在貨幣戰爭逐漸變成現實的今天,貨幣變成風向標,代表一國在全球經濟的地位及影響力,更標識全球財富的流向大趨勢。而人民幣的命運就是我們每一個人的命運。
自2012年4月16日,央行將銀行間人民幣對美元匯率日內波幅限制倍增至1%後,人民幣匯率日波幅便逐漸擴大。而近期,人民幣兌美元即期匯率同樣上下震蕩,業界認爲是外國資本在聯合攻擊人民幣。中國應當如何應對外國資本攻擊?人民幣未來走勢怎樣?人民幣匯率改革前景如何?在這種形勢下,普通人如何投資理財……本書爲您一一解答。
政府决策層、金融界以及期望財富增值保值的普通人,都有必要讀讀這本書。
本書爲《中國問題報告》系列書第一本,第二本預計2013年初面世。
作者簡介:
牛刀
曾任《深圳晚報》副總經理,分衆傳媒副總經理。
近年來,潜心致力于國計民生的研究,對全球經濟、世界金融、中國未來發展方向提出許多新的見解,在全球引起極大反響。被評爲 “2009年中國最具社會責任的優秀博主”,2010年被評爲“中國十大直言君子”和“深圳特區30年最具爭議的十大人物”,受聘爲清華大學資本戰略研修班特聘教授,浙江省文瀾講壇客座教授。
現爲中央電視臺財經評論員,中國著名財經專欄作家。著有《牛刀說:我們怎樣過上好日子》《中國通脹,全球通縮》《窮人通脹,富人通縮》等。
各界推薦
特別收錄 / 編輯的話:
*人民幣匯率即將崩盤,未來財富大趨勢轉向,普通人如何投資理財?
在2012年開始的全球經濟新周期裏,人民幣資産都要受損,股市不行,樓市不行,所以,最好的理財方法就是學會外匯理財。(牛刀)
*財經評論人牛刀最新力作,一本準確預見當下熱點及未來趨勢的財經書。
特別收錄 / 編輯的話: *人民幣匯率即將崩盤,未來財富大趨勢轉向,普通人如何投資理財?
在2012年開始的全球經濟新周期裏,人民幣資産都要受損,股市不行,樓市不行,所以,最好的理財方法就是學會外匯理財。(牛刀)
*財經評論人牛刀最新力作,一本準確預見當下熱點及未來趨勢的財經書。
章節試閱
民幣兌美元最後會貶值到22.73元
人民幣貶值這個問題值得我們深思,也與人民幣最後的價值有關。現在來看,所謂的swap完全是沖著人民幣來的。首先我們要問兩個問題:
第一個是爲什麽美聯儲和全球五大央行聯合實行利率互換掉期,幷下調利率50個基點?在這時限裏,五大央行的貨幣無論怎樣對人民幣大幅貶值,對美元的利益都會保持不變。但是,如果一到時限,美元宣布取消利率互換,那麽,所有其他貨幣對人民幣的大幅貶值,就會即刻産生效應。而這個效應將會大到在很短的時間裏,人民幣對美元大幅貶值,市場産生恐懼,在中國,美元將很難相求。又由于中國外匯管理規定,每個公民每年只能購買5萬美元,這將會導致黑市美元交易猖獗,甚至價格暴漲。這對人民幣極其不利。最後的結局是,人民幣將被迫實行自由兌換。
第二個是爲什麽將時間延至2013年2月。很簡單,如果按照一年期規定,從2011年12月5日至2012年12月5日,這個時候,中國的許多開發商的房地産信托産品到了贖回的日子,人民幣如果貶值到7.3元,那麽,意味著這些開發商每1000億美元就要多還1000元人民幣,這就是劉軍洛先生講的“墨西哥快速死亡”法。雖然,美國不會做出讓中國的開發商成片死亡的事來,這將會導致中國經濟的硬著陸,對美國、對全球經濟都將産生負面影響,因而將時間延至2013年2月1日,讓中國的開發商避過償債的高峰。
