我和福爾摩斯曾在好幾次競馬大賽中看過「銀星號」。牠的確算得上世界名馬，原產阿拉伯，體型雄壯，棕毛，從額上到鼻梁有一道長長的白毛紋。奔跑時，白毛紋看起來像流星一般，因此名為「銀星號」。
春季競馬大賽的決勝戰中，銀星號連續兩年囊括女王金杯、金紀念章及獎金和獎品；名聲極為響亮。
「今年怎麼樣？還是銀星號的天下嗎？」梅麗問。
「唔，儘管牠是名馬，也不可能連續三年都得第一的。我想今年恐怕『德斯波羅號』比較有希望。」
「你要在德斯波羅號身上下注？」
「是啊！」
「我可不要，」梅麗說：「我還是選銀星號。」
不只是愛好賽馬的人，幾乎全倫敦的男女老少，都在爭論春季女王杯競馬大賽的事。火車站及市面上發售的大賽預測表很快就被搶購一空。
「今年的冠軍是銀星號呢？還是德斯波羅號呢？或者愛麗絲號呢？不！也許拉斯巴號或尼格羅號會脫穎而出。要想準確推測，請參考這張預測表，一份三辨士！想想看，只要三辨士，可以獲利幾鎊呢？大賽冠軍到底獎落誰家？這張預測表給你最好的建議。」街頭巷尾販售預測表的人聲嘶力竭的叫賣，鼓動人們對賽馬的興趣。
在賽馬中投下大賭注，雖然有人賺了大錢，也有人一夜之間窮得一無所有；更有人舉債下注，萬一預測落空，只好連夜逃走。
為了競馬大賽，許多人從各地鄉間聚集到倫敦，火車、旅館都擁擠不堪，民眾對賽馬的狂熱被煽動起來。距離大賽還有三天，大家都在預測今年的優勝馬。傍晚，「克勞尼」和「鐵格勞」兩大報，發出了意外的大號外。
名馬銀星號，行蹤不明！
馴馬師約翰‧司特雷卡被殺身亡。
這個號外，讓整個倫敦市更加沸騰。
福爾摩斯和我正喝著晚餐的湯，少年葉勤思跑了進來，把「鐵格勞」報紙號外往桌上一放，大聲的嚷嚷：「問題大了！先生！如果你不偵察這件事，女王杯大賽就要出大紕漏了。」
銀星號失蹤，馴馬師被殺！福爾摩斯和我都想前去查個究竟。
「現在，全倫敦的報社和警方都被這件事弄得鬧烘烘的。」
「明天的日報才好看哩！各報社都會刊載這個消息。」福爾摩斯說。
「那麼有名的銀星號，不用多久就會找到。馴馬師被殺，凶手也大概很快就會被逮捕歸案。」
我們兩人談論的時候，還不知道這是件極為奇怪的事件。當天晚上十一點，警察廳偵察課戈雷格遜警官來訪，他是我們的舊識。
「戈雷格遜先生，你不會是來商量銀星號的事吧？」福爾摩斯的眼睛亮了起來。
「先生，拜託你動動腦筋吧！離女王杯大賽只剩兩天。兩天之內如果沒找出銀星號，警察廳的面子就丟盡了，到時候我也只好辭職下臺。為了一匹馬下臺，還真不值得。華生醫生，你說是不是？」戈雷格遜的聲音高而響，額上汗水涔涔，瞪大眼睛，揮動雙手，非常認真的說著。
戈雷格遜領著我和福爾摩斯來到凶案現場，故事就從這裡開始。
戈雷格遜說：「殺死馴馬師的凶手很快就被我逮到了，銀星號卻下落不明。女王杯大賽的決戰銀星號如果沒出賽，前來參觀的王室貴族會大失所望。還有那些在銀星號身上下大賭注的人、愛好銀星號的大眾以及各地報社，都會攻擊警察廳。廳長下令，即使地毯式搜索也一定要在後天之前找出銀星號。活則見馬，死則見屍。
偵察課全體人員今天一早就到金克斯‧白蘭特草原搜尋銀星號的行蹤，卻連個影子也沒見到。像銀星號那有名的馬，不論出現在任何地方，都會被認出來，直到現在都沒消息，真急死我了。除了請福爾摩斯先生出馬，我再也想不出其他辨法。先生，拜託。」
福爾摩斯倒了一杯水給戈雷格遜，笑著說：「我正期待著明天日報刊出詳細的消息呢！」
「新聞記者得到消息，馬上一擁而來，我並沒有告訴他們詳細情形。謀殺馴馬師的凶手是逮到了，但銀星號不見行蹤，盜馬賊應該另有其人。」
「唔，很有趣。請詳細說來聽聽。」
「華生醫生，請你也聽聽。銀星號的馬廄是在金克斯‧白蘭特草原上。那兒除了銀星號外，還有另外三匹。馬主是羅斯，人在倫敦。每一匹馬都有一個人看守，另外還有極強壯的狼狗護衛，尤其銀星號，更是照顧周到。牠不但是世界名馬，還有英國之寶的稱號，對牠這樣重視並不過分。
