美國公司獨享的長期多頭市場早已成為歷史陳跡,連巴菲特都預測未來十年裡,標準普爾500種股價指數能夠湊出五到六%的報酬率,就算幸運了。但是,如果你知道該用什麼方法、到哪裡投資,眼前就有龐大的多頭市場即將為你創造幾成、甚至幾倍的報酬率。
《賺遍全世界》明示你應該到哪裡尋找、尋找什麼、規避什麼,也說明原因何在。事實上,本書就像你未來賺大錢的指路明燈,只要你手腳快、起步早,就能賺到足以安享退休歲月的財富。
深具影響力的全球市場分析師鄧寧在本書裡洩露天機,透露發現超高長短期獲利機會的秘訣,闡明在澎湃洶湧的多頭市場挖寶、在新興國家、類股、產業與企業中創造驚人利潤的技巧,告訴你規避可怕風險之道,也提示你應該知道的下列資訊:
●揭露怎麼靠股票指數型基金(ETF),賺到近乎奇蹟的利潤,說明如何藉著股票指數型基金選擇權與指數賺大錢。
● 一一點明那些股票擁有實質資產、提供世界所需能源、食物等重要民生物資,讓你立刻可以投資。
● 讓你及早從開放型共同基金中脫身,轉而把財富前途,寄託在專為因應今天市場變化而設計的彈性投資工具。
●從世界成長最快、勢力日增的東方超強中國和印度經濟獲利,卻不必冒著直接投資外國股票所蘊含的外匯風險。
本書詳述歷經考驗、確切不移的規則,讓你看出那些市場即將飛躍上漲,你只要打電話給營業員,從今天起一直到未來十年,投資績效與獲利就會飛躍上升。
章節試閱
致富的方法比你想像中的還要多
近來你所聽到的是我們處在「後工業」經濟時代,在這種虛構的經濟中,我們靠著資產價格上升與借錢消費,來創造個人的財富,我們靠著買東西覺得富有,而不是靠著生產東西致富。
過去五年來,我的足跡走過世界上很多地方,包括中國、印度、日本、泰國、法國、德國、義大利、英國、墨西哥、加拿大、澳洲,當然也到過美國。我可以跟你保證,幾乎在所有這些國家裡,花錢都不是致富的好方法。我在這些國家所看到的事情,加上過去七年內每天在股市操作所得到的東西,都證明如此。後文會告訴你我所看到和發現的一些東西,我也會告訴你,如果你在美國居住、工作和投資,會碰到什麼風險。
在這個世界上,致富的方法比你我所能想像的還多。對投資人來說,就好像醒來時發現投資機會比前一天晚上多了十倍,你揉著眼睛,消除睡意之際,唯一的問題是想出如何從中獲利。
別想靠股市賺退休金
過去二○年來,大部分投資人都認為,股市是保障退休萬無一失的地方,只要早早找到最好的股票,長期抱著,你將來退休時會十分富有。但是過去四年來,情形很清楚,如果股市不是處在長期多頭市場,你靠著買股票並不會自動發財,這台退休機器已經垂垂老矣,甚至可能已經壞了,你該怎麼辦?
我有好消息要告訴你,在股市賺錢的舊方法已經行不通,取而代之的是更好的方法。你不應該靠著「作多」達成目標,因為如果股市橫盤二○年,這種策略就行不通,你應該重新定義多頭市場。
多頭與空頭一樣有錢賺
多頭與空頭的傳統定義代表市場價格的方向,如果道瓊三○種工業股價指數(DJIA)上漲,就是走多,就是多頭市場。如果道瓊指數下跌,就是走空,就是空頭市場。這點導致常見的錯誤看法,以為投資賺錢最好的方法是只有在股價上漲時買進。股價下跌時你當然也可以賺錢,空頭隨時都這樣做,但是一般認為,放空的風險比較大,而且一些多頭認為,靠著價格下跌賺錢實在不像話,乘著漲潮搭順風船比較好,對吧?
我每天早上經過滑鐵盧橋(Waterloo Bridge)向南走,走到泰晤士河(Thames)南岸,泰晤士河接近入海口,靠近大海,河水受潮汐影響。有時候,早上碰到退潮,河水水位低落,有時候如果我上工比較晚,碰到漲潮,河水實際上會向上游湧去,不管怎麼樣,潮汐總是漲漲落落,泰晤士河的水位總是在變化。
世界上每個投資市場的潮汐總是起起伏伏,近年資金快速移動,全球資本移動的速度比任何河流都快,資本移動造成一個地方的股票、債券或商品價格迅速上漲,也會造成另一個地方的價格同樣快速的下跌。
對投資人而言,問題是全球金融的潮汐不像泰晤士河的潮汐這麼容易預測。如果每一個市場是一條河,就有成千上萬條河。你可以在任何一條河中賺錢,也可以用無數的方法賺錢。關鍵是要了解你有很多選擇,多頭與空頭今天根本已經無關緊要。除了道瓊工業股價指數、共同基金與先鋒指數型基金(Vanguard index funds)之外,還有一個廣大的投資天地。今天你可以在自己家裡,投資澳洲最好的公司,從高強度硬質金屬切削工具的熱絡需求中獲利,甚至可以交易選擇權與期貨。
有時候你會靠著價格上漲獲利,有時候會靠著價格下跌獲利,投資標的可能是股票、債券、外匯或商品,但是你放眼全球投資時,會發現世界的變化對你有利。我在本書裡,會讓你正確的了解我所看到的東西,知道我認為可以用什麼方法,把這種變化變成投資利潤。當然,不是每個人對投資規則的改變都覺得安心,變化表示你要改變自己的觀點,但是只要略為改變,你就可以了解我所說的東西。(以上摘錄自引言--處處有賺錢的機會)
中國政府的固定資產投資策略
我到香港前,籃球天王麥可•喬丹(Michael Jordan)才剛剛離開,喬丹在香港只停留了幾小時,目的是為了促銷在香港製造、要賣到世界各地的一系列服飾,中國大陸也是目標市場之一。
有些經濟學家開始不滿中國實際上成長太快,投資太多。主要問題是中國人在固定資本上過度投資。說明白一點,中國用人民幣緊盯美元的匯率制度,從美國進口通貨膨脹。美國信用浮濫造成資產價格上漲與消費增加,理論上,這樣會造成中國的銀行放款浮濫,工業產品過度生產。難道中國真的蓋了太多工廠?