中國的開發商即使躲過了這個償債的高峰,但只要人民幣兌美元大幅貶值,那麽,我們將面臨兩個窘境:一是美元將出逃得乾乾淨淨,不留後患;二是人民幣持幣人將大規模購買美元,市場上的美元將供不應求。而不動産的持有者却很難逃出。當年日本資金市場猛然發現日元貶值的趨勢,開始大規模持有外匯。1992年和1993年兩年間,日本房價泡沫破滅,日本民間持有外匯總額猛增到5萬億美元,至今還有6萬億美元的規模。
美國的這一招是極爲凶險的。
其一,直搗中國經濟的軟肋——房價泡沫,讓所有人猝不及防。目前,中國經濟泡沫有軟著陸的趨勢。但是,因爲歐債危機和全球經濟下滑,放大房價泡沫會將中國民間最後一點購買力全部吸引進樓市,以拉動經濟增長,這恰恰是美國最爲高興的事,可以一把絞殺中國民間資本。此時,聚集在華爾街的中國民間資本圈養的操盤手全力做空人民幣,促使人民幣大幅貶值。如果貶值到20元人民幣兌換1美元,那麽,持有不動産的人就會全部傻眼。打個比方,現在630萬元人民幣值100萬美元,而幾年後,100美元可以兌換人民幣2000萬,那實際可購買三套630萬元的房子,誰還敢持有不動産。根本就不用開徵房産稅,就會將所有空置住宅逼出來。如果中國居民將手持的人民幣存款轉化爲美元,那3.1萬億美元,按現實匯率約合20萬億元人民幣的外匯儲備,將瞬間面對38萬億元人民幣居民儲蓄存款的擠兌。
房價泡沫的本質,是人民幣的貶值,這一下就顯形了。
其二,全球貨幣就會將中國的外匯儲備作爲對手盤進行攻擊。
我們的外匯儲備一直就是國際資本垂涎欲滴的資産,個個都欲吞之。因此,匯率大戰是遲早的事。該來的一定會來,我們一定要做好充分的應對措施。瞭解人民幣的興衰和我們的未來,是本書要探討的問題。本人將全面揭示中國在這個時代的發展和將要進行的轉型,從歷史的哲學的角度分析我們的未來。
就眼下來說,大家最爲關心的是,人民幣兌美元最後會貶值到什麽地步?
關于匯率模型,有兩種方法可以建立模型:一種是萬千商品價格比對法,這種模型要花很大力氣,選擇有特色能够表現貨幣價值的商品要費很大的功夫,不是我們個人能够完成的,需要大量的經費才行;而另一種方法是貨幣總量、GDP總量、外匯儲備、目前利率和未知匯率的測算模型,我們當時在2011年在寫作《中國通脹世界通縮》時,是這樣測算的。
我在寫作《中國通脹世界通縮》時采用了中性的數據模型,當時,M2是2010年年末的數據。給出的答案是:1美元兌人民幣將會到22.73元人民幣。這是以2010年的M2總量計算出來的,因爲數據運算非常複雜,再加上不知道2011年以後M2的實際增速爲多少,也不知道采用國際信用證方式釋放了多少美元,所以,不一定很科學。但是,在衆多的財經人士采用不同的數據模型最後計算的結果顯示,最高的數據模型建立在未來M2繼續以17%速度膨脹,那麽,人民幣最後兌美元將會達到40元,最低的數據模型運算是17.94元。
