我的FIRE人生，用ETF月領10萬：5檔核心加6檔...

名人推薦：重磅推薦——
《給存股新手的財富翻滾筆記》作者／小車×存股實驗
理財型IG創作者／奶雞哥
《ETF存股》系列作者／雨果
價值投資達人、抱緊股專家／股海老牛
觀光導遊協會理事／張尚倫
IG「好好理財」主編／Marra
（依姓名筆畫排序）

比買股簡單，費用比基金更低

ETF的全名為Exchange Traded Funds，exchange是指交易所，trade是交易，funds是基金，完整意思是指在交易所買賣的基金，中文即為「指數股票型基金」。

ETF的性質介於股票及基金之間，它的交易方式像股票一樣簡單，盤中可以隨時買賣，相當方便，同時又有基金分散風險的效果，但又無須像共同基金一樣，必須透過基金公司或銀行才能申購與贖回。

每支ETF的名稱前都冠有投信公司的名稱，即是發行這支ETF的公司，它們的任務是讓ETF的報酬貼近某個指數，也就是ETF的「追蹤指數」。

例如追蹤臺灣50指數的元大台灣50（0050），便是由元大投信所發行，那麼元大投信的任務，就是要讓元大台灣50（0050）的報酬貼近臺灣50指數，讓大家投資元大台灣50（0050）就像直接投資臺灣50指數一樣，可以直接獲得指數的報酬表現。

再以美國的Vangaurd標普500 ETF（VOO）說明，這支由美國先鋒集團（VanguardGroup）發行的ETF，追蹤美國標準普爾500指數（按：簡稱標普500），這是觀察美國500家上市大公司的指數，其中不乏成立已經上百年的優良企業，可以發現Vangaurd標普500 ETF（VOO）與標普500指數的績效走勢完全一致。

買個股只能買一家，買ETF有一大籃標的

一般投資大眾最熟悉的股票則是一種有價證券，投資人買進一家上市櫃公司的股票，代表擁有公司所有權的一部分，成為股東可以分享公司成長獲利並領取股利，也要共同承擔營運不善造成的虧損。

根據金融監督管理委員會的證券期貨統計資料，臺灣2022年度上市公司971家，上櫃公司808家，投資人買個股要從將近兩千家公司當中，挑選出看好的公司，選擇適當時機和合理股價時買進，並且定期審視公司的財務報表。

股票與ETF的最大差異在於，買賣一檔股票即是買賣單一特定公司的股份，而投資ETF，則是一次投資該檔ETF追蹤指數所涵蓋的多個標的，依照每個指數的成分股不同，ETF涵蓋的公司也不同。

另一個不同之處是操作手法。投資股票必須先研究該公司的營運狀況、過往績效、股價表現等，再決定是否買進，因此是主動型的投資；投資ETF不用看盤、無須研究公司基本面，只要選定想要投資的指數類型，買進追蹤指數符合的ETF，就能一次享受多檔標的的績效，分散風險。



市場型賺價差、高股息領月月配

「指數型基金之父」、美國美國最大基金管理公司先鋒集團（The Vanguard Group）創辦人柏格（John Bogle）認為，投資講求的是常識，並不需要複雜的方法，因此我轉變為以ETF為主要投資方向後，做法也非常簡單，一樣只有3個步驟：第一步挑選 ETF；第二步尋找買進時機點；第三步定期檢視績效。

挑選ETF時，首先決定要追蹤哪一種指數，我的建議是以市場型為首選，從中挑出低內扣成本的標的，再看配息的頻率及月份，建立出每個月都能領到配息的ETF組合，若選出的 ETF也是借券熱門標的會更好。