夜裡三名看守人輪流守夜，一人放哨，另外兩人睡在樓上。這三名看守人的頭兒，就是馴馬師司特雷卡。
司特雷卡以前也是騎師，現在結婚了。在離馬廄六十公尺左右的地方，羅斯先生建了兩、三間小房子給他，他和太太、女僕三個人過著悠閒的生活。他們沒有孩子。司特雷卡在昨天遭到殺害。
昨夜九點鐘，三名看守人照常拿水給銀星號等四匹馬喝過之後，就緊閉馬廄的門。三人中的兩個人徒步到司特雷卡家吃晚飯，另外一個名叫聶特‧范達，留守馬廄。
范達的晚餐是在司特雷卡家做好，由女僕巴克斯特送到馬廄給他。范達的晚餐的是羊肉咖哩飯，喝的是馬廄井裡的水。
馬主羅斯先生嚴厲吩咐過警哨人，除了水以外，不准喝其他飲料，提防年輕人喝多了酒，鬆懈警衛。馬廄的警戒就是這樣周到。
昨夜沒有月亮，也沒有星星，四周一片漆黑，女僕巴克斯特提著燈過去。到了距離馬廄六公尺左右的地方，在黑暗中忽然被人喊住。
巴克斯特當時心中一驚，用燈光照了照說話的人，是一個戴著黃色鴨舌帽，穿著灰色衣服的紳士，年紀約三十，臉色非常蒼白。
陌生人說他迷路了，問巴克斯特這裡是哪裡。他眼睛很有神。
巴克斯特畏縮的回答他：這裡是金克斯‧白蘭特的馬廄。她感到害怕，想要走開，這個紳士卻叫住她，說還有事要問。
依據巴克斯特的證言，這個人是第一號可疑的人物。那人態度有禮，說話又中聽，年輕的她即使害怕，仍然被他吸引。
紳士從背心的口袋裡取出一團白紙交給她，要她交給馬廄的警衛，如果願意幫忙，會重重酬謝。
巴克斯特不敢答應，急忙跑開，到了馬廄窗下，喊：『范達先生！我送晚飯來了！』
范達由窗子接過巴克斯特遞給他的晚餐，問：『我正等著呢！今晚又是咖哩飯嗎？』
『是的。剛才有一個奇怪的男人，對我說……』巴克斯特正氣喘吁吁的說著時，後面有人道『晚安』。來的就是那個戴黃色鴨舌帽的男人。
『我有些話要對你說。』男人從窗外對著范達說。
『什麼事？』范達問。
『鐵定賺錢的事，只要聽我話，你可以三四年逍遙過生活。』
『你這話也太奇怪了，是怎樣的賺錢法？』
男人說：『這次的女王杯大賽，自然又是銀星號得勝。你一定會這麼認為，我也是這麼想的。』
范達說：『當然，女王杯是銀星號的。那又怎麼樣？』
男人說：『銀星號現在正在黑甜鄉吧！』
『你問這個幹麼？』范達警覺的說。
『賺大錢的辦法就看你要不要和我合作……你交到好運了，曉得嗎？』
『有什麼話快點說吧！不然我的咖哩飯要涼了。』范達不耐煩的說。
『只要今天晚上對銀星號施一點小計……』
『呀，你這傢伙真大膽，竟敢到這裡來胡說。看我怎麼對付你。』范達怒吼一聲，就離開窗邊，跑向馬廄裡，要放狼狗。
巴克斯特嚇得往家裡奔跑。跑了幾步回頭一看，不禁叫了出來。她看到戴著黃色鴨舌帽的男人，上半身已鑽進窗戶裡。她趕緊一路跑回家中。
女僕的證言應該不會是捏造的。接下來是范達的證言。
范達在馬廄裡解開狼狗的鎖鍊。大喊一聲：『咬！』
熟悉的口令一下，狼狗就從後門繞到馬廄外面，拚命往前面跑。
剛才那個男人卻不在窗下，別處也找不著。難道會憑空消失嗎？
『咬啊！咬啊！』范達一面驅策三頭狼犬，一面在附近搜尋……」
「慢點！呼！呼！」福爾摩斯吐出煙，問：「范達帶著狗跑到外面來的時候，除了窗戶開著，馬廄的門有沒有關好？」
「他出門前謹慎的上了鎖。他說，這樣做是為了防止其他人潛進。」
「在解開三頭狼狗的鎖鏈，再出門、上鎖的這幾分鐘裡，戴黃色鴨舌帽的男人就逃掉了。華生，你的判斷呢？」福爾摩斯問。
「如果能在這麼短的時間內逃掉，也真是太敏捷了。」我問：「狼狗沒有追到他嗎？」
「沒有。」
「那個男人身體探進窗戶裡做什麼？」福爾摩斯問。
「那是個疑問。窗戶的大小我檢查過了，大人是鑽不進去的。」戈雷格遜一口喝光杯裡的水，拭去黏在鬍子上的水滴，說：「先生，再給我一杯。這水好喝得很。」
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