2010年美國的M2餘額9萬億美元,中國的GDP是美國的三分之一,按GDP核算中國的M2餘額應該是3萬億美元,那麽人民幣兌美元匯率是(71-2.6×6.6)×X=3。
(中國M2餘額-外匯餘額×現有匯率)×未知匯率=3萬億美元。(注:未知匯率是公式可計算的實際匯率)
未知匯率=(71-17.16)/3=53.84/3≈17.94
未來有兩個趨勢是無法避免的:一是爲了國際貿易的數據好看,我們將被迫擴大進口,貿易逆差持續擴大;二是人民幣存款人會將儲蓄轉爲外匯存款,人民幣儲蓄存款有38萬億元,而外匯儲備只有22萬億元。上面這兩個趨勢,如果來勢凶猛,外匯儲備會逐步耗盡,人民幣兌美元的實際匯率是1∶17.94。這是按照2010年年末的數據測算的,因爲中國的經濟增長是依賴貨幣發行拉動的,實際GDP數據有很大的水分,貶值水平遠超17.94元。按照我的測算,如果按照現在的90萬億元M2來計算,22.73元的水平是我們可以看見的。
截至2011年,美國的M2爲10萬億美元,GDP是15萬億美元,而截至本書寫作時,中國M2剛剛突破90萬億元人民幣。大家可以想一想,這樣無休無止地將貨幣發行下去,會是一個什麽樣的結果?可以想見的是,人民幣最終會出現大量貶值,人民幣的貶值會産生持有人民幣,包括人民幣資産和不動産的主體性虧損,將表示,人民幣的國際化只是用現有人民幣的升值代價換取的一場夢。
在新周期經濟中的中國機會
新周期經濟中,再玩泡沫已經不可能了。房地産的功能必須回到民生安居上,絕對不允許投機炒作。但是,前提是房價泡沫必須破滅。任何對于房價泡沫的幻想,當政者都不應該存留,拋弃幻想才能放下包袱、開動機器,推動中國社會的發展。
在新周期經濟中,製造業的發展還有廣闊的空間,前提是開展新技術革命。中國不要指望去歐美尋找進口技術,核心技術誰也不會出讓,能够賣給中國的技術都是面臨淘汰的,或者是低端技術。我們要有自己的企業研發機構,投入大量資本進行技術革命,才能在國際市場上立于不敗之地。製造業要盈利已經非常不容易,更談不上投入資本去搞技術研發,也不可能長期培養高精尖人才,那麽,恢復起來沒有五到八年根本行不通。
未來中國,將來基本建設還有空間。比方說,我們的鐵路里程按人均還比較短,但是,中國人口雖然很多,以後真正坐火車的群體將會銳减,所有高鐵都將出現過剩。所以,高鐵的發展也只能緩慢發展,不能太過超前。這有兩個好處:首先是便于保護耕地,修養農桑,將農業發展起來;其次是高鐵消耗資金量太大,不利于集中投資。
我們個人在新周期中如何理財?
……
民幣兌美元最後會貶值到22.73元
人民幣貶值這個問題值得我們深思,也與人民幣最後的價值有關。現在來看,所謂的swap完全是沖著人民幣來的。首先我們要問兩個問題:
第一個是爲什麽美聯儲和全球五大央行聯合實行利率互換掉期,幷下調利率50個基點?在這時限裏,五大央行的貨幣無論怎樣對人民幣大幅貶值,對美元的利益都會保持不變。但是,如果一到時限,美元宣布取消利率互換,那麽,所有其他貨幣對人民幣的大幅貶值,就會即刻産生效應。而這個效應將會大到在很短的時間裏,人民幣對美元大幅貶值,市場産生恐懼,在中國,美元將很難...
