前 言：就是要賺錢！
改變你的思想，就能改變你的世界。
―諾曼．文森．皮爾（Norman Vincent Peale，1898-1993）
這本書要教你如何在股市中幾近無風險地賺取百分之十五以上的報酬率。事實上，第一投資法則幾乎對股市的起伏免疫，等你讀完此書，就能證明此言不假。
在現今的環境下，第一投資法則很重要，其理由很多，最起碼的理由是：嬰兒潮世代目前平均有大約五萬美元存在銀行裡作為二十年後的退休生活所需，他們認為需要有一百萬美元才夠用，但這是遙不可及的夢想。較年輕的世代則是苦於償債、存錢，甚至想自行在市場上投資。若民眾只是把錢投資於低風險、報酬率只有大約百分之四的政府債券，將註定退休後的生活會捉襟見肘。另一方面，如果你用猜測、碰運氣的方式投資（就是投資人所謂的「投機」）去謀取百分之十五的報酬率，註定會賠錢。第一法則替你解決問題，讓你以低風險賺取高報酬，使你能以超乎想像的更少錢，更快地賺到你所需要的退休養老金。
第一法則並不是我發明的，最早提出此法則的是哥倫比亞大學的班傑明．葛拉罕教授（Benjamin Graham），後來，遵循此法則而致富的是葛拉罕的學生、全世界最成功的專業投資人華倫．巴菲特（Warren Buffett），他的名言是：「只有兩個投資法則，第一法則是不要賠錢，第二法則是不要忘記第一法則。」
我為何撰寫此書談這個法則呢？因為我不是巴菲特，也不是葛拉罕。如果要天才才會使用這個法則，那就沒什麼必要寫書談這個法則了，不是嗎？我只是個和你一樣的普通人，我喜歡簡單明瞭的東西，我沒讀過商學院，也沒在華爾街工作過，我是在處處荊棘、倍極艱辛的社會大學裡學到了這個法則的重要性。如果你能在沒有賠錢風險下投資，你難道不會更想自行掌控、自行投資嗎？
當然會，若懂得穩賺不賠的投資法則，許多人都會想自行投資，因此，每年至少有五十萬人聽我演講傳授如何輕鬆地應用第一投資法則。我曾經在彼得．羅威舉辦的大型「激勵」巡迴研討會中演講，主持人向聽眾這樣介紹我：「他是全美對最多人傳授投資方法的人」。應邀在「激勵」巡迴研討會中擔任演講者還包括前紐約市長朱利安尼、柯林頓、老布希、前美國總統福特、前美國總統卡特、前英國首相柴契爾、前美國國務卿鮑威爾、戈巴契夫、法蘭克斯將軍（General Tommy Franks，美軍中央指揮部總司令），前來聆聽第一投資法則的聽眾超過兩百萬人。現在，你終於也能聽聽什麼是第一投資法則了。
在我學會第一投資法則、並開始到全美各地演講傳授之前，我都是在艱辛中討生活，根本不敢夢想能購買昂貴的房地產或奢華地周遊世界各地。我當過挖溝渠水道的工人，清洗出租器材，在加油站替人加油，開過卡車，在餐廳當服務生，操作怪手。我高中成績平庸，試了四次才讀完大學，在軍中服役的四年期間，有兩年待在特種部隊―就是人稱「綠扁帽」的，還打過四個月的越戰。
一九七二年三月一日，我結束在越南的服役，回到美國。在軍人生涯的最後一天，我驕傲地穿著軍服，戴著綠扁冒，走過西雅圖的西塔機場，一個男人跑向我，向我吐口水，然後跑開。我離開美國太久了，不知道美國人有多麼看不起我被派到海外所做的事，在為我的國家服務了這麼多年後，恢復平民身份的我只在短短幾天內就發現許多人認為冒著生命危險為國家上前線打仗的我是蠢蛋（或者是更糟的封號）。
我覺得沒有人要僱用我，不過，最後終於找到一份當河川導遊的差事。在加州、猶他州、和愛達荷州各地當了幾年的河川導遊後，最終在大峽谷落腳，此時的我一頭長髮，穿著黑色皮衣，留著山羊鬍，住在亞利桑那州旗杆鎮附近森林裡的印第安人圓錐形帳篷裡，騎著一台非常喧囂的黑色哈雷機車到處跑，人們看到我都退避三舍。華爾街和投資界跟我相距猶如南極和北極，我仍然艱辛地討生活，唯一不同的是，我現在有了不一樣的想法。
