我買雪球組，熊出沒照賺87％：特別加贈版：...

名人推薦：《只買一支股，勝過18％》作者　施昇輝
《圖解新制財報選好股》作者、會計師　羅澤鈺
《6年存到300張股票》作者　陳重銘
《商業周刊》財富網「股魚不看盤投資教室」專欄作家　股魚

熊出沒以致雪球股難尋，用雪球組翻倍賺

有一天我和朋友在臉書上聊天，他分享前幾日主辦的同學會很成功，見到許多畢業後幾乎就沒再連絡的老同學，但又提到在同學會上聽到，有一位好朋友投資股票賠了 5、6 百萬元，她老公氣到要離婚。
為什麼會賠得這麼慘？她說她都買高價股，一賠就賠很多，甚至買到下市的股票，我朋友說如果換成是他，賠掉近二十年的積蓄一定會發瘋。
這讓我想起，自己以前那段用錢買教訓的日子。
我曾經在民國 80 年，買了生平第一張股票「中國力霸」，但只買了三個月就離場，小賠 300 元和一點手續費，金額雖然不高，因為當年我還沒什麼錢，讓我留下很深刻的教訓，這也是我開始認真研究股票的契機。至於投資共同基金，又是另一個讓我心痛的記憶，因為我不但賠錢，還賠很大！
經歷這些慘痛的經驗，讓我開始認真閱讀成功投資者的書，例如股神華倫．巴菲特（Warren Buffett）的所有著作、巴菲特的老師班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham）的《有價證券分析》（Security Analysis）、《智慧型股票投資人》（The intelligent investor），以及其他相關的投資書籍，直到我弄懂「價值投資法」的原理和原則，終於找到了股海的明燈、人生中最寶貴的聚寶盆。如果我朋友的那位同學，早一點認識價值投資法，相信她就不需要賠到連老公都不要她了。
以「價值投資法」為主軸，目前為止我出版了四本理財書，分別為《找到雪球股，讓你一萬變千萬》、《輕鬆滾出雪球股》、《存好股，我穩穩賺》、《買房賺千萬，比買股更簡單》。很幸運的，每一本都獲得讀者的高度評價，也曾占據各大連鎖書店的理財暢銷書排行榜，直到現在，我還經常收到讀者來信，因為閱讀了我的著作，重新調整投資觀念，反而開始獲利。

找到雪球股，讓你一萬變千萬
如果你尚未看過我之前的著作，大概會想問：「什麼是價值投資法？」簡單來說，價值投資法是股票投資中相對保守，但獲利相當好的一種方法。
它的邏輯就是：股市波動造成股價有時候價格太高，有時價格太低，我們就用這支股票「可能的真正價值」，與這些每天變動不停的價格相比較，低則買進，高則賣出，原理非常簡單。價值投資法根據的是公司以往的表現，這些基本面都有財報作為基本數據，投資人在投資過程中，能因為了解這家公司真正的價值，以及具有適當的收益，即使遇到股票下跌，也不至於因為恐懼而殺低賠錢，這就是價值型投資人能夠獲利的重要因素。他們堅持選物美價廉的投資標的、情緒安定，進而獲得好的投資報酬。
我投資股票三十餘年，發現投資必須具備三件事：「資金高度安全＋適當的收益＋長期複利」，就像我的老師巴菲特曾說的：「人生就像雪球，最重要的是找到濕漉漉的雪，以及夠長的山坡。」濕漉漉的雪就是適當的收益（利息），夠長的山坡就是長期複利（時間），巴菲特一直在闡述這個道理，也就是價值投資法的精髓。
但多數人多半沒有聽懂，總想在股海裡一夕致富、搶賺價差，結果就在道聽塗說下買錯股票住進套房，然後再由自己的錯誤經驗，認為股票就是一種投機工具，千萬碰不得，這觀念根本是因噎廢食。

三個選股指標，台股狂瀉萬點我還能獲利 15％
在我看來，如果你懂得用正確的方法投資股市，絕對可以讓你的薪水，對抗不斷高升的通貨膨脹、每年獲致固定的收益，進而安穩退休。
而我自己則是以價值投資法為基礎，融會貫通後，以符合台灣股市的條件，將選好股的方式更具體化，以下是我的選股指標：
 五年平均現金殖利率＞6.25%。
 股東權益報酬率（ROE）＞10%。
 最近一年股利必須在平均值 80% 以上。

這個方法讓我在 2012 年 8 月，台股受到美國國債影響，大盤在幾天之內狂瀉 1,000 點之際，仍能穩定獲利 15%。回顧過去幾年，採用「價值投資法」的人，只要長抱大致是收穫滿滿，例如一位讀者告訴我，她在民國 100 年，新保（9925）24 元、福懋（1434）28 元、遠傳（4904）42 元的時候買進，長抱四年沒賣，除了股價分別上漲到 41 元、35 元、75元，加上四年的股利，獲利高達 87%，平均每年上漲 29%，真是神奇的組合！

