作者：大衛．史雲生
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對於個人投資者而言，究竟是買股票好，
還是應該選擇投資債券?
又或該把錢交給績效最佳的基金經理人?
小心，你的處境如同身陷豺狼虎豹的叢林之中!
由管理超過140億美元的校務資產、20年期間創下高達16.1％年報酬的
耶魯大學投資長史雲生告訴你事實真相
「典型的投資方式，總是帶來典型的滅亡」
非典型的作法，才能帶來非典型的成功
大衛．史雲生繼以基金管理人為目標所寫的《開創性投資組合管理》(Pioneering Portfolio Management)之後，首次以「個人投資者」作為對象，發表了這本專為散戶打造的投資及資產配置參考書籍。
英國經濟學家約翰．凱因斯曾說：「世俗智慧告訴我們，遵循傳統方法而失敗，在聲譽上仍然好過藉由非傳統方法而成功。」然而，不論是追逐熱門股也好，或是嘗試買低賣高的短線交易，投資人總是習慣用錯誤的方式來看待投資這回事，即便反覆的失敗，眾人還是樂此不疲。
因此，在這本《耶魯操盤手：非典型成功》中，史雲生以他豐富的背景以及經驗，徹底點破了個人投資者用常規方法參與市場所面臨的危險處境，投資大眾不是受到自身對於市場不當反應所造成的損失，就是被共同基金產業的高成本所剝削。
為了導正這樣令人沮喪的結論，史雲生建議投資者應採取非典型做法，大家應避開以獲利為導向的投資管理機構，並採取積極的解決方案──除了透過極少數非營利的資產管理機構進行資產配置，還有利用被動式管理投資工具建構廣泛分散的投資組合。這些方法看似與主流作法背道而馳，但對於史雲生這樣經驗豐富的高手來說，才是散戶真正能在市場上獲利的致勝之道。
【本書特色】
1.站在機構投資者的立場，抽絲剝繭來尋找散戶優勢
2.詳解國內外股票、債券、新興市場股票、ETF以及不動產等各種投資工具的優劣勢
3.詳解個人化資產配置的實務作法，包括資產再平衡的最佳解決方案
4.分析追逐市場時效的缺失，教你如何辨別泡沫市場的形成
5.如何識破共同基金設下的高成本陷阱，尋找最合理的收費模式
6.如何辨別市場上各種ETF商品的好壞，避開某些千萬不能碰的偽裝ETF
作者簡介：
大衛．史雲生(David F. Swensen)
耶魯大學投資長，管理超過140億美元的校務資產。在他管理的二十年期間內，耶魯校務基金創下高達16.1％的平均年度報酬，這是機構法人前所未見的紀錄。其成就受到同業競爭者的推崇，包括摩根士丹利前投資策略家巴頓．畢格斯(Barton Biggs)，他認為「在這個充滿自我宣傳偏執狂的專業領域，史雲生是個哲學王子。」
1985年任職於耶魯大學之前，史雲生曾經在華爾街的雷曼兄弟與所羅門兄弟各待了3年，專長為開發新金融科技。任職於所羅門兄弟期間，他曾經建構第一筆涉及IBM與世界銀行之間的外匯交換交易。史雲生是美國教師退休基金會的受託人、華盛頓卡內基協會的受託人、布魯金斯協會的受託人，以及霍普金斯信託委員會的財務長。他也是耶魯大學柏克萊學院的院士、伊利莎白俱樂部的創始人以及國際金融中心的會員。史雲生先生在耶魯學院與耶魯管理學院授課。
《開創性投資組合管理：非常規機構投資方法》(Pioneering Portfolio Management: An Unconventional Approach to Institutional Investment, Free Press, 2000)是史雲生的另一本著作，內容以他擔任耶魯大學首席投資長的多年經驗為範本，旨在做為其他機構管理資金的樣版。
譯者簡介：
黃嘉斌
台大商學系，英國艾塞克斯大學經濟系，加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究；曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯，譯作甚豐。
名人推薦：
「共同基金經理業者與行銷機構想必不會喜歡大衛．史雲生提出的睿智、完善分析，他談到共同基金產業『系統性地剝削投資人』所造成的『重大失敗』。這些評論是來自於美國最成功、最正直的資金經理人。本書將徹底改變各位對於共同基金的看法。現在正是讀者遵循本書建議的大好時機。」
約翰．柏格(John C. Bogle)，先鋒集團創辦人，前執行長
「史雲生永遠是最棒的，永遠是先驅者。他這本著作所倡導的投資方法，不僅明智，而且實用。」
巴頓．畢格斯(Barton Biggs)，摩根士丹利前全球首席策略家
「一位傳奇性機構法人，闡述業者與投資人之間的利益衝突，將如何導致多數金融服務機構所提供的產品無法滿足個人投資者的需求。史雲生提出睿智的解決辦法：低成本、節稅效率高的指數型產品、採用指數股票型基金(ETFs)，或是非營利共同基金公司的產品。對於個人投資者來說，本書代表的意義，相當於作者另一部專供機構法人參考的經典《開創性投資組合管理：非常規機構投資方法》(Pioneering Portfolio Management: An Unconventional Approach to Institutional Investment)。
伯頓．墨基爾(Burton G. Malkiel)，《漫步華爾街》作者
「大衛．史雲生是當今最頂尖的校務基金經理人。本書總結了共同基金產業的問題所在，有助於投資人擬定更棒的投資決策。」
麥可．普萊斯(Michael F. Price)，MFP投資機構的執行合夥人
「不幸地，我們基金產業的底部有一層相當厚的污泥，史雲生的著作有效地整頓、清理這層污
泥。他所陳述的內容，都是實情以及醜陋的真相。如果各位想知道如何應付這個產業的陋習，幫自己節省很多資金，務必要閱讀本書。」
傑勒米．葛蘭森(Jeremy Grantham)，GMO董事長
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2.詳解國內外股票、債券、新興市場股票、ETF以及不動產等各種投資工具的優劣勢
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5.如何識破共同基金設下的高成本陷阱，尋找最合理的收費模式
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大衛．史雲生(David F. Swensen)
耶魯大學投資長，管理超過140億美元的校務資產。在他管理的二十年期間內，耶魯校務基金創下高達16.1％的平均年度報酬，這是機構法人前所未見的紀錄。其成就受到同業競爭者的推崇，包括摩根士丹利前投資策略家巴頓．畢格斯(Barton Biggs)，他認為「在這個充滿自我宣傳偏執狂的專業領域，史雲生是個哲學王子。」
1985年任職於耶魯大學之前，史雲生曾經在華爾街的雷曼兄弟與所羅門兄弟各待了3年，專長為開發新金融科技。任職於所羅門兄弟期間，他曾經建構第一筆涉及IBM與世界銀行之間的外匯交換交易。史雲生是美國教師退休基金會的受託人、華盛頓卡內基協會的受託人、布魯金斯協會的受託人，以及霍普金斯信託委員會的財務長。他也是耶魯大學柏克萊學院的院士、伊利莎白俱樂部的創始人以及國際金融中心的會員。史雲生先生在耶魯學院與耶魯管理學院授課。
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