追蹤市場指數為主，再挑高股息及債券型

投資最重要的一件事情，是要先問自己的投資目標，想儲備退休金、買房買車，還是存孩子的教育金，確立目標後，再加入風險和報酬率的考量，就可以排除和目標不同的投資工具。

我的目標是追求每個月穩定的資金提領，讓自己可以放心把時間精力交付在完成夢想這件事上，根據Trinity Study（由美國三一大學三位教授共同發表的研究）提出的「4％法則」，每年從退休帳戶提領出4％的金額，來維持一整年的生活開銷，帳戶內資產繼續投資，是最簡單的退休金規畫方式，而要實踐這個方法，以ETF為主的投資又最符合我的目標，因為投資相對簡單，可以節省個股研究的時間和心力。

台股目前上市櫃的ETF有超過230檔，我是以追蹤整體市場指數的標的為首選，因為只要確認市場長期成長，投資就可以使用「買進—持有」策略，遇到股價下跌時，都是加速買進的機會。台灣50指數與台股市場連動，標普 500 指數與美股市場連動，選擇全世界股票型 ETF，就可以完全分散持有。

除了挑選市場型ETF外，投資人還可以根據人生不同階段對於配息現金流的需求，挑選高股息ETF和債券型 ETF。雖然市場型ETF的長期績效高於高股息 ETF，但就殖利率來看，高股息ETF優於市場型 ETF，能夠提供更多的現金流。因此，建議退休前以市場型ETF為優先，例如元大台灣50（0050），追求資產成長，因為這個階段還有穩定的工作收入，可以承受較高的波動風險。退休後便以高股息ETF和債券型ETF為優先，例如國泰永續高股息（00878）和元大投資級公司債（00720B），這時因為少了工作收入，對於波動風險的承受度較低，必須追求現金流穩定。

債券型ETF主要分為美國公債ETF和投資級公司債 ETF，美國公債的風險最小，優於投資級公司債，但投資級公司債的殖利率高於美國公債，建議退休前以美國公債為優先，例如元大美債20年（00679B），使用風險最小的美國公債和股票進行資產配置，以降低市場波動風險為目的。退休後即可以投資級公司債為優先，例如元大投資級公司債（00720B），以追求現金流穩定為目的。

至於近年越來越熱門的電動車或半導體等單一產業型的ETF，由於挑選這些ETF要花費的功夫和挑選個股一樣，也必須研究這個產業的專業技術、發展狀況，甚至是全球趨勢，但又無法取得趨近大盤的績效，不符合我的投資目標，所以我既沒有投資，也不推薦。

內扣成本以「天」計算，務必越低越好

ETF會按照追蹤指數定期調整成分股，因此會產生手續費、證交稅；另外按照公開說明書規定，也會產生經理費、保管費、指數授權費等費用。這些費用會從ETF的淨值中扣除，稱為內扣成本。
ETF淨值是指ETF組合當中，所有資產的市值加總除以發行總單位數，ETF 淨值扣除內扣成本後，才是投資人真正的獲利，若是沒注意或忽略內扣成本，長期下來會是一筆很可觀的支出，影響投資績效，這是為什麼柏格要選擇低成本指數型基金的原因。

ETF淨值（所有資產市值總和÷發行總單位數）－內扣成本＝真正的獲利
投信收取的基金管理費用包括交易直接成本（手續費、證交稅、基金申購買回交易費），加上會計認列支出費用（經理費、保管費、保證費及其他項目費用），其中會計認列的費用是每天從淨值扣除，不是一季或一年扣一次，也就是持股時間越長、費用越高，對績效的影響越大。

以元大台灣50（0050）和富邦台50（006208）為例。元大台灣50（0050）2022年的總內扣費用率為0.43％，若是投資100萬元買進並持有1年，必須繳交4,300元（100萬元×0.43％＝4,300元）；富邦台50（006208）2022 年的總內扣費用率為0.24％，同樣投資100萬元並持有1年，內扣成本是 2,400元（100萬元×0.24％＝2,400元）。這兩檔ETF同樣追蹤台灣50指數，績效理應相同，但從低管理成本的角度來選擇時，富邦台50（006208）會優於元大台灣50（0050）。



