菲立普‧柯瑞特的經典之作《投機的藝術》涵蓋的時間起自十九世紀，止於經濟大蕭條最嚴重、道瓊工業股價指數（Dow Jones Industrial Averages）暴跌到40點以下的1931年，道盡此一期間投機之道的所有精髓。
二十世紀初期，成長型公司呈現的總投資報酬率是價值型股票的兩倍。根據柯瑞特的解釋，成長型股票持有者從複利累積報酬法則「受惠」的程度，不會低於儲蓄銀行的存戶。而在1920年代個別普通股的表現差別很大，績效不是單純的本益比所能夠解釋，顯示「本益比應用在個股中毫無意義」。
對於相關的投機法則，柯瑞特列舉各種實驗和觀察作為證明，最明顯的例子是他在第九章對放空的歌頌。這一章從一開始就透徹解釋放空的機制與功能，但是，在該章的結論中，仍然呼籲短期交易者靠放空賺錢。同樣的警語在柯瑞特的投機者第三誡中：「至少把一半資金，投入能夠產生利息收益的證券。」有關債券報酬率的研究報告一再顯示，投資債券只能勉強跟上通貨膨脹。既然如此，為什麼不把百分之百的風險資金投入普通股，讓企業家持續不斷以每年10％的報酬率回報你提供長期風險資本給他們運用的人？
看過《投機的藝術》之後，讀者勢必更能掌握目前的投資與投機門道，也可以發展出更好的技巧，以便未來運用。本書處處可見的真知灼見和研究，今天來看，仍然歷久彌新。

作者簡介：

Philip L. Carret

一位具有獨到眼光和傑出才幹的證券商、金融雜誌撰稿人和共同基金經理人。也是美國第一支共同基金——先鋒基金的創辦人。

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