投資界失落的致富經典
全球獨家授權版本
史萊特震動英國金融圈--傳世經典之作
史萊特擁有特異能力，能夠在頃刻間，看出資產負債表中的陷阱與隱藏的資產。他花了20年時間，修正、改善、沉澱投資思維，將複雜的投資方法，以獨創、新穎又具想像力的方式呈現，而且出人意表地容易應用。
──費龍（Ivan Fallon），週日泰晤士報
當我努力將自己的小公司經營成較大型的公司時，史萊特正主宰英國金融界，他幾乎參與每一項重大交易，用前所未見的不同技巧、想像力與魅力，呼風喚雨，難怪這本書是了解投資必不可少的經典傑作。
──英國購併天王高德斯密爵士（Sir James Goldsmith）
史萊特的大作生動有趣、可讀性極高，他擁有特殊的能力，能夠了解和預測股市。對任何有心從事投資的人而言，我強力推薦這本書是必讀的入門佳作。
──韓森勳爵（Lord Hanson）
統計證明，只要你有先見之明，買進盈餘成長最快的公司股票，不管股票的評價如何，長此以往，你的績效會以每年11%的大幅差距，領先標準普爾五百指數。
──巴頓‧畢格斯（Barton Biggs），《上億資金怎麼玩？》
融會祖魯法則精髓‧盱衡股市多空商機
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史萊特的選股方法就是尋找獲利上升的中小型公司，以及本益比和成長預測皆超出平均水準的股票，經由經驗累積與修正後發展出他的選股準則──祖魯法則。
本書強調「聚焦」及重壓「小型股」的策略，他也是呂張團隊信奉的投資大師之一。
史萊特是當代最傑出的股市投資專家，他的主要優勢是擁有不可思議的能力，能夠看出低估的公司，也擁有研判市場趨勢的遠見。現在他將成功的秘密公諸於世，告訴小散戶或經驗豐富、管理大型投資組合的投資經理人。他投資策略的重點是「祖魯法則」，也就是鎖定相當狹隘領域，從中獲利的方法。
史萊特巧妙融合股市與分析，說明買進積極成長股、轉機股、景氣循環股、借殼上市股與領導股的寶貴選股標準。他也探討很多和投資有關的其他重要因素，例如作帳花招、投資組合管理、國外股市以及投資人和營業員的關係。
從本書中，你會學到正確的買進股票時機，更重要的是，會學到什麼時候應該賣出。史萊特開創性的著作確實可以幫助你「從普通股中賺到特別高的利潤。」
作者簡介：
吉姆‧史萊特（Jim Slater）
英國著名投資大師，1960年代即取得會計師資格，並於《週日電訊報》（Sunday Telegraph）撰寫專欄。1963至65年間，該專欄推薦的投資組合報酬率達68.9%，而同期英國股市只上漲3.6%。1964至1974年間，他創立並擔任傳奇性金融企業集團史萊特‧渥克證券（Slater Walker Securities）董事長，以併購方式快速成為股市呼風喚雨的金融集團，但在1975年因金融風暴及借貸過度而破產，當時46歲的史萊特由億萬富翁變成「負百萬富翁」（負債90萬英鎊），致使他退出市場並沉寂達17年之久，期間史萊特轉而撰寫多本童書，同時專心經營自己的事業，改善自己的股市投資技巧。一般認為，他是具有能夠看出低估公司與研判市場趨勢的股市大師，一般人難以企及。
1992年史萊特63歲時，撰寫《祖魯法則》重出股市，震動英國金融界。1996年至97年間，他投資Black Leisure公司，股價在17個月內由50英鎊上漲至549英鎊，獲利達10倍；1997年在他68歲時，已賺回比破產前還要多的財富。史萊特共著有《祖魯法則》、《簡簡單單》（Investment Made Easy）、《超越祖魯法則》（Beyond the Zulu Principle）、《重新出發》（Return to Go）等書。
譯者簡介：
王柏鴻
台大外文系畢業，曾任國內重要報紙編譯多年，現專事翻譯。譯作繁多，曾獲得《中國時報》、《聯合報》年度十大好書獎及其他獎項。重要譯作包括：《上億資金怎麼玩？》、《魔球投資學》、《石油衝擊》、《不確定的世界》、《猶太人的賺錢智慧》、《一分鐘億萬富翁》、《新泡沫經濟》（中時開卷年度十大好書）、《杜拉克談未來管理》、《選對時機買對股》、《美元失色 黃金發熱》、《女人變壞才有錢？》等書。
各界推薦
名人推薦：
史萊特擁有特異能力，能夠在頃刻間，看出資產負債表中的陷阱與隱藏的資產。他花了20年時間，修正、改善、沉澱投資思維，將複雜的投資方法，以獨創、新穎又具想像力的方式呈現，而且出人意表地容易應用。
──費龍（Ivan Fallon），週日泰晤士報