月領萬元配息組合攻略

ETF 配息周期多元，包括年配、半年配、季配、月配，其中季配息是目前的主流。投資人建立ETF月配息組合，除了能獲得穩定的現金流收入，另外還有合法節稅的優勢。
在ETF收益分配書中，會列出發放所得類別和分配金額，「股利或盈餘所得」要課稅。「國內財產交易所得」屬於資本利得，證券交易所得停徵不課稅。「收益平準金」是讓基金穩定配息，不受規模大小影響，這部分不是所得，因此不課稅。
若是想知道，一檔ETF需要持有多少張才能月領配息萬元，由於ETF配息時的「股利或盈餘所得」分配比例和金額無法事前知道，所以需要用ETF公布的配息金額計算。例如國泰永續高股息（00878）每單位配息0.27元，至少持有114張可以月領萬元配息，算法如下：

10,000元÷（0.27元×1000股）＝37.03 張≒38張（可領萬元配息的張數）
38張×3個月＝114張（因國泰永續高股息〔00878〕是季配息，故須乘於 3倍）

換算成投資金額，以2023年7月份的平均收盤價21.86元計算，即是2,492,040元，算法如下：

114張×21,860元＝2,492,040元

以此計算，若是想達成平均每月有10,000元的配息收入，以我持有的3檔高股息ETF為例，總投資額為2,073,500元；若是以元大AAA至A公司債（00751B）、元大投資級公司債（00720B）、元大美債20年（00679B）這3檔債券型ETF，總投資額為2,638,590 元。

股利領得多，有些費用也繳得多

現金股利除了屬於投資人的一般所得，會列入綜合所得一併扣稅之外，也因為它是「利息所得」，所以會再被扣繳二代健保費。另外，每月爽領股利的同時，銀行之間匯款也會有一筆匯費，雖然每次的金額不大，但長期累積下來也頗為可觀。接下來我便要說明，如何配置持股可以節省這些費用。

․二代健保補充保費
單筆股利給付達20,000元（含）以上，需要扣繳二代健保費，如果單一月份收到三檔ETF的配息，三筆股利會分開計算二代健保費。保費計算是股利×2.11％，若是領到50,000元的股利，就會先被扣掉1,05 元（50,000元×2.11％＝1,055 元），實際只拿到48,945元（50,000元－1,055元＝48,945元）。
ETF的配息頻率越高，把整年度的股息分成多次領取，一次領取到的股利金額變小，降低扣繳二代健保費的效果就越高。單一檔ETF持有多少張數可以不用扣繳二代健保費？我以國泰永續高股息（00878）2022年平均現金股利0.27元為例計算，持有74張就可以免扣繳：

20,000元÷（0.27元×1000股）≒74.07張

比買股簡單，費用比基金更低

ETF的全名為Exchange Traded Funds，exchange是指交易所，trade是交易，funds是基金，完整意思是指在交易所買賣的基金，中文即為「指數股票型基金」。

ETF的性質介於股票及基金之間，它的交易方式像股票一樣簡單，盤中可以隨時買賣，相當方便，同時又有基金分散風險的效果，但又無須像共同基金一樣，必須透過基金公司或銀行才能申購與贖回。

每支ETF的名稱前都冠有投信公司的名稱，即是發行這支ETF的公司，它們的任務是讓ETF的報酬貼近某個指數，也就是ETF的「追蹤指數」。

例如追蹤臺灣50指數的元...

降低個股比重，拉高ETF數量

歡迎你在眾多投資理財書籍之中打開這本書。

我是阿福の投資馬拉松專欄作者。48歲那一年，我從IBM專案經理職位上提早退休，開啟自己的第二人生。

我的投資經歷早在研究所畢業後沒多久就開始，由於在外商的工作很忙，幾乎沒有時間研究股票，加上聽過太多投資失敗的例子，所以當時不敢投入太多資金，只以小額進出，做短線、賺價差。這樣操作了18年，有小賺、也有小賠過，總結下來可以說是平局。

