第1章　入門外匯交易

　　記得一位交易前輩說過：只要坐在K線圖前5分鐘，就會被市場催眠，忘了自己在做什麼。面對市場眾多的資訊和誘惑，很容易忘了我們在交易什麼，為什麼要交易。

　　什麼能讓我們堅守自己交易原則的基石，建立我們在市場中的錨點。我相信，外匯交易入門知識將成為我們在交易過程中遇到障礙和困難時，回過來一讀再讀的部分，提醒我們在交易什麼，如果當你有一天警覺到外匯交易中只剩下「買」和「賣」時，那麼就回來重讀一次本章的內容。

　　本章的內容恰恰是讀者首次閱讀會跳過的部分。無論是一開始去閱讀還是回過來一讀再讀，最重要的一點是錨定我們在交易什麼。

定義和作用

　　廣義的外匯定義：一國擁有的一切以外幣表示的資產。它是指貨幣在各國間的流動以及把一個國家的貨幣兌換成另一個國家的貨幣，藉以清償國際間債權、債務關係的一種專門性的經營活動。實際上就是貨幣行政當局（中央銀行、貨幣管理機構、外匯平準基金及財政部）以銀行存款、財政部庫券、長短期政府債券等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債權。

　　狹義的外匯定義：以外國貨幣表示的，為各國普遍接受的，可用於國際間債權債務結算的各種支付手段。必須具備三個特點：可支付性（必須以外國貨幣表示的資產）、可獲得性（必須是在國外能夠得到補償的債權）、可兌換性（必須是可以兌換為其他支付手段的外幣資產）。

　　外匯的作用在於：

　　促進國際經濟、國際貿易的發展。

　　調劑國際資金餘缺。

　　外匯是國家國際儲備的重要組成部分，也是清償國際債務的主要支付手段。

交易歷史回顧

　　1967年，芝加哥銀行拒絕向一位名為彌爾頓．傅利曼（Milton Friedman）的大學教授提供英鎊貸款，因為他想把這筆資金兌換成美元。傅利曼先生認為當時英鎊對美元的匯率過高，所以希望先出售英鎊，然後等英鎊貶值後，再買回英鎊來償還銀行，從而迅速賺取利潤。這家銀行拒絕提供貸款的原因是一個確立於20年前的《布列敦森林協定》（Bretton Woods Agreements），在此協定中，規定各國固定本國貨幣對美元的匯率，並將美元與黃金的比價設為35美元對每盎司（1盎司＝28.35克）黃金。

　　從1876年到第一次世界大戰，為了抑制各國政府任意發行鈔票，導致通貨膨脹的加速，一直沿用著「黃金標準」，以便各國將它的貨幣兌換為真正的黃金。

　　儘管如此，「黃金標準」並未完全解決所有問題，其中主要因素為經濟週期的蕭條與蓬勃。當一個經濟體持續發展與加強，不斷增加國外的進口，直到耗盡了它的黃金儲備時，貨幣的供應減少，利率升高，導致了經濟衰退。

　　最終，相對的商品價格在衰退週期見底時較低。吸引其他國家從它進口，為它的經濟注入黃金直到增加貨幣供應量，進而降低利率，從而再次經濟成長。這樣的蕭條蓬勃現象持續到第一次世界大戰之前。大部分國家根據這種蕭條蓬勃模式發展，直到第一次世界大戰中斷了商業和黃金的流通。

　　「黃金標準」在第一次世界大戰前期終於瓦解。在德國的威脅下，歐洲的主要勢力被迫進行大規模的軍事項目。當時並沒有足夠的黃金來兌換各國過度發行的貨幣。

　　在第二次世界大戰末期，盟軍國家認為有必要成立一個金融體系，以填補「黃金標準」體系被遺棄所留下的空白。1944年7月，布列敦森林體系國際貨幣管理方法誕生。根據布列敦森林協定，美元取代黃金成為可兌換世界貨幣的主要標準。此外，美元成為唯一有黃金儲備的貨幣。

　　此後25年左右，作為世界的儲備貨幣，美國遇到了一系列的國際收支赤字。1970年代初，美國的黃金儲備嚴重缺乏，美國財政部沒有足夠的黃金彌補所有外國央行外匯儲備的美元。

　　1971年8月15日，美國關閉了黃金窗口，同時向全世界宣布，它將不再為他國的外匯儲備操作美元與黃金之間的兌換，這一事件說明了布列敦森林體系的結束。

　　從1973年起，幾個主要工業國家的貨幣變得更加自由浮動，其匯率主要取決於外匯市場的供應和需求的力度。1970年代，貨幣交易的強力波動和營業額的增加，新的金融工具介入，市場管制放寬，交易更加自由，外匯交易開始吸引投資者和投機者。1980年代，電腦科技的到來，加速了跨境資本的流動，外匯交易規模從1980年代的每天大約700億美元猛增到現在的每天超過幾兆美元。