一九八○年，我承接戶外教育訓練學校的委託，在大峽谷底進行為期兩週的野外訓練課程，我的生命也將從此改變。戶外教育訓練課程是要讓所有年齡層的學員在各種場地接受挑戰，通常是在充滿危險的野外進行探險，讓學員們可以學習團隊合作、領導、建立更美好的世界、自我發現等等。由於戶外教育訓練學校要求學員全部自己動手，因此，我們決定也讓我們接待訓練的學員這麼做，不划船運送他們到下游，而是把他們放到小筏艇上，強迫他們自己划舟。七天後，我們抵達大峽谷中最險峻的急湍點―水晶湍（Crystal Rapid），每秒八萬立方米的水沖擊在一片花崗岩壁上，轉個九十度彎，再下沖三十五米。龐大水量和下沖的巨大力量在那片花崗岩壁邊形成上一個巨大的漩渦，也就是著名的「the Hole」，我下去過大峽谷無數次，但從不曾靠近這個大漩渦，我所認證唯一曾經被吸進大漩渦的那個人……，哎，他差一點沒能活著出來，他浮出來時，身上滿是非常深的撕裂傷，背幾乎被打斷。我們行經此處時，總是使盡力量把船開往大漩渦的右邊以避開它。但這次我們是划舟，我需要同舟的人幫忙把筏艇划向河川右邊，一開始，我們操縱得還不錯，筏艇划向河川右邊，可是，當我要求學員們划向右岸時，筏艇卻開始不聽使喚，我們愈來愈靠近大漩渦，我大喊：「划快點！再用力！要不然，你們的生命不保！」
可是，我們仍然不斷向後靠近大漩渦，我就像我自己的生命快要不保般地急迫喊叫大家快用力划，結果只是造成他們的划槳相互碰撞，他們全都氣喘吁吁，而我們的筏艇仍然繼續倒退，我們別無選擇，只能讓筏艇調頭，直接衝上大旋渦，那樣的話，或許只會造成部分人喪命。就在此時，我注意到岩壁和大漩渦之間有一股細流，我在巨大的湍流聲中大喊，要學員們奮力把筏艇划向大漩渦的上緣，我想我們也許能乘著岩壁底邊的細流下行，這是希望渺茫的計策，我腦海裡閃過我們先撞上岩壁、然後被大漩渦吸入下沉的一幕景象。也許其他人腦海裡也浮現了相同的一幕，也許他們終於覺悟大漩渦是他們的生命終點，不論如何，他們突然使筏艇飛速前行起來，我們也和大漩渦的邊緣擦身而過，我們全都向大漩渦的張口凝視了片刻，就像老鼠向一台洗衣機裡頭注視一樣。直到今天，我仍然不解我們當時是如何通過那湍流的，我們完美地進入那道接合處的細流，避開了岩壁，也避開了大漩渦，有驚無險地通過，我們甚至沒有被打濕，真是興奮不已！上岸後，有位學員嘔吐，而我得向參加這次課程的一位公司老闆（他也參加了這次的戶外訓練課程）解釋為何這不是我的過錯―我剛才帶著他的六名VIP來了一趟災難邊緣的刺激享樂之旅。
那晚，其中一名學員給了我一個大擁抱，眼神裡充滿感情地說：「我該如何答謝你救了我的性命呢？」，我實在不忍心告訴他，我差點害他送命。這位男士的姓氏和「wolf」發音很接近，因此，我就姑且稱呼他為「沃夫」，他是個白手起家的富翁。當他跟我交談、向我道謝時，我很自然地以為他會給我一點錢以答謝我”救”了他一命，事實不然，他開始跟我聊起老掉牙的「給魚和釣魚」的故事，哎，你知道的，就是那個「給他一條魚，只能餵飽他一天；教會他如何釣魚，就能餵飽他一生」的道理嘛。我並沒有很認真地聽，他大可留著他的魚，我只想要錢啦！可是，這老兄下定了決心要教我如何釣魚―呃，如何投資，而且，他不接受我的不感興趣和虛應敷衍哦。