一直到2015年43歲那一年，感覺自己已步入中年，應該認真考慮退休問題，我開始反省自己：投資股市這麼久，結果竟是白忙一場，問題到底出在哪裡？於是大量閱讀大師的書籍，包括價值投資的三大經典：美國經濟學家班傑明．葛拉漢（BenjaminGraham）所著的《智慧型股票投資人》（TheIntelligentInvestor）、成長股價值投資之父菲利普．費雪（PhilipA.Fisher）的《非常潛力股》（CommonStocksandUncommonProfitsandOtherWritings），以及《巴菲特寫給股東的信》（TheEssaysofWarrenBuffett）；還有被動投資必讀、由「指數型基金之父」約翰．柏格（JohnC.Bogle，以下簡稱柏格）所著的《約翰柏格投資常識》（TheLittleBookofCommonSenseInvesting）。在閱讀的過程中我發現，相較於投資單一個股，分散投資、交易及管理費用相對較低，且長期持有就可以獲利的ETF，更適合正在進行退休規畫的我。

我從40歲開始跑馬拉松，曾經挑戰全程馬拉松成功。我發現，投資和跑馬拉松的心法是相通的，短線衝刺只會耗損體力（資金），無法撐到完賽（獲利），但是只要跟著馬拉松場上的配速員調節速度（買進或賣出），就能準時抵達終點。於是我嘗試將這套心法應用於投資上，慢慢形成自己的「配速持股」投資哲學，並以「阿福の投資馬拉松」為名，在臉書分享自己在投資馬拉松路上的心得，同時出了我的第一本書《配速持股法，我月領10萬》（大是文化出版）。

這段時間裡，我用「配速持股法」不斷加大資金投入、累積資產，並鎖定元大台灣50（0050）和元大高股息（0056）這兩支ETF做為投資的配速員，與我的投資組合持股比績效，贏的留下來，輸的下次換掉。到2020年時，我的股市總資產市值達到了2,000萬元，每年股息收入和價差獲利的總和，可月領10萬元，這個數字已經可以支應全家的日常生活所需，讓我達成財富自由，便決定提早退休，開啟第二人生。

人生新目標：完成環遊世界的夢想

當生活少了正職工作，每天突然多出七、八個小時後，很多朋友其實不知道要做什麼。我的經驗是走出原本熟悉的環境，去看看不同地方的人、事、物，一旦有「觸電」的感覺，就趕緊寫下想做的事情，建構自己的「夢想清單」。因此退休之後，雖然不再每天匆匆忙忙，但我也沒有閒下來，繼續忙著做自己想做的事，日子過得穩定且精采。

我的第二人生有兩大目標，第一是環遊世界旅行，第二是做對社會有貢獻的事，如果能有一件事情同時結合兩個目標，更好。因此，退休後，我考取了英語導遊及英語領隊執照，希望藉由帶領外國遊客旅遊臺灣，既能做好國民外交，自己也可以重新認識臺灣。

雖然之後的新冠肺炎疫情為觀光旅遊業按下暫停鍵，沒有任何外國觀光團客來臺，但這段時間我也沒有停下學習腳步，繼續參加艋舺龍山寺史蹟導覽培訓課程，並通過考核成為古蹟導覽志工。這是無償服務，但能貢獻自己一份心力，這樣的生活讓我覺得很充實又開心。

身為苗栗縣苑裡鎮的農家子弟，我還有個使命感，就是想引領大家深度體驗臺灣的休閒農業，所以我又參加了由行政院農業委員會指導、台灣休閒農業發展協會認證的農遊大使培訓課程，從埔里鎮的百香果園、筊白筍田，到花蓮的漁場，這些農業生活的美好，讓我好驚豔，更想要帶領大家一起感受。

疫情之後，全世界都恢復了旅遊的熱潮，我開始陸續帶團（帶外國旅客遊臺灣，也帶臺灣旅行團出國），也計畫帶家人出國旅遊，現在最新的人生目標，便是希望在50歲至60歲的10年期間，能夠實現環遊世界的夢想。

