近一、二年全球興起一股「大趨勢」（Mega Trend）投資熱潮，涵蓋三大範圍：
1. Demographics（人口結構改變）：意指有些國家人口老化趨勢逐漸明顯，引發而來相關醫療保健需求上升。此外，千禧世代的生活與消費習慣與過去完全不同，因而產生的千禧世代新商機及數位化發展商機等。
2. Climate Change（氣候變遷）：包括碳排放減少、再生能源以及ESG（環境保護、企業社會責任、公司治理）等議題。
3. Technology （科技創新）：包括AI、雲端運算、區塊鏈等創新科技發展趨勢。
預期以上三個發展動向，不但正在改變我們的生活，衍生的商機也相當可觀，儼然成為未來投資新主流。過去元大投信團隊已經針對大趨勢投資，以及科技創新中的AI等主題陸續出版《AI ETF 來了》、《未來投資大趨勢》等書籍，本書將針對近二年新興的投資第三勢力「ESG議題」做詳細分析，並分享投資要點！
ESG未來將成為企業經營基本要求
接下來，先帶大家認識這些名詞：
（1）企業社會責任（Corporate social responsibility，CSR）
諾貝爾獎得主經濟學大師米爾頓．傅利曼（Milton Friedman）曾說：「企業的社會責任就是增加利潤。……如果企業投入資源贊助慈善事業，就等於是阻止個別股東自行決定應該如何處置他的錢。」
換句話說，企業的經營必須「取之社會、用之社會」，不光只是替股東賺錢而已，還要對社會、環境的永續發展有所貢獻。CSR其實不是新概念，在中國傳統中有所謂的「儒商」、西方也有「企業慈善家」的概念，可見在CSR出現前，企業回饋社會的作法早已行之有年。
（2）ESG（Environment, social and corporate governance，ESG）
E（Environment）指對於環境保護、S（Social）是對社會責任、G（Corporate Governance）則是指公司治理，被視為評估企業中長期經營之穩定指標。過去對於企業經營可能只重視財務數據表現，但近幾年對於環境保護、社會責任與公司治理等意識逐漸升高，也已經使得企業主開始關注公司經營上不同層面的問題，並將ESG等議題列入評估與企業中長期發展之重要考量，也因此，ESG在全球甚至已經掀起一股投資潮流，成為投資新顯學。
在環境保護方面，多數為考量環境污染防治與控制等；在社會責任方面，主要以勞工的工作條件、工作安全、與受產業影響之利害關係人等面向，就企業而言，愈關注ESG議題，將為公司的經營穩定度和聲譽帶來正面效益，過去企業重視ESG等面向對於企業的影響，可能具有加分作用。
未來ESG的條件可能成為企業經營上的基本要求，因此，在企業經營上，愈來愈多企業開始以ESG達成作為企業往來評估條件，要求合作對象必須重視ESG概念之施行與管理，對投資人，重視ESG概念的企業，通常也擁有較透明的財報，以及相對穩定、低風險的營運狀況，中長期的表現將會相對穩健。
（3）社會責任投資（Socially responsible investment，SRI）
社會責任投資是指在傳統財務指標之外，以預期穩定利潤分配的持續性、遵守法律、雇佣習慣、尊重人權、消費者問題、社會貢獻程度和對環境問題的關注等社會倫理性標準為基礎，評價並選擇企業所進行的投資，強調企業的可持續性，能夠創造中長期投資價值。
社會責任投資是近年在全球發展快速興起的投資議題，將投資決策與經濟、社會、環境相統一的一種投資模式，是一種具有三重考量的投資。投資者不單應該對傳統的金錢回報感興趣，還應考慮到社會公義、經濟發展、世界和平與環境保護等，這樣才能實現可持續發展。
（4）永續發展目標（Sustainable Development Goals，SDGs）
聯合國在2015年提出了17項永續發展目標(Goals)及169項細項目標(Targets)，作為2030年前世界各國努力推動永續發展的指導方針，包括消除貧窮、消除飢餓、性別平等、乾淨水資源、氣候變遷、永續消費與生產模式等，相關追蹤指標，涵蓋了「經濟成長」、「社會進步」與「環境保護」等三大面向。
過去幾年不少歐美企業已經將SDGs設為推動業務與CSR(Corporate Social Responsibility的方向，因為這些目標就是人類現在面臨的問題，而針對問題提出解方對企業來說，一方面是潛在的市場需求，一方面也是回應利害關係人的需求。
目前臺灣雖然不是聯合國成員，特別是SDG目標可能也不是用於臺灣，但是許多臺灣企業也已經開始注意SDGs，台灣近幾年有相關CSR、公司治理等評鑑機構，都已經引發企業的重視。
（5）聯合國責任投資原則（The Principles for Responsible Investment，PRI）
「聯合國責任投資原則」（The Principles for Responsible Investment）為2005年聯合國邀請全球大型機構投資人參與制定並簽署責任投資原則，將環境、社會與公司治理(environmental, social and corporate governance，簡稱ESG)之永續議題納入投資策略中。PRI為ESG樹立了新標竿，明確提出環境、社會和治理問題對於投資組合收益的影響，並正式建議投資者將這些因素納入決策過程。