　　在1971年和1972年，有兩次使貨幣兌換美元自由浮動的嘗試，即史密斯協定和歐洲聯合浮動制。史密松寧協定（Smithsonian Agreement）實際上是對布列敦森林協定的修改，使其允許有更大的波動性，而歐洲聯合浮動制是為了降低歐洲貨幣對美元的依賴性。這兩次嘗試均以失敗告終。隨後直到1978年，國際貨幣基金組織強制各國貨幣匯率自由浮動。

　　外匯貿易加速的一個重要的催化劑是快速發展的歐洲貨幣市場，美元被儲存在美國之外的歐洲銀行裡。歐洲貨幣市場成形於1950年代，當時，蘇聯的石油收入都是以美元結算，因為擔心被美國政府凍結，這些美元都存在了美國以外的地區。所以在美國以外存在著大量美國政府無法控制的美元。美國政府於是頒布法令限制借錢給外國人。歐洲貨幣市場變得很具吸引力，因為他們的限制少而提供較高的回報。從1980年代晚期起，美國公司開始對外貸款，他們發現歐洲貨幣市場是一個有利的持有額外流動資金、提供短期貸款、開展金融進出口業務的市場。

　　倫敦曾經是，現在依然是重要的貨幣交易市場。在1980年代，為維持國際金融市場的領先地位，除英鎊外，倫敦還開展美元貸款業務，因此，倫敦成為歐洲貨幣市場的中心。倫敦得天獨厚的地理位置使其運作時間可以與亞洲和美洲市場運作時間分別部分重合，對維持其在歐洲貨幣市場的支配地位，形成了輔助作用。

　　1999年，歐盟成立7年後，歐元誕生。歐元是第一個用於歐盟成員國間的統一法定貨幣。歐元也是第一個有實力和傳統外匯市場領先貨幣競爭的貨幣。歐元帶來了歐洲和外匯市場長期期待的穩定性。

　　隨著1990年代末ECN平臺的採用，便捷的線上交易讓外匯交易變得更加高效。

　　「We Are Social」和「Hootsuite」釋出了《2018年全球數字報告》，全球網際網路使用者數已突破40億，這意味著全球有一半人口「觸網」。受智慧手機和行動數據推動，新增行動網際網路使用者的占比也更大，智慧手機是全球網際網路使用者的首選裝置。全球76億人口中，約2/3已擁有手機，且超過半數為智慧型裝置，因此人們可以隨時隨地輕鬆地獲取豐富的網路資訊。

　　在經濟全球化、金融交易自由化的國際潮流引領之下，外匯的滲透力和競爭力在不斷增強。雖然大型金融機構和銀行作為主要的做市商在外匯市場上占據了半壁江山，但是現代技術的發展使得外匯可以廣泛地被大眾接受。外匯經紀商開發了易於使用的線上交易平臺，簡化了交易流程，也使其幾乎可以在世界任何地方交易。

　　驚人的數據：每396個網際網路使用者中就有1個線上交易者。統計顯示，全球有超960萬的線上交易者。

　　美國和英國仍是迄今為止最大的外匯交易中心，但有1/3的線上交易者位於亞洲和中東。它們擁有19億網際網路使用者，網路交易者人數高達320萬。

　　網際網路、ECN和外匯經紀公司所提供的多功能交易工具和平臺，讓人們可以在舒適的家裡交易外匯，這給散戶投資者創造了機會。

交易市場

　　外匯交易市場是全世界最大的金融市場。

　　根據國際清算銀行2016年三年期中央銀行外匯和場外交易衍生品市場的調查，2016年4月外匯市場交易額為平均每天5.1兆美元；場外利率衍生品交易額為平均每天2.7兆美元。

　　上述資料是一份三年期的市場調查，每三年統計一次併釋出，上一次更新時間為2016年12月11日。

　　國際清算銀行（BIS）成立於1930年，代表著來自世界各地的國家，這些國家的GDP共占世界GDP總量的95％左右。其總部位於瑞士巴塞爾，擁有兩個代表處：香港特別行政區和墨西哥城。

基本特點

　　1．買賣同步

　　每一項外匯交易都是在外匯市場買入一種貨幣的同時賣出另一種貨幣。

　　例1-1

　　如果你計劃去美國度假，之前，你需要將新臺幣兌換成美元才能在美國消費。

　　你會去貨幣兌換商那裡賣出你的新臺幣同時買進美元。當你度完假回臺灣後，還剩餘一些美元，這時，因為你無法在臺灣使用美元，你會再去貨幣兌換商那裡賣出美元，同時買進新臺幣。