從個股到ETF，投資與人生都進化

第一本書出版後，我在新北市汐止社區大學和臺北市南港社區大學擔任投資課程講師，也持續在臉書粉絲專頁和方格子華文創作平臺，分享投資策略與實務文章。

在與網友及學生們的教學相長之下，我的投資方法有了再進化，從原本以個股為主要標的，慢慢調整投資組合，提高ETF的比重，不僅僅是用被動收入維持經濟穩定無虞，更利用ETF分散風險、取得和指數一致報酬的特性，減少自己關注股市的心力，留下更多的時間與空間來享受生活。

這些轉變包括了在2022年年底時，景氣對策信號轉變為藍燈，代表當時的景氣低迷，台股同時位在長期低檔區，我便加速了富邦台50（006208）的投資，提高比例。進入2023年後，美國升息循環已接近尾聲，當時聯邦基金利率相對高檔、債券價格相對低檔，在債券殖利率高於5％期間，我又加速買進了債券型ETF。另外，我也自組了高股息ETF月配息組合和債券型ETF月配息組合（詳見第5章第2節），每個月都有穩健的配息現金流，為我追求夢想的腳步提供定心丸的效果。

富者的定義：時間、人際、金錢都自由

根據勞動部以參加勞工保險的本國勞工為調查對象顯示，勞工規畫退休的平均年齡為61.3歲；而內政部公布的「2021年簡易生命表」中，國人的平均壽命為80.86歲。這表示從職場退休後，還有將近20年的人生，若財富自由的日子，是整天宅在家裡看電視，剛開始的幾天也許會覺得，這樣輕鬆、無負擔的日子很舒服，但很快就會變成好無聊。

在韓國以超輕鬆簡單的投資策略，拯救自己瀕臨倒閉的公司而聞名的J-won，在他的著作《富者的態度》中，對於富者的定義是，擁有時間、人際、金錢這三種自由的人。我在外語導遊職前訓練課程裡遇到的同學，來自四面八方，有資深外交官、日商副總經理、退役空姐、高中老師、大稻埕屈臣氏大藥房第四代⋯⋯大家都在金錢之外積極打造心靈上的財富，成為真正富有的人。

我在達成財富自由、提早退休之後，認為實現均衡人生與圓夢是更重要的事，而「被動投資ETF」相對於「主動投資價值選股」更簡單，且ETF的績效貼近市場報酬，多頭行情時和大家一樣好，空頭市情時和大家一樣差，投資無後顧之憂，可以更踏實的過想要的生活。

因此，進入第二人生以來，我逐步調整資產配置和投資組合比例，以ETF為主要存股目標，即使這幾年經歷疫情期間股市大波動，每年提領出日常生活費用後，我的投資帳戶總市值都並未減少，甚至還多出300萬元，年化報酬率有5.7％，另外透過借券，每年還再額外賺取3萬元出借利息收入，讓我更有信心持續使用這套方法穩健投資。

我的配速持股法，ETF也適用

我在第一本書中提出的配速持股法，做法是「價值低估時買進加速，高估時減速的投資紀律，買進後長期持有，逐步累積資產」，它不僅適用於個股投資，也可以運用在ETF投資，包括3個步驟：

步驟1：挑選標的。首重追蹤整體市場指數和低內扣成本的ETF，再搭配配息和善用借券等優勢。

步驟2：找買點與資產配置再平衡。參考景氣對策信號、巴菲特指標、聯邦基金利率、技術指標K值、殖利率等指標，評估買進時機。

步驟3：與配速員比績效。股票型ETF與Vanguard全世界股市ETF（VT）比績效，債券型ETF與Vanguard全世界債券ETF（BNDW）比績效。

本書以台股ETF為主，美股ETF為輔，共6個章節：

第1章說明我為何從個股投資轉變成以ETF為主，及ETF與股票、基金有什麼不同；第2章及第3章分別介紹台股及美股ETF；第4章說明投資ETF時，我會參考的3個長期指標和2個短期指標，以及如何進行買賣評估；第5章是我如何以11檔ETF達成月領10萬、每個月都領配息；第6章分享我在資產配置及借券賺利息的經驗，以及勞保退休金如何試算。

