受傷／杜金龍 19
推薦文三 股市達人的投資基本功／林宏文 21
自　　序 「等」的哲學 22
前　　言 跟著位置理論走，買股不受傷！ 31

第一章 價值理論 37
價值理論的真諦就是在崩盤時買進物超所值的高殖利率績優股。
採行價值理論買股，切記算算每年配息之後複利的驚人效益。

第二章 循環理論 53
股價永遠在上漲與下跌之間循環不已，漲久了就會跌，跌久了就會漲。
聰明的投資人就懂得在循環中找到恰當的買賣點。

第三章 位置理論 71
進入股市前，你一定要先知道大盤目前所處的位置：底部？中部？頭部？
底部時買進，中部時等待，頭部時賣出。操作股票就是這麼簡單。
切記，閱讀本章之前，請先好好讀一讀本書之前言。

第四章 時間理論 95
股價的修正除了空間波，就是時間波。
時間理論即是探討時間波修正的學問，
它能協助投資人準確地逮到頭部與底部。

第五章 籌碼理論 111
籌碼就是成交量。成交量用銀彈堆砌起來的，所以最真實，不會騙人，
它能有效地協助投資人找到頭部與底部。

第六章 棄取理論 131
在股市裡，大家都知道要反市場操作，亦即人棄我取、人取我與，
這個道理很簡單，但知易行難，大多數人都做不到。

第七章 順勢理論 147
股價走多頭行情時做多，走空頭行情時做空，順勢理論就這麼簡單。
難的是，你必須有能力看出目前是走多頭還是走空頭。

第八章 停損理論 165
股票是高風險的投資，萬一你買錯的方向，
只有設下停損並嚴格執行，才能平安地把自己帶出場。

第九章 抱股理論 179
抓底不難，抱緊最難。投資人在底部買進的股票一定要緊抱不放，
直到大波段走完再出脫。這樣才能賺到倍數的利潤。

第十章 主力理論 193
股票若沒主力的拉抬不會飆漲，
不論主力是外資、投信還是公司派、業內，
你都必須洞悉他們的心態與手法，才不會被他們玩弄於股掌之間。

第十一章 選股理論 209
股票是投資工具，也是投機工具。投資者愛績優股，
投機者愛投機股，投資與投機並存於股市，分工互補，缺一不可。

附錄 217

導　　讀 讀通11 大理論，幫你在股市趨吉避凶／陳忠慶 7
推薦文一 學習投資大師的智慧，買股不再受傷／99 啪 14
推薦文二 讀郭泰這本書，買股不會受傷／杜金龍 19
推薦文三 股市達人的投資基本功／林宏文 21
自　　序 「等」的哲學 22
前　　言 跟著位置理論走，買股不受傷！ 31

第一章 價值理論 37
價值理論的真諦就是在崩盤時買進物超所值的高殖利率績優股。
採行價值理論買股，切記算算每年配息之後複利的驚人效益。

第二章 循環理論 53
股價永遠在上漲與下跌之間循環不已，漲久了就會跌，跌久...