當我努力將自己的小公司經營成較大型的公司時，史萊特正主宰英國金融界，他幾乎參與每一項重大交易，用前所未見的不同技巧、想像力與魅力，呼風喚雨，難怪這本書是了解投資必不可少的經典傑作。
──英國購併天王高德斯密爵士（Sir James Goldsmith）
史萊特的大作生動有趣、可讀性極高，他擁有特殊的能力，能夠了解和預測股市。對任何有心從事投資的人而言，我強力推薦這本書是必讀的入門佳作。
──韓森勳爵（Lord Hanson）
統計證明，只要你有先見之明，買進盈餘成長最快的公司股票，不管股票的評價如何，長此以往，你的績效會以每年11%的大幅差距，領先標準普爾五百指數。
──巴頓‧畢格斯（Barton Biggs），《上億資金怎麼玩？》
名人推薦：史萊特擁有特異能力，能夠在頃刻間，看出資產負債表中的陷阱與隱藏的資產。他花了20年時間，修正、改善、沉澱投資思維，將複雜的投資方法，以獨創、新穎又具想像力的方式呈現，而且出人意表地容易應用。
──費龍（Ivan Fallon），週日泰晤士報
當我努力將自己的小公司經營成較大型的公司時，史萊特正主宰英國金融界，他幾乎參與每一項重大交易，用前所未見的不同技巧、想像力與魅力，呼風喚雨，難怪這本書是了解投資必不可少的經典傑作。
──英國購併天王高德斯密爵士（Sir James Goldsmith）
史萊特的大作生動有趣、...
章節試閱
中文版序
《祖魯法則》說明集中投資的重要性，想精通整個投資天地沒有好處，專注一個比較小的領域，變成比較專精有用多了。
我總是專注小型股和微型股，原因很明顯，首先，沒有多少人研究這種股票，因此可以揀到更有價值的便宜貨。第二、這種股票的表現大致上比大型股好多了。事實上，50年來，微型股的表現勝過大盤八倍以上。
我在本書裡，說明我1992年所用的投資方法，後來我略加改進，但方法大致相同。
首先我尋找順風，我的意思是專注一個展望非常好的領域或類股，如果你在錯誤的時刻投入錯誤的行業，你一定會虧錢。如果你在正確的時機投身正確的行業，想不賺大錢也很難。
有一個方法可以保證你投入展望良好的行業，就是一定要確定你打算投入的類股和個股遠比前一年的大盤強勢。我對這一點總是詳加查證，確保市場不知道有什麼還沒有公布的可怕消息。
《祖魯法則》集中投資的重點之一是注重成長股。剛才說過我非常喜歡小型股，為了說明這一點，我編了一句「大象不會疾奔」的話。我買股票時，也尋找比較便宜的股票，這一點是靠著比較預估本益比和預估成長率而得知，理想的情形是預估本益比遠低於成長率，例如預估本益比15倍的公司如果年度成長率為30％，就很有吸引力，如果年度成長率只有5％，就很沒有吸引力。
只看一年的成長率沒有用，至少要有兩年的歷史成長率和兩年的預估成長率。三年的歷史成長率和一年的預估成長率也可以接受，低於這個標準就不足以判定是真正成長還是受挫後復原。
另一個重要標準是確保至少沒有一位以上的董事在賣股票，否則無論統計顯得多麼吸引人，我都會大倒胃口；相反的，如果有多位董事一起買進，一定是非常利多，執行長和財務長買進應該特別注意，他們對業務狀況應該一清二楚，也總是善於看出業務狀況，然後把錢花在刀口上。
大約八年前，歐邵尼西（James O'Shaughnessy）寫了一本很有趣的書，名叫《華爾街致勝祕訣》（What Works on Wall Street），分析40年來各種不同特性股票的表現，發現遵循一種有理的標準，如根據強勁的現金流量或前一年的相對強勢，你的表現應該會超越大盤不少。想到這一點，那麼綜合運用多種有理的指標選股，顯然會好多了。
我希望你喜歡《祖魯法則》，祝你運用這些原則投資成功，台灣股市成長股特別多，我敢說我在書中提出的原則用在台灣股市會很有效。
願力量與你同在。
中文版序
《祖魯法則》說明集中投資的重要性，想精通整個投資天地沒有好處，專注一個比較小的領域，變成比較專精有用多了。
我總是專注小型股和微型股，原因很明顯，首先，沒有多少人研究這種股票，因此可以揀到更有價值的便宜貨。第二、這種股票的表現大致上比大型股好多了。事實上，50年來，微型股的表現勝過大盤八倍以上。
我在本書裡，說明我1992年所用的投資方法，後來我略加改進，但方法大致相同。
首先我尋找順風，我的意思是專注一個展望非常好的領域或類股，如果你在錯誤的時刻投入錯誤的行業，你一定會虧錢。如果你在正...
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