95％勝率的「兩倍標準差」股票投資法則：最...

雖然已經是20幾年前的事了，但每每想起大二那一年，代表系上參加全國大專院校統計盃壘球賽贏得冠軍的畫面，至今仍歷歷在目……

當年能拿到這項殊榮，是自己球隊的陣容堅強嗎？其實也還好，各隊實力都在伯仲之間。能贏得最後勝利，靠的就是活用所學，將每隊打者每次打擊的落點「統計」出來，在對方攻擊時精準掌握，快速製造出局數，壓低對手得分，從中獲得最後致命一擊機會。

電影《魔球》中，布萊德彼特飾演的美國大聯盟運動家球隊經理以極低成本，發掘選手的獨特價值，最後反敗為勝的故事，同樣令人印象深刻。探究其祕訣，也是善用「統計資訊」，以「上壘率」取代「長打率」的做法，換取更多人上壘，以製造得分而獲得關鍵勝利。

我相信投資也是一樣的道理。面對變化莫測的未來，想要一直取得超額報酬並不是一件容易的事，但如果懂得運用「致勝率」取代「報酬率」來化解市場動盪，一點一滴累積，終能創造可觀的財富！

提到投資，大家都知道「買低賣高」是獲利不二法門。但什麼時候是低檔？又什麼時候變貴了？若只是憑第六感去猜測，或偶爾看看報章媒體、聽聽電視上名嘴解盤，事後檢測常會發現自己的投資竟然是「買高賣低」，因為每當遇到要下決策時候，很容易就會被市場情緒牽著走而亂了方向。

或許你會想，要解決這個問題並不難，只要選定一套對價格評價方法就可以。乍聽之下好像有道理，但試問幾個常用的評價工具，本益比（PE）10倍是便宜還是貴？股價／淨值比（PB）低於1倍就可以買嗎？又現金殖利率大於5％時，股價就是合理水準？這些問題，著實又讓投資人一個頭兩個大！

那到底該怎麼做好評價的判斷？統計學中存在一個定理，就是95％以上的量測值會落在距離平均數兩倍標準差的區間內，也就是超過這個區間的機率不到5％。這樣的推演邏輯運用到投資領域中，代表當量測值低於負兩倍標準差時，可以說這個資產價值已落到「便宜」水準，後續出現反彈的機率高；同理，當量測值超過正兩倍標準差，就反映資產價值已經「貴了」，反而是個逢高出脫時機，給了投資人一個科學化的衡量標準。

愛因斯坦曾說一句話：「數學（統計）的偉大，就在於它給予自然科學準確且可靠的尺度」，有了「兩倍標準差」這個嚴謹評價方法，相信在投資過程中，更能有效提高低買高賣的準確度。

其實在投資領域，用「兩倍標準差」找高低點並不是什麼新鮮事，但沒有太多人使用的原因，就是採用這個方法無法快速獲利，「只能知道夠低，買進下檔風險有限，但什麼時候會漲，就無法得知了」。

所以，最好的方法就是搭配技術分析，找出相對有「動能」的標的，這樣，便能加快獲利的腳步，「買低，立於不敗之地；動能強，才能敲開獲利大門。」

什麼是「動能」？這是相對性的字眼，舉例來說，全球新興市場過去一週平均漲幅1％，中國卻能漲3％，這就代表中國的動能相對強。如果此時新興市場中，有五個國家的股市都達負兩倍標準差的買進點，怎麼選呢？當然就要挑選像中國動能較強、短期就能上漲的標的。

另外，搭配均線扣抵，尋找季線即將上揚的標的，或利用拋物趨勢線來提升買賣點效度，都是加速提升獲利的方法。

最後，也是最重要的，就是心態要正確，收益才能源源不絕。簡單說，當你證明已經是對的東西，就該嚴守進出場紀律 不受市場雜音干擾，這樣一段時間下來，就能看到「簡單事，重複做」的力量。

投資成功心法不只一種，本書僅就個人20多年投資經驗中的所聞、所學分享，希望能觸發大家的投資靈感，找到屬於自己「投資聖杯」，盡早享受悠閒退休生活！

最後，從事投資相關工作近20年，除了用兩倍標準差來「評價」資產價格，用過各種方法來分析個股、產業、總經。不過對非專業人士而言。用以下簡單的四個步驟，就可以達成超越大盤的目標。