目錄
推薦序1 曹建海《大危機需要大改革》
推薦序2 王克健《一本有思想、特色和深刻思考的金融讀本》
第一章 箭在弦上:中美匯率戰
對美元來說,誰是操盤手?我不得不考慮的一個人就是巴菲特。巴菲特2011年9月去白宮,提出所謂“向富人徵稅”只是一個遮蔽公衆輿論的幌子,其根本問題是商討如何與人民幣抗爭的問題。
中美金融戰,誰是操盤手
美元加息的時間點從哪裏來
美元的發展歷程
美元與人民幣的對戰
京東、蘇寧、國美之戰的預示
中國的全民投機有去無回
一問一答
第二章 匯率模型:人民幣貶值
人民幣對美元如果貶值到12.6元,那中國持有不動産的人就徹底慘了。持有現金的人如果是在6.3元的時候換好美元,再在12.6元換回人民幣,可以買兩套現在同樣的住宅。
美好想像總是遭遇殘酷現實
金融狙擊戰與人民幣的反擊
人民幣兌美元最後會貶值到22.73元
一問一答
第三章 中國資本:人民幣分布圖
靜觀當代中國有三種資本:一種是國家資本,一種是民間資本,一種是民族資本。這三大資本占據中國經濟的主導力量。不僅僅影響經濟基礎,也影響上層建築。
第一節 國家資本迅猛擴張
貨幣資本變來變去
中國的金融業是國家的主要資本
越大越虧的央企
國家財政收入是每年的可變動資産
第二節 民間資本的興起與消亡
資本縱橫談
第三節 民族資本正在衰落
中國最可寶貴的財富是民族資本
民族資本的衍生和發展
民族品牌的沒落
民營資本面臨的重重困難
延伸閱讀
一問一答
第四章 中國貨幣:貨幣的數量和歷史
中國的GDP只有美國的40%,人均GDP只有美國的九分之一,但中國貨幣總量却高于美國2.65萬億美元。這樣的數據意味著什麽?
第一節 貨幣數量與人口數量及GDP的關係
第二節 人民幣的發展階段性瓶頸
人民幣未來趨勢
人民幣與强大的對手美元相爭
一問一答
第五章 轉型維艱:大危機急需大改革
在安徽一個縣城,一望無際的住宅讓我感嘆,接待我的縣長告訴我,現在真的不能做了,一開門首先遇到的問題就是債務。最近三年來,該縣與全國其他2200個縣級建制行政區一樣,不顧一切保增長,目前累計債務170億元人民幣,而該縣財政實際上只有6.5億元,還貸款的利息都不够。
第一節 我們離全球化究竟有多遠?
第二節 對中國經濟的冷思考
經濟神話層出不窮
中國經濟將何去何從
轉型之難
一問一答
第六章 周期與趨勢:給政府决策和家庭理財的建議
在美國經濟衰退之際,美聯儲最大的使命就是把衰退的時間縮短到11年,而在經濟繁榮的周期設法維護17年。2012年,是這一周期的分水嶺,中國、印度、巴西、俄羅斯開始進入通縮與衰退,而美國經濟開始復蘇。
第一節 新周期的特徵
高盛拋出“金磚四國”的真正意圖
在新周期經濟中的中國機會
第二節 在周期中談趨勢
關于當前的泡沫經濟
第三節 人民幣的新戰略
美元、歐元、人民幣三足鼎立
人民幣崛起必須解决的內憂
人民幣價值回歸,中國經濟才有未來
一問一答
後記 經濟危機如何引發社會問題
十年間,國家財政收入增長了500%多,城鎮居民可支配收入增長了200%,而農業人口可支配收入只增長了150%。一旦不能控制好就業增長或物價穩定,那幾億農業人口的生存狀態將一瀉千里。
經濟危機的降臨
附記 金融小詞典
推薦序1 曹建海《大危機需要大改革》
推薦序2 王克健《一本有思想、特色和深刻思考的金融讀本》
第一章 箭在弦上:中美匯率戰
對美元來說,誰是操盤手?我不得不考慮的一個人就是巴菲特。巴菲特2011年9月去白宮,提出所謂“向富人徵稅”只是一個遮蔽公衆輿論的幌子,其根本問題是商討如何與人民幣抗爭的問題。
中美金融戰,誰是操盤手
美元加息的時間點從哪裏來
美元的發展歷程
美元與人民幣的對戰
京東、蘇寧、國美之戰的預示
中國的全民投機有去無回
一問一答
第二章 匯率模型:人民幣貶值
人民幣對美元如果貶值到12.6元,那...
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