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區間主流股－看鋼鐵、紡織、中概內需、電子零組件 《理財周刊521期》
撰文／陳春霖
上周大盤指數一度攻抵8054點，卻因亞股重挫，而無法站穩8000點進行回檔修正，但在各頸線區7700點有強力支撐下，回檔幅度並不大，市場認為指數短線整理後仍有上揚機會，也就是長多格局不變。本期《理財周刊》特別以技術線型，半年報落後補漲以及下半年產業趨勢發展交叉分析，認為傳統產業中以紡織、鋼鐵，中國十一長假來臨中概通路以及電子業上游零組件為近期區間主流股，並精心挑出12檔強股供投資人參考。
上周各類股以造紙、電器電纜以及汽車漲幅最高，鋼鐵與紡織周指數仍呈現下滑走勢，不過，值得注意的是，上周五(13日)單日漲幅卻出現反轉上揚的情形。市場解讀為半年報即將公布，紡織股基本面強股價開始走落後補漲行情，鋼鐵則因鋼品報價開始翻揚，且進入下半年市場需求強勁的預期心理下，都有可能在近期走出波段行情。
紡織半年報亮麗
事實上，鋼鐵與紡織受金融風暴衝擊下，2009年第3季前業績普遍表現不佳，其中，鋼鐵龍頭中鋼(2002)的鋼品報價當時下滑29％，產業處於低檔徘徊狀況，但市場均認為，因有金融風暴後的重建工程陸續恢復動工需求，第4季以後會有好轉情形。不過，今(2010)年第1季產業整體表現仍未有明顯需求，且鋼品價格仍紋風不動，一路下滑的鋼價，直至7月以後才暫時止跌回穩，不鏽鋼行情也有回穩現象。法人指出，鋼價底部浮現，第4季預期出現好行情。
另外，紡織業上下游近幾年經過產業結構大幅調整，加上前兩年全球金融風暴影響，產能線均呈現縮減情形，因此從2009年第3季後景氣復甦力道強勁，通路大舉補足庫存因應。尤其今年第2季業績表現超乎市場預期，類股中黑馬股處處竄出，聯發(1459)率先公布半年報，累計稅後純益年成長率達 8.82％，而聚隆(1466)以及儒鴻(1476)近1月股價漲幅擠進前10名，當然與其半年報表現亮麗有直接關係，甚至在16日早盤更一舉帶動類股齊揚走高，頗有類股股價落後補漲的味道。
尤其受新興市場需求強勁和美國庫存吃緊影響，棉價近期可能再漲1成，衝上15年新高。
上周五美國公布7月零售額與消費者物價指數(CPI)，前者是3個月來首次增加，後者則是4個月來首度揚升，但是零售額成長主要是靠汽車與汽油銷售增加，其他銷售大都不振，且核心消費者指數僅較去年同期揚升1.2％，仍不及聯準會所設定1.5~2％的目標區間，終場美股4大指數皆以小跌收盤，顯然下半年美國市場的消費力仍受到質疑。
中國十一長假 大商機
反觀中國大陸上半年國內生產總值(GDP)比去(2009)年同期增長11.1％，7月的消費者物價指數年增長率達到3.3％，再次創新高，尤其上海世博會預計還有3個月展期，暑假高峰期已過，接著就是十一長假的到來，根據中國商務部統計資料指出，今年十一長假因有世博會的助勢，消費品零售總額可望突破5500億人民幣。
且據了解，中國十一長假的消費力大約是農曆年假期的4成，以面板採購量來看，農曆年約400萬台，十一長假約250萬台，因此十一長假對台廠而言可說是全面受惠，當然內需與通路的業績還是最具爆發性的類股。中國大陸內需市場的崛起，確實對應台股相關概念族群，波段漲幅已經相當耀眼，若基本面持續有好的表現，股價再創高峰並不難，尤其部分落後補漲個股包括高林(2906)、中菲行(5609)、和成(1810)等值得留意。
其次，在中國大陸內需不斷擴大中，台電子廠到底是哪些族群可雨露均霑呢？根據《理財周刊》投研部分析，此波應以上游零組件比較能夠實質受惠，持此論點主要還是料件缺貨為主，消費性3C產品第3季因應旺季到來，中國大陸通路商拉貨轉趨積極，但市場傳出各項零組件缺料情形仍存在，因此價格有可能再次調漲，尤其奇美電(3481)上半年業績轉強後，預期電視仍是十一長假最熱門產品，面板周邊零組件可以觀察後市發展。
行政院會本周四(19日)將通過100年度的中央政府總預算草案，其中政府看好兩岸經濟合作架構協議(ECFA)生效後，全球招商帶來的雙引擎動能點火效應，明(2011)年經濟成長率樂觀上看6.14％，遠比亞銀、IMF、中經院與中研院等機構預估的4~5％來得高，顯然政府持續作多心態濃厚，尤其年底五都市長選舉開始進入激烈肉搏戰，台股至年底應該是進入長多走勢，短線上投資人不妨布線區間主流股，才能穩操勝算...。
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【完整內容及圖表請見《理財周刊》521期】
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