那晚，坐在營火邊，沃夫問我賺多少收入，我告訴他這趟泛舟訓練課程可以讓我賺到四千美元，這筆錢能讓我撐六個月的失業。這使沃夫閉口了幾天，但他仍然不屈不撓，激起我的好奇心，最終打動了我，我借了一千美元，五年後，我成為百萬富翁，此時的我已經非常熟稔我現在所稱的「第一投資法則」的基本原理。在當時，我並不知道世界上最優秀的投資者就是使用此法則，而且，這法則已經被應用長達八十年之久了，我只知道它使我賺錢，因此我在這本書中就是要教你這個法則。
是的，致富的途徑很多，你也許能學會如何打全壘打，並和大聯盟簽約；或者發明下一個熱門的小玩意兒；或是中了一張樂透彩；或是成為好萊塢片酬最高的明星。但是，像你我這樣的凡夫俗子，達成這些目標的機會有多高呢？還不如學會如何應用第一法則，透過投資來致富要容易得多啦，我就是一個例子，你甚至不必有多麼聰明的腦袋，這個法則實在很簡單。
大多數美國人投資於充其量只能隨著市場起伏的共同基金，他們多樣化以分散風險，他們長期持有，他們完全遵照專家告訴他們的去做，不幸的是，在市場走衰時，他們仍然賠了大把鈔票。看看這個：道瓊工業指數是股市漲跌的一個重要指標，它在一九○六年站上100點，到了一九四二年，它仍然是在100點；換言之，若你在一九○六年到一九四二年期間的任何時點購買多樣化組合的股票，你的報酬率是零或更糟（多半是更糟）。三十六年，那可是很長、很長的期間哪！一九四二年到一九六五年是股市的榮景期，在二十二年的期間帶給資人百分之十一的複利報酬率（股利不計算在內），很令人欣慰。但是，道瓊工業指數在這段期間站上1000點後，在接下來直到一九八三年的十八年期間就再也沒能更上一層樓了。接著，股市又再度起飛，道瓊工業指數於十七年間從1000點直飆到11,000點；現在，股市又再度下挫了。很顯然地（至少，在我們這些業餘的投資人看來是如此），市場狂飆使得股價普遍上漲得過高後，又會洩氣個二、三十年，提醒你注意哦，這裡的關鍵字是「X十年」。
當然，除了眼睜睜地看著市場下挫外，還有其他可能的作為。就在我撰寫此書之際，美國總統打算改革社會安全捐，把兩兆美元歸還到工作者手中，讓他們自行投資。若這項改革計畫能成功推動的話，這些錢將會流到共同基金市場，促使股市上漲。不過，這可能撐不了多久，因為嬰兒潮世代隨後就會開始陸續退休，大概會開始動用他們的積蓄，到時候，股市可能又會再下滑至二○○二年的水準。有人認為，中國和印度的經濟成長能提供龐大的市場動能，使美國的企業繼續提高獲利，帶動美國股市上漲。你願意相信這種看法並依賴這種可能性嗎？在眾說紛紜、看法分歧、充滿不確定性下，你我這類平凡的小投資人該如何是好呢？咱們只有一個選擇：在現今的市場環境下，應用第一投資法則。
巴菲特因應市場變化而修正他的投資原則，我也因應過去二十年間影響市場的三大力量，對第一投資法則作出了修正，影響市場的這三大力量是：(1)機構投資人如共同基金、退休基金、銀行基金、保險基金等所造成的影響；(2)效率市場理論（Efficient Market Theory，我稍後會加以解釋）的影響；(3)網際網路和個人電腦使一般民眾能更便宜地取得並使用資訊的影響。
第一法則是經過試驗證明的投資策略，在任何擁有電腦的人都能取得投資工具的時代，應用此投資策略可以對抗機構投資人對市場的控制。有史以來首次，那些沒有每天八小時可茲進行詳盡市場研究的小老百姓可以運用第一法則和電腦裡既有的工具，一星期只需花十五分鐘就能成為成功的投資者。你擁有許多固有優勢―從你所知道的東西和你可以取得的資訊，到可以快速進出市場，這些優勢加總起來可以使你的投資績效賽過那些所謂的專家。如果你是個瞎拼高手，知道在哪裡能以優惠價格買到好產品的話，你就能很輕易地學會第一投資法則，因為它的基本概念也是一樣的。
