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第一章 面對老後的心理準備

在思考老後生活資金究竟應該如何處理時，首要目標就是「活得長壽的期間若遇到通貨膨脹，該如何降低生活資金耗盡見底的風險？」也就是以此為前提來思考如何進行資產的運用，同時也要保持警戒不要遇到詐騙。此外，盡量保有工作、重新審視支出情況等事項也都非常重要，所以大家務必努力加油！

1 我們就開門見山先從結論談起吧！

這是一本思考及探討老後生活資金的書。因為文章初始就會先針對結論部分進行簡潔的表述，所以讀者們也要預先做好心理準備，才能夠順利閱讀下去。老後生活資金的首要重點，就是面對「活得長壽又遇到通貨膨脹」這類危機有所準備。也就是不要意圖獲利，而是加強防守以避免面臨困窘的狀況。

如果讀者們正要或是剛剛退休，則請大家提早返還借款。除了手邊留下數百萬日圓，其餘的金融資產都要用來歸還房屋貸款等各種借貸款項。因為借貸金的利息比一般存款來得更高，所以要避免在同一時間既有存款、又有借款。

收到提撥的退休金後，就要先將所有借貸款項全數歸還，手邊留下數百萬日圓的備用現金即可，之後則以退休金來過生活，並盡量（可以的話要延至70歲）將開始領取年金的年齡延後推遲（延付年金）。如此一來，老後能夠領取的年金額度就能增加。因為不論活至幾歲都能領取政府年金，就算活得非常長壽（即使是100歲或是102歲）也能一直領到死亡為止，加上遇到通貨膨脹時，原則上（※1）也會增加通膨部分的給付金額，所以政府年金正是面對「活得長壽又碰到通貨膨脹」這類風險的最佳防備工具。雖然「如果較早死亡就是損失」，但這也是沒有辦法的事情，畢竟不可能會有「不論早死或是長壽都很划算」的選項吧！

如果手邊已有數百萬日圓的備用資金，就可以開始領取年金了！因為如果發生什麼意外，數百萬日圓也足以應付使用，或者也可以將這些錢作為喪葬費用而預留下來。問題的重點在於究竟要如何運用這數百萬日圓。

※1就如同後文所述，根據日本「總體經濟滑降即降低給付制度」，未來若面臨預設外的少子化與經濟停滯期等狀況時，年金的給付金額就有變動減降的可能性。

若要避免風險，就請大家分散投資！也就是將資金分別投入較能對抗通貨膨脹的股票、外幣、物價連動國債等資產。雖然許多人認為現金與銀行存款不會有價格跌落的風險，所以會感到比較安心，但其實這些資產難以抵抗通貨膨脹，還是少量持有即可。

當購入股票時，必須將資金分散於各種標的或股票。若是藉由證券投資基金（具體項目為ETF）進行投資，也會需要多加檢視討論（譯註：證券投資基金，亦稱為投資信託。是集中眾多投資者資金並委由專業機構進行管理運用的投資方式，其原則為共同承擔風險與利益。）。而且注意必須分散投資時間（不要一次全部投入資金，而是長時間多次少量購入）。之後再次回顧時，或許會發現領取退休金的期間有時剛好遇到股價的高檔，但只要分散購入時間，這類情況造成的損失也是有限的。分散購買外幣的時間也是非常重要的。讀者們若是剛好即將退休，就可以在這段時間當中分次少量購買股票（具體項目為ETF）與外幣。

至於用在開始領取年金之前這段時間的生活費可大致分為數年內使用的存款，其餘部分則可投入物價連動國債。購買及賣出股票、外幣的時間都要依據分散投資的原則來進行投資，所以不要考慮投資期間長達數年的項目。

在思考老後資金之際，雖然運用方式是非常重要的部分，但盡可能維持工作以保有收入、重新審視生活以降低無謂支出等部分也是。雖然在某些狀況下節儉是必要的，但還是要先檢查確認現在的花費是否真的都是必要的。特別重要的項目就是人壽保險，如果讀者們現在正值退休前後的年紀，應該很少「自己死去後，家人便會流落街頭」的情況吧！所以我是覺得這類情況是不需要人壽保險的。

