名人推薦：股票暢銷書作者 廖日昇

雪球股達人 溫國信

Chapter 1

進場前得思考避免虧損，而不是想賺多少！

金律01 你已經準備好，在投資戰場「受傷」嗎？

明明眼前馬路的紅綠燈亮的是紅燈，卻不看左右來車就強行通過的話，很容易被車子撞到。

或許各位會覺得「這豈不是廢話嗎？」然而，實際上就連馬路如虎口，以及紅綠燈或汽車，在這種最基本的常識都不知道的情況下，就一腳踏進投資的世界，結果被市場玩弄於股掌之間的人，多如過江之鯽。

為了培養「最基本的常識」，光看書是不夠的，還必須有自己實際嘗試、累積經驗及學習知識的「練習期間」。就好比不是看了腦外科名醫寫的書，就能馬上動腦瘤手術那樣。投資就是這麼高難度的世界。

然而，光是一股腦兒地累積經驗也毫無意義，倘若不做任何準備，只是茫然地在陌生的森林裡不斷徘徊遊走，固然能學會要怎麼走，但是在投資的世界裡可沒有這麼好混。

要是漫無目的地走下去，不知不覺就會被迫卸下全身的武裝，或是受到牛或熊之類的猛獸襲擊。但明明只要有點常識就能避開，許多人卻因此失去了寶貴的金錢。

有人則因為自己不會投資，而支付大筆金額給投資顧問、電子報發行商、告知買賣點的公司、天才投資客等「老師」們代為操盤。但這個世界，即使身經百戰的老師，也未必知道該如何是好，而且不見得所有的老師都既優秀且誠實。

為了在投資領域生存，也為了培養適合自己、且不會被老師敲竹槓的眼光，必須先有「在市場上跌倒會受重傷」這種程度的常識。

愈是初階的投資人，愈傾向於選擇只看一眼就知道答案的書。然而就我所知，就算模仿書裡的答案，也很難攻無不克、戰無不勝。因為投資沒有輕鬆百戰百勝的方法，最後還是得靠自己殺出一條血路。

必須經過一段練習期間，培養投資能力，腳踏實地從頭開始學習。理財書就是為此而提供解決方法，這也可以說是投資的常識之一。

本章將為各位介紹，幾個容易出現在初學者身上的「錯誤常識」，與學習投資必備的「常識」。

金律02 為何散戶會追高殺低？關鍵在「心理素質」

為了在投資上長期獲勝，必須靠自己的力量建立投資的「心法」、「操作策略」及「資金管理」，這可以用「心」、「體」、「技」來表現。

我將以上三點合稱為「腦內投資組合」，是投資最重要的，只要缺少其中一點，就無法成為最後的贏家（圖表1-1）。

至於所謂的投資組合，是指藉由彼此互補，而得以在穩定性與獲利之間取得平衡的配置方式（詳見第4章介紹）。

在精神科醫生暨個人投資家亞歷山大．艾爾德的著作《走進我的交易室》裡，具體地介紹了這三大要素。包括我在內，世界上有許多人都剽竊這套想法，還搞得儼然是自己發現似的。

初學者往往一味追求操作策略，例如「要怎麼賺錢？」「要在哪個時間點買哪一支股票才會賺錢？」，我在接觸到《走進我的交易室》之前也不例外。

更多的人則以為只要模仿成功者傳授的手法，自己也能成為成功者。其中也有人認定，只要交給成功者代操就一定能賺錢。換言之，這些人只追求「答案」。

然而，光是追求答案無法長期持續增加資產。就像讓某家連鎖居酒屋成功的經營手法，不見得能讓另一家居酒屋成功，因為世界上沒有絕對適合每個人的答案。

即使是現在被稱作「成功者」的投資人，一開始也是外行人。然而，與大多數失敗者不同的是，他們會在克服無數次的挫折之後，不斷從錯誤中學習、一邊建立起屬於自己的腦內投資組合。

例如，「要投資哪個市場或金融商品？」「要怎麼利用（或不利用）基本分析及技術分析？」「買賣期間是長期、中期、還是短期？」「買賣策略是順勢操作，還是逆勢操作？」「執行買賣紀律是靠系統交易，還是自行判斷？」等等，實際地採取配合自己生活方式的方法。

只不過，為了將以上的手法發揮到淋漓盡致，心理素質與資金管理不可或缺。舉例來說，為了貫徹自己的方法，精神上必須十分強韌，為了決定風險承受度，必須徹底搞清楚自己的性格（詳見第2章與第3章說明）。