你可能會想，若第一投資法則這麼棒的話，為何過去的一般投資人不知道或不能使用它呢？因為如今，你的電腦裡的工具使人人都能每星期花幾分鐘使用此法則。本書將會證明，在你我這類小投資人最需要的時候，技術、資金、和策略的結合促成了投資界的革命。
我期望這本書能重建你的投資信心，若你願意相信第一投資法則，我將會教你如何移動財務的巨山，你所需要的只是一點信心、一些練習、和一些努力。若你已經對市場失去冀望，我將會幫你重拾希望；如果你是個投資新手，就算你沒有任何啥撈子的財金經驗，只是想以沒有風險、有保障的方法開始做起，我將會訓練你。
不論你是個經驗豐富的投資人，或是個菜鳥，你都必須先拋棄那些老舊的、把人帶進象牙塔裡的理論，離開你投資的共同基金和操作那些基金的經理人，這樣，你才能脫離平庸，學會仰賴自己開啟通往財富之門。
你想知道是什麼促使我想跟一般民眾分享這個投資法則嗎？想像這樣的一個世界：高中生學會第一投資法則，十五歲就開始以複利百分之二十的年報酬率累積財富。那些每年能找到一千美元購買績優公司股票的年輕人，到了六十五歲退休時，將擁有超過四千五百萬美元的財富，這意味他們在職涯中你做想做的事，而無需擔心退休後的生活。他們可以是創業者、教師、士兵、太空人、科學家、消防隊員、藝術工作者、或傳教士，不論從事什麼行業都沒關係，因為他們知道在五十多歲時就已經擁有一筆財富了。當我想到我的世代―嬰兒潮―因為學會投資於高報酬的企業而能安心地退休，不需要擔心賠掉他們辛苦賺到的錢時，我的動機更強了。第一法則適用於任何人，不論什麼年齡、擁有多少財富、智商高低、社會階級地位如何，只要妥善應用第一投資法則，我保證你絕對不需要再擔心錢的問題。我知道你已經最好準備，躍躍欲試了，所以，讓我們開始吧。
想成為一個熟稔第一法則的投資人，你必須學會做一些基本的計算。乍聽之下，你可能會覺得畏怯，其實，這跟你在學校裡學習一些新東西，必須經過一點時間才能適應你的所見所聞和學習沒什麼兩樣。相信我，我也是個對數學厭惡恐懼的人，我討厭任何複雜的東西。我只要你假裝自己重返四年級，必須學習九九乘法表，一旦你習慣了數字、能執行普通的計算，那就會像知道2乘以2等於4那般簡單。等你讀完此書時，你將會獲得一些型態認知技巧，使第一投資法則變成如同老習慣般的第二天性。
在本書中，我將使用許多例子，例子中包含各種數字，例如股價、成長率、每股盈餘等等，這些數字是用來解釋概念，並教你第一投資法則。由於這些是取材自二○○五年中或更早的數字，它們也許不能反映你在閱讀此書時的現況數字，別讓此影響你的學習過程，你只要把它們當成例子就行了。
我會儘量在文中定義並解釋一些名詞，如果你遇到不了解的名詞，你可以翻到本書後面的專有名詞表，那些扼要說明可幫助你了解。
每當我向人們保證他（她）可以做到時，我通常會敘述幾年前在研討會中遇到的一位女士的故事，我姑且稱呼這位女士為「茱莉」。茱莉當家庭主婦長達二十年，在此之前，她在高中教藝術課程，她討厭數學，沒有做過和數字有關的工作，甚至不是家中的管帳者。茱莉看到一場研討會刊登的廣告（我是這場研討會的演講者之一），心生好奇而報名參加，短短幾個月，她就已經漸漸成為熟稔第一法則的投資人，逐步學會數字運算，連她先生―過去負責掌管家庭所有財務與投資的人，也不得不臣服。在茱莉開始負責掌管家庭的投資後，他們的投資積蓄在短短幾個月內從四萬五千美元增加到七萬兩千美元，相當於提高了百分之六十！在此同時，茱莉的先生的401k退休帳戶裡原本有五萬美元，也在同一期間內增加了$462美元。茱莉能執行這些數學運算，你也能！
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