以上就是本書的結論。因為我們會在第四章示範資產運用的具體事例，所以有急用的讀者也可以先行閱讀該章的內容。

歸納概要

●身上仍有借款的人，請利用退休金直接歸還借貸款項。

●將開始領取年金的年齡延至七十歲（延付年金）

●投資標的與投資時間都要採用分散投資。

●可多加強股票、外幣、物價連動國債等項目。

●繼續工作、再次檢討支出同樣也是很重要的。

2 避開風險是面對老後生活的重要事項

本書的目的是要避開老後資金不足導致無法生活的風險，並不是藉由資產運用以獲取盈利的進攻型策略，而是一本採用防守型策略以避免經濟陷入困境的書。

我們駕駛車輛時都會加入保險。因為一旦發生意外事故，就有可能發生非常惡劣的情況，所以也會思考如何避開這類問題。當然，我們也會為此支付保險費用。不過，如果沒有發生任何事情時，這些繳納的保險費用也就「白白花費」掉了。但反過來看的話，我們也可以把保險當作是「發生事故就會賺、沒有事故就會虧」的賭注。沒錯，「發生問題時就會賺、沒有問題時就會虧」」的賭注正是所謂的保險。

那麼，本書所預設的困境具體來說又是什麼樣的情況呢？那就是活得長壽的期間卻遇到通貨膨脹，導致儲蓄存款減少而難以生活的嚴重事態。

大多數讀者們雖然都會領收到一定的年金，但只靠年金生活還是非常吃力的，所以需要時常領取少量存款來作為生活費花用的情況是很常見的。這個時候，一想到不定期隨意提取的儲蓄存款也會耗盡見底的話，大家應該都會希望極力避免此種事態的發生。

日本人是非常長壽的民族。根據國立社會保障．人口問題研究所（譯註：National Institute of Population and Social Security Research，簡稱為IPSS。日本厚生勞動省於西元1939年所設立的機構，主要負責社會保障與人口問題等領域之研究。）的「日本未來人口推計」報告指出，在西元2010年為五十世代後半段年齡的民眾中，將有67％的女性與43％男性可以活到30年後的西元2040年；甚至有27％的女性與10％的男性會活到40年後的西元2050年，所以退休之後繼續存活30年至40年的可能性絕對不低。而且現今醫學持續快速進步，癌症之類疾病的治癒率也不斷提高，加上延緩老化的各種研究極為盛行，所以人們活至百歲高齡的可能性是非常高的。如果能夠活得長壽並隨時保持朝氣蓬勃、活力十足，當然是一件很棒的事情，但從老後生活資金的觀點來看，長壽人生可是充滿著各式各樣的風險與危機。

因為年金不足的金額部分都是持續領用存款來應付生活，所以只要活得長壽，花光預備存款的風險當然也會隨之增高。更糟糕的是，年金的給付額度還有可能在人生活得長久的期間內逐漸遞減。雖說年金也有列出增加通貨膨脹部分給付金額的規定，但只要日本出現較原本設定更為嚴重的少子化或是經濟成長率低迷等情況時，就會開始適用「總體經濟滑降即降低給付制度」（譯註：macroeconomic slide，就是當日本年金被保險人變少、壽命不斷延長，且總體經濟狀況惡化時，將會降低年金給付金額的規定。請參考內文第79頁）」 這個制度，導致年金不足通膨上升部分的差距慢慢增加。這麼一來，年金不足以應付生活的程度也會不斷持續升高。

泡沫經濟崩壞之後，日本經濟情勢一直處於物價非常穩定的狀況，甚至出現了物價不斷下跌導致通貨緊縮（Deflation）的嚴重問題。在這樣的經濟狀況下，老後的儲蓄當然可以無須多加思考而預先存放於銀行戶頭中即可。不過，這些銀行存款將來還是會有「通貨膨脹導致金額縮減」的風險。也就是說，購買股票等投資存在著風險、不進行投資而放在銀行戶頭中也有風險。甚至銀行存款因為通貨膨脹導致金額減縮的幅度可能還會大到令人吃驚。原因就在於日本的少子高齡化導致勞動力不足的時代即將來臨，所以出現了物資不足將會引發通貨膨脹等眾多預測。另外，發生巨大災害等情況造成通貨膨脹更加嚴重的風險也是無法低估的。因此，我們將在第六章的內文中針對通貨膨脹的風險進行相關討論。

當人的壽命越是長久，因通貨膨脹導致生活資金枯竭的風險也就越高。壽命綿長本身就很困擾、或者遇到通貨膨脹的情況也很困擾，但如果是在活得長壽的期間又遇到通貨膨脹的話，甚至有可能變成「雙重打擊」的嚴重問題。因此，如何預防此種情況就成為了本書的主題。

