總序
致謝
前言
第一章 簡介與概述
金融火災
好公司一炙手可熱的股票一荒謬的價格
投資決策
10大金融原則
本書概述
第二章 10大金融原則及其運用
原則1:收益越高,風險越大
原則2:有效資本市場是很難超越的
原則3:理智的投資人會規避風險
原則4:供求關係驅動股票的短期價格
原則5:在分析收益時,簡單平均值永遠不簡單
原則6:交易成本、稅賦和通貨膨脹是投資者的敵人
原則7:時間與資金的價值緊密相關
原則8:資產配置是一項重要決策
原則9:資產多元化會降低風險
原則10:使用資產定價模型來估算投資價值
小結
第三章 股票估值:前期準備
估值簡介
貼現現金流股票估值法
我們製造了高科技泡沫
股東的收益
股價——過高?過低?剛好?
股票估值——藝術、科學還是魔法?
股票估值方法:基本面分析、技術分析和現代投資組合模型
股票價值、股票價格和衝動
股票價值、股價與分析師的建議
買賣的時機:我們的建議
接下來我們要去向何方?
第四章 怎樣給股票估值
與現金流有關的一些定義
公司自由現金流方法
為什麼選貼現現金流而不是每股收益?
貼現公司自由現金流估值方法
微軟——一個簡單的貼現現金流估值案例
估值——增長對陣價值,大公司對陣小公司
估值——下一步
第五章 預測預期現金流
中國五兄弟
增長率和超額收益期
營業淨利率和營業淨利
所得稅率和調整稅賦
淨投資
營業資本增加
公司自由現金流
估值練習:測算思科的自由現金流
第六章 測算資本成本
貼現之後才算數
加權平均資本成本和總市值
測算統一愛迪生的加權平均資本成本
普通股的成本和發行量
稅後債務成本和總債務
優先股的成本和發行量
計算加權平均資本成本——統一愛迪生
計算加權平均資本成本——思科
估值中的資產負債表專案:我們的建議
估值練習:思科
計算資本成本之後——下一個步驟
第七章 找到估值資訊
節省紙張、保護林木——使用互聯網
互聯網和投資資訊
現金流估值資料——易於查找的資訊
需測算的現金流估值資料
資本成本估值資料
自訂估值——下一個步驟
估值練習:思科
第八章 股票估值——融會貫通
概述
給花旗集團估值(2002年12月17日)
估算美林的價值(2002年12月18日)
估算伯克希爾哈撒韋的價值(2002年12月18日)
估算華盛頓房地產投資信託的價值(2002年12月20日)
小結
術語表
縮略語
作者簡介
譯