在股票或外匯市場上最後的贏家，據說只有一O％左右。也就是說剩下九O％的多數人，雖然為了增加資產而開始投資，但最後都落得賠本的下場。

明明誰也不想失敗，但是大部分的人卻都淪為失敗者。為了不成為失敗者，必須思考贏家與輸家的差別在哪裡，然後才進場投資。

因為大部分的人都毫無根據地以為，自己具有特別的才能；或是想借由別人的幫助，擠進那一O％的勝利組裡。

然而就我所知，不努力的人絕對不會成功。正因為如此，付出努力的贏家才能得到那麼大的報酬。

Chapter 1

進場前得思考避免虧損，而不是想賺多少！

金律01 你已經準備好，在投資戰場「受傷」嗎？

明明眼前馬路的紅綠燈亮的是紅燈，卻不看左右來車就強行通過的話，很容易被車子撞到。

或許各位會覺得「這豈不是廢話嗎？」然而，實際上就連馬路如虎口，以及紅綠燈或汽車，在這種最基本的常識都不知道的情況下，就一腳踏進投資的世界，結果被市場玩弄於股掌之間的人，多如過江之鯽。

為了培養「最基本的常識」，光看書是不夠的，還必須有自己實際嘗試、累積經驗及學習知識的「練習期間」。就好比不是看了腦外科名醫寫的書，就能馬...

只有建立自己的投資方法，

你才能從九成的失敗者中脫穎而出

感謝各位從多如繁星的投資書裡拿起這本書。

我是關西地區的財務規畫師，為一般大眾提供資產規畫及保險提供的諮詢服務。此外，也在補習班、大學、金融機構及一般公司行號，擔任財務規劃師培訓課程的講師。

我在講座中負責的科目，並不是金融資產的運用，反而大部分都與保險有關。我從以前就對投資股票感興趣，也曾經在證券公司的營業部任職；現在則在神戶市的投資顧問公司，提供諮詢服務給一般散戶。不過，即使收到與金融有關的演講邀約，我也很少接受。

在培訓課程中，可以學到的各種投資商品基本原理及風險等，是財務規畫師不可或缺的基礎知識。然而在這裡所學的，不會直接有助於改變自身的資產結構。所以，如果想要累積資產，不能只是空有知識及理論，而是最好腳踏實地地學習，培養屬於自己的投資風格。

因此，本書最大的主旨，是告訴讀者如何培養出屬於自己的投資風格。後半部則會從個人的人生觀及生涯規畫出發，說明如何建立自己的投資風格，並進一步成長茁壯。

要找到屬於自己的投資核心技術，最有效的方法是由成功者直接指導，培養出「個人的核心投資法」。

只不過，成功者若不願意私下指導，也不要覺得那是只能祕傳的手法，因為讓投資人成功的手法絕不會只有一種。事實上投資手法琳瑯滿目，千變萬化。舉例來說，光是買與賣的間隔，就從數秒到數年各有不同。再者，就算使用相同的手法，結果也會因為投資人的喜好及性格，而產生巨大的差異。

然而，在投資思考邏輯與方法上，不只大部分成功者之間，幾乎所有的失敗者之間也都有非常多共通點。所以投資這件事，如果不先了解成功者及失敗者的投資思考與態度，通常最後都會導致虧損。

正因為成功者深諳此道，才會要初階投資人透過實際經驗，理解「投資思考邏輯與方法」，建立「屬於自己的核心投資法」。

只可惜，成功者占所有投資人的一O％都不到，而且大多數都不會揚言自己是因為投資成功的（理由會在本文中加以說明）。

那麼要如何學會成功者的思考邏輯與方法呢？我能給的答案非常平凡無奇：多看書。

在本書前半部，我整理了自己過去看過的各式各樣的書，以及從累積的經驗中摸索出來的心得。這是我在經歷過無數次的投資失敗與挫折後，身體力行累積下來的記錄。請各位在開始投資以前，務必先了解這一點。

本書是為了接下來打算開始投資，以及在投資上感到迷惘、煩惱的人而寫的。身為財務規劃師，我有許多與一般投資人討論的經驗，因此深知投資人需要的是不厭其煩的指導。

所以或許各位會覺得，這本書好像不斷重複大同小異的話題、說教意味濃厚；但裡頭充滿著我想把截至目前為止，親身感受到的東西與大家分享的心意，希望各位能夠理解。

倘若本書能協助投資人避開「早知道就能避免」的失敗，建立專屬於自己的投資風格，挑戰更上一層樓的投資、過更幸福的人生，那麼這就是身為作者的我，最至高無上的幸福了。

只有建立自己的投資方法，

你才能從九成的失敗者中脫穎而出

感謝各位從多如繁星的投資書裡拿起這本書。

我是關西地區的財務規畫師，為一般大眾提供資產規畫及保險提供的諮詢服務。此外，也在補習班、大學、金融機構及一般公司行號，擔任財務規劃師培訓課程的講師。

我在講座中負責的科目，並不是金融資產的運用，反而大部分都與保險有關。我從以前就對投資股票感興趣，也曾經在證券公司的營業部任職；現在則在神戶市的投資顧問公司，提供諮詢服務給一般散戶。不過，即使收到與金融有關的演講邀約，我也很少接受。

在培訓課程中，可以...