在判定中國是否有太多工廠生產太多產品,到底是不是真正的問題前(或是變成比工廠不夠還嚴重的問題前),先看看統計數字。二○○三年,中國的固定投資支出大約等於國內生產毛額的四三%,比率很高。根據美國中央情報局《世情報告》(World Factbook),在一百四十五個受調查的國家裡,中國的此一比率是第七高。你可能也想知道,赤道幾內亞排名第一,比率為六三.六%,也是很高的數字,但是背後的國內生產毛額只有一二.七億美元。美國排名第一百二十二,固定資本投資大約占美國國內生產毛額的一五%。
根據中國政府的統計數字,二○○四年頭八個月裡,中國的固定資產投資大約為四千零二十億美元,換算年率,大約是六千億美元,也就是大約占中國一.五兆美元,國內生產毛額的四○%。這樣還是政府從四月開始實施宏觀調控,打銷了大約一千億美元放款之後的結果。
這樣太多嗎?或者換個經濟的角度來看,政府是否能夠有效、有能的管理一年六千億美元的固定資本投資計畫?這樣是否一定會帶來泡沫,造成銀行或官員喜歡的某些部門過度投資?
再看看數字,可以看出中國固定資產投資中,二五%投入製造業,這點不足為奇,但是實際上也不代表泡沫。中國的國家統計局把製造業的固定資產投資,分成三○種不同的部門,沒有一個部門占固定投資總額的三.五%以上,鐵金屬冶煉比率最大,占三.五%。
如果你看看特定部門的投資成長率,就知道中國計劃官員認為中國有哪些需要。二○○四年頭八個月,鐵金屬礦業比上年同期增長二五六%;石油煉製、焦煤工廠與核能材料煉製成長一二七.五%;木材處理投資增加七一%;家具製造投資增加五一二%,一般金屬產品投資增加五七.四%。
看來,中國想變成鋼鐵業的強權,你看到後面的內部成長預測時,就會知道原因。但重點是這些都是工業化國家優先投資的項目,你看到的數字其實沒有讓人震驚的地方。事實上,你愈深入了解,愈可以看出中國以小心、務實的態度,利用每年五百四十億美元的外國直接投資、利用西方的資本,建立工業基礎,對於一開始沒有很多資本的國家來說,這樣做的確不差。
能夠利用自己唯一的經濟優勢——充裕的勞工,擬訂匯率政策,使產品在世界最貪得無厭的消費者心目中,始終覺得便宜,又設法讓西方投資人為你蓋工廠,你不是很幸運就是很聰明,或是兩者兼備。中國靠著外國資本,建立經濟基礎,基礎一建立,就屬於中國,國家畢竟是最大的地主,沒有私有土地。
你愈深入研究,愈明白固定資本投資顯示的情況相同。所有固定資產投資中,交通投資占一一.五%,道路興建占七.六%,新的治水計劃如三峽大壩工程,占八.二%。這些純粹是大國需要的東西:更多的水、更多的能源、更多的道路、更多的鋼鐵。
中國人進口已開發經濟所需要的工廠、道路、大壩以及整個工業結構,而且速度很快。雖然其中一定會有些錯誤、有些貪腐,但將來中國一定會擁有能夠生產大量商品與服務的真正資產。
有人認為,如果碰到美國生活水準與個人所得急速下降,造成全球性蕭條,中國可能找不到顧客買東西。但是我懷疑這一點;首先,中國將來最好的顧客是其他亞洲國家人民與中國人自己。第二,即使碰到全球性蕭條,下次景氣循環恢復時,中國仍然擁有固定資產。閒置的工廠會生
致富的方法比你想像中的還要多近來你所聽到的是我們處在「後工業」經濟時代,在這種虛構的經濟中,我們靠著資產價格上升與借錢消費,來創造個人的財富,我們靠著買東西覺得富有,而不是靠著生產東西致富。過去五年來,我的足跡走過世界上很多地方,包括中國、印度、日本、泰國、法國、德國、義大利、英國、墨西哥、加拿大、澳洲,當然也到過美國。我可以跟你保證,幾乎在所有這些國家裡,花錢都不是致富的好方法。我在這些國家所看到的事情,加上過去七年內每天在股市操作所得到的東西,都證明如此。後文會告訴你我所看到和發現的一些東西...
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