從這些名詞的中英文來看，雖然略有差異，不過核心主軸都是環繞著環境、社會、公司治理等概念，演變之今，在投資領域來看，似乎已經有一較為統一的用詞：ESG（或是「永續發展」）。
ESG投資方興未艾
獲三大指數公司青睞
正因為全球對於ESG議題關注度提升，也因此近一、二年全球金融市場對於ESG相關題材的未來投資趨勢持續看好，更引發相關ETF等指數化產品發展速度加速。根據知名投資機構貝萊德（BlackRock Inc.）預估，全球永續發展相關的共同基金與ETF資產規模將從目前約0.7兆美元，至2028年翻倍成長至逼近2兆美元，成長幅度相當驚人。
在指數投資領域中，目前全球有三大主要指數公司發展ESG相關指數產品最為知名，分別為：標普道瓊指數公司的道瓊永續指數（Dow Jones Sustainability Index，DJSI）系列、MSCI的ESG投資，以及富時羅素（FTSE Russell）的FTSE 4 Good系列指數。後面章節會有更詳細的介紹，在此先簡單概要說明其發展歷程。
道瓊永續指數
這三大指數公司中，以美國標普道瓊指數公司（Dow Jones)跟瑞士RobecoSAM合作編制的「道瓊永續指數」最早上市且歷史最為悠久，在此也先介紹一下RobecoSAM這家公司：
RobecoSAM於1995年在瑞士成立，是一家國際投資公司，專注於永續發展投資，總部位於瑞士蘇黎世，並在其投資策略中考慮經濟，環境和社會標準。除資產管理外，該公司還擁有該業務的指數和私募股權部分。
2019年RobecoSAM出版的年度報告書(The Sustainability Yearbook 2019)中宣示未來將以「SAM」品牌，與各界企業夥伴緊密連結，同時也與其集團的資產管理
事業具體區隔。
「SAM」將專注於提供 ESG 資料、評等及標竿分析服務，因此201 9年的年度報告書(The S u s t a i n a b i l i t y Ye a r b o o k)特別以SAM品牌發行，並將成為該公司Corporate Sustainability Assessment (CSA)相關研究活動以及企業往來的專屬標誌。
今年也正式CSA屆滿20周年，20年來CSA始終是評估企業ESG績效的領導性評量方法；長久以來此評量方法已經獲得各界廣泛運用，以Sustainability Yearbook 與Dow Jones Sustainability Indices(DJSI) 最具代表性。S&P Dow Jones Indices (S&P DJI)即是引用CSA研究成果以建立DJSI與其知名指數。
目前SAM事業涵蓋兩大專門業務：
（1）ESG Ratings：負責 CSA 作業，包含評估方法、年度資料蒐集、個別公司評估與計分，並向S&P DJI提供指數所需資料。
（2）ESG Benchmarking （原名 Sustainability Services）：為企業、專家與從業人員提供各類服務，依據CSA結果比較業界最佳實務做法，以評估公司的永續績效。
道瓊永續指數為目前在國際上最具公信力的企業永續評比，以ESG為原則，衡量企業的「可持續性」，評估企業能否在創造商業利益的同時，隨著環境調整自身體質與決策方向，兼顧公司治理、環境正義與社會公義。
道瓊永續指數每年評比全球26個國家的2500家公司，在59個產業別中找出表現最佳的前10%企業。2018年，臺灣在亞洲地區入選企業數量排名第三，共有 16 間企業入選。
正因為這幾年台灣企業相當重視ESG、永續發展等議題，因此獲得入選的企業，紛紛在台灣媒體上有大篇幅報導，希望投資人能夠更進一步瞭解這些企業所投入的資與努力，並能給予肯定。
富時羅素 FTSE4Good系列指數
位居全球三大指數公司之一的富時羅素公司於2001年即發展FTSE 4 Good系列指數，在全球永續發展、ESG相關概念指數中具有舉足輕重地位，且具有市場指標性。2018年推出臺灣永續指數（ FTSE4Good TIP Taiwan ESG Index），由元大投信取得指數授權，2019年8月發行臺灣第一檔ESG ETF：元大臺灣ESG永續ETF。
從發展歷程可以看出，富時羅素指數公司過去十多年已經推出全球主要市場的ESG指數，也建構一套量化與質化的評分系統，進行全球主要市場或區域之個股篩選。
此外，根據富時羅素公司資料顯示，亞太地區國家在ESG評分表現上，2019年以泰國獲得3.22分居首，其次分別是新加坡、印度、馬來西亞、臺灣。
該指數應該是三大指數公司中，發展ESG系列指數唯一明確涵蓋股票、債券ESG的產品。如圖6所示，ESG股票類指數，涵蓋範圍包含寬基指數、主題型指數，甚或是近年興起的男女平權議題等。至於債券類ESG，最為市場熟知的就是綠色債券等類別。
MSCI（摩根史坦利國際資本指數）在全球市場積極推廣ESG相關指數，主要也是符合機構法人、政府基金、退休基金的投資需求。
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