本書適合三種人閱讀，第一種是投資新手與小資族，相對於個股而言，ETF更簡單，不用花時間研究公司財報，從ETF開始累積投資經驗，等到有自己的投資想法後再接觸個股，很適合資金及經驗不多的投資人。

第二種是計畫退休的人。面對第二人生的投資理財與夢想實現難免徬徨，這本書紀錄了我進入第二人生的實踐方法，對於準備退休的朋友，提供一個實際應用的參考。

另外，如果你是導遊領隊，這本書也很適合閱讀，因為這是市面上第一本關於「導遊領隊從事投資」的書，歡迎旅遊同業一起藉由ETF實現夢想。

降低個股比重，拉高ETF數量

歡迎你在眾多投資理財書籍之中打開這本書。

我是阿福の投資馬拉松專欄作者。48歲那一年，我從IBM專案經理職位上提早退休，開啟自己的第二人生。

我的投資經歷早在研究所畢業後沒多久就開始，由於在外商的工作很忙，幾乎沒有時間研究股票，加上聽過太多投資失敗的例子，所以當時不敢投入太多資金，只以小額進出，做短線、賺價差。這樣操作了18年，有小賺、也有小賠過，總結下來可以說是平局。

一直到2015年43歲那一年，感覺自己已步入中年，應該認真考慮退休問題，我開始反省自己：投資股市這麼久，...

推薦序一 用更簡單的投資方式，留時間做更有意義的事
推薦序二 謝謝阿福，讓我少走投資冤枉路
自序 降低個股比重，拉高ETF數量

第1章不用研究基本面的理財法
01 股市波動難預測，ETF卻挺住了
02 比買股簡單，費用比基金更低
03 ETF特性：取得接近大盤指數的報酬

第2章選股很燒腦，ETF只看3大類
01 市場型追蹤大盤，最適合新手
02 選定3檔高股息，月月領配息
03 債券型ETF，平衡市場波動的避震器
04 臺灣投資人最愛的是……

第3章美股ETF，最快前進美國市場
01 馬上持有4騎士，投資最有感
02 美債績效較差，但股災時大豐收
03 投資海外ETF的兩種管道

第4章5大指標找買點，半年報酬率15％
01 市場型賺價差、高股息領月月配
02 看景氣對策信號進出場，藍燈買紅燈賣
03 巴菲特指標，買美股者必學
04 美國央行停止升息就買債券
05 技術指標K值和殖利率
06 用年化報酬率比績效
07 我的參考指標大公開

第5章5檔核心加6檔衛星，打造最強組合
01 5檔核心賺價差，報酬率最高
02 6檔衛星領股利，多一份被動收入
03 月月領萬元之配息月曆大公開

第6章精算與紀律，鞏固FIRE人生
01 股票加債券，遇上股災心不驚
02 測風險、算績效，調整資產配置
03 出借ETF收利息，多賺一筆旅遊基金
04 勞工保險老年給付，幾歲領最划算？
05 心理因素造就90％的市場行情

後記 人生長度天注定，人生深度我決定

推薦序一 用更簡單的投資方式，留時間做更有意義的事
推薦序二 謝謝阿福，讓我少走投資冤枉路
自序 降低個股比重，拉高ETF數量

第1章不用研究基本面的理財法
01 股市波動難預測，ETF卻挺住了
02 比買股簡單，費用比基金更低
03 ETF特性：取得接近大盤指數的報酬

第2章選股很燒腦，ETF只看3大類
01 市場型追蹤大盤，最適合新手
02 選定3檔高股息，月月領配息
03 債券型ETF，平衡市場波動的避震器
04 臺灣投資人最愛的是……

第3章美股ETF，最快前進美國市場
01 馬上持有4騎士，投資最有感
02 美債績效較差，但股災時大...