那麼，我們又應該怎麼做才好呢？答案就是做出「如果長壽且遇到通膨就是划算；如果壽命不長且未遇到通膨就是損失」的賭注即可。

本書同時思考了如何具體進行的方法，雖然前文已經先行講述結論，但還是會從後面項目開始詳細解說。

另一方面，筆者認為「少子高齡化導致年金破產無法領取」、「日本政府財政赤字過大進而破產」等有關風險的可能性是很小的。至於這個觀點的相關內容，我們會在第六章中進行討論。

除了日本整體經濟的風險，包括與讀者個人有關等各種風險，能夠避免的都要盡量避開。就如同駕駛汽車時會理所當然地加入保險一樣，讀者們若是年紀尚輕或是晚婚，一旦失去生命就有可能讓存留於世上的家人無所依靠的話，那就請加入人壽保險！至於先生任職的公司倒閉，或是被裁員解僱的風險卻可能不是那麼高，因為今後將是勞動力不足的時代，所以失業後找到接續工作應該是比較簡單的，反而是先生因生病或是受傷導致無法工作的風險才是大問題。身為專業主婦的太太們為了因應此種狀況，可以預先磨練自我，若平常就對取得某些資格會很容易就業等做法多加思考的話，那就更好了。

雖然有些人一聽到避開風險便想要馬上加保，但選擇保險時必須嚴格審視，只能購入真正需要的保單（參考本書第112頁內文）。日本人很喜歡保險，似乎很多人會在不知不覺中購買超出需求以外的保單，所以也請讀者們務必多加留意。

因為每個人面對的風險各不相同且千差萬別，所以無法在本書中詳細解說討論，但還是請大家參考本書列出的基本思考方法，只要各自能夠避開風險就已實屬萬幸了。

歸納概要

●面對長壽與通貨膨脹的「守備策略」是非常重要的。

3 自己考慮、自己決定並運用

因為資產運用的結果會直接影響到我們自己的老後生活，所以請大家要認真思考後再加以運用，而非人云亦云、毫無主見，務必自己深思熟慮且明確理解後再採取行動。進行投資的時候，試著站在對方的立場想一想是很重要的。

上班族退休之後就可以領到退休金，的確是一個比較容易知道的時間點，所以一旦收到退休金，就會馬上收到銀行、證券公司、套房式公寓（One-Room Mansion）業者等方面的投資邀請。之前高不可攀的銀行領著自己前往個人貴賓室慎重招待，心情大為愉悅之下，可能就會在不知不覺中被牽著鼻子而簽下保險與投資信託之類的契約。或是聽到證券公司及套房式公寓業者大力慫恿說，「現在正是投資的大好時機，剛好領到退休金的顧客們遇到這個時間點真的很幸運啊！」，心中便想抓住投資時機而衝動地簽下各種契約。不過，讀者們可千萬要冷靜下來！畢竟退休金可是一生只領一次！太過衝動是很容易導致損失的。大家應該以長期的觀點來處理老後資金的投資，若能稍微花點時間仔細研究討論的話，誤差應該都會在範圍之內。

這些業者之所以向你低頭鞠躬，並不是因為你很偉大或是被人所尊敬，而是因為低姿態的應對可提高繳交手續費的機率。如果你是賣方的話，會想要對著不尊敬的人心平氣和地鞠躬哈腰嗎？只要這麼一想，就能冷靜做出判斷了。但若是對此有所誤解而大感愉悅，就有可能將對方的建議給照單全收了。因此，大家要多加留意，就算交談間被戴了高帽，也要保持冷靜的心情。

即使聽到「現在正是投資的大好時機！」這類話術，也切勿輕信而照單全收。說不定他們對任何人都隨時說著同樣的內容，因為只要在漲價的時候說，「請務必追上這股投資趨勢」；降價的時候則說「這是入手底價的好時機」等各種說法就可以了。

即使是他們所推薦的商品，但對於各位來說究竟是否屬於最佳商品，也要多加慎重考慮。這些業者們應該都會希望推薦給顧客手續費較高的商品，因為他們都是上班族，有一定必須完成的工作額度，而且隨時都會被打分數。雖然他們考慮到顧客利益也是理所當然的事，但把自己本身利益與工作額度視為優先也不是不存在的情況。假設你身為賣方的話，真的確信對方能夠隨時優先考慮顧客的利益，而非自己的業績額度與公司利益嗎？如果沒有辦法做到的話，應該就無法否定對方優先考慮賣方利益的可能性了。