雪球股越來越難找？我用雪球組讓你賺翻倍
不過，近年來台股不斷在挑戰萬點之間來回擺盪，又受到證所稅等政策的影響，你或許也會懷疑，市場上還有這麼多好股票，或類似的組合等我們挖掘嗎？
當然有，當股價漲得比較高後，計算殖利率的分母變高，符合「便宜價」的股票自然會減少，若還是執著只找殖利率高的定存股（殖利率高達 6.25%），不但難度提高，獲利的空間也會相對壓縮。
但好處是，近年來台灣利率長期在極低的水位，原物料價格也大跌，所以，除了挑選殖利率高的定存股（雪球股）外，你可以用八成定存股，二成景氣循環股、成長股、轉機股的概念，打造你專屬的雪球組，讓你在台股停滯甚至下跌的狀況下，也能掌握理財的先機，穩定獲利。
所謂成長股，就是指一家公司銷售額和盈餘及現金股利持續增長，而且其未來前景持續看好的公司，由這種公司所發行的股票。隨著公司的成長和發展，其股價也會上升，股東便能從中受益。
至於轉機股，是指原來基本面不佳的公司，後來因為企業轉型成功，或是產業環境轉佳、公司營運變好，開始轉虧為盈的上市公司股票。
這些股票在跌到深處之後，利空一籮筐，例如：民國 101 年非常有名的四大族群：DRAM、太陽能、LED、面板，因為中、日、韓大廠的擴產夾殺，讓這四個政府極力扶植的產業，承受相當大的虧損。經過利空粹練，於低檔區橫盤整理良久後，很容易就因些許的利多，或是業績轉虧為盈而大漲。例如：群創（3481）股價由 8.48 元飆漲到 20.95 元，超過一倍的漲勢，而華亞科（3474）更飆漲 30 倍以上。
而景氣循環股顧名思義，即指公司屬於與經濟景氣有著密切的關係產業，也就是景氣循環產業（Cyclical Industry）。由於景氣循環股的業績和盈餘，會隨著景氣而作規律的起伏，呈現「擴張─收縮─再擴張─再收縮」的狀況。換言之，景氣循環股的股性、股價，都會隨著景氣循環而波動起伏，尤其股價波動頗為劇烈，上漲與下跌的期間都相當快速，股價上衝下洗幅度往往高達數倍。上漲後到下跌之間的繁榮期，往往長達數年，而下跌後到再上漲的谷底，也往往長達數年。
簡言之，景氣循環股、轉機股以及成長股的投資概念，都是用比較少的錢，在低檔買進，在獲取績效之前，由於必須經過一段收益很少時間，所以在持有的過程，難免會產生機會成本。不過，正因如此，它的獲利空間也很驚人，就像是醜小鴨一樣，在還沒長大之前，怎麼會知道牠居然是天鵝呢？例如，散裝航運股的裕民（2606）在上一波的景氣循環，股價由 10 元上漲到 123元！現在又已回到 20 幾元。

冬種夏收投資法，一年進出場一次就豐收！
話說回來，投資這三種類型的股票，風險一定會比定存股高，原因是這些股票何時會脫離谷底很難預料，投資人的心態往往過於樂觀，認為景氣會很快反轉上來，實際上景氣在谷底一直上不來，甚至跌到更深的谷底。因此，投資人在低價買進的股票就被套牢了！
例如：民國 104 年的原油價格、散裝航運價的波羅的海指數、利率等，都以為跌到不能再跌，結果卻是繼續下跌！其中波羅的海指數跌到空前的 500 點之後，居然又跌到 484 點。
因為我是個非常保守的投資人，為了控制風險，我研究出一套冬種夏收投資法：冬至進場，夏至收割。而且我發現，市場也有四季，體質健全的好股票，股價不跟大盤反而跟季節走，等於只要翻農民曆挑選好時機，一年進出一次，就能降低買賣的風險。
當然，如果覺得計算太複雜，我在書中也會提供，每月只要5,000 元就能投資的基礎雪球組，並加以示範，圖解選股的流程與組合技巧，讓你三年就變24萬！

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作者序　熊出沒以致雪球股難尋，用雪球組翻倍賺

第一章　當雪球股越來越少……，我用雪球組賺87%
第一節　長抱四年，價值投資賺進87%
第二節　穩健價值股哪裡找？看看新保就知道
第三節　重壓好股並長抱，老本老早就賺飽
第四節　雪球股越來越少，雪球組讓我價差股利兩頭賺

第二章　冬種夏收投資法，一年進出一次收成好
第一節　好公司總按照節令走，我看農民曆買股票
第二節　每年12月前後搶先布局，多半能買在低點
第三節　這些股市常說的季節信號，聽聽就好
第四節　哪隻醜小鴨會變天鵝？算給你看

第三章　八成定存股，用複利穩穩賺
第一節　理財太保守，潛藏大危機
第二節　好股複利，坐看財富雪球越滾越大
第三節　掌握兩件事，一萬變千萬
第四節　我存好股，總能躲過風暴穩穩賺
第五節　168曲線，獲利一路發

第四章　從金融股、證券股，找出明日台積電
第一節　高殖利率固然要算，景氣差更該賺價差
第二節　投資成長股別怕高價，最怕貪便宜
第三節　買景氣循環股，現在正是時候
第四節　投資轉機股，醜小鴨翻身變天鵝

第五章　公司財報中有黃金屋，也有套房──看懂會計評價
第一節　讓裸泳者現形的國際會計準則IFRS
第二節　評價對上市公司的意義及影響
第三節　年頭不好，小心會計原則改變年度盈餘

第六章　落後指標其實是領先指標，附註、附表才是重點
第一節　財報是落後指標，也是領先指標
第二節　附表附註這樣看，它比財報報更誠實
第三節　我的倉儲股名單這樣建立、這樣保存

第七章　每個月5,000元別買基金，存雪球三年變24萬
第一節　別管指數，重點是「你一年想賺多少？」
第二節　每個月存5,000元，30歲有第一桶金
第三節　找出影響股價的「相關」，其餘別管
第四節　六大變因，真正左右個股漲跌

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