　　2. 貨幣對形式交易

　　所有的外匯交易都是以貨幣對的形式交易，即買進一種貨幣的同時，賣出另一種貨幣。

　　例1-2

　　（1）歐元/美元EUR/USD

　　（2）美元/日元USD/JPY

　　（3）美元/瑞士法郎USD/CHF

　　之所以外匯都是成對交易，是因為它提供了一個比較一種貨幣兌換另一種貨幣價格的根據。比如，我們無法用美元和美元比較，因為一美元就是一美元。這種比較也無法展現出貨幣的升值或貶值。因為貨幣的價格不會自己變化，它的價格變化只能展現在與其他貨幣的比較上。

　　我們用歐元和美元作比較，意思就很清楚了。

　　（1）1歐元=1.05127美元（2017.1.1開盤價）

　　（2）1歐元=1.20285美元（2017.12.31收盤價）

　　例1-2中，貨幣對歐元/美元（EUR/USD）——歐元兌美元。2017年1月1日開盤時1歐元兌1.05127美元，2017年12月31日收盤價為1歐元兌1.20285美元。

　　從以上兩個例子我們知道，貨幣的價格不會自己發生變化，價格變化只能展現在與其他貨幣的比較上，外匯交易的貨幣對都是成對存在的。

　　3．場外交易市場

　　外匯市場是一個場外交易市場，沒有中央交易和清算所，經紀人／交易者之間直接交涉。

　　外匯交易所是透過國際銀行網路建立的橋梁。透過這個橋梁，外匯市場可以24小時不間斷地運作，為有其他工作的全職人員提供了在適合自己的時間段做外匯兼職的有利條件。不論何時、何地，只要有電腦和網路，人們就可以進行外匯交易。

第1章　入門外匯交易

　　記得一位交易前輩說過：只要坐在K線圖前5分鐘，就會被市場催眠，忘了自己在做什麼。面對市場眾多的資訊和誘惑，很容易忘了我們在交易什麼，為什麼要交易。

　　什麼能讓我們堅守自己交易原則的基石，建立我們在市場中的錨點。我相信，外匯交易入門知識將成為我們在交易過程中遇到障礙和困難時，回過來一讀再讀的部分，提醒我們在交易什麼，如果當你有一天警覺到外匯交易中只剩下「買」和「賣」時，那麼就回來重讀一次本章的內容。

　　本章的內容恰恰是讀者首次閱讀會跳過的部分。無論是一開始去閱讀還是回過來...

前言

　　很高興！和你聚在這裡，一起學習！

　　外匯交易，是金融市場中最令人神往的。

　　透明、自由、槓桿、高流動性、24小時不間斷、充滿魅力！

　　這是一個公平的市場！

　　在這裡，如果最短時間獲得最大回報，這不是刻意對你偏愛！

　　在這裡，如果很長時間遭遇持續虧損，也不是刻意對你為難！

　　在這裡，從星期一5：00AM到星期六5：00AM，從威靈頓（紐西蘭）開始，雪梨（澳洲）—東京（日本）—北京（中國）—香港（中國）—莫斯科（俄羅斯）—法蘭克福（德國）—巴黎（法國）—倫敦（英國）—蘇黎世（瑞士）—紐約（美國），24小時輪迴，24小時不同的時區，不同的國家，不同的參與者，不同的交易風格，金錢永不眠。

　　在這裡，你不能僅僅把外匯交易當成金融市場的頂層塔尖，更要看到這是世界經濟未來趨勢的圖表化。

　　這個市場反映了每一個外匯交易的參與者對於未來趨勢的看法和他們採用不同的方式參與趨勢的程式。同時也感嘆中文「外匯」的這個譯名，這個「匯」字，真的展現了外匯交易的魅力所在。

　　在這裡，如果你想最短時間獲得最大的回報，外匯市場的槓桿效應可以讓你的收益成倍放大，同樣，你可能會遭遇很長時間的持續虧損。外匯交易就是考驗你對獲利的渴望和對風險的厭惡如何平衡的技術與藝術。

　　很多時候，外匯交易是一件見效很慢的事情。

　　你可能感到奇怪，有槓桿的外匯市場竟然是這樣的。我們曾經都是新手，一路走過來，看過太多人掙扎在一步步向上的階梯中，特別是當錢遇到槓桿以後，購買力10倍、50倍、100倍的倍增！當你認識到外匯交易是一件長期持續的事情時，就不會為流傳著的一夜暴富和一夜爆倉的傳說動心；當你不停地交易，一段接著一段，卻不清楚為何而交易；當你告訴自己我從虧損的交易中學到很多東西，感悟到很多東西！然而，帳號上的數字，冰冷殘酷地提醒，這樣的堅持是對的嗎？理想的情況是，每一天都可以感受到自己的進步。