這些業者們有時也會免費提供珍貴的資訊，或是替人舉辦預測股價的討論會，甚至在某些情況下進行資產運用商談時的態度也是非常懇切仔細。這又都是為什麼呢？是因為他們個性親切嗎？還是因為想要你購買股票等商品呢？如果是後者的話，就有可能因為經過取捨選擇，所以積極提供給你會想買的股票商品等各類資訊，而除此之外的商品資訊也就盡量不提供了。你如果站在賣方的立場，是否會像提供給客人看了會想買的資訊一樣，同時也會提供給客人看了不會想買的資訊呢？還是這個部分會盡可能地簡單說明，或只是標上字體極小的文字呢？

銀行與證券公司的從業人員既是金融的專業人士，同時也是銷售的專業人士；套房式公寓的業者既是不動產的專業人士，同時也是販賣的專業人士。當他們優先考慮自身獲利而非顧客的利益時，想要將外行人的顧客誘導至對自己有利的方向，可說是再簡單不過了。雖然我也想相信這樣的事情並不存在，但終究難以斬釘截鐵地斷言絕對沒有這種事存在。「因為是熱賣商品，所以可以安心購買！」這麼想的人應該很多，但其實這也是非常危險的。因為這就是盲目聽從他人的判斷，而沒有用自己的腦袋好好思考。

雖然一聽到「大家都買這個」就想跟風下手購買的日本人似乎很多，但大家還是要多加用心注意。舉例來說，如果有種手續費率較高的商品，且銀行與證券公司也積極進行銷售，結果當然就是會賣得很好。因此，這裡也希望大家能夠避免自己購入商品的的理由只是因為「大家都買這個」的原因。

被強迫推銷手續費率較高的商品當然很困擾，但更糟糕的是在完全不了解的情況下直接購入高風險的商品。投資是自己的責任，所以不管是多麼專業的銷售人員推薦的東西，同樣還是要由投資者本身負擔全部的風險。有關風險的部分，大家都應該要詳細詢問至充分理解的程度。不過「獲利較高但對於風險不太了解的債券」等類商品則是千萬不要購買。它們的利潤之所以會比較高，正是因為投資專家們也會懼於風險而避免購入。因此，絕對不要將重要的老後資金投入至此類商品當中。

至於這裡所說的不太清楚風險，有時甚至連列出困難的數學公式也還是無法理解。舉例來說，就像是包含名為「豐田汽車股價跌至半價後，期滿時以交付股票替代支付現金」的債券（可交換債券，Exchangeable Bond）在內的債券類商品，即使能夠理解交易本身內容，但只要無法得知豐田汽車的股價跌至半價的機率究竟是多少，就應該避免這樣的交易。正因為這些債券已被投資專家評估判斷為風險極高，所以才會給付較一般債券來得更高的利潤。有時我們也會看到一些人會發表投資指南說，「只有領取年金的老後資金是不夠的，若是以年利率4％來運用退休金的話，就能夠填補不足的部分。」但其實這也是一種非常危險的方法。如果想要藉由投資來增加資產，當然也會跟著產生風險。雖然老後生活資金原本就已不足，但因為想要賺錢而導致蒙受重大損失，那可不是更加慘不忍睹了！

說到底，如果真有能以年利率4％確實運用資金的方法，我們也就沒有必要談及「老後資金一旦不足」這個主題了。不管是哪個人，包括老後生活資金不足的人，應該都會想要知道，甚至連筆者也絕對想要知道，但我想這種方法應該是不存在的。

那麼，就讓我們再次站在對方的立場思考看看吧！「老後資金一旦不足的話」這個開場白，其實是讓對方感到不安而對投資產生興趣的關鍵詞語，請大家注意不要落入對方的話術圈套當中。

但我們也常常聽到有些人即使平日的金錢運用都是自己判斷後才進行，卻在領到退休金後因不習慣大筆款項在身邊而不知道該如何運用。如果是這樣的心態，將金融機構建議照單全收的風險可就很高了。