前　言 只有建立自己的投資方法，你才能從九成的失敗者中脫穎而出

Chapter 1　進場前得思考避免虧損，而不是想賺多少！
你已經準備好，在投資戰場「受傷」嗎？
為何散戶會追高殺低？關鍵在「心理素質」
只要一次金融風暴，就能洗掉90％的投資人
高手守則是：「活下來」比每次都贏更重要
在股市中，只有10％的高手在獲利
多數的初學者是在賭博，結果……
如何避開金融風暴？高手是這麼想的
你是會主動停損，還是被迫停損？
當巴菲特都還在努力，你怎能心存僥倖
如何看懂理財書？要思考而不是照做
只想聽明牌？付錢進股友社通常下場是……
聽到那個人用5萬賺上億時，你最好……
股票令人很HIGH，但靜下來的人才會贏

Chapter 2 我的3個投資準則：勝率、盈虧比、期待值
基本面與技術面，差在哪裡？
基本面不是看數字，而是該思考背後玄機
當你知道小道消息時，通常全世界都知道了
技術指標是死的，怎麼活用才是關鍵
趨勢線怎麼看？壓力與支撐怎麼看？
什麼是跳空下跌？什麼是橫盤整理？
我的投資標準1：勝率
我的投資標準2：盈虧比
我的投資標準3：期待值
短線交易有4種，一般投資人最好不要玩
我用機械化投資法，嚴格執行買賣紀律
投機者的「大數法則」與贏家的「重複力量」

Chapter 3 贏家與輸家的距離，只有0.1公分
別把時間花在買賣上
退場時機該如何思考？
投資如同做生意，成功關鍵在紀律
投資如同種葡萄，成功關鍵是時機
同一本投資書，高手看門道，但一般人看熱鬧
贏家講求長期獲利，輸家總是短視近利
贏家為目標訂策略，輸家著眼在昨天的輸贏
贏家練到「自然反應」，輸家總是「情緒反應」
贏家心理素質高，輸家無法脫離人性
贏家孤獨、逆向思考，輸家群聚、一起恐慌
散戶習性：溫水煮青蛙法則
散戶情緒：大漲興奮、下跌恐懼
散戶操作：股價參考點不斷移動，造成大賠
散戶心態：因為希望自己沒錯，才無法正確判斷
贏家把錢看成是錢，輸家把錢看成花費
贏家重「停損」，輸家「等反彈」
贏家學會「怎麼輸」，輸家在意「輸多少」
贏家「分批買進」，輸家「越攤越平」
贏家善用「移動停利（損）法」，輸家急著「落袋為安」
贏家重視資產累積，輸家總是等待奇蹟
贏家控制風險，輸家充滿驚險
贏家等待出手時機，輸家盲目不斷搶進
贏家培養獨門技巧，輸家只想找別人靠
贏家面對市場很「老實」，輸家面對市場卻「自以為是」

Chapter 4 你做好分散風險嗎？因為投資是「一輩子」的事
投資其實是「一輩子」的事
製作你自己的「金錢使用說明書」
利用小額投資，試煉自己的「買賣邏輯」
只用閒置資金投資，買賣務必做好紀錄
投資組合須年年檢視，並且「再平衡」
練久了，投資風格會自然形成不須強求
避險1：在投資組合中增加避險標的
避險2：空頭時，要有「放空」的勇氣
避險3：狡兔三窟，善用分散策略
搞懂每種金融商品，作為自己的投資筆記
找出適合自己的金融商品，並樹立自己的投資風格
金融商品越簡單，風險就越單純
投資基金的5個注意事項
會配息的基金，其實很複雜
定期定額雖簡單，能否持續是關鍵
沒有投資計畫，不如先定期定額儲蓄
別用投資股票的方式，規劃自己的退休金
當你是為了拿股東贈品而買時，就得……
最後練習這8個問題，你就可以進場了！

後記 從模仿開始吧！只要穩紮穩打，總會找到屬於自己的成功配方
附錄 投資大師的名言集錦

前　言 只有建立自己的投資方法，你才能從九成的失敗者中脫穎而出

Chapter 1　進場前得思考避免虧損，而不是想賺多少！
你已經準備好，在投資戰場「受傷」嗎？
為何散戶會追高殺低？關鍵在「心理素質」
只要一次金融風暴，就能洗掉90％的投資人
高手守則是：「活下來」比每次都贏更重要
在股市中，只有10％的高手在獲利
多數的初學者是在賭博，結果……
如何避開金融風暴？高手是這麼想的
你是會主動停損，還是被迫停損？
當巴菲特都還在努力，你怎能心存僥倖
如何看懂理財書？要思考而不是照做
只想聽明牌？付錢進股友社通...