　　這個情境深深地觸動了我，激勵我把在外匯市場中的經歷和學習記錄下來，也讓自己處於「學習—思考—交易—總結」這樣的成長循環中。雷．達利奧（Raymond Dalio）說：「如果你現在不覺得一年前的自己就是一個蠢貨，那說明你這一年都沒有學到什麼東西。」可是用虧損來學習的代價太大了！

　　如何建立外匯交易的底層交易框架？在外匯市場不斷發展，交易品種和交易機會不斷湧現的情況下，如何保持持續更新的交易技術和觀念？本書嘗試去解答這些問題，並且將對外匯市場的基本描述放在本書的第一章，當我們需要去尋找當初為什麼會產生外匯時，可以到第一章看看，經過時間沉澱的歷史能夠讓我們從市場的波動中抽離出來。

　　我們是系統交易的實踐者，書中的底層結構就是在交易中總結出的「三正系統交易體系」，透過「正人、正己、正略」三正維度去思考如何建構自己的交易系統。注意這裡的「系統交易」和「交易系統」是兩個不同的表達。在這本書中，有很多主觀的意見和見解，當時也擔心這些主觀的意見是否存在偏頗的理解，徵詢很多人的意見後發現，彙集的主觀意見才是重點之一。是的，很多時候為了不出錯，會講一些客觀的建議。

　　也正是因為主觀，就存在不一樣的理解，存在偏差，從一個角度或多個角度描述自己的看法和思考。我相信大家的判斷，也願意提供這些思考角度供大家參考，特別是在一群高水準的讀者面前拋磚引玉，讓這些主觀的意見和見解帶來的能量來豐富你的決策。也正是因為主觀，觀點和邏輯存在時效性和偏差性，一些觀點和內容在本書出版後將無法及時更新，請各位讀者斧正和諒解！

　　判斷一個交易者是否成熟的標誌之一就是看他是否能夠接受和擁有不同角度的聲音和邏輯。

　　外匯交易不是一個短期的事情，利潤和虧損，誘惑和自律，系統和自由，刺激和耐心，都是成對存在的，沒有好壞對錯，只有選擇，你的結果全部來自你的選擇。外匯交易需要理性、耐心、自律、學習、持續的過程，身為一名交易者，我們首要的目標就是在市場上長期生存，讓自己處於不斷精進的狀態中，這樣的狀態並不能保證你獲利，但是當理想的機會出現時，你就能有足夠的能量去跟隨趨勢，參與其中，而不是和趨勢擦肩而過。

　　祝你交易順利！

前言

　　很高興！和你聚在這裡，一起學習！

　　外匯交易，是金融市場中最令人神往的。

　　透明、自由、槓桿、高流動性、24小時不間斷、充滿魅力！

　　這是一個公平的市場！

　　在這裡，如果最短時間獲得最大回報，這不是刻意對你偏愛！

　　在這裡，如果很長時間遭遇持續虧損，也不是刻意對你為難！

　　在這裡，從星期一5：00AM到星期六5：00AM，從威靈頓（紐西蘭）開始，雪梨（澳洲）—東京（日本）—北京（中國）—香港（中國）—莫斯科（俄羅斯）—法蘭克福（德國）—巴黎（法國）—倫敦（英國）—蘇黎世（瑞士）—紐約（...

前言
外匯交易風險警示
第1章　入門外匯交易
第2章　入門外匯交易分析
第3章　建構交易窗口
第4章　建構交易號誌
第5章　建構篩選器
第6章　建構行為資料庫
第7章　做好周全縝密的交易計畫
第8章　把交易科學化
第9章　系統交易的三正維度
第10章　成為交易贏家必須擺脫的三大觀念
第11章　交易贏家的理性思維以及感性思維
第12章　每日交易確認資訊的重要性
第13章　不要時時刻刻惦記你的交易
第14章　對於交易和生活的忠言
後記　豁然開朗

前言
外匯交易風險警示
第1章　入門外匯交易
第2章　入門外匯交易分析
第3章　建構交易窗口
第4章　建構交易號誌
第5章　建構篩選器
第6章　建構行為資料庫
第7章　做好周全縝密的交易計畫
第8章　把交易科學化
第9章　系統交易的三正維度
第10章　成為交易贏家必須擺脫的三大觀念
第11章　交易贏家的理性思維以及感性思維
第12章　每日交易確認資訊的重要性
第13章　不要時時刻刻惦記你的交易
第14章　對於交易和生活的忠言
後記　豁然開朗