所謂的退休金，原本就是將應該支付的薪資寄存一部分金額在公司，「然後在退休日收到公司返還的款項」，所以領到退休金之後千萬不要急躁，而是事先就要慎重思考「寄放在公司的款項取回後要如何處理」。只要自己本身在腦海中習慣大筆款項的存在，退休之後應該就能冷靜判斷了。更何況，退休金的金額會因為公司的不同而有所差異，甚至還有一些公司連退休金制度都沒有，所以一旦臨屆思考老後資金相關問題的年齡之後，即可前往公司的人事部門（或是總務部門。以下皆同）查詢並了解看看。

至於閱讀本章節內容後開始感到不安的讀者們，筆者想要強調的是本書並不是上述的免費資訊。書中之所以記述許多專業知識與技巧，是因為筆者要賺取版稅，並沒有其他不良居心，所以讀者們可安心閱讀（笑）。

歸納概要

●不要對銷售人員的建議照單全收，而是必須經由自己深思熟慮後再做出決定。

●銷售人員未必真的會推薦給顧客最適合的商品。

第一章 面對老後的心理準備

在思考老後生活資金究竟應該如何處理時，首要目標就是「活得長壽的期間若遇到通貨膨脹，該如何降低生活資金耗盡見底的風險？」也就是以此為前提來思考如何進行資產的運用，同時也要保持警戒不要遇到詐騙。此外，盡量保有工作、重新審視支出情況等事項也都非常重要，所以大家務必努力加油！

1 我們就開門見山先從結論談起吧！

這是一本思考及探討老後生活資金的書。因為文章初始就會先針對結論部分進行簡潔的表述，所以讀者們也要預先做好心理準備，才能夠順利閱讀下去。老後生活資金的首要重點，就是面...

前言
第一章 面對老後的心理準備
1.我們就開門見山先從結論談起吧！
2.避開風險是面對老後生活的重要事項
3.自己考慮、自己決定並運用
4.避免風險且效果顯著的「分散投資」
5.將資產投資在能夠理解的「單純性商品」
6.重新審視修正現在的生活是很重要的
7.老後的生活資金無須準備一億日圓存款
8.務必留意避免惡意詐騙

第二章 將重點放在政府年金
1.了解政府年金的基本結構
2.了解自己的年金金額
3.想要領取全額年金必須事先知道的事情
4.延後年金的領取時間
5.年金的未來並非如此悲觀

第三章 運用對象的基礎知識
1.雖然安全但對通貨膨脹毫無防備能力的「存款」
2.類似於定期存款的「普通國債」
3.可有效因應通貨膨脹風險的「物價連動國債」
4.面對通貨膨脹的風險可藉由購買股票因應
5.專家會運用「投資信託」來分散投資
6.持有能夠對抗通貨膨脹的「外幣」
7.其實「保險」的必要性是非常低的
8.「不動產投資」會伴隨高風險且難以獲利
9.擁有「自有住宅」也是應對通貨膨脹的策略之一
10.多多活用「確定提撥年金」 等年金
11.將人壽保險公司的「私人年金」訂為終身年金
12.不要將「公司債」與「FX」列入投資選項

第四章 資產運用的具體範例
1.研究思考資產運用的模型範例
2.研究思考各個模型範例的資產運用內容
3.研究思考自營作業者的資產運用
4.年輕上班族又應該怎麼做呢？

第五章 機動運用時的注意要項
1.輕鬆分辨股價合理與否的方法
2.進行股票投資而選擇個股時的注意事項
3.主動型基金的注意事項
4.預先了解市場失控的可怕之處

第六章 其他的注意事項
1.預先思考繼承雙親財產的相關事宜
2.靈活運用專家經驗
3.靈活運用NISA，並以免稅方式進行投資
4.預測三十年後的日本經濟狀況

第七章 思考家人幸福的終活
1.在繼承之前
2.了解繼承相關法律的基本概念
3.「預立遺囑」好讓家人免於紛爭
4.「遺產稅」並沒有那麼可怕

結語

前言
第一章 面對老後的心理準備
1.我們就開門見山先從結論談起吧！
2.避開風險是面對老後生活的重要事項
3.自己考慮、自己決定並運用
4.避免風險且效果顯著的「分散投資」
5.將資產投資在能夠理解的「單純性商品」
6.重新審視修正現在的生活是很重要的
7.老後的生活資金無須準備一億日圓存款
8.務必留意避免惡意詐騙

第二章 將重點放在政府年金
1.了解政府年金的基本結構
2.了解自己的年金金額
3.想要領取全額年金必須事先知道的事情
4.延後年金的領取時間
5.年金的未來並非如此悲觀

第三章 運用對象的基礎知識
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