1.找尋價格跌到平均價兩倍標準差以下的標的。
2.在技術分析、動能轉強時買進。
3.在技術分析、動能轉弱時減碼。
4.漲到正兩倍標準差時出清大多股票。

雖然已經是20幾年前的事了，但每每想起大二那一年，代表系上參加全國大專院校統計盃壘球賽贏得冠軍的畫面，至今仍歷歷在目……

當年能拿到這項殊榮，是自己球隊的陣容堅強嗎？其實也還好，各隊實力都在伯仲之間。能贏得最後勝利，靠的就是活用所學，將每隊打者每次打擊的落點「統計」出來，在對方攻擊時精準掌握，快速製造出局數，壓低對手得分，從中獲得最後致命一擊機會。

電影《魔球》中，布萊德彼特飾演的美國大聯盟運動家球隊經理以極低成本，發掘選手的獨特價值，最後反敗為勝的故事，同樣令人印象深刻。探究其祕訣，也是善用...

第一篇 什麼叫便宜？什麼又叫貴？ 股價評價模型告訴你
˙投資的痛苦經驗
便宜？還可以更便宜！公司到底哪裡出了問題？
何時該買？何時該賣？為什麼常常買了就跌、賣了就漲！
真便宜 vs 假便宜

˙股市該怎麼評價
本益比（PE）
本益成長比（PEG）
股價淨值比（PB）
現金殖利率（DY）
股息折現（DDM）

˙用PE Band / PB Band看投資價值

第二篇 比評價模型更好用的投資心法——兩倍標準差
˙標準差的魔力
什麼是標準差
標準差 vs 乖離率
為什麼是兩倍標準差

˙兩倍標準差怎麼算

˙兩倍標準差該怎麼運用
基金篩選
風險指標

˙兩倍標準差的另一種樣貌－鐘型曲線

˙什麼時候不適合運用兩倍標準差
資金行情
創新產業

˙技術指標也有兩倍標準差——BOLL指標
BOLL指標原理
BOLL指標含意
BOLL指標解
BOLL指標使用技巧

第三篇 低價就買進？用技術分析與市場動能找到最快上漲的標的
˙技術分析決勝指標_均線
均線扣抵觀念
均線扣抵應用
葛蘭碧八大法則應用
均線扣抵實戰
葛蘭碧法則實戰

˙掌握趨勢不能不知道的秘密武器_拋物線
拋物線分析
拋物線畫法
拋物線運用
拋物線買賣實戰

˙敲開獲利大門_市場動能

第四篇 獲利想要源源不絕，心態正確跟用對方法一樣重要
投資比氣長不比氣盛（漲停 vs 漲不停）
勝率比報酬率重要（錯失幾天，獲利就不見）
不要去想多少「才」夠？ 而是該想多少「就」夠！ （賺夠就跑）
投資不需要花俏的策略，但需要落實的決心
了解自己為什麼會賺錢（對的方法一直用就會成功）
眼見為憑！？ 不！ 投資不見得是如此！ （了解背後的事實）
預測歸預測；操作歸操作 : 預測可以有對錯，但操作贏面要大
不清楚的東西不要碰：天下沒有白吃午餐
轉了一圈後，往往會發現最大敵人就是自己（紀律的重要性）
記得留一點心力投資自己（世上最高報酬率的投資）

第五篇 用對方法，自己也是人人稱羨的股神——實例分享
專家才能避開金融海嘯? 不! 你也行!
歐債危機+美債降評=股市末日? 巴菲特:｢別人恐懼我貪婪｣!
新冠疫情: 多照顧自己健康；不要忘記關心自己的財富
股價在達正兩倍標準差前技術指標就轉弱，逢高進行調節

第一篇 什麼叫便宜？什麼又叫貴？ 股價評價模型告訴你
˙投資的痛苦經驗
便宜？還可以更便宜！公司到底哪裡出了問題？
何時該買？何時該賣？為什麼常常買了就跌、賣了就漲！
真便宜 vs 假便宜

˙股市該怎麼評價
本益比（PE）
本益成長比（PEG）
股價淨值比（PB）
現金殖利率（DY）
股息折現（DDM）

˙用PE Band / PB Band看投資價值

第二篇 比評價模型更好用的投資心法——兩倍標準差
˙標準差的魔力
什麼是標準差
標準差 vs 乖離率
為什麼是兩倍標準差

˙兩倍標準差怎麼算

˙兩倍標準差該